商业银行对企业信用评估问题研究Word下载.docx
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各敞口业务规模一旦接近或突破风险限额,银行就应立即采取控制措施,如对有关分支机构提出警告、上收其信贷审批权;
对某一超过风险限额的行业、区域或产品,或对某一类别的客户停止授信,实行严格退出或逐步压缩政策。
(三)企业信用风险评级是贷款定价的重要因素
贷款定价不仅涉及信贷业务的经营成本、资金成本、税负成本、风险成本和资本金成本等多种要素,还要充分考虑市场竞争情况以及与企业谈判地位等因素,才能最终确定贷款利率。
通常,贷款定价公式为:
贷款目标利率=资金成本率+经营成本率+税负成本率+预期损失率+经济资本目标利润率+/-竞争性浮动。
其中,预期损失和经济资本是贷款定价中的关键和难点,需要在评级系统中计算生成,这就要求银行对所有贷款企业进行信用风险评级,并计算每笔贷款的预期损失率,再结合预期收益率、资金成本和经营费用等因素,综合确定信贷产品的基准价格,从而保证每个贷款企业都能对银行实际收益有所贡献,同时淘汰风险成本过高的劣质贷款企业。
在日趋集约化经营的市场条件下,优质银行和劣质银行在风险管理水平上的差异,就会通过贷款定价水平,最终反映到实际收益能力上。
(四)企业信用风险评级提高预控能力和风险预警
近20年来,随着管理技术的日益发展,风险预警已经逐步发展为企业信用风险评级的一项基本功能。
以限度作为评级关键指标的违约概率就是对未来一段时期客户违约可能性的预测值,它通过对信用风险的前瞻性判断,而不是对客户资信情况的事后总结,最大组建和启用风险预警机制,做到防患于未然。
例如,根据动态的企业信用风险评级,实行贷款重组或对风险较高和呈上升趋势的客户停止转贷,并加快本金回收;
或在新合同中调整贷款期限和担保条款;
而对风险低、潜力大的客户给予更为便利的资金支持。
企业信用风险评级系统的作用不只是局限于年度企业信用评级,而是充分利用其对信用风险的敏感性能,通过更高频率的信息采集和数据分析,发挥其风险预警和监控作用。
(五)企业信用风险评级促进信贷政策体系的建立和发展
随着金融市场的迅速发展,银行信贷政策越来越要求动态化、数量化和系统化,原先那种粗放、僵硬和以定性为主导的信贷政策模式已经不能适应日益激烈的竞争需要。
这就要求银行建立并运用现代化的风险计量分析系统,加强信贷政策的整体规划,并注重在业务中发挥信贷政策的导向性作用。
因此,企业信用风险评级在建立信贷政策体系中所发挥的作用也更加显著了。
首先,银行的评级系统要能够对全部信用风险进行多维度计量分析,再应用线性最优化模型,制定出完整的信贷政策组合,确定一段时期内重点支持和退出的业务领域。
亚洲金融危机后,许多国际化银行在内部评级系统中引入了基于运筹学的模型分析技术,通过对国家、区域、行业、产品、客户和债项等方面的自由组合与交叉分析,使风险计算精度达到了一个崭新水平,从而更好地制定信贷政策,掌控信贷风险。
(六)客户信用分析可以起到监管市场运行的作用
在市场经济中大量存在公共产品,在市场环境中大量存在外在性,信息不完全对称,竞争与垄断并存,市场准入受到限制,产品非同质等。
因此,无效率即市场失败与市场失灵是必然存在的。
1977年美国经济学家加尔布雷恩在其制作的电视连续剧《不确定的年代》中明确提出,广义的市场失灵主要表现在微观经济无效率、宏观经济不稳定及社会不公平等方面。
此后,美国经济学家科布力、奥肯都曾使用了这三个表现。
1980年,萨缪尔森在修改教科书中,也引入并使用了这三个表现。
从现实情况看,要矫正市场的广义失灵与缺陷,主要凭借三股外力:
