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萌芽时期20世纪30年代到60年代、形成与发展20世纪60年代到80年代、成熟时期20世纪90年代。
国内起步较晚银监会于7月下发了《关于进一步规范商业银行个人理财业务投资管理关于问题告知》,对商业银行个人理财业务投资管理活动进行规范。
5.银行个人理财业务宏观影响因素:
①政治、法律与政策环境(财政政策、货币政策、个人收入分派政策、税收政策)②经济环境(经济发展阶段、消费者收入水平)③社会环境和技术环境
6.经济增长与个人理财方略:
增长较快、景气时:
增长股票基金房产,减少储蓄债券;
增长放缓、衰退时:
增长储蓄债券,减少股票基金房产。
7.通货膨胀与个人理财方略:
温和通货膨胀:
增长股票黄金,减少储蓄债券;
将来通货紧缩:
维持储蓄黄金,减少债券股票。
8.汇率变化与个人理财方略:
本币升值:
增长储蓄债券股票基金配备,减少外汇。
本币贬值则相反。
9.社会环境涉及:
社会文化环境、制度环境(养老保险制度、医疗保险制度、其他社会保障制度)、人口环境。
技术环境:
重要是网络技术发展。
10.银行个人理财业务微观影响因素:
重要是金融市场涉及:
金融市场竞争限度、开放限度、价格机制。
11.名义利率和实际利率,只有在物价水平不变前提下,不同名义利率才可以真实反映投资者投资于理财产品所获得实际收益率水平差别。
如果物价水平变动之中,名义利率减去通货膨胀率之后得到实际利率才干反映理财产品真实收益水平。
12.利率变化与个人理财方略:
利率水平上升:
增长储蓄减少债权股票基金房产外汇;
利率水平下降时则相反。
13.其他因素对个人理财业务影响:
①客户对理财业务认知度;
②商业银行个人理财业务定位;
③其她机构理财业务发展;
④中介机构发展水平;
⑤金融机构监管体制。
*****
14.生命周期理论是由F.奠迪利安尼与R.布伦博格、A.安多共同创立。
家庭生命周期理论是指指家庭形成期(建立家庭生养子女)、家庭成长期(子女长大就学)、家庭成熟期(子女独立和事业发展到巅峰)和家庭衰老期(退休到终老而使家庭消灭)
15.生命周期在个人理财中运用:
家庭形成期25~35、成长期30~55、成熟期50~60、衰老期60~分别:
保险安排:
提高寿险保额、以子女教诲年金储备高等教诲学费、以养老险或递延年金储备退休金、投保长期看护险或将养老险转即期年金。
核心资产配备:
股票70%50%20%20%债券10%40%60%60%货币10%10%20%20%信贷运用:
信用卡小额信贷、房屋汽车贷款、还清贷款、无贷款或反按揭。
16.按家庭生命周期可以将个人生命周期分为6个阶段:
摸索期15~24,建立期25~34,稳定期35~44,维持期45~54,高原期55~60,退休期60后来。
17.货币时间价值,是指货币经历一定期间投资(再投资)所增长价值,或者是指货币在使用过程中由于时间因素而形成价值。
有时间价值是由于:
①货币可以满足当前消费或用于投资而产生回报,货币占用品有机会成本;
②通货膨胀会致使货币贬值;
③投资有风险,需要提供风险补偿。
影响因素有:
①时间②收益率或通货膨胀率③单利与复利。
18.时间价值与利率计算:
现值PV终值FV时间t利率r终值计算:
单利FV=PV(1+r×
n)复利FV=PV(1+i)n
19.年金是一组在某个特定期段内金额相等、方向相似、时间间隔相似钞票流。
20.持有期收益和持有期收益率:
投资时间区间为投资持有期,而这期间收益是持有期收益,持有期收益率(HPY),是指投资者在持有投资对象一段时间内所获得收益率,它等于这段时间内所获得收益额与初始投资之间比率。
21.预期收益率:
