金融风险管理课件 (4)PPT课件下载推荐.ppt

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2、以损失发生的可能性定义风险；

3、从可能损失程度的角度定义风险；

4、从损失的不确定性方面定义风险。

风险不确定性？

对于一个微观经济主体来说，风险是它的预期收入遭受损失的可能性，而不确定性则是某种预知或控制某种不愉快事件发生的不可能性。

从统计学角度看，不确定性是表现为随机事件，它的出现一般具有偶发、突然等特点。

而风险通常与收益相伴而生。

例如，金融资产的投资者关于不同数值的资本收益预期的信心可以用概率来表示，可以用概率来说明这种预期的任何一个既定状态。

（二）金融风险的概念辨析,金融风险，是金融机构在经营过程中，由于决策失误，客观情况变化或其他原因使资金、财产、信誉遭受损失的可能性。

金融风险指因种种主观或客观原因导致的金融领域一系列矛盾显露、激化，进而对金融体系安全与稳定造成破坏与损失的可能性。

金融风险是指经济主体在金融活动中遭受损失的不确定性。

二、金融风险的种类,按金融风险的性质划分，可以分为以下几类：

（一）市场风险1、利率风险2、汇率风险3、金融资产价格波动风险

（二）信用风险,（三）操作风险（四）流动性风险（五）国家风险,第二节金融风险管理概述,一、金融风险管理的概念指人们通过实施一系列的政策和措施来控制金融风险以消除或减少其不利影响的行为。

二、金融风险管理的策略

（一）预防策略如信用风险的预防；

流动性风险的预防等。

（二）规避策略（三）分散策略（四）转嫁策略（五）对冲策略,第三节金融风险管理的程序,一、风险的识别和分析

（一）风险识别的方法1、自上而下的方法是一种从最高管理层开始，逐步向下识别风险的方法。

识别潜在风险的任务由董事会负责完成，董事会定期召开会议，或召集公司的个别员工共同探讨企业所面临的风险。

优点：

总体上把握企业所面临的风险，在风险管理方面具有整体性和全局性缺点：

距离实际操作部门较远，不容易发现营运层面的风险。

2、自下而上的方法,定义：

是一种从基层开始，逐步向上推进的风险识别方法。

风险辨识与评估由基层小组承担，然后逐级向上推进识别企业所面临的风险。

优点：

距离实际操作部门较近，更容易发现营运层面的风险缺点：

不容易从总体上把握企业所面临的风险，在风险管理方面缺乏整体性好和全局性。

在实际中，往往将上述两种方法结合起来使用，不但可以从战略层面发现风险，而且也可以发现运营风险。

（二）风险分析和识别的内容,1、分析各种暴露

（1）哪些项目存在金融风险，受何种金融风险的影响。

（2）各种资产或负债受到金融风险影响的程度。

2、金融风险的成因和特征

（1）风险逻辑法。

从最直接的风险开始，层层深入地分析导致风险产生的原因和条件。

（2）指标体系法（3）风险清单,3、金融风险的衡量和预测,

（1）风险概率的预测主观概率法时间序列预测法累计频率分析法

（2）风险结果的预测极限测试在险价值情景分析,二、金融风险管理策略的选择和管理方案的设计,

（一）金融风险管理策略的选择1、风险控制法（事前）

（1）规避风险：

考虑到风险事件存在与发生的可能性，主动放弃好拒绝某项可能导致风险损失的方案。

（2）损失控制：

指在损失发生前全面地消除风险损失可能发生的根源，尽量减少损失发生的概率。

2、风险财务法（事后）定义：

指在风险事件发生后已经造成损失时，运用财务工具（如存款保险基金）对损失的后果给予及时的补偿，促使其尽快恢复。

（1）风险自留

（2）风险转嫁,

（二）金融风险管理方案的制定三、金融风险管理方案的实施和监控四、风险报告五、金融风险管理的评估六、风险确认和审计,第二章利率风险管理,第一节利率风险概述一、利率风险的概念

