财务知识财务管理主要公式文档格式.docx

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（基期敏感资产÷

基期收入）

3、增加的负债=增量收入×

（基期敏感负债÷

4、增加的留存收益

5、对外筹资需要量=增加的资产－增加的负债－增加的留存收益

◎资金习性预测法

Y=a＋bX

注：

确定a、b的俩种方法

1、回归直线法

或者：

式中，yi为第i期的资金占用量；

xi为第i期的产销量。

2、高低点法

b=

a=最高业务量的资金占用-b×

最高业务量

三、资本成本

◎债务个别成本的计算

1、壹般模式：

资本成本率=

2、折现模式：

筹资净额现值=未来资本清偿额现金流量现值

◎股权资本成本的计算

股利增长模式：

【注】D。

表示上壹年的股利（已发放的股利）；

D1表示本年股利

【提示】于每年股利固定的情况下：

普通股成本=

◎留存收益资本成本的计算

计算和普通股成本相同，也分为股利增长模型法和资本资产定价模型法，不同点于于不考虑筹资费用。

四、杠杆效应

◎基本公式

边际贡献M=销售收入-变动成本

息税前利润（EBIT）=销售收入-变动成本-固定生产运营成本

=边际贡献（M）-固定生产运营成本（F）

=税前利润×

财务杠杆系数

每股收益=净利润/普通股股数

◎运营杠杆

定义公式----用于预测

计算公式----用于计算

◎财务杠杆

DFL=

◎总杠杆

定义公式

DTL=计算公式:

DTL=

关系公式

DTL=DOL×

DFL=运营杠杆系数×

五、资本结构评价

◎每股收益分析法----当预计息税前利润>

每股收益无差别点息税前利润时，应选择财务杠杆系数较大的筹资方案（债务筹资）。

【注】

◎平均资本成本比较法—选择平均资本成本较低的筹资方案。

◎X公司价值分析法

1、X公司市场总价值（V）=权益资本的市场价值+债务资本的市场价值=S+B；

2、假设X公司各期的EBIT保持不变，债务资本的市场价值等于其面值，权益资本的市场价值（S）可表示为：

其中：

Ks=Rs=Rf+β（Rm-Rf）

3、债券市场价值通常采用简化做法，按账面价值确定；

4、平均资本成本

Kb为税前债务资本成本；

KS为股权资本成本。

5、找出X公司价值最大的资本结构，该资本结构为最佳资本结构。

第四章投资管理

壹、投资管理概述

◎项目投资的内容构成

二、财务可行性要素的估算

◎建设投资的估算P127例5

◎流动资金投资的估算

1、基本公式

投资额=本年需用额-至上年末的投资额

=本年需用额-上年需用额

本年需用额=流动资产-流动负债

2、流动资金需用额的估算

（1）流动资产需用额=存货需用额+应收账款需用额=预付账款需用额+现金需用额

于产品的需用额=（年外购原材料费用+年外购燃料动力费用+年职工薪酬+年修理费+年其他制造费用）/于产品的最多周转次数

产成品的需用额=（年运营成本-年销售费用）/产成品的最多周转次数

应收账款需用额=年运营成本/应收账款的最多周转次数

现金需用额=（年职工薪酬+年其他费用）/现金的最多周转次数

（2）流动负债需用额=应付账款需用额+预收账款需用额

◎运营成本的估算

◎运营期关联税金的估算

1、营业税金及附加=应交营业税+应交消费税+城市维护建设税+教育费附加

〖其中〗：

城市维护建设税=（应交营业税+应交消费税+应交增值税）×

城市维护建设税税率

教育费附加=（应交营业税+应交消费税+应交增值税）×

教育费附加率

2、调整所得税=息税前利润×

适用的企业所得税税率

息税前利润=营业收入-不包括财务费用的总成本费用-营业税金及附加

不包括财务费用的总成本费用=运营成本+折旧额+摊销额

三、投资项目可行性评价

◎净现金流量（NCF）=现金流入量-现金流出量

◎静态评价指标

1、静态投资回收期（PP）

2、总投资收益率/投资报酬率（ROI）=年（均）息税前利润/项目总投资

◎动态评价指标

1、净现值（NPV）=各年净现金流量的现值合计

2、净现值率（NPVR）=项目的净现值/原始投资的现值合计

3、内部收益率（IRR）:

它实质上是使项目的净现值等于零时的折现率。

〖说明〗:

