不同群体家庭金融资产与负债占总量的比例.docx
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不同群体家庭金融资产与负债占总量的比例
不同群体家庭金融资产与负债占总量的比例
——按风险系数划分
我们利用以下问题来区分不同投资者的风险系数:
“请您抛一次硬币,如果正面朝上您能获得2万元,如果背面朝上您将一无所得。
如果您把这次机会卖给别人的话,您的最低要价是多少万元〞
为了划分投资者的风险爱好程度。
根据风险躲避系数的计算方法,假设投资者回答的值大于1万元,那么说明他是风险爱好者,假设投资者回答的值等于1万元,那么说明他是风险中性的,假设投资者回答的值是小于1万元,那么说明他是风险躲避的。
一金融资产
调查中发现,风险躲避,风险中性,风险爱好三类家庭的频数比例大致为1:
1.5:
0.5,其中风险躲避或中性的家庭占了绝大多数。
同时,对于三种风险系数的家庭而言,自有房屋,银行存款,理财产品都是其家庭资产的主要形式,其中,自有房屋在60%上下,银行存款在15%上下。
两项合计,约占到整个家庭资产的三分之四左右。
可见不管是哪一类家庭,风险较小或者是根本无风险的资产形式还是占了家庭总资产的绝大多数。
另外,三类家庭持有的股票,住房公积金,期货等资产在各自资产组合中的位次也大致一样,反映出股票在中国居民家庭中被承受的普与程度,以与住房公积金对城市居民的覆盖面都是较高的。
而三类家庭中期货都在最末位那么说明绝大局部中国家庭不论风险态度如何对于期货这种资产形式仍然持观望的态度。
具体情况和图示如下:
表9-1资产累计
风险躲避系数
平均值
样本个数
总和
比例
风险躲避
346887.7
503
174484511
0.3374
风险中性
307637.48
774
238111413
0.5062
风险爱好
302569
248
75037113
0.1564
图9-1不同风险躲避系数家庭的资产累计均值比拟
图9-2不同风险躲避系数家庭的资产累计比例分布
三类家庭金融资产的区别主要在于收藏品,借出款,外汇,债券等资产的持有量上。
总体而言,在这些金融资产的持有中较好地表达了资产的风险性与家庭的风险偏好状况的匹配。
比如,风险躲避家庭收藏品的持有比例在其全部资产中处于第四位,而风险中性和风险爱好的家庭这一位次分别为第十,十二位,如此明显的差异明显地说明了收藏品良好的避险特性〔当然是在保证收藏品真实程度的根底上〕;风险中性家庭的借出款持有比例的位次那么明显高于风险偏好和风险躲避家庭;风险躲避家庭持有外汇的比例位次明显高于风险中性和风险偏好的家庭,这说明外汇对于中国家庭来说仍不失为一种避险工具。
而风险爱好家庭的各种债券持有比例位次明显高于风险躲避和风险中性的家庭,这似乎说明债券的避险功能在中国未能得到充分表达。
从各金融资产的差异程度来看,三类家庭各自在期货,收藏品上的差异都较大,而在自有房屋,银行存款上的差异都较小。
以下是对于三类家庭的具体分析:
〔一〕风险躲避的家庭
该类家庭的资产中,所占比例最大的是自有房屋,其实是银行存款,再次是理财产品,以下依次为股票、收藏品、做生意占用的资金、现金、住房公积金、保险金、外汇、借出款、各种债券、基金、期货。
横向比拟该类家庭的资产,理财产品差异最大,其次为期货,再次为收藏品,以下依次为外汇、借出款、做生意占用的资金、基金、各种债券、保险金、股票、住房公积金、现金、银行存款、自有房屋。
具体数据见表9-2
表9-2风险躲避家庭的资产结构
项目
平均值
频数
标准差
比例
现金
6859.3191
503
17936.512
1.73%
银行存款
54671.133
503
96302.204
13.76%
外汇
4530.3406
502
29989.252
1.14%
股票
11666.402
503
37609.433
2.94%
各种债券
3025.8449
503
14526.605
0.76%
期货
427.4354
503
5324.734
0.11%
基金
1681.9086
503
8365.3032
0.42%
借出款
4090.2584
503
26188.824
1.03%
做生意占用的资金
9680.9145
503
51668.15
2.44%
住房公积金
6674.49
503
18066.489
1.68%
保险金
5401.6143
503
20948.11
1.36%
收藏品的估计市场价值
9902.9821
503
89573.517
2.49%
自有房屋的估计市场价值
250184.07
503
357996.13
62.99%
理财产品
28406.561
503
460996.27
7.15%
资产累计总额
346887.7
503
523227.23
自加总资产
397194.27
503
687589.78
100.00%
图9-3风险躲避家庭的资产分布
〔二〕风险中性的家庭
该类家庭的资产中,所占比例最大的是自有房屋,其次是银行存款,再次是理财产品,以下依次为做生意占用的资金、股票、现金、借出款、住房公积金、保险金、收藏品、基金、各种债券、外汇、期货。
横向比拟该类家庭的资产,期货差异最大,其次为收藏品,再次为理财产品,以下依次为外汇、做生意占用的资金、借出款、现金、基金、各种债券、保险金、股票、银行存款、住房公积金、自有房屋。
具体数据见表9-3
表9-3风险中性家庭的资产结构
项目
平均值
频数
标准差
比例
现金
11456.439
774