（一）概念：

是指由于市场利率变动的不确定性给金融机构带来的风险，具体说就是指由于市场利率波动造成金融机构净利息收入损失或资本损失的风险。

（二）产生条件1、市场利率发生波动2、银行的资产和负债期限不匹配二、利率风险的种类

（一）重定价风险1、概念：

是指由于银行资产和负债到期日的不同（对固定利率而言）或是重定价的时间不同（对浮动利率而言）而产生的风险。

是利率风险最基本和最常见的表现形式。

2、案例分析银行吸收了一笔10万元、2年期的定期存款，利率采用固定利率，为5。

同时，发放了一笔10万元、2年期的的浮动利率贷款，贷款当时利率为7，存贷利差为2；

一年后，假设市场利率下降了1，贷款将重新定价，存贷利差缩小为1，银行收入减少。

（二）基准风险,1、概念：

在资产和负债期限相同、采用的基准利率不同的条件下，由于不同类别的基准利率发生的变动幅度不同而产生的风险。

2、案例分析银行在吸收一笔1年期的浮动利率存款的同时，发放了同等期限的浮动利率贷款。

其中存款利率根据LIBOR按季浮动，贷款利率根据美国联邦债券利率按季浮动，当这两个基准利率的波动浮动不一致时，就产生了基准风险。

（三）收益率曲线风险,随着经济周期的变化，收益率曲线会呈现出不同的形状，并由此产生了收益率曲线风险。

例：

银行发放了一笔3年期的浮动利率贷款，每年年初以高于同期国库券利率1个百分点的水平设置贷款利率；

同时吸收了一笔2年期的定期存款，每年年初以高于同期国库券利率0.5个百分点的水平设置存款利率。

第1年年初，3年期的国库券利率为6%，2年期的国库券利率为5%，国库券收益率曲线为上升型曲线。

此时，贷款利率按高于3年期的国库券利率1个百分点的水平来设置，则贷款利率为7%；

存款利率以高于同期国库券利率0.5个百分点的水平设置，则存款利率为5.5%，银行的存贷利差为1.5%；

第2年年初，上升型的收益率曲线变为下降型。

2年期的国库券利率为7%，1年期的国库券利率为8%，此时，贷款利率按高于2年期的国库券利率1个百分点的水平来设置，则贷款利率为8%；

存款利率以高于同期国库券利率0.5个百分点的水平设置，则存款利率为8.5%，银行的存贷利差为-0.5%，银行遭受损失。

到期日,收益率,A上升型,B下降型,C水平型,D驼峰型,图2-1收益率曲线的形状,（四）期权风险,1、概念：

银行允许客户提前偿还贷款或提取存款所导致银行利息收入损失的风险。

第二节利率风险的识别与测定,一、重定价模型

（一）概念：

是对某一特定期间内金融机构账面利息收入与利息成本之间的重定价缺口的现金流分析。

其中重定价缺口是通过计算每一种期限类别中利率敏感性资产和利率敏感性负债之差得到的。

（二）利率敏感性资产和利率敏感性负债,1、概念：

是指那些在一定期限内（考察期内）即将到期的或需要重新确定利率的资产和负债。

2、案例分析例1：

假设某金融机构资产负债表如2.1所示，其中各项资产和负债的期限均以剩余期限标出。

2.1某金融机构资产负债表单位：

百万元,

（二）重定价缺口,利率敏感性资产和利率敏感性负债之差被定义为重定价缺口（又称资金缺口），用GAP表示。

即：

重定价缺口（GAP）利率敏感性资产（RSA）利率敏感性负债（RSL）,重定价缺口分析,多个期限类别的重定价缺口,例2假设某金融机构资产和负债按期限类别划分的重定价缺口如下表所示，分析其各期限类别的重定价缺口和累积缺口。