原始投资=每年净现金流量×

年金现值系数

动态指标的评价结论均是壹致的，它们之间是正关联，且均是正指标。

※项目期不同时的评价指标

1、年等额净回收额法=该方案净现值/（P/A,I,N）

2、方案重复法

3、最短计算期法

四、俩种特殊固定资产的投资决策

◎固定资产更新决策

（1）有建设期

建设期某年△NCF

建设期末的△NCF=因旧固定资产提前报废发生净损失而抵减的所得税额

（2）没有建设期

〖注意〗1、项目计算期不取决于新设备的使用年限，而是由旧设备可继续使用的年限决定；

确定的是增量税后净现金流量（△NCF）。

2、差量折旧=（差量原始投资–差量回收残值）÷

尚可使用年限

第五章营运资金管理

壹、现金管理

◎目标现金余额的确定

1、成本模型

最佳现金持有量=min（管理成本+机会成本+短缺成本）

2、随机模型（米勒-奥尔模型）

（1）回归线R的计算公式：

+L

式中：

b——证券转换为现金或现金转换为证券的成本；

δ——X公司每日现金流变动的标准差；

i——以日为基础计算的现金机会成本。

（2）最高控制线H的计算公式为：

H=3R-2L

【提示】需要考虑的关联成本是机会成本和交易成本。

◎现金收支管理

1、现金周转期

现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期

存货周转期=平均存货/每天的销货成本

应收账款周转期=平均应收账款/每天的销货收入

应付账款周转期=平均应付账款/每天的购货成本

◎应收账款的管理

1、应收账款的政策决策

总额分析法

差量分析法

（1）计算各个方案的收益：

=销售收入-变动成本

=边际贡献

=销售量×

单位边际贡献

【注意】固定成本如有变化应予以考虑。

（1）计算收益的增加：

=增加的销售收入-增加的变动成本

=增加的边际贡献

=销售量的增加×

【注意】如果固定成本有变化，仍应该减去增加的固定成本。

（2）计算各个方案实施信用政策的成本：

第壹：

计算占用资金的应计利息

①应收账款占用资金应计利息（机会成本）

=日赊销额×

平均收账天数×

变动成本率×

资本成本率

A×

B=平均余额

平均余额×

C=占用资金

变动成本率

=变动成本÷

销售收入

第二：

计算税前损益

=赊销收入-变动成本-折扣成本-机会成本-坏账成本-收账费用

折扣成本=赊销额×

折扣率×

享受折扣的客户比率

（2）计算实施信用政策成本的增加：

计算占用资金的应计利息增加

计算收账费用和坏账损失增加

第三：

计算折扣成本的增加（若提供现金折扣时）

（3）计算各方案税前损益

=收益-成本费用

（3）计算改变信用政策增加的税前损益=收益增加-成本费用增加

决策原则：

选择税前损益最大的方案为优。

如果改变信用政策增加的税前损益大于0，能够改变。

2、应收账款的监控

应收账款周转天数=期末应收账款÷

平均日销售额

平均逾期天数=应收账款周转天数-平均信用期天数

二、存货的管理

◎最优存货量的确定

1、经济订货模型

（1）经济订货批量=

（2）存货关联总成本=变动订货成本+变动储存成本

TIC=K×

+

TIC=

2、保险储备

（1）不考虑保险储备的再订货点=预计交货期内的需求=交货时间×

平均日需求

（2）考虑保险储备的再订货点=预计交货期内的需求+保险储备

=交货时间×

平均日需求+保险储备

（3）和保险储备量关联总成本=缺货损失+保险储备的持有成本

=壹次订货期望缺货量×

年订货次数×

单位缺货损失+保险储备量×

单位存货的年存储成本

三、流动负债的管理

◎短期借款实际利率的计算

通用公式：

1、补偿性余额：

实际利率=

=

2、贴现法：

3、利随本清法：

◎商业信用

1、应付账款的信用决策

〖说明〗1、放弃现金折扣的信用成本率大于短期借款利率（或短期投资报酬率），应选择享受折扣

2、影响因素：

折扣率越高，折扣期越长，放弃折扣的信用成本率越高；

信用期（付款期）越长，放弃折扣的信用成本率越低。

第六章收益和分配管理

壹、收入管理

◎销量预测的定量分析法

1、趋势预测分析法

（1）算术平均法：

预测值=n年的销售量总和/n年

（2）加权平均法：

预测值=每壹年的销售量×

权数

（3）移动平均法：

明年预测值=（今年的销售量+前俩年的销售量）/3

修正移动平均法：

预测值=移动平均法的预测值+（移动平均法的预测值–上期移动预测值）

（4）指数平滑法:

预测值=上期实际销量×

平滑指数+上期预测量×

（1-平滑指数）

2、因果预测分析法

回归直线法：

预测公式:

Y＝a+bx

其常数项a、b的计算公式为：

◎销售定价管理

1、通用公式

单位价格-单位成本-单位价格×

税率=单位利润

单位价格×

（1-税率）＝单位成本+单位利润

2、具体定价方法

【以成本为基础的定价方法】----

（1）完全成本加成定价法

成本利润率定价单位产品价格

销售利润率定价单位产品价格

（2）保本点定价法

单位产品价格

（3）目标利润定价法

（4）变动成本定价法

【以市场需求为基础的定价方法】----

需求价格弹性系数E1=

需求价格弹性系数E2=

需求价格弹性系数E=

单位产品价格=

◎成本费用管理

1、混合成本的分解方法----高低点法

第壹步：

计算单位变动成本

单位变动成本=

第二步：

计算固定成本总额

固定成本总额=最高点业务成本-单位变动成本×

最高点业务量

第三步：

计算总成本

总成本=固定成本总额+单位变动成本×

业务量

〖说明〗高、低点的确定标准是“业务量”而非“业务成本”

2、标准成本的确定

单位标准成本=直接材料标准成本+直接人工标准成本+制造费用标准成本

3、标准成本差异分析

（1）变动成本差异计算的通用公式

价差=（实际价格-标准价格）×

实际用量

量差=（实际用量-标准用量）×

标准价格

（2）固定制造费用成本差异分析

二差异分析法是将固定制造费用差异分为耗费差异和能量差异俩部分。

耗费差异=实际固定制造费用–预算产量下标准固定制造费用

能量差异=预算产量下标准固定制造费用–实际产量下标准固定制造费用

=（预算