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投资决策实训资料题目
投资决策实训资料(题目)
项目投资可行性分析
ABC公司设立后,生产和销售农用机械甲、乙两种产品。
该类农用机械产品正处于成长期,目前国内市场尚无可替代产品。
该类农用机械产品预期产品生产生命期为20年。
根据市场测算,甲、乙两种产品目前市场年需求量分别为80000件和100000件,预计每年将按10%的速度增长;10年后,市场将处于饱和状态,需求量预计每年将按10%的速度递减。
预计农用机械甲、乙产品的销售价格分别为500元/件、350元/件。
预计ABC公司年生产能力分别为50000件和80000件。
预计项目建设周期为2年。
建设完工投产后,第1年按设计生产能力的60%组织生产,第2~6年每年递增10%,第7~10年按设计生产能量组织生产,10年以后按每年递减10%组织生产。
根据确定的产品方案和建设规模及预测的产品价格,估算ABC公司建设完成投产后每年的产品销售收入。
产品销售收入估算表
产品
计算期年序
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
生产负荷(%)
甲产品
设计生产能力(件)
销售数量(件)
销售价格(元/件)
销售收入(万元)
乙产品
设计生产能力(件)
销售数量(件)
销售价格(元/件)
销售收入(万元)
产品销售收入合计(万元)
ABC公司的投资项目组成包括:
1.土地500亩(约33.33公顷)
2.基础设施
(1)厂区道路5000平方米。
(2)停车场3000平方米。
(3)供水管网及设施1项。
(4)排水管网及设施1项。
(5)电力设施及配套工程1项。
(6)厂区环境绿化工程10000平方米。
(7)消防配套工程1项。
3.厂房
(1)第一生产车间(煅铸车间)建筑面积1000平方米。
(2)第二生产车间(车、钳、铣、刨、磨车间)建筑面积5000平方米。
(3)第三生产车间(组装车间)建筑面积2000平方米。
(4)原料仓库建筑面积1000平方米。
(5)成品仓库建筑面积1000平方米。
4.行政、科研和后勤用房
(1)行政办公楼建筑面积3000平方米。
(2)科研楼建筑面积1000平方米。
(3)后勤服务楼建筑面积2000平方米。
5.机器设备
(1)第一生产车间:
煅铸炉4台。
(2)第二生产车间:
车床10台、钳床10台、铣床10台、刨床10台、磨床10台。
(3)第三生产车间:
装配生产线2条。
(4)科研专用设备5台。
6.行政办公设备
(1)办公家具200套。
(2)锅炉2台。
(3)电脑50台。
7.交通运输工具
(1)远马50座大客车2辆。
(2)小轿车4辆。
(3)货运车10辆。
基础设施投资估算汇总表
项目
数量
单位造价
金额
土地
2万元/亩
基础设施
厂区道路
80元/平方米
停车场
80元/平方米
供水管网及设施
40万元/套
排水管网及设施
40万元/套
电力设施及配套工程
20万元/套
厂区环境绿化工程
60万元/套
消防配套工程
8万元/套
合计
房屋建筑投资估算汇总表
项目
数量(平方米)
单位造价(元/平方米)
金额
厂房
第一生产车间
800元/平方米
第二生产车间
800元/平方米
第三生产车间
800元/平方米
原料仓库
800元/平方米
成品仓库
800元/平方米
行政、科研和后勤用房
行政办公楼
800元/平方米
科研楼
800元/平方米
后勤服务楼
800元/平方米
合计
设备投资估算汇总表
项目
数量
单位造价
金额
机器设备
第一生产车间
煅铸炉
60万元/台
第二生产车间
车床
10万元/台
钳床
4万元/台
铣床
6万元/台
刨床
8万元/台
磨床
5万元/台
第三生产车间
装配生产线
25万元/条
科研专用设备
5万元/套
行政办公设备
办公家具
0.25万元/套
锅炉
2万元/台
电脑
0.3万元/台
交通运输工具
远马50座大客车
25万元/辆
小轿车
15万元/辆
货运车
5万元/辆
合计
