金融期货及衍生品应用.docx

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金融期货及衍生品应用

金融期货及衍生品应用

[单项选择题]

1、在指数的加权计算中，沪深300指数以调整股本为权重，调整股本是（）。

A.总股本

B.对自由流通股本分级靠档后获得

C.非自由流通股

D.自由流通股

参考答案：

B

[单项选择题]

2、在下列选项中，属于股指期货合约的是（）。

A.NYSE交易的SPY

B.CBOE交易的VIX

C.CFFEX交易的IF

D.CME交易的JPY

参考答案：

C

[单项选择题]

3、利用股指期货可以回避的风险是（）。

A.系统性风险

B.非系统性风险

C.生产性风险

D.非生产性风险

参考答案：

A

[单项选择题]

4、若IF1401合约在最后交易日的涨跌停板价格分别为2700点和3300点，则无效的申报指令是（）。

A.以2700.0点限价指令买入开仓1手IF1401合约

B.以3000.2点限价指令买入开仓1手IF1401合约

C.以3300.5点限价指令卖出开仓1手IF1401合约

D.以3300.0点限价指令卖出开仓1手IF1401合约

参考答案：

C

[单项选择题]

5、关于股指期货市价指令叙述不正确的是（）。

A.市价指令是指不限定价格的买卖申报指令

B.不参与开盘集合竞价

C.市价指令只能和限价指令撮合成交

D.没有风险

参考答案：

D

[单项选择题]

6、以涨跌停板价格申报的指令，按照（）原则撮合成交。

A.价格优先、时间优先

B.平仓优先、时间优先

C.时间优先、平仓优先

D.价格优先、平仓优先

参考答案：

B

[单项选择题]

7、当沪深300指数期货合约1手的价值为120万元时，该合约的成交价为（）点。

A.3000

B.4000

C.5000

D.6000

参考答案：

B

[单项选择题]

8、沪深300股指期货合约的交易代码是（）。

A.IF

B.ETF

C.CF

D.FU

参考答案：

A

[单项选择题]

9、除最后交易日外，沪深300股指期货的连续竞价交易时间为（）.

A.9：

15-11：

30，13：

00-15：

00

B.9：

30-11：

30，13：

00-15：

00

C.9：

15-11：

30，13：

00-15：

15

D.9：

30-11：

30，13：

00-15：

15

参考答案：

C

[单项选择题]

10、若IF1512合约的挂盘基准价为4000点，则该合约在上市首日的涨停板价格为（）点。

A.4800

B.4600

C.4400

D.4000

参考答案：

C

[单项选择题]

11、沪深300指数期货合约到期时，只能进行（）。

A.现金交割

B.实物交割

C.现金或实物交割

D.强行减仓

参考答案：

A

[单项选择题]

12、沪深300股指货的交割结算价是依据（）确定的。

A.最后交易日沪深300指数最后两个小时的算术平均价

B.最后交易日最后5分钟期货交易价格的加权平均价

C.从上市至最后交易日的所有期货价格的加权平均价

D.最后交易日的收盘价

参考答案：

A

[单项选择题]

13、关于结算担保金的描述说法不正确的是（）。

A.中国金融期货交易所建立结算担保金制度

B.结算担保金包括基础结算担保金和变动结算担保金

C.结算担保金由结算会员以自有资金向中国金融期货交易所（CFFEX）缴纳。

D.结算担保金属于中国金融期货交易所所有，用于应对结算会员违约风险

参考答案：

D

[单项选择题]

14、假设某投资者的期货账户资金为105万元，股指期货合约的保证金为15%，该投资者目前无任何持仓，如果计划以2270点买入IF1503合约，且资金占用不超过现有资金的三成，则最多可以购买（）手IF1503。

A.1

B.2

C.3

D.4

参考答案：

C

[单项选择题]