预期收益率是指投资对象将来也许获得各种收益率平均值。
22.风险测定:
方差、原则差、变异系数越小越优。
23.必要收益率是指投资某投资对象所规定最低回报率,也称必要回报率真实收益率(货币纯时间价值)、通货膨胀率和风险补偿三某些构成了投资者必要收益率。
24.系统性风险也称宏观风险,是指由于某种全局性因素而对所有投资品收益都会产生
作用风险,详细涉及市场风险、利率风险、汇率风险、购买力风险、政策风险等。
非系统性风险也称微观风险,是因个别特殊状况导致风险,它与整个市场没关于联,详细涉及财务风险、经营风险、信用风险、偶尔事件风险等。
25.投资者在选取资产组合过程中遵循两条基本原则:
一是在既定风险水平下,预期收益率最高投资组合;
二是在既定预期收益率条件下,风险水平最低投资组合。
无差别曲线是一簇互不相交向上倾斜曲线。
普通状况下曲线越陡,表白风险越大,规定边际收益率补偿越高。
26.投资组合决策过程:
资产分析、资产组合分析、资产组合选取、资产组合评价、资产组合调节。
27.资产配备环节:
①理解客户属性②生活设计与生活资产拨备③风险规划与保障资产拨备④建立长期投资储备⑤建立多元化产品组合。
28.常用资产配备组合:
金字塔形,稳定性最高;
哑铃形,充分享有黄金投资周期收益;
纺锤形,安全性高,适合成熟市场;
梭镖形,风险高稳定性差。
29.市场有效三个层次:
①弱型有效市场(历史信息)该假定以为市场价格趋势分析是徒劳,过去股价资料是公开且几乎毫不费力就可以得到。
②半强型有效市场(公开信息)证券价格充分反映了所有公开信息,基本面分析不能为投资者带来超额利润。
③强行有效市场(内幕信息)证券价格充分反映了所有信息,涉及公开信息和内幕信息。
30.市场有效性假定意味着只要市场达到弱有效,技术分析将毫无可取之处。
31.任何一种理财产品或理财工具都具备收益性、风险性与流动性三重特性。
理财工具重要分三类:
银行理财工具,银行代理理财工具(基金保险国债信托黄金),其他理财工具(股票房地产等)
32.低风险、高流动性产品组合:
活期存款货币基金国债等。
中风险中收益:
基金蓝筹股票指数投资。
高风险高收益产品组合期权期货金融衍生品外汇宝对冲基金。
33.理财业务客户准入:
人民币应在5万以上,外币应在5000美元或等值外币以上。
仅适合有投资经验客户理财产品起点金额不得低于10万元人民币(或等值外币),不得向无投资经验客户销售。
34.四种理财价值观:
①后享有型②先享有型③以子女为中心型④购房型
35.客户风险辨认就是理财业务人员对客户在理财活动中所面临各类风险进行系统归类和鉴别过程。
36.影响客户风险承受能力因素:
年龄、受教诲状况、收入、职业和财富规模、资金投资期限、理财目的弹性、其她影响因素
37.客户风险态度分类:
①风险厌恶型:
选取储蓄、债券、保险等安全性高投资工具。
②风险偏爱型:
股票期货等,银行一定要对风险偏爱型客户列出所有也许风险,以及损失限度。
③风险中立型此类客户可以完全接受通货膨胀风险
38.依照风险偏好客户分级:
①进取型比较年轻敢于冒险。
可以投资高风险产品在内理财产品或者投资工具②成长型有一定资产基本和风险承受能力。
适合长期持有,开放式股票基金、大型蓝筹股票。
③平衡型比较理性,投资中档风险如下理财产品或投资工具,房产、黄金、基金等投资工具。
④稳定型临近退休中老年人士偏向保守低风险理财。
⑤保守型国债存款保本型基金。
39.客户风险评估办法:
定性分析重要是通过对投资者年龄、财富、工作状况、教诲限度、家庭状况、性别等方面信息进行分析,从而大体拟定投资者风险承受能力。
定量分析通过设计风险承受能力问卷调查表来收集客户必要信息,进而将观测成果转化为某种形式数值,进行分析,来判断客户风险承受能力。