根据以上表格,基础设施投资万元;房屋建筑投资万元,预计在建设期第1年初投资;设备投资万元,预计在建设期第2年初投资。
预计ABC公司固定资产投资总额为万元。
流动资金的估算采用扩大指标估算法,参照同类生产企业流动资金占固定资产投资的比例(30%)估算流动资金。
流动资金垫支总额=固定资产投资总额×30%=(万元)
公司预计注册资本3000万元,等额股份3000万股。
其中,发起人占60%,以旧厂区土地使用权500亩(约33.33公顷)估价2万元/亩折价入股,不足部分以现金注入;发起人李斌、王维各占20%的股份,全部以现金投入。
预期公司第1年的股利为10%,股利增长率为5%。
项目总投资不足的资金向商业银行申请贷款
贷款额度万元,年利息率8%,贷款在经营期内分10年等额还本付息。
公司适用的所得税税率为25%。
公司资金成本率=
经营成本估算表
项目
经营期
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
付现生产成本
其中:
直接材料
直接人工
制造费用
固定资产折旧
营业税金及附加
销售费用
管理费用
财务费用
成本合计
变动成本
固定成本
(1)付现生产成本根据市场价格和同行业经营情况,按产品销售收入的50%估算。
其中:
①直接材料:
按产品销售收入的25%估算。
②直接人工:
按产品销售收入的15%估算。
③制造费用:
按产品销售收入的10%估算。
(2)固定资产折旧率:
基础设施、建筑物为4%,设备为6%。
(3)营业税金及附加:
按“(产品销售收入-直接材料成本)×17%×10%”估算。
(4)销售费用:
根据同行业情况,按产品销售收入的6%估算。
(5)管理费用:
根据同行业情况,按产品销售收入的10%估算。
(6)财务费用:
按投资贷款额和贷款利率估算。
(7)固定资产折旧费、财务费用为固定成本,其余费用为变动成本。
经营利润估算表
项目
经营期
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
产品销售收入
减:
付现生产成本
固定资产折旧费
营业税金及附加
销售费用
管理费用
财务费用
营业利润
减:
所得税
净利润
现金流量估算表
项目
建设期
经营期
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
一、现金流入量
1.产品销售收入
2.其他
3.现金流入量小计
二、现金流出量
项目总投资
1.付现生产成本
2.销售费用
3.管理费用
4.财务费用
5.营业税金及附加
6.所得税
7.现金流出量小计
三、现金净流量
1.本期现金净流量
2.累计现金净流量
四、净现值
1.现值系数
2.净现值
3.累计净现值
1.投资利润率
项目预期经营期年平均投资利润率=年平均净利润/投资总额×100%=
2.投资回收期
(1)根据现金流量估算表中的累计现金净流量可知,该项目包括建设期在内的静态投资回收期为年。
包括建设期在内的静态投资回收期=累计现金净流量≤0的年数+|累计现金净流量|/下一年的现金净流量=(年)
(2)根据现金流量估算表中的累计净现值可知,该项目包括建设期在内的动态投资回收期为年。
包括建设期在内的动态投资回收期=累计净现值≤0的年数+|累计净现值|/下一年的净现值=(年)
净现值=未来现金净流量现值-原始投资额现值
=∑本期现金净流量×1/(1+折现率)期数=∑本期现金净流量×折现系数
=
根据现金流量估算表中本期现金净流量可知,该项目的内含报酬率为%。
由∑本期现金净流量×1/(1+折现率)期数=0,
财务指标评价:
根据销售收入和经营成本估算(经营期第1年)计算盈亏平衡点。
盈亏平衡点=固定成本/[(收入-变动成本)/收入]×100%
=(万元)
盈亏平衡图
由上述计算得出:
当该项目建设完成投产后,正常经营负荷达到时,实现盈亏平衡。
投资利润率敏感性分析表
投资利润率
敏感系数
基本方案
销售增加10%
销售减少10%
总投资额增加10%
总投
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