一级建造师建设工程经济梅世强考点要点总结Word文件下载.docx
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1、单利(一般题目会有“并支付利息”的字样)
例题:
1.某公司以单利方式一次性借入资金2000万元,借款期限3年,年利率8%,到期一次还本付息,则第三年末应当偿还的本利和为( )万元。
A.2160 B.2240 C.2480 D.2519
【答案】C。
2480
【解析】2000*(1+8%*3)=2480(万元)
2、复利
1、某企业从金融机构借款100万元,月利率1%,按月复利计息,每季度付息一次,则该企业一年需向金融机构支付利息()万元。
A、12.00;
B、12.12;
C、12.55;
D、12.68
解析:
1、P=100万元
2、月利率1%,按月复利计息,每季度付息一次:
季度利率为:
(1+1%)^3-1=3.03%
3、每季度付息一次。
(单利)一年四季。
4、100*3.03%*4=12.12
故选B
本金越大,利率越高,计息周期越多时,两者差距就越大;
第二小节、资金等值计算及应用
一、现金流量图的绘制:
1、现金流量图的三要素:
现金流量的大小、方向、作用点。
2、制图方法和规则:
(1)以横轴为时间轴,向右延伸表示时间的延续;
(2)相对于时间坐标的垂直箭线代表不同时点的现金流量情况,现金流量的性质(流入或流出)是对特定的人而言的。
对投资人来说,在横轴上方的箭线表示现金流入,
(3)箭线长短与现金流量数值大小应成比例;
(4)箭线与时间轴的交点即为现金流量发生的时点;
3、影响资金等值因素有三个:
资金数额的多少、资金发生的时间长短、利率(折现率)的大小。
其中利率是一个关键因素;
★记住这两个公式,其他就推导
①终值计算(已知P求F)F=P*(1+i)n
②等额终值计算(已知A求F)F=A*(1+i)n-1/(1+i)n
第三小节、名义利率与有效利率的计算
一、名义利率的计算(以年为单位名义上给看的)
R=i×
m
二、有效利率的计算
年有效利率ieef=(1+R/m)m次方-1
年有效利率和名义利率的关系实质上与复利和单利的关系一样的。
每年计息周期M越多,ieef与R相差越大;
计算周期与利率周期相同时,同期名义利率与有效利率相当;
单利计息时,名义利率和有效利率没有差别
三、计息周期小于(或等于)资金收付周期时的等值计算:
★注意:
不管什么情况下,请按收付周期来计算;
工程经济(第二节、技术方案经济效果评价)
第一小节、经济效果评价的内容
1、是对技术方案的财务可行性和经济合理进行分析论证,为选择方案提供科学的决策依据;
2、经济效果评价的基本内容:
盈利能力、偿债能力、财务生存能力;
3、财务可持续性应首先体现有做够的经营净现金流量,这是基本条件;
其次是在整个运营期间,允许个别年份的净现金流量出现负值,但各年累计盈余资金(净现金流量)不应出现负值,这是财务生存的必要条件;
4、对于经营性方案(如工厂)分析盈利能力、偿债能力、财务生存能力;
对于非经营性方案(如学校),经济效果评价应主要分析拟定技术方案的财务生存能力;
5、经济效果评价方法:
经济效果评价方法
基本方法
1、确定性评价方法
2、不确定评价方法
性质分类
1、定量分析
2、定性分析
是否考虑时间因素
1、静态分析
2、动态分析
是否融资
1、融资前分析
2、融资后分析
评价的时间
1、事前评价
2、事后评价
3、事中评价
1、应坚持定量分析和定性分析相结合,以定量分析为主的原则;
2、应坚持动态分析和静态分析相结合,以动态分析为主的原则;
6、经济效果评价方案:
(一)独立型方案:
方案间互不干扰;
其实质就是在做与不做之间选择;
自身的经济性的检验叫做“绝对经济效果检验”;
(二)互斥型方案:
方案具有排他性;
因此,互斥方案经济评价包含两部分内容:
一是先进行“绝对经济效果检验”;
二是考察哪个方案相对经济效果最优,即“相对经济效果检验”
7、技术方案的计算期:
技术方案的计算期
1、建设期
2、运营期
1)投产期:
指方案投入生产,但生产能力尚未完全达到设计能力时的过度阶段;
2)达产期:
生产运营达到设计预期水平后的时间
运营期一般根据主要设施和设备的经济寿命期、产品寿命期、主要技术的寿命期等多种因素确定;
第二小节、经济效果评价指标体系
静态分析指标的最大特点是不考虑时间因素,计算方便。
适用于粗略评价,或对短期投资方案进行评价,或对逐年收益大致相等的方案评价。
第三小节、投资收益率分析
(一)总投资收益率:
(考概念)
总投资收益率=正常年份的年息税前利润或年平均息税前利润/技术方案总投资(包括建设投资、建设期贷款利息和全部流动资金)×
100%
(二)资本金净利润率:
资本金净利润率=正常年份的年净利润或年平均净利润/资本金(自己拿出来的钱);
净利润=利润总额-所得税
12年真题
4.某技术方案的总投资1500万元,其中债务资金700万元,技术方案在正常年份年利润总额400万元,所得税100万元,年折旧费80万元。
则该方案的资本金净利润率为( )。
A.26.7% B.37.5% C.42.9% D.47.5%
【答案】B。
37.5% 【解析】
(400-100)/(1500-700)=37.5%,参见教材P20
