财务管理第八章PPT推荐.ppt
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,五种具体方法原理及运用方法一:
成本分析模式,现在我们来练习一下.,原理:
只考虑持有成本和短缺成本,不考虑转换成本;
持有成本和短缺成本之和最小的持有量为最佳余额。
例1:
见教材P415例11-3,项目甲乙丙丁现金持有量30000400005000060000机会成本率8%短缺成本300010005000,要求:
计算该企业的最佳现金余额。
例2:
某企业有四种现金持有方案,各方案有关成本资料如下表:
由上表可知,乙方案的总成本最低,因此企业最佳现金持有量为40000元。
参考答案,方法二:
现金周转模式,现在我们来练习一下.,原理与方法:
1.计算:
现金周转期=应收账款周转期应付账款周转期存货周转期;
2.计算:
现金周转率=日历天数/现金周转期;
3.计算:
目标现金持有量=年现金需求额/现金周转率,例:
某企业预计存货周转天数为90天,应收账款周转期为40天,应付账款周转期为30天,预计全年需要现金720万元,求最佳现金余额(目标现金持有量)。
参考答案:
现金周转期=90+40-30=100(天)最佳现金余额=720/360100=200(万元),方法三:
存货模式,现在我们来练习一下.见教材P417例,原理:
只考虑持有机会成本和转换成本,不考虑短缺成本,即现金管理总成本=持有机会成本+转换成本,TC=N/2i+T/Nb计算公式:
方法四:
因素分析模式,最佳现金余额,=,上年现金平均占用额,不合理占用额,预计销售收入变化的百分比,1,原理:
根据上年资金占用额和有关因素变动情况来确定。
计算公式:
例:
某企业2005年平均占用现金为1000万元,经分析其中有50万元为不合理占用额,2006年销售收入预计较2005年增长10%,则2006年的最佳现金余额是多少?
2006年的最佳现金余额=(1000-50)(1+10%)=1045(万元),方法五:
随机模式(Miller-Orr模型),计算公式,其中:
i有价证券日利率;
b为每次固定转换成本;
为标准差;
R最优现金返回线;
H现金控制上限;
L现金控制下限。
后面有例题哟!
随机模式举例,例1:
见教材P418例2:
假定某公司有价证券年利率为9%,每次固定转换成本为50元,公司认为任何时候银行活期存款及现金余额不能低于1000元,又根据以往经验测算出现金余额波动的标准差为800元。
要求:
计算最优现金返回线和现金控制上限。
参考答案,结论:
公司的现金持有量应维持在5579元左右,不超过14737元,不低于1000元。
计算:
依据题意得,有价证券的日利息率为i=9%360=0.025%;
现金存量下限为L=1000元;
b=50元。
根据现金返回线公式得,,现金日常管理,
(1)回收控制加速收款(邮政信箱法、银行业务集中法)
(2)支出控制利用浮游量、推迟支付应付款、采用汇票付款、改进工资支付方式(3)综合控制(4)适当进行短期投资参见P419-423,第三节应收账款管理,一、应收账款的相关成本二、应收账款信用政策的制定三、应收账款的日常控制,一、应收账款的相关成本,机会成本资金投放在应收账款上的所丧失的其他收入。
即机会成本=维持赊销业务所需要的资金资金成本率,其中:
维持赊销业务所需要的资金=应收账款平均余额变动成本率;
应收账款平均余额=赊销收入净额/应收账款周转率;
应收账款周转率=日历天数/应收账款周转期管理成本资信调查费用、应收账款账簿记录费用、收账费用。
坏帐成本一般与应收账款发生的数量呈正比。
可参见教材P425,ABCDE,现在我们来检查一下.,影响应收账款机会成本的因素有()A、应收账款周转天数B、变动成本率C、资金成本率D、赊销收入净额E、应收账款周转次数,二、应收账款政策(信用政策),
(一)信用标准
(二)信用条件(三)收账政策,信用标准,企业同意向顾客提供商业信用而提出的要求,信用条件,企业要求顾客支付赊销款项的条件,收账政策,信用条件被违反时,企业采取的收账策略,应收账款信用政策举例,某企业2001年A产品销售收入为4000万元,总成本为3000万元,其中固定成本为600万元。
2002年该企业有两种信用政策可供选用:
甲方案给予客户60天信用期限(n60),预计销售收入为5000万元,货款将于第60天收到,其信用成本为140万元;
乙方案的信用政策为(210,120,n90),预计销售收人为5400万元,将有30的货款于第10天收到,20的货款于第20天收到,其余50的货款于第90天收到(前两部分货款不会产生坏账,后一部分货款的坏账损失率为该部分货款的4),收账费用为50万元。
该企业A产品销售额的相关范围为3000-6000万元,企业的资金成本率为8(为简化计算,本题不考虑增值税因素),要求:
(1)计算该企业2001年的下列指标:
变动成本总额;
以销售收入为基础计算的变动成本率;
(2)计算乙方案的下列指标:
应收账款平均收账天数;
应收账款平均余额;
维持应收账款所需资金;
应收账款机会成本;
坏账成本;
采用乙方案的信用成本。
(3)计算以下指标:
甲方案的现金折扣;
乙方案的现金折扣;
甲乙两方案信用成本前收益之差;
甲乙两方案信用成本后收益之差。