15、以下对强行平仓说法正确的是（）。

A.期货价格达到涨跌限幅时，期货公司有权对客户持仓进行强行平仓

B.当客户保证金不足时，期货公司有权在不通知客户的情况下对其持仓进行强行平仓

C.对客户强行平仓后的盈利归期货公司所有，亏损归客户所有

D.在追加保证金通知后，一定期限内仍未补足保证金的，期货公司有权强行平仓

参考答案：

D

[单项选择题]

16、强制减仓制度规定，同一客户在同一合约上双向持仓的，其（）的平仓报单参与强制减仓计算，其余平仓报单与其反向持仓自动对冲平仓。

A.多头持仓部分

B.空头持仓部分

C.总持仓数量

D.净持仓部分

参考答案：

D

[单项选择题]

17、股指期货套期保值是规避股票市场系统性风险的有效工具，但套期保值过程本身也有（）需要投资者高度关注。

A.基差风险、流动性风险和展期风险。

B.现货价格风险、期货价格风险、基差风险

C.基差风险、成交量风险、持仓量风险

D.期货价格风险、成交量风险、流动性风险

参考答案：

A

[单项选择题]

18、（）是指在股指期货交易中，由于相关行为（如签订的合同、交易的对象、税收的处理等）与相应的法规发生冲突，致使无法获得当初所期待的经济效果甚至蒙受损失的风险。

A.操作风险

B.现金流风险

C.法律风险

D.系统风险

参考答案：

C

[单项选择题]

19、（）是指股指投资者由于缺乏交易对手而无法及时以合理价格建立或者了结股指期货头寸的风险。

A.流动性风险

B.现金流风险

C.市场风险

D.操作风险

参考答案：

A

[单项选择题]

20、目前，金融期货合约在以下（）交易。

A.上海期货交易所

B.中国金融期货交易所

C.郑州商品交易所

D.大连商品交易所

参考答案：

B

[单项选择题]

21、由于价格涨跌停板限制或其他市场原因，股指期货投资者的持仓被强行平仓只能延时完成，因此产生的亏损由（）承担。

A.股指期货投资者本人

B.期货公司

C.期货交易所

D.期货业协会

参考答案：

A

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[单项选择题]

22、期货公司违反投资者适当性制度要求的，中国金融期货交易所（CFFEX）和中国期货业协会应当根据业务规则和（）对其进行纪律处分。

A.行业规定

B.行业惯例

C.自律规则

D.内控制度

参考答案：

C

[单项选择题]

23、“市场永远是对的”是（）对待市场的态度。

A.基本分析流派

B.技术分析流派

C.心理分析流派

D.学术分析流派

参考答案：

A

[单项选择题]

24、（）不是影响股指期货价格的因素。

A.中央银行调整法定准备金率

B.中央银行调整贴现率

C.中央银行的公开市场操作业务的

D.宁波银行将客户存款利率调整到央行规定的上限

参考答案：

D

[单项选择题]

25、波浪理论认为一个完整的波浪周期包括8浪。

其中包括（）。

A.6浪上升，2浪下降

B.4浪上升，4浪下降

C.5浪上升，3浪下降

D.7浪上升，1浪下降

参考答案：

C

[单项选择题]

26、投资者预测股指将下跌，于是卖出某一月份的股指期货合约，一旦股指期货下跌后再买入平仓从中获取差价，这种交易方法称为（）。

A.套期保值

B.跨期套利

C.期现套利

D.投机交易

参考答案：

D

[单项选择题]

27、关于股指期货投机交易描述正确的是（）。

A.股指期货投机以获取价差收益为目的

B.股指期货投机是价格风险转移者

C.股指期货投机交易等同于股指期货套利交易

D.股指期货投机交易在股指期货与股指现货市场之间进行

参考答案：

C

[单项选择题]

28、当β系数大于1时，说明股票的波动或风险程度要（）指数衡量的整个市场。

A.高于

B.低于

C.等于

D.独立于

参考答案：

A

[单项选择题]

