会计资本、经济资本和监管资本三者的区别与联系文档格式.docx
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本质上是⼀个风险概念,以经济资本计算的经济增加值(EVA)和风险调整后收益(RAROC)可以⽤在经营决策和资本配置中,⽐如某银⾏经测算后认为零售业务RAROC⽐同业业务⾼,将会对零售业务配置更多的资本以增加资本回报率。
监管资本(RegulatoryCaptial)有两层意思,第⼀层意思是银⾏实际持有的符合监管规定的资本,通过对净资产加加减减,在某⼀时点银⾏的合格资本是固定的。
第⼆层意思是银⾏应当持有的资本,按照监管对各层级资本充⾜率规定的下限值与现有的风险加权资产相乘,不应⾼于实际持有的监管资本。
会计资本
会计资本是资产负债表上的所有者权益,由股本、资本公积、其他权益⼯具、其他综合收益、盈余公积、⼀般风险准备、未分配利润、外币报表折算差额所构成。
并表后加上少数股东权益构成了合并报表会计资本。
会计资本是监管资本中核⼼⼀级资本主要计算项。
其包括了实收资本或普通股可计⼊部分、资本公积可计⼊部分(包括其他权益⼯具中可转换债的权益部分)、盈余公积、⼀般风险准备、未分配利润和少数股东资本可计⼊部分,其他综合收益可计⼊其他项⽬。
并表后符合条件的少数股东资本⼯具也可计⼊。
如果商业银⾏发⾏了计⼊其他权益⼯具的优先股,符合其他⼀级资本⼯具的合格标准,可以作为监管资本中其他⼀级资本。
经济资本
(⼀)经济资本内涵
经济资本管理的内涵是基于资本的稀缺性和⾼成本性。
因为资本是稀缺的,所以必须将有限的资本有效配置到最能增加银
⾏价值的环节;
因为资本是有成本的,因此必须强调对资本的回报,也即对股东实现价值创造,并充分考虑资本所承担的风险,实现收益与风险和成本的统⼀。
说通俗点,银⾏在经营过程中是承担风险的,有的风险是能看得见可计量的,我们通过计提资产减值准备即可弥补相应损失。
但还有⼀部分是不可预期的损失,这部分损失就是银⾏冒险所应当持有的成本,也是股东投资失败所对应的损失。
再说⽩⼀点,就是股东给你1元钱,你拿去花,最坏的可能是亏完,但你应该⽤最坏的可能去为股东赚取最⼤的经济回报。
经济资本管理体系主要由三个部分构成:
⼀是经济资本的计量,⼆是经济资本的预算分配制度,三是以经济增加值
(EVA)和经济风险因素调整的经济资本回报率(RAROC)为核⼼的绩效考核制度。
(⼆)经济资本的计量
从计量经济学的⾓度衡量,⾮预期损失是指银⾏实际损失超过平均损失以上的损失,是对预期损失的偏离 -标准偏离。
经济资本从数量上等同于⾮预期损失,应覆盖商业银⾏的全部风险。
信⽤风险是银⾏经营的最主要风险,市场风险和操作风险
也是商业银⾏⾯临和关注的主要风险,实践中主要是对此三类风险的计量。
信⽤风险的计量主要考虑违约概率(PD)、违约损失率(LGD)、风险敞⼝(EAD)和期限(M)等风险因⼦。
此外,还应考虑信⽤资产的相关性以及风险集中度。
流⾏的信⽤风险计量模型主要有Creditmetrics信贷组合模型、穆迪Kmvedfs信贷组合模型、Csfpcreditrisk模型、麦肯锡CPV信贷组合模型,以及《新资本协议》规定的IRB(内部评级法)模型等。
VaR(风险价值)是计量市场风险最常⽤的技术,它是指在⼀定的持有期和给定的置信⽔平下,因利率、汇率等市场要素发⽣变化⽽可能对某项资⾦头⼨、资产组合或机构造成的潜在最⼤损失。
常⽤的VaR模型技术主要有⽅差—协⽅差法、历史模拟法和蒙特卡罗法,市场风险经济资本=VaR*乘数因⼦。