(4)为该企业作出采取何种信用政策的决策,并说明理由。
参考答案(后面还有),
(1)计算该企业2001年的下列指标:
变动成本总额=3000-600=2400(万元)以销售收入为基础计算的变动成本率=24004000100=60
(2)计算乙方案的下列指标:
应收账款平均收账天数=1030+2020+9050=52(天)应收账款平均余额=540052360=780(万元)维持应收账款所需资金=78060=468(万元)应收账款机会成本=4688=37.44(万元)坏账成本=5400504=108(万元)采用乙方案的信用成本=37.44+108+50=195.44(万元),(3)计算以下指标:
甲方案的现金折扣=0乙方案的现金折扣=5400302+5400201=43.2(万元)甲乙两方案信用成本前收益之差=5000(1-60)-5400(1-60)-43.2=-116.8(万元)甲乙两方案信用=-116.8-(140-195.44)成本后收益之差=-61.36(万元)(4)为该企业作出采取何种信用政策的决策,并说明理由。
乙方案信用成本后收益大于甲方案,企业应选用乙方案。
注或:
甲乙两方案信用成本后收益之差为-61.36万元,企业应选用乙方案。
三、日常管理,5C评估法(信用品质character、偿债能力capacity、资本capital、抵押品collateral、经济状况conditions),第四节存货管理,一、存货的成本二、存货规划三、存货日常控制,1、进货成本(采购成本)存货的取得成本,由进价成本和进货费用构成。
一般与进货数量成正比例关系。
2、订货成本订购材料和商品而发生的费用。
与订货数量数量无关,而与订货次数呈正比例关系。
3、储存成本企业为持有存货而发生的费用。
一定时期内的储存成本总额等于该期内平均存货量与单位储存成本之积。
4、缺货成本因存货不足而给企业造成的损失。
存货日常控制,
(一)归口分级
(二)经济批量模型(三)订货点控制(四)ABC控制法(五)存货储存期控制,
(二)经济批量模型:
P438A某种存货年度计划进货总量;
Q每批订货量;
F平均每次进货费用或定货成本;
C单位存货年度单位储存成本。
经济批量计算方法:
逐批测试法、图示法、公式法经济批量计算公式:
P381,经济批量模型运用举例,某公司本年度需耗用乙材料36000千克,该材料采购成本为200元千克,年度储存成本为16元千克,平均每次进货费用为20元。
(1)计算本年度乙材料的经济进货批量。
(2)计算本年度乙材料经济进货批量下的相关总成本。
(3)计算本年度乙材料经济进货批量下的平均资金占用额。
(4)计算本年度乙材料最佳进货批次。
答案,
(1)计算本年度乙材料的经济进货批量本年度乙材料的经济进货批量=300(千克)
(2)计算本年度乙材料经济进货批量下的相关总成本本年度乙材料经济进货批量下的相关总成本=4800(元)(3)计算本年度乙材料经济进货批量下的平均资金占用额本年度乙材料经济进货批量下的平均资金占用额=3002002=30000(元)(4)计算本年度乙材料最佳进货批次本年度乙材料最佳进货批次:
36000300=120(次),选择题,A,C,D,1.利用邮政信箱法和银行业务集中法进行现金回收管理的共同优点是()。
A.可以缩短支票邮寄时间B.可以降低现金管理成本C.可以减少收账人员D.可以缩短发票邮寄时间2.在现金管理成本中,与转换成本呈线性相关的是()A.商品周转次数B.应收账款周转次数C.证券变现次数D.应收票据变现次数3.某企业购进A商品1000件,该批商品的日变动费用200元,保本储存期100天,日均零售量8件,则经营该批商品可获利()A.20000B.25000C.-5000D.7400,A,B,D,4.某企业每月现金需要量为250000元,现金与有价证券的每次转换金额和转换成本分别为50000元和40元,其每月现金的转换成本为()。
A.200元B.1250元C.40元D.5000元5.企业持有短期有价证券,主要是为了维持企业资产的流动性和()。
A.企业良好的信用地位B.企业资产的收益性C.正常情况下的现金需要D.非正常情况下的现金需要6.企业在进行应收账款管理时,除了要合理确定信用标准和信用条件外,还要合理确定()。
A.现金折扣期间B.现金折扣比率C.信用期间D.收账政策,C,B,B,B,7下列费用中属于变动性进货成本的是()。
A.采购部门管理费用B.采购人员的计时工资C.进货业务费D.预付订金的机会成本8各种持有现金的动机中,属于应付未来现金流入和流出随机波动的动机是()。
A.交易动机B.预防动机C.投机动机D.长期投资动机9下列各项中,企业制订信用标准时不予考虑的因素是()。
A.同行业竞争对手的情况B.企业自身的资信程度C.客户的资信程度D.企业承担违约风险的能力10通常情况下,企业持有现金的机会成本()。
A.与现金余额成反比B.等于有价证券的利息率C.与持有时间成反比D.是决策的无关成本,复习思考题,1、什么是营运资金?
它包括哪些内容?
有何特点?
2、企业应根据哪些原则管理营运资金?
3、筹资组合、资产组合分别受哪些因素影响?
4、企业的筹资组合、资产组合分别有哪些策略?
5、企业的筹资组
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