中小企业投资管理存在的问题及对策研究Word文档格式.docx

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虽然资产只占56.2%，但是实现工业总产值占84.5%，销售收入占83.6%，实现利润占87.6%。

在全市各行各业4万家左右的企业中，中小企业各项指标所占的比重更为明显。

虽然中小企业对我国经济建设做出巨大的作用，并在国家政策的支持下拥有良好的发展环境，但是，由于各种因素的影响，我国中小企业在投资管理方面存在很多弊端。

1.1.2中小企业的界定标准

表1-1我国中小企业界定标准表

行业名称

指标名称

计算单位

中型

小型

工业企业

职工人数

销售额

资产总额

人

万元

300-2000以下

3000-30000以下

4000-40000以下

300以下

3000以下

4000以下

建筑业企业

600-2000以下

600以下

零售业企业

100-500以下

1000-15000以下

100以下

1000以下

1.1.3中小企业发展趋势

（1）中小企业将继续是我国经济发展的重要力量

随着经济全球化的发展，中小企业将会有进一步的发展，但是在发展的过程中，第一二产业会受到很大的冲击，而第三产业将会受益，而第三产业则是中小企业的优势所在。

我国第三产业还在发展阶段，所占比重不大，因而有很大的发展空间。

（2）中小企业的组织形式将趋于集中

表1-2我国中小企业组织形式的变化

年份

有限责任公司

合伙企业

独资企业

户数

比重（%）

2007

333036

40.65

127763

15.6

358453

43.75

2008

442524

46.06

130668

13.6

387534

40.34

2009

621583

51.76

137661

11.46

441734

36.78

2010

880577

58.36

133492

8.45

494673

32.79

从上表可以看出，中小企业中合伙企业和独资企业的比重逐渐减少，有限责任公司的比重逐年上升，企业的组织形式趋于集中。

（3）中小企业的产业结构正在发生变化，逐步趋向第三产业

表1-3我国中小企业产业结构表（%）

第一产业

第二产业

第三产业

2.13

35.78

60.12

1.98

35.12

62.07

1.69

32.67

66.24

1.52

32.36

66.37

从上述表中可以看出，2007-2010年度中小企业产业结构向第三产业集中，第二、三产业的比重逐年下降。

（4）中小企业所有制特征将发生重要变化

首先，国有企业和集体企业的比重将迅速减少，公有制经济将在中小企业占据主要地位，私营经济和股份合作制经济将逐步占主导地位。

1.2中小企业投资管理

1.2.1中小企业投资管理含义

中小企业投资管理是中小企业对投资活动进行的规划、决策、组织、指挥、监督和调节。

投资管理的科学化，是中小企业遵循投资运动规律和经济规律来协调投资组合关系，合理组织企业投资能力。

1.2.2中小企业投资管理现状

随着经济全球化的发展，新时期国家制定了对中小企业资金支持的法律规定。

新的历史条件下，投资对于中小企业具有重要的战略意义。

投资是中小企业的一项重要的经营行为，企业无计划的盲目投资，必然造成失误和损失。

中小企业的投资要达到科学合理，就必须对投资行为进行科学的管理。

我国中小企业在进行投资的过程中，当面临投资选择时，一般有直接投资和租赁两种选择方案。

在投资项目的评价方面，需要分析的企业数量远远多于不需要分析的数量，中小企业对投资问题非常重视。

1.2.3中小企业投资管理的内容

（1）投资决策与职能管理，解决好投资规划平衡、结构协调和具体项目的有效控制问题。

（2）投资的规则、计划、决策、实施、与权责管理，解决好投资全过程各环节的有效衔接问题。

（3）投资要素管理，解决好资金、物质、投资主体生产力等的有效组织问题。

1.2.4中小企业不同的投资阶段

（1）创业阶段的盲目性投资

创业之初不可避免的特点是自有资金少，或者是借钱创业，没有管理经验没有技术特长，凭借的只有创业的热情。

（2）充当配角的创业初期

创业初期都面临资金原始积累的问题，不可避免的地选择低起点，选择进入风险较小的行业，成为国有大企业的拾遗补漏者。

（3）企业家精神决定阶段

中小企业第一次创业成功，几乎要归于老板。

这一阶段，中小企业的成功很大程度上企业主的决策、经营和营销能力。

比如万向集团的发展，就是和鲁冠球这个名字仅仅联系在一起的。

（4）人力资本的投资阶段

这一阶段人才就是企业发展的重要决定因素，企业无一例外的加大人才引进和储备工作，通过吸引优秀的人才来提高企业的竞争力，规范企业自身的经营管理和企业治理结构。

（5）多元化投资阶段