缺⼝分析、久期分析、外汇敞⼝分析、敏感性分析、情景分析等也是常⽤的市场风险计量技术⼿段。
相对于信⽤风险和市场风险,操作风险的量化更为困难,这是因为⼀是现有的数据不⾜,⼆是模型构造存在技术困难,三是在计量操作风险时极易因难以与其他风险区分⽽重复计算。
对操作风险⼀般采取简单的系数法,即根据历史年度发⽣的损失数据,将商业银⾏的业务按照操作风险的程度分配不同的风险权重,乘以该类业务的余额。
简单计量公式为:
操作风险经济资本=前三年度主营业务收⼊的平均值*设定系数
风险损失分布图
经济资本是度量损失的指标,因为预期损失(EL)已经通过资产计提减值准备来反映,那么在⼀定期限内,实际的损失超过预期损失的那部分损失我们称之为⾮预期损失(UL),⾮预期损失由经济资本来弥补。
两种损失合计为资产的在险价值
(VaR,ValueatRisk)。
当然,损失定义会因不同业务活动、会计准则、管理政策和监管要求不同⽽存在差异。
⽐如对于信⽤风险暴露,银⾏可以根据客户违约情况(在⼀定时间内⽆法正常归还本⾦或利息)来定义损失,也可以不仅根据违约情况,还根据借款⼈本⾝信⽤等级出现恶化来共同确定是否出现损失。
时间长短也是确定经济资本的重要内容。
银⾏不同业务活动的时间范围差异很⼤:
对于市场风险和交易⾏为,通常⽐较短;
对于信⽤风险,⼤多在中长期,银⾏实践中通常选择1年;
⽽对于交易风险,由于其发⽣的频度低,需要⼏年的时间。
损失的多少以及经济资本的⾼低通常受两个重要因素影响。
⼀是损失概率,即可能导致损失发⽣的事件所发⽣的频度或可能性。
⼆是损失严重性,即⼀定发⽣了损失事件所产⽣的频度或可能性,银⾏需要弥补多少损失。
银⾏不同风险以及不同产品线的损失频率和损失严重性有显著差异,⽐如零售⾏业信⽤风险的损失概率⾼⽽每笔损失的严重程度低,⽽投⾏业务中的操作风险频率低但严重程度⾼。
通过这两项因素,可以确定风险和损失的分布情况。
置信度是⼀个事先确定的概率,⽤于表述突破这⼀概率时银⾏⾯临损失的多少以及经济资本的⼤⼩。
⽐如经济资本可以被定义为在⼀年的时间⾥,能对100起损失中的99起进⾏弥补所需要的资本⾦,这时的置信度就是99%。
损失分布⼀定的情况下,置信⽔平越⾼,⾮预期损失越⼤。
置信⽔平与银⾏的风险偏好相关。
假如⼀家风险偏好中性的银⾏确定的置信⽔平是95%,那么风险厌恶型的银⾏通常确定的风险可能就是99%。
⾮预期损失之外的阴影部分为超过置信度以外⾮常⼩概率事件下银⾏⾯临的压⼒损失,如果这种情况发⽣,银⾏需要再额外补充资本。
经济资本⼀⽅⾯可以⽤来表明不可预期损失的⾼低,另⼀⽅⾯还可以确定在⼀定的时间期限内,在⼀定置信度和损失限额的前提下,哪类型的业务,哪些产品条线,哪些分⽀机构,甚⾄哪⼀个经营团队为银⾏带来的收益⽔平最⾼以经济资本为基础计算的经济增加值(EVA)和风险调整后收益(RAROC)可以⽤在经营决策和资本配置中,⽐如某银⾏经过分析发现对⼩微企业信贷的RAROC远远⾼于⼤型企业,该银⾏为了增加资本回报,可能会向前名配置更多的资本。
(三)经济资本的预算分配
经济资本的配置区分为对存量风险资产的经济资本配置和对增量风险资产的经济资本配置,前者考虑的是对资产组合所⾯临的未预期风险的抵御,后者则是通过对不同的产品、部门和区域设定不同的经济资本系数来传导总⾏的经营发展战略。
商业银⾏在制定经济资本预算计划时,重点是对增量经济资本的配置。
以EVA和RAROC为核⼼的绩效考核引⼊了资本的成本概念,更真实地反映了商业银⾏的利润,克服了商业银⾏传统的绩效考核以利润的绝对额为指标的缺陷,有利于商业银⾏的经营者更清醒地权衡经营风险及其回报,从⽽做出更符合商业银
