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【提示】以上公式假定信用政策改变后,销售量的增加没有突破固定成本的相关范围。
如果突破了相关范围,则固定成本也将发生变化,此时,计算收益的增加时还需要减去固定成本增加额。
步骤2.计算实施新信用政策后成本费用的增加:
第一:
计算占用资金的应计利息增加
【提示1】信用期变动的分析,一方面要考虑对利润表的影响(包括收入、成本和费用);
另一方面要考虑对资产负债表的影响(包括应收账款、存货、应付账款),并且要将对资金占用的影响用
“资本成本”转化为“应计利息”,以便进行统一的得失比较。
(1)应收账款占用资金的应计利息增加
【提示2】
①平均收现期(周转天数)的确定:
如果题中没有给出平均收现期,在没有现金折扣条件情况下,以信用期作为平均收现期;
在有现金折扣条件情况下,则用加权平均数作为平均收账天数。
②日销售额的确定:
用未扣除现金折扣的年销售额除以一年的天数得到。
即不考虑现金折扣因素。
如果题目中明确了赊销现销比例,应用赊销额来计算。
③应收账款占用资金的应计利息增加=新信用政策占用资金的应计利息-原信用政策占用资金的应计利息
【例题23·
计算题】某企业预测2005年度销售收入净额为4500万元,现销与赊销比例为1:
4,应收账款平均收账天数为60天,变动成本率为50%,企业的资金成本率为10%。
一年按360天计算。
要求:
(1)计算2005年度赊销额。
(2)计算2005年度应收账款的平均余额。
(3)计算2005年度应收账款占用资金。
(4)计算2005年度应收账款占用资金的应计利息。
(5)若2005年应收账款需要控制在400万元,在其他因素不变的条件下,应收账款平均收账天数应调整为多少天?
(2005年)
【答案】
(1)现销与赊销比例为1:
4,所以现销额=赊销额/4,即赊销额+赊销额/4=4500,所以赊销额=3600(万元)
(2)应收账款的平均余额=日赊销额×
平均收账天数=3600/360×
60=600(万元)
(3)应收账款占用资金=应收账款的平均余额×
变动成本率=600×
50%=300(万元)
(4)应收账款占用资金的应计利息=应收账款占用资金×
资金成本率=300×
10%=30(万元)
(5)应收账款的平均余额=日赊销额×
平均收账天数=400(万元)
所以,平均收账天数=40(天)。
(2)存货占用资金应计利息
存货占用资金应计利息=平均库存量×
单位购置成本×
资金成本
(3)应付账款增加导致的应计利息减少(成本的抵减项)
应付账款增加导致的应计利息减少=应付账款平均余额增加×
第二:
计算收账费用和坏账损失
收账费用=赊销额×
预计收账费用率
坏账损失=赊销额×
预计坏账损失率
第三:
计算现金折扣的增加(若涉及现金折扣政策的改变)
现金折扣成本=赊销额×
折扣率×
享受折扣的客户比率
现金折扣成本增加=新的销售水平×
享受现金折扣的顾客比例×
新的现金折扣率-旧的销售水平×
旧的现金折扣率
步骤3.计算改变信用期增加的税前损益
税前损益增加=收益增加-成本费用增加
【决策原则】如果改变信用期的增加税前损益大于0,则可以改变。
【提示】信用政策决策中,依据的是税前损益增加,因此,这种方法不考虑所得税。
【教材例5-2】A公司目前采用30天按发票金额(即无现金折扣)付款的信用政策,拟将信用期间放宽至60天,仍按发票金额付款。
假设等风险投资的最低报酬率为15%,其他有关数据如表5-1所示。
表5-1信用期决策数据
项目
信用期间(30天)
信用期间(60天)
“全年”销售量(件)
100000
120000
“全年”销售额(单价5元)
500000
600000
“全年”销售成本(元):
变动成本(每件4元)
400000
480000
固定成本(元)
50000
毛利(元)
70000
可能发生的收账费用(元)
3000
4000
可能发生的坏账损失(元)
5000
9000
1.收益增加
收益的增加=销售量的增加×
单位边际贡献=(120000-100000)×
(5-4)=20000(元)
2.应收账款占用资金利息增加的计算
改变信用期间导致的应计利息增加
=60天信用期应计利息-30天信用期应计利息
3.收账费用和坏账损失增加
收账费用增加=4000-3000=1000(元)
坏账损失增加=9000-5000=4000(元)
4.改变信用期的税前损益
改变信用期间的税前损益=收益增加-成本费用增加=20000-7000-1000-4000=8000(元)
由于收益的增加大于成本增加,故应采用60天信用期。
【教材例5-3】延续上例数据,假设上述30天信用期变为60天后,因销售量增加,年平均存货水平从9000件上升到20000件,每件存货按变动成本4元计算,其他情况依旧。
由于增添了新的存货增加因素,需要在原来分析的基础上,再考虑存货增加而多占资金所带来的影响,重新计算放宽信用期的损益。
存货增加而多占用资金的应计利息=(20000-9000)×
4×
15%=6600(元)
改变信用期间的税前损益=收益增加-成本费用增加=20000-7000-1000-4000-6600=1400(元)
【教材例5-4】沿用上述信用期决策的数据,假设该公司在放宽信用期的同时,为了吸引顾客尽早付款,提出了0.8/30,N/60的现金折扣条件,估计会有一半的顾客(按60天信用期所能实现的销售量计算)将享受现金折扣优惠。
(1)收益的增加:
收益的增加=销售量的增加单位边际贡献=(120000-100000)(5-4)=20000(元)
(2)应收账款占用资金的应计利息增加:
30天信用期应计利息
提供现金折扣的应计利息
=6000+3000=9000(元)
应收账款占用资金的应计利息增加=9000-5000=4000(元)
(3)收账费用和坏账损失增加:
坏账费用增加=9000-5000=4000(元)
(4)估计现金折扣成本的变化:
现金折扣成本增加=6000000.8%50%-50000000=2400(元)
(5)提供现金折扣后的税前损益:
收益增加-成本费用增加=20000-(4000+1000+4000+2400)=8600(元)
由于可获得税前收益,故应当放宽信用期,提供现金折扣。
【例题24·
计算题】B公司是一家制造类企业,产品的变动成本率为60%,一直采用赊销方式销售产品,信用条件为N/60。
如果继续采用N/60的信用条件,预计2011年赊销收入净额为1000万元,坏账损失为20万元,收账费用为12万元。
为扩大产品的销售量,B公司拟将信用条件变更为N/90。
在其他条件不变的情况下,预计2011年赊销收入净额为1100万元,坏账损失为25万元,收账费用为15万元。
假定等风险投资最低报酬率为10%,一年按360天计算,所有客户均于信用期满付款。
(1)计算信用条件改变后B公司收益的增加额。
(2)计算信用条件改变后B公司应收账款成本增加额。
(3)为B公司做出是否应改变信用条件的决策并说明理由。
(2011年)
(1)增加收益=(1100-1000)×
(1-60%)=40(万元)
(2)增加应计利息=1100/360×
90×
60%×
10%-1000/360×
60×
10%=6.5(万元)
增加坏账损失=25-20=5(万元)
增加收账费用=15-12=3(万元)
信用条件改变后B公司应收账款成本增加额=6.5+5+3=14.5(万元)
(3)结论:
应改变信用条件
理由:
改变信用条件增加的税前损益=40-6.5-5-3=25.5(万元)
(注:
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