一股是来自政府的宏观调控;
另一股是来自行业组织的监管;
最后一股是来自于社会的监管管理。
来自于社会的监督管理无论从深度、广度还是从力度上都强于其他两股外力,因为社会的监督管理是以公平、公开、公正及客观、权威为原则,发挥着预警和监控的功能,所以它是三股外力中范围最广、弹性最大、包容性最强的力量。
信用评级在市场运作中,作为一股来自社会的外力,是监管市场运行的第三只眼睛,是对债务或商业票据倒账风险的良好指示器,能够对债权人、投资人起到预警信号的作用。
通过对客户的信用评级,可以使银行和客户顺利实现各自的目标,双方的利益都有了信息保障,最终提高了资金以及资本市场的运行效率,确保银企双赢目标的实现。
二、信用评级过程中风险的衍生分析
(一)操作风险
一般而言,信用评级工作都有一个比较完整的操作过程和叠进的程序,从评级准备、实地调研、级别初评、级别审查与审定、跟踪监测,到最后的监督检查,各个环节都有规范性的操作规程,期间对于每个环节也有着明确的职责与分工,在中国工商银行的评价系统中,按职责分工分为运行管理员、专业管理员、直接评价人、评级复核人、评级审查人和评级审定人。
整个评级过程由直接评价人而始至评级审定人而终,由于风险衍生的比重倾向原因,本文所讨论的操作风险更多关注于由直接评价人所产生的这一环节。
无庸置疑,实地调研和级别初评都由直接评价人完成,评级前评级人员要对客户进行全面的实地调研,包括与有关人员的会谈,到主管部门进行访谈以及了解客户竞争对手的情况,客户主要产品的用户和服务对象,对客户的反映等;
在初评过程中进行基础数据的收集整理输入和审核,定性指标的判定和结果的录入,评级结论的给出。
但在实际操作过程中,对于实地调研这一环节,往往存在调研的不全面和深度的欠缺,导致对客户情况的掌握的不充分,直接影响到对客户的判断;
而对于年度评级往往忽于这一工作,认为平时一直联系客户,对客户情况比较了解,没有再进行全面调研的必要,忽略客户情况的动态性变化特点。
在初评环节,要求直接评价人对企业进行评价前应认真检查录入报表与原始报表的一致性、行业及规模选择的准确性、基本资料及各项现金流补录资料录入的完整性。
事实上,大多数的中小型企业都存在报表制作的不规范和财务数据不真实性的现象,而在目前情况下,评级在很大程度上是基于财务报表而进行的,由于对财务报表的审核不严或基于财务分析知识的欠缺,难以准确审核财务报表或更多由于特定的信贷目的而授意客户进行目的性的财务报表的编制,甚至可以制造基于特定目的的审计报告,对于我们后面讨论的这一问题更多应由道德风险分析来完成,而联系操作风险这层面可以用逆向操作来总结,即寄予一定的信用等级结论反方向进行评级操作。
而在定性评价中,由于信贷人员的优势偏好心理,往往喜欢给自己管理的客户进行较好的评价,容易偏离客观事实,即使没有特定的信贷目的情况下,也容易发生这样的操作风险,而对于定性打分较高,定性得分高于定量得分25%的提示往往不加以关注或重视不够,未按照客观公允的原则进行操作。
(二)交易风险
交易风险是在交易过程中,由于不确定性因素的影响,使实际收益与预期收益发生负背离的可能性。
交易风险生成的前提条件是交易的存在,必要条件是市场的不确定性,充分条件是实际与预期收益的负背离。
交易风险主要表现为成交风险、价格风险、竞争风险、质量风险、违约风险、信用风险、欺诈风险。
交易风险发生机制不同的理论有不同阐释。
根据马克思主义经济理论分析得出:
交易风险的发生是由于商品的价值和使用价值实现受阻及交易原则的破坏。
运用交易费用经济学理论进行分析得出:
交易风险的发生是由于环境因素,交易主体因素、交易客体因素和交易制度因素的作用。
