财务报表分析练习一解析Word文档格式.docx

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（注意区分资产结构和资本结构。

7.如果企业的收益率低于借款利率，那么企业将考虑选择资本成本较低的借款融资方式。

如果企业的收益率持续高于借款利率，企业将考虑选择资本成本较低的借款融资方式。

8.资本结构决策的第一步是计算各种筹资方式的资本成本。

资本结构决策的第一步就是资金需要量的预测。

9.主要采用负债融资，流动负债也被大量长期资产所占用的资本结构是保守型资本结构。

主要采用负债融资，流动负债也被大量长期资产所占用的资本结构是激进型资本结构。

10.企业融资租入固定资产应该作为自有资产进行核算，这体现了谨慎性的质量要求。

该事项体现了实质重于形式的质量要求。

11.期末可供出售金融资产的公允价值与其账面价值的差额应该在资本公积科目反映，而不是公允价值变动损益。

正确。

12.留存收益是能够为企业的再发展提供资金来源，同时可以增加企业的净资产，增强企业的信用能力，包括盈余公积和资本公积。

留存收益包括盈余公积和未分配利润。

13.资产结构是企业各项资本的构成及其比例关系，广义的资产结构是企业全部资本的构成，包括企业负债和所有者权益之间的比率关系，债务结构，所有权结构等；

狭义的资产结构仅指企业债务与所有者权益之间的比值。

资本结构是企业各项资本的构成及其比例关系，广义的资本结构是企业全部资本的构成，包括企业负债和所有者权益之间的比率关系，债务结构，所有权结构等；

狭义的资本结构仅指企业债务与所有者权益之间的比值。

14.行业基准是本企业在过去某段时期内的实际值，根据需要可以选择历史平均值，也可以选择最佳值作为基准。

历史基准是本企业在过去某段时期内的实际值，根据需要可以选择历史平均值，也可以选择最佳值作为基准。

15允许企业资本化的借款包括专门借款和一般借款，其中专门借款的资本化金额为，以借款当期实际发生的利息费用（包括债券的溢折价摊销），减去将尚未动用的借款资金存入银行取得的利息收入或进行暂时性投资取得的投资收益后的金额确定。

2、简答题

1.简述财务分析评价基准的含义和种类。

（1）财务分析评价基准就是在一定的评价目标下，人为设定的划分评价对象优劣的财务标准。

财务分析评价基准并不是唯一的，采用不同基准会使得同一分析对象得到不同的分析结论。

（2）财务分析评价基准包括经验基准、行业基准、历史基准、目标基准。

①经验基准是指依据大量的长期日常观察和实践形成的基准，该基准的形成一般没有理论支撑，只是简单的根据事实现象归纳的结果。

②行业基准是指行业内所有企业某个相同财务指标的平均水平，或者是较优水平。

③历史基准是指本企业在过去某段时期内的实际值，根据需要，可以选择历史平均值，也可以选择最佳值作业基准。

④目标基准是指财务分析人员综合企业历史财务数据和现实经济状况提出的理想标准。

在财务分析实践中一般使用财务预算作为目标基准。

2.简述什么是资产结构，影响资产结构的因素有哪些？

资产结构是企业在某个时刻各项资产相互之间的搭配关系。

企业资产结构的影响因素：

（1）企业内部管理水平：

一般而言，企业内部管理水平高，则可以用较少的流动资产支撑较多长期资产，提高资产周转率；

相反营运能力较低的企业会将企业有限的资源投放在流动资产上，从而造成较多应收账款和存货项目。

（2）企业规模：

一般而言，规模较大的企业具有更强的融资能力，可以更多的将资金投放在固定资产等长期资产上，扩大自身经营规模，取得更高水平的收益。

反之小规模企业因融资困难，为了应对可能发生的财务风险，必须持有较多的流动资产以降低相应的风险水平。

（3）企业的资本结构：

如果企业资金较多的来自流动负债，为了降低财务风险，就不得不保持较大规模的流动资产；

如果企业资金更多的来自长期负债和股权融资，就可以将更多的资金投放在长期资产上。

（4）行业因素

不同行业的企业资产结构之间会有较大的不同，对于制造业，核心生产能力来源于产品的生产和销售，固定资产比重会较大；

对于金融业，因主业是提供金融服务，资产必然较多的表现为货币资金等流动资产，长期资产会相对较少。

同一行业不同的企业也可能表现出不同的资产结构，如制造业技术水平较高，所需人工较少，相对而言固定资产比重将会大一些，反之劳动密集型的制造企业，流动资产所占比重就会较多。