81820.012
2.96%
银行存款
67995.672
774
264907.82
17.56%
外汇
1190.7623
774
9392.1705
0.31%
股票
11887.824
772
47412.02
3.07%
各种债券
1869.7674
774
10369.307
0.48%
期货
152.9716
774
2132.5871
0.04%
基金
3238.7339
774
22988.477
0.84%
借出款
5817.8165
774
41826.215
1.50%
做生意占用的资金
13808.14
774
101952.65
3.57%
住房公积金
5639.85
770
15235.177
1.46%
保险金
4890.1684
772
24584.981
1.26%
收藏品的估计市场价值
4352.3933
773
58019.21
1.12%
自有房屋的估计市场价值
238248.06
774
340415.15
61.53%
理财产品
16756.46
774
134746.47
4.33%
资产累计总额
307637.48
774
606038.27
自加总资产
387226.93
774
649337.82
100.00%
图9-4风险中性家庭的资产分布
〔三〕风险爱好的家庭
在该类家庭的资产中,所占比例最大的是自有房屋,其次是银行存款,再次是理财产品,以下依次为股票、做生意占用的资金、现金、住房公积金、各种债券、基金、保险金、借出款、收藏品、外汇、期货。
横向比拟该类家庭的资产,差异最大的是期货,其次是各种债券,再次是收藏品,以下依次为做生意占用的资金、基金、现金、外汇、理财产品、股票、住房公积金、借出款、保险金、银行存款、自有房屋。
具体数据见表9-4
表9-4风险爱好家庭的资产结构
项目
平均值
频数
标准差
比例
现金
13809.557
248
92162.952
3.70%
银行存款
63024.96
248
128559.06
16.88%
外汇
1721.7742
248
11484.861
0.46%
股票
20818.952
248
105390.98
5.58%
各种债券
3316.5323
248
32334.249
0.89%
期货
445.5645
248
6379.0571
0.12%
基金
3050
248
20632.966
0.82%
借出款
2572.7823
248
10854.66
0.69%
做生意占用的资金
20308.468
248
142445.31
5.44%
住房公积金
6921.47
245
33265.497
1.85%
保险金
2942.3145
248
11546.555
0.79%
收藏品的估计市场价值
1908.4677
248
14538.628
0.51%
自有房屋的估计市场价值
208728.23
248
266123.43
55.91%
理财产品
23854.242
248
127579.33
6.39%
资产累计总额
302569
248
485733.66
自加总资产
373339.58
248
575930.71
100.00%
图9-5风险爱好的家庭的资产分布
二负债
调查发现,不管对于那类家庭而言,购房贷款都是他们最主要负债,结合前面的资产分析,我们可以认为,住房仍然是中国居民家庭最主要目标。
而医疗借款比例的位次那么普遍处于末位〔风险爱好家庭没有教育贷款〕,这说明借钱看病仍不是大多数中国居民家庭的习惯。
同时,对于购房和购车而言,贷款的比例依然普遍高于借款,这说明房贷和车贷市场的成熟以与这两种授信产品的相对普与性。
调查同时发现,风险躲避家庭的做生意贷款比例的位次明显高于风险中性和风险爱好的家庭。
另外,从各种负债形势的差异程度来看,购房贷款和购房借款的差异程度都比拟小,这说明在每类家庭中,住房都是每家最大的负担。
表9-5负债累计
风险躲避系数
平均值
样本个数
总和
比例
风险躲避
26441.75
503
13300200
0.2885
风险中性
27956.533
773
21610400
0.5424
风险爱好
26741.936
248
6632000
0.1691
图9-5不同风险躲避系数家庭的资产累计均值比拟
图9-6不同风险躲避系数家庭的资产累计比例分布
以下是具体的分析:
〔一〕风险躲避的家庭
在该类家庭的负债中,比例最大的为购房贷款,其次为购房借款,再次为做生意贷款,以下依次为购车贷款、做生意借款、教育借款、其他债务、购车借款、教育贷款、医疗借款。
横向比拟该类家庭的负债,差异最大的为教育贷款,其次为医疗借款,再次为购车借款,以下依次为做生意贷款、其他债务、教育借款、做生意借款、购车贷款、购房借款、购房贷款。
具体数据见表9-6
表9-6风险躲避家庭的负债结构
项目
平均值
频数
标准差
比例
购房贷款
15944.732
503
65973.677
53.83%
购房借款
4703.1873
502
29540.283
15.88%
购车贷款
1630.2187
503
16643.869
5.50%
购车借款
218.6879
503
3479.0049
0.74%
做生意贷款
4079.5229
503
63001.499
13.77%
做生意借款
1497.006
501
16329.559
5.05%
教育贷款
99.403
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