而运用信息经济学理论则认为交易风险的发生是由于信息的不完全和不对称。
在银行内部信用等级的评定过程中,交易风险很大程度上体现在由于贷款对象选择而产生的衍生性风险。
由于信用环境和法制环境上的软约束,导致客户向银行隐瞒真实经营业绩和风险状况以谋求信贷支持,使得银行无法获得真实的“完全信息”;
在全社会产业结构大调整的过程中,许多企业领导层无长远的发展战略与计划,随波逐流,使得银行对贷款申请人的市场应变能力,企业发展的生命力等信息把握不准,这些都可能会导致银行作出逆向选择,把贷款借给“目前状况较好”的劣客户,而拒绝向极有发展潜力的好客户贷款。
由此,在信用等级的评定中给出不准确的定性判断和结论。
此外,信用等级评定过程中所蕴涵的交易风险也往往由于纳什均衡现象而产生,纳什均衡指的是一种战略组合,这种战略组合由所有参与人的最优战略组成。
这集中体现在对债务负担过重的企业以及重组企业是否发放贷款的权衡决策中,目前国有商业银行都有一些债务负担很重的国企客户,其中有些已有重组安排或重组意向。
对这些目前现金流量不足,付息困难、还本无望的国营企业,银行还能否发放新的贷款?
如果该企业无好的盈利项目或产品,银行一般不会考虑再发放新的贷款。
但如果有可能会盈利的项目、银行应采取何对策?
这对决定是否给予贷款的关键在于该项目是否能保证盈利,能否改善并增强还本付息能力,如果答案是肯定的,这时银行贷款就必须采用一种逆向操作模式,银行的内部信用等级的评定也就为此进行服务。
(三)信息不对称及道德风险分析
传统经济学基本假设前提中,重要的一条就是“经济人”拥有完全信息。
实际上人们早就知道,现实生活中市场主体不可能占有完全的市场信息。
信息不对称必定导致信息拥有方为牟取自身更大的利益使另一方的利益受到损害,这种行为在理论上就称作道德风险和逆向选择。
所谓道德风险,梅耶森(Myeson,1991)将其定义为“参与人选择错误行动引起的问题”。
根据信息经济学的理论,一般认为道德风险是指由于经营者或参与市场交易的人士,在得到来自第三方面的保障的条件下,其所作出的决策及行为即使引起损失,也不必完全承担责任,或可能得到某种补偿,这将“激励”其倾向于作出风险较大的决策,以博取更大的收益。
在信息经济学中,常常将在交易中拥有信息优势的一方(知情者)称为代理人,将不具备信息优势的一方(不知情者)称为委托人。
在商业银行的风险管理中,借贷关系中的借款者即为代理人,贷款人为委托人:
在金融机构内部的日常经营管理中,业务的执行者、操作者是代理人,管理者是委托人。
在这种委托——代理关系中,代理人(知情者)所拥有的信息影响委托人(不知情者)的利益,换言之,委托人不得不为代理人的行为承担风险。
1、金融风险形成机制中的信息非对称性因素
风险一般被定义为潜在的亏损,或出现亏损的可能性。
金融风险一般指因种种主观或客观原因导致的金融领域一系列矛盾显露、激化,进而对金融体系安全与稳定造成破坏与损失的可能性。
对于商业银行所面临的金融风险的成因分析,较多的集中于资金来源与资金运用的结构、期限不匹配,对借款人的资信不了解、审查不严格、以及体制与政策方面的原因。
然而,经济运行的现实和实证分析的结果都证明,经济、社会和技术的进步,管理经验的积累,的确可以降低某些风险。
但是,伴随经济和技术进步而出现的新的风险,较之经济技术低水平时期的风险更复杂、更难预测。
这里仅对信用评级过程中的信息不对称所引致的道德风险进行分析。
2、借款人与信贷人员代理委托关系层面上产生的道德风险
不诚实的借款人
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