⾏实际利益的决策。
中国实施经济资本管理的商业银⾏对分⽀机构的绩效考核已逐步采⽤ EVA和RAROC概念,只是对具体参数的设置(⽐如对经济资本的期望回报率)各⾏略有不同。
绝对量指标:
EVA=经风险调整后税后净利润-经济资本×
资本期望回报率=(经济资本回报率-资本期望回报率)×
经济资本相对⽐率指标:
RAROC=经风险调整后税后净利润/经济资本=(净利息收⼊⾮利息收⼊投资收益-运营成本-预期损失准备
⽀出-税项)
(四)经济资本管理的意义
经济资本管理基于资本的稀缺性和⾼成本性,具有效益约束和风险约束的双效应,不仅可以提⾼商业银⾏的资本管理⽔平,⽽且通过发挥经济资本在商业银⾏经营管理中的预算管理、资源配置和绩效考核作⽤,从长远看,推⾏经济资本管理将对商业银⾏和银⾏监管当局产⽣重⼤的深远影响。
其⼀,强化了商业银⾏资本约束意识。
经济资本管理强调了资本的有限性和⾼成本性,随着外部监管部门资本充⾜率监管
⼒度的加强和股东对资本回报要求的提⾼,商业银⾏在经营决策时,不仅要考虑到资产扩张的速度、业务发展的规模以及所带来的收益,还要充分考虑到由此⽽带来的风险及其资本占⽤,将收益与风险和成本相统⼀。
资本约束意识的增强将有
⼒地扭转中国商业银⾏传统的重规模轻管理的经营思想,促使商业银⾏将经营管理的重⼼放在转变经营管理⽅式,优化资产结构和业务结构,提⾼经营效益之上。
其⼆,增强了商业银⾏全⾯风险管理理念。
作为经营风险的企业,商业银⾏需要对信⽤风险、操作风险、市场风险、流动性风险等进⾏合理的识别、计量、监测和控制。
经济资本强调的是对银⾏所承担的所有风险所可能带来的⾮预期损失的抵御和弥补,⽽不再局限于信⽤风险,实施经济资本管理可以强化商业银⾏的全⾯风险管理意识。
同时,经济资本管理要求对各类风险进⾏精确的计量,并⿎励商业银⾏开发适合⾃⼰的风险计量技术和模型,将促进中国商业银⾏风险管理⽔平的提⾼。
其三,完善了商业银⾏绩效考核评价体系。
长期以来,中国商业银⾏的绩效考核评价体系存在突出的制度性缺陷,重资产规模绝对量考核,轻资本占⽤成本的考核;
重短期的账⾯利润考核,轻潜在的风险损失。
这也是很多中⼩银⾏轻装上阵后
⼤跃进,因激励约束机制不到位,很快⼜陷⼊资产质量的困境。
经济资本管理克服了上述缺陷:
EVA强调了资本占⽤的成本,有助于商业银⾏尤其是其分⽀机构树⽴成本意识;
RAROC强调的是经过风险调整后的资本回报,并扣除了为预期风险所计提的专项准备⾦,更准确的反映了各项业务给银⾏所创造的真实价值。
其四,提⾼了商业银⾏科学决策和产品定价能⼒。
RAROC技术通过对具体产品、业务和区域的经济资本回报率的量化,为商业银⾏在制定经营发展战略时提供⽀持。
⽐如,根据历史数据判断某项业务的经济资本回报率较⾼,商业银⾏在编制经营计划和经济资本预算时,可以通过资源配置、系数设定等⽅式,向全⾏传达总⾏对于此类业务的倾斜⽀持导向。
同
时,RAROC技术强调了风险因素,商业银⾏在为产品定价时,可以通过RAROC技术推算出该项产品在什么价格⽔平才能达到预期的回报率,从⽽促进商业银⾏⾃主风险定价⽔平的提升。
其五,改进了商业银⾏经营管理和资源配置模式。
经济资本不仅要抵御⾮预期损失,⽽且还在经营管理和资源配置中居于核⼼地位:
不仅可以衡量⼀家银⾏的整体抗风险能⼒,⽽且还可以成为评价商业银⾏分⽀机构或业务条线经营绩效的标尺;
将收益与风险、成本结合起来,有助于商业银⾏根据实际承担的风险为
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