1、资本金净利润则是用来衡量方案资本金的获利能力,指标越高,权益投资盈利水平也就越高;
2、优劣:
优点:
计算简单,可适用各种投资规模;
筹资决策的参考依据;
缺点:
忽略了时间具有时间价值;
主观随意性太强,不能作为主要的决策依据不太可靠;
适用范围:
计算期短;
早期阶段或研究过程;
工艺简单而生产情况变化不大的方案;
第四小节、投资回收期分析
1、概念:
静态投资回收期是不考虑时间价值条件下,以方案的净收益回收其总投资(包括建设投资和流动资金)所需要的时间;
投资回收期是评价企业投资回收能力的指标;
就是现金流入减去现金流出等于零的时候就是回收期(以年为单位)
第一步:
先算每年末的累计净现金流量;
12年37题
反映方案抗风险能力强弱;
没有全面考虑整个计算期内的现金流量,即只考虑回收之前的效果,不能反映投资回收之后的情况,只能作为辅助评价指标;
技术上更新迅速;
或资金相当短缺;
或未来的情况很难预测而投资者又特别关心补偿的方案;
第五小节、财务净现值分析
一、概念
财务净现值(FNPV)是反映技术方案在计算期内盈利能力的动态评价指标;
计算公式:
FNPV=现金流入现值之和-现金流出现金之和(结合图26)
2011年
6、某技术方案的净现金流量见表1。
若基准收益率大于等于0,则方案的净现值()
A、等于是900万元;
B、大于900万元,小于1400万元;
C、小于900万元
D、等于1400万元
表1某技术方案的净现金流量表
简单加一下累计净现金流量,即可看出,在不考虑时间价值的情况下,合计为900万元。
但本题基准收益率大于等于0。
故其方案的净现值一定小于900万元。
故选C。
P24
二、判别准则:
财务净现值是评价方案盈利能力的绝对指标。
当FNPV>
0时,说明该技术方案除了满足基准收益率要求的盈利之外,还得到超额收益(盈利能力强)
当FNPV≥0时,方案是可行的,当FNPV<0时,方案不可行;
三、优劣:
必须先确定一个符合经济现实的基准收益率,而这往往比较困难;
没有给出确切的收益大小,也不能反映投资回收速度;
主要是对独立型方案的分析,而不是互斥型方案;
第六小节、财务内部收益率分析
一、财务内部收益率的概念:
7.某常规技术方案,FNPV(16%)=160万元,FNPV(18%)=-80万元,则方案的FIRR最可能为()
A.15.98%;
B.16.21% C.17.33% D.18.21%
答案:
C(注意要记得画出图26的函数曲线)
解析:
参见教材P25,判断:
一正一负,那么肯定在16-18%之间,因为离18%的绝对值要小,所以该系数肯定接近18%,故C.
二、优劣:
不仅反映投资过程的收益程度,而且FIRR的大小不受基准收益率的影响;
跟基准收益率没有关系;
三、FIRR与FNPV比较:
反映投资过程的收益程度,而且FIRR的大小不受外部参数(基准收益率)的影响,完全取决于投资过程现金流量;
第七小节、基准收益率的确定
一、基准收益率的概念:
基准收益率也称基准折现率,是企业或行业投资者以动态的观点说确定的,可接受的技术方案最低标准的收益水平,是投资资金应当获得的最低盈利率水平;
二、基准收益率的确定:
1、在政府和企业各类的经济效果评价中采用行业财务基准收益率;
2、在中国境外的测定首先先考虑国家的风险因素;
3、考虑以上因素之外还应根据自身的资金成本、机会成本、投资风险和通货膨胀;
总之,合理确定基准收益率,对于投资决策极为重要。
确定基准收益率的基础是资金成本和机会成本,而投资风险和通货膨胀则是必须考虑的影响因素;
第八小节、偿债能力分析
偿还贷款的资金来源
1、利润
2、固定资产折旧
3、无形资产及其他资产摊销费
4、其他还款资金:
减免的营业税金;
一、还款方式及还款顺序:
一般情况下,按照先代后还、后贷后还,利息高的先还,利息低的后还的顺序会还国内借款;
二、偿债能力分析:
偿债能力分析的
指标
1、借款偿还期
2、利息备付率:
应当大于1,而国内不宜低于2;
3、偿债备付率:
应当大于1,而国内不宜低于1.3
4、资产负债率
5、流动比率
6、速动比率
总结:
FNPV与FIRR在独立方案时是等价关系;
FNPV与IC的关系,反向递减因为IC是分母,IC越大FNPV越小;
工程经济(第三节、技术方案不确定性分析)
第一小节、不确定分析
不确定分析的方法
1、盈亏平衡分析
2、敏感性分析
1)敏感度系数
2)临界点
1、固定成本:
如工资及福利费(计件工资除外)、修理费、折旧费、摊销费及长期借款利息;
2、可变成本:
原材料、燃料、动力费、包装费和计件工资;
3、半可变(或半固定)成本:
消耗性材料费用、工模具费及运输费;
4、量本利模型:
(必考点)
B=PQ-[(Cu+Tu)Q+CF],利润=单价*产量-[(变动成本+附加税收)*产量+固定成本]
例:
13年真题
求解:
产销量=0=1000Q-[(350+150)*Q+3600000]
0=500Q-3600000
那么Q=3600000/500=7200件
平衡点=7200/60000*100%=12%
10.某技术方案设计年产量为5000件,单位产品售价为2500元,单位产品变动成本是750元,单位产
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