（5）经济周期

经济周期分为：

成长阶段；

；

繁荣阶段；

衰退阶段和复苏阶段，企业资产结构会随着不同阶段的变化而变动。

3.什么是资本结构？

影响资本结构的因素有哪些？

资本结构是企业各项资本的构成及比例关系，广义的资本结构是指企业全部资本的构成，包括企业负债与所有者权益之间的比率关系，债务结构，所有权结构等；

狭义资本结构仅指企业债务与所有者权益之间的比值。

企业资本结构的影响因素：

（1）企业面临的筹资环境：

企业筹资环境决定了企业选择的筹资方式。

（2）资本成本与融资风险：

一般而言，负债筹资的资本成本相对较低，同时债务利息还可以抵税，因此从资本成本考虑，负债融资就成为企业首选，但是负债融资会导致企业财务风险上升，如果未来企业盈利能力下降，不能按时还本付息，企业将陷入财务危机的境地。

企业内部融资和外部股权融资的资本成本较高，但财务风险较小，企业适合使用这些融资来源的资金进行长期投资

（3）行业因素：

企业依据自身的现金流入的时点以及自身的资产结构，会做出不同的资本结构决策。

（4）企业生命周期：

成长期企业债务融资比率较高；

成熟期企业债务融资比率较低。

（5）获利能力和投资机会：

如果企业的收益率持续高于借款利率，企业将考虑选择资本成本较低的借款融资方式；

如果企业收益率低于借款利率，借款将增加企业财务负担和财务风险；

如果企业长期投资机会较多，则与之相配比使用长期融资方式。

4.简述存货可变现净值的确定方法。

（1）产成品、商品和用于出售的材料等可直接出售的商品存货，在正常生产经营过程中，应当以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额确定可变现净值。

（2）用于生产的材料、在产品或自制半成品等需要经过加工的材料存货，在正常生产经营过程中，应当以所生产的产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用以及相关税费后的金额确定其可变现净值。

（3）为执行销售合同或劳务合同而持有的存货，通常应当以合同价格作为其可变现净值的计量基础，以合同售价减去估计的销售费用和相关税费，或减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用后的金额确定其可变现净值。

5.简述无形资产质量分析。

无形资产因为没有实物形态，以及确认和计量的特殊性，使得其账面价值可能高估也可能低估实际价值。

（1）无形资产账面价值大于实际价值的情况。

会计准则允许企业的开发性支出在上述条件下可以资本化，因此分析人员应当关注企业是否严格遵循了上述要求，是否有扩大资本化的倾向。

其次，应当检查企业无形资产的摊销政策，对于应当采用加速摊销的是否使用了直线法摊销，是否多计了无形资产的残值等。

（2）无形资产账面价值小于实际价值的情况。

鉴于相关支出作为无形资产入账的严格要求，使得企业实际形成无形资产的一些支出（尤其是自创的无形资产）只能费用化，从而形成账外无形资产。

此外在实际分析时，应当注意无形资产与有形资产的结合程度，观察企业是否具有一定的物质条件落实无形资产的价值，产生较好的经济效益。

3、综合题

1.资料：

某公司主要资产项目的比重如下表所示：

主要资产项目

期初比重（%）

期末比重（%）

货币资金

6.0

7.8

短期投资

8.9

1.9

应收账款

3.2

2.2

存货

16.6

16.5

长期投资

2.8

2.7

固定资产

56.1

64.3

无形资产和长期待摊费用

6.4

4.6

合计

100

要求：

根据上述资料，对该公司资产结构变动进行分析评价。

该公司的短期投资、应收账款和存货的比重均有所下降，导致了流动资产比率的降低，从而使非流动资产中的固定资产比重大幅度上升。

流动资产中，货币资金比重有所上升，说明公司的资产变现能力及抵御风险的能力增强，但其机会成本也必然增加；

短期投资的大幅度降低，说明公司整体流动资产变现能力有所减弱，资产的风险性增大。

因此可以说，该公司的流动资产项目结构变动不够理想。

非流动资产中，流动性最强而且唯一能直接带来收益的资产是长期投资，而其比重也有所下降，尽管下降幅度不大，也对非流动资产的内部结构造成了不良影响，固定资产比重的大幅度上升，并非全部是由于无形资产和长期待摊费用比重的下降，而是包含了部分流动资产的转移，这也说明公司总资产的变现能力下降，资产风险增强。

2.某公司2006年和2007年资产负债表资料如下：

（单位：

万元）

项目

2006年

2007年

5000

7760

短期借款

280

2350

应收票据

120

350

应付票据

170

166

600

852

应付账款

260

446

预付账款

250

316

预收账款

200

360

2200

1374

长期借款

1600

1700

长期股权投资

1000

1080

股本

6000

固定资产净值

3200

7550

盈余公积

2000

4010

未分配利润

1860

4250

资产合计

12370

19282

编制该公司的定比趋势资产负债表，并进行分析。

2006年（%）

2007年（%）

155.2

291.7

14