29、β系数大于1的证券属于（）。

A.进攻型证券

B.防守型证券

C.中立型证券

D.稳健型证券

参考答案：

A

[多项选择题]

30、投资者进行股票投资组合风险管理，可以（）。

A.通过投资组合方式，降低系统性风险

B.通过股指期货套期保值，回避系统性风险

C.通过投资组合方式，降低非系统性风险

D.通过股指期货套期保值，回避非系统性风险

参考答案：

B,C

参考解析：

投资组合理论是指，若干种证券组成的投资组合，其收益是这些证券收益的加权平均数，但是其风险不是这些证券风险的加权平均风险，投资组合能降低非系统性风险。

积极套期保值：

通常是以收益最大化为目标，通过对股票未来走势预期，有选择地通过股指期货套期保值来规避市场系统性风险。

在系统性风险来临时，投资者采取积极的套期保值措施来规避股票组合系统风险；当系统风险释放后，在期货市场上将期货头寸平仓交易，不进行对应反向现货交易。

[多项选择题]

31、与沪深市场股票相比，股指期货的特点在于（）。

A.到期交割机制

B.保证金制度

C.T+0交易机制

D.当日无负债结算制度

参考答案：

A,B,C,D

[多项选择题]

32、关于沪深300指数期货市价指令，正确的说法是（）。

A.市价指令可以和任何指令成交

B.集合竞价不接受市价指令

C.市价指令不能成交的部分自动撤销

D.市价指令不必输入委托价格

参考答案：

A,B,C

[多项选择题]

33、股指期货理论定价与现实交易价格存在差异，其原因在于（）。

A.在现实交易中想构造一个完全与股票指数结构一致的投资组合几乎是不可能的

B.不同期货交易者使用的理论定价模型及参数可能不同

C.由于各国市场交易机制存在差异，在一定程度上会影响到指数期货交易的效率

D.股息收益率在实际市场上是很难得到的，因为不同的公司，不同的市场在股息政策上（如发放股息的时机、方式等）都会不同，并且股票指数中的每只股票发放股利的数量和时间也是不确定的，这必然影响到正确判定指数期货合约的价格

参考答案：

A,B,C,D

[多项选择题]

34、关于沪深300指数期货交易日的交易时间，正确的说法是（）。

A.日常交易日时间为9：

15-11：

30，13：

00-15：

00

B.最后交易日时间为9：

30-11：

30，13：

00-15：

00

C.日常交易日时间为9：

15-11：

30，13：

00-15：

15

D.最后交易日时间为9：

15-11：

30，13：

00-15：

00

参考答案：

C,D

[多项选择题]

35、关于沪深300指数期货交割结算价，表述错误的是（）。

A.最后交易日标的指数最后两小时的算术平均价

B.最后交易日标的指数最后两小时成交价按照成交量加权平均

C.最后交易日标的指数最后一小时的算术平均价

D.最后交易日标的指数最后一小时成交价按照成交量加权平均

参考答案：

B,C,D

[多项选择题]

36、中国金融期货交易所（CFFEX）可以根据市场风险对股指期货的交易保证金率进行上调的情形是（）。

A.期货交易连续出现涨跌停板、单边无连续报价的单边市

B.遇国家法定长假

C.市场风险明显变化

D.连续三个交易日以不超过1%的幅度上涨

参考答案：

A,B,C

[多项选择题]

37、如果沪深300指数出现上涨单边市极端行情，或导致会员没有足够资金追保，中国金融期货交易所（CFFEX）有权采取的风险控制措施包括（）。

A.调整涨跌停板幅度

B.限制开仓、限制出金或限期平仓

C.提高交易保证金标准或暂停交易

D.强行平仓或强制减仓

参考答案：

A,B,C,D

[多项选择题]

38、导致股指期货发生市场风险的因素包括（）。

A.价格波动