40.风险评估办法尚有:
客户投资目的对投资产品偏好概率和收益权衡(①拟定/不拟定性偏好法,②最低成功概率法③最低收益法)
41.理财产品风险级别划分:
①极低风险产品:
各种保证收益类理财产品,或者保障本金,且预期收益不能实现概率极低产品;
②低风险产品:
本金安全,且预期收益不能实现概率较低产品;
③中档风险产品:
本金亏损概率较低,但预期收益存在一定不拟定性;
④.较高风险产品:
存在一定本金亏损风险,收益波动性较大;
⑤高风险产品:
经各行风本金亏损概率较高,收益波动性大。
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42.金融市场是指以金融资产为交易对象而形成供求关系及其交易机制总和。
它涉及如
下三层含义:
1)它是金融资产进行交易有形和无形“场合”;
2)它反映了金融资产供应者和需求者之间供求关系;
3)它包括了金融资产交易机制,其中最重要是价格(涉及利率、汇率及各种证券价格)机制。
43.金融市场特点:
①市场商品特殊性②市场交易价格一致性③市场交易活动集中性④交易主体角色可变性。
44.金融市场构成要素:
主体:
①公司(金融市场运营基本,重要资金供应者和需求者)②政府及政府机构(通过发行各种债券筹集资金)③中央银行(实现货币政策目的,调节经济稳定物价)④金融机构(资金需求者和供应者之间纽带)⑤居民个人(金融市场上最大资金供应者)客体:
金融市场交易对象,即金融工具,同业拆借票据债券股票外汇和金融衍生品等中介:
交易中介(银行、有价证券承销人、证券交易经纪人、证券交易所和证券结算公司)服务中介(会计师事务所、律师事务所、投资顾问征询公司和证券评级机构)
45.金融市场微观经济功能:
①集聚功能②财富功能③避险功能④交易功能
46.金融市场宏观经济功能:
①资源配备功能;
②调节功能③反映功能
47.金融市场分类:
按交易场合分类:
有形市场/无形市场;
按金融工具发行和流通特性分类:
发行市场/二级市场(发行后不同投资者之间买卖流通形成市场)/第三市场(场外市场通过交易所会员经纪人公司进行交易市场)/第四市场(电脑网络直接进行交易市场);
按交易标物分类:
货币市场(一年内)/资我市场(一年以上股票中长期债券市场证券投资基金市场)/金融衍生品市场(期货市场、期权市场、远期合同市场和互换市场)/外汇市场/保险市场/黄金及其他投资品市场
48.国际金融市场发展:
①全球资本流动日益自由化,金融市场价格联动性增强②全球金融市场监管原则与规则逐渐趋同③全球金融市场交易方式逐渐融合、清算方式趋于统一。
④全球衍生品市场迅速发展。
49.中华人民共和国金融市场发展:
①金融市场体系基本形成②金融市场功能不断深化(金融市场宽度不断增大、金融市场厚度逐渐增长、金融市场主体参加限度不断提高)③金融市场基本制度建设日益完善④金融市场对外开放限度不断提高。
50.货币市场:
货币市场工具涉及政府发行短期政府债券、商业票据、可转让大额定期存单以及货币市场共同基金等。
特性:
低风险、低收益;
期限短、流动性高;
交易量大构成:
同业拆借市场、商业票据市场、银行承兑汇票(特点安全性高信用度好灵活性好)市场、回购市场、短期政府债券市场、大额可转让定期存单市场。
51.资我市场:
股票市场有关概念:
股票是由股份公司发行、表白投资者投资份额及其权利和义务所有权凭证,是一种可以给持有者带来收益有价证券,其实质是公司产权证明书。
股票是-种权益性工具,因而.股票市场又被称为权益市场。
52.股票分类:
依照股东享有权利和承担风险大小不同,普
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