随着经济的转型，许多企业在本行业缺少发展空间，在企业产业无法升级无法实现的情况下，选择多元化经营，试图以此来化解经营风险。

（6）品牌投资阶段

企业发展到一定程度，品牌的建设会有很大的预期收益。

没有品牌使企业获利能力受到很大的制约，品牌的含金量可以保证企业产品档次的提高和企业的长久发展。

（7）大规模的企业并购阶段

近期随着产业集群的发展，部分产业出现低档次的过低竞争局面，产业内部迫切需要整合和提升，因此大规模的并购产生了。

1.2.5中小企业投资的特点

（1）中小企业投资决策风险大

由于中小企业经营环境的不确定性，企业生产经营具有河大风险性，从而导致投资决策的风险性增大。

大型企业可以通过投资组合分散投资风险，而小企业由于资金的有限性又不可能分散投资在多个项目上，往往专注于一项投资，因而不能有效地分散投资风险。

（2）中小企业投资不好把握度

中小企业资金的充裕与否可能会造成中小企业过度投资或者投资不足。

如果中小企业可以较容易地获得投资资金，那么会倾向于更多的投资，甚至会出现过度投资。

如果资金短缺，许多中小企业可以选择利用贷款进行投资，但是由于收到的借款金额的限制而造成投资不足的现象。

（3）中小企业的投资决策与融资决策关系密切

与大企业的投资和筹资可以分离不同，中小企业投资决策与资金来源密切相关。

大型企业可以着重关注投资项目的可行性，对资金的来源可以不予考虑。

但是对中小企业来讲，由于资金的有限性，筹集资金的针对性很强。

所以说，中小企业的融资状况对中小企业投资再扩大发展有重要的作用。

2案例：

“红苹果”企业投资管理分析

2.1企业简介

“红苹果”点点利商贸集团是一家采用股份制的民营商业连锁企业。

新开张的红苹果及其所宣称的“五点利”在北京城里曾经轰动一时，并且在商家与经济学家中掀起一场“五点利可行不可行？

”的论战。

仅在一年以后，“红苹果”被迫歇业，留下高达3000万元的债务，被传媒炒得沸沸扬扬。

2.2中小企业投资管理存在的问题

2.2.1中小企业投资资金短缺

中小企业资金主要来自于企业自有资金和筹资来的资金。

由于中小企业规模普遍较小，企业自有资金较少，大部分重大项目的投资要靠企业对外筹资。

但中小企业较大企业存在很多的风险性，所以，企业很难筹集到资金。

又加之中小企业生产技术不高、管理不善等因素，导致企业资金浪费。

“红苹果”公司开业仅一年，拖欠货款总额为3000万元，被拖欠的供货商达300家。

图2-1“红苹果”公司不同阶段的资金组成（%）

由企业各发展阶段资金组成图可以看出，企业在起初筹资建设的过程中，由于国家对中小企业筹集资金的政策较少，银行对企业的放贷数量少；

企业规模小，资金少，所以，资金的主要来源于民间的借贷。

在发展和扩张阶段，由于企业的扩大，资金也逐渐增多吧，银行考虑放贷风险减小，增加对其投入资金。

但是，后期由于“红苹果”公司经营问题，内部资金严重短缺。

同时，拖欠银行的款无法归还，银行的信誉降低，最后只能靠吸收民间借贷维持企业生存，民间借贷利息较高，进一步加速了“红苹果”公司的破产。

2.2.2中小企业投资的法律法规不完善

目前，我国还没有完整的有效约束依靠贷款进行投资的中小企业法律法规，这可能使一部分不守信用的中小企业逃避惩罚，增加了债权人的投资风险。

“红苹果”在发展过程中，许多经销商为了追求高利润，享受其五点利的策略与其合作，广州某生产商加入“红苹果”商贸，投资10万元进行产品销售，但最终“红苹果”将其欠款拖欠，该生产商只能要求其及时还款。

损失巨大的供货商迅速的联合起来，他们不仅上门去讨债，而且逐步减少供货量，以至最终停止供货。

同时，“红苹果”为了还多家拖欠的资金，使刚从银行贷款而来的1000万元五天内花光。

生产商投资无果，没有相关的法律法规规范这种商业行为，生产商和“红苹果”之间进行无数次商讨，最终，影响了企业的信誉，加速其破产。

2.2.3中小企业投资缺乏整体意识和战略规划

起步之初，红苹果制定了三大原则：

规模出效益，红苹果在年内开设100家分店；

把实惠让给消费者，红苹果旗下各连锁店实行京城零售业最低毛利率-5点利；

这些措施严重脱离了经济学规律，是为了讨好政府和取得社会支持的盲目做法，缺乏合理的战略思想。

“红苹果”企业固定资产投资比重过大，流动资产严重不足。

红苹果的前期设想为100家连锁店规模。

因此购买电脑、招聘人员都是按照这个规模进行的。

其中，仅一个POS系统一项就占用了近2000万资金。

开行近半年的红苹果，就被厂家投诉：

拖欠货款。

在企业内部，招待费动辄数千元，刘鸿鹄本人月薪1万元，高级助手月薪5000多元，公司购买了十多部轿车，其中最高档次的车为凌志400.

伴随着中国经济的迅速增长，许多中小企业在这良好的机遇面前高速发展，由于市场发展过快，还未来得及思考企业的前景和方向，发展速度就已经超过了预想，所以许多中小企业所说的“战略”不如说是远景规划来的确切。

比如规定企业发展中