表2.2重定价缺口单位：

百万元,（三）重定价模型的应用,重定价模型能够直接而简单地指出金融机构每一类别的净利息收入（NII）的暴露情况，通过它可以计算利率变动对金融机构的净利息收入产生影响的大小。

1、当资产与负债利率变动幅度相同时,例3：

假设例1中资产和负债的利率均上升了1个百分点，则净利息收入的变化为：

NIIRSARRSLR750000001%750000相反，如果缺口为负75000000，那么利率上升了1个百分点，净利息收入的变化为750000。

策略：

当预期利率上升时，应该使累积缺口为正，从而从利率变化中获取收益。

相反，当预期利率会下降时，则应使累积缺口为负，增加净利息收入。

2、当资产与负债利率变动幅度不同时,仍以前述2.1为例，假设资产的利率上升幅度为2个百分点，负债的利率上升幅度为1个百分点，则该金融机构的净利息收入变化为：

NIIRSARRSLR1800000002%1050000001%360000010500002550000,（四）重定价模型的利弊,优点：

计算方便，清晰易懂通过对累积缺口的分析，金融机构管理人员可以很快地确定利率风险的头寸，并采取措施来化解相应的利率风险。

不足,1、忽视了市场价值效应重定价模型以账面价值为基础，忽视了利率变动对资产和负债市场价值的影响，因此只是一种片面的衡量金融机构实际利率风险敞口的方法。

2、过于笼统在运用重定价模型时，对资产负债重定价期限的选择往往取决于管理者的主观判断，而不同期限的重定价缺口可能完全相反，这时风险管理者会难以做出决策或做出完全相反的管理决策。

3、没有考虑资金回流问题在重定价模型中，我们假定所有非利率敏感性资产或负债在规定的期限时间内均未到期。

现实中，银行一方面不断吸收与支付存款，另一方面不断发放和收回消费与抵押贷款。

4、忽视了表外业务所产生的现金流重定价模型仅仅考虑了表内业务，没有考虑表外业务。

二、到期日模型,以市场价值为基础

（一）市场利率与债券价格的关系1、利率上升（下降）通常导致资产或负债的市值下降（上升）例：

一家金融机构所持有的债券还剩一年到期，到期一次付清10的年息（C）和面值100元（F），假如现行到期收益率（R）（反映当前的市场利率）为10%，则1年期债券的价格p1为：

p1（F+C）/（1+R）=（100+10）/（1+10%）=100现假定中央银行实行宽松的货币政策，使市场利率降低至8，此时，债券的价格为：

p1（F+C）/（1+R）=（100+10）/（1+8%）=101.85,2、固定收益的资产或负债的期限越长，对于任意给定的利率上涨（下降），其市值下降（上升）幅度越大。

续前例，假设债券的期限变为2年，则当市场利率为10时，债券的价格为：

p2=10/1.1+（100+10）/（1+10%）2=100,当市场利率降低至8，此时，债券的价格为：

p2=10/1.08+（100+10）/（1+8%）2=103.57,3、对于任意给定的利率增减幅度，随着证券期限的延长，其市值下降或上升的幅度以递减的趋势变化。

（二）关于资产与负债组合的到期日模型,假定MA为金融机构资产的加权平均期限，ML为金融机构负债的加权平均期限，则：

MiWi1Mi1Wi2Mi2WinMin其中，Mi表示金融机构资产（负债）的加权平均期限，Wij表示第j项资产（负债）的市值占全部资产（负债）的权重；

Mij表示第j项资产（负债）的期限。

该等式表明资产或负债组合的期限为组合中所有资产或负债期限的加权平均数。

到期期限缺口为MAML,（三）到期日匹配与利率风险暴露,到期日匹配并非万能，并非总能帮助金融机构规避所有的利率风险。

还取决于：

1、金融机构的财务杠杆例：

假设银行的资产负债表为：

资产100万元，投资于1年期的票面利率为10%的债券；

负债90万元，为1年期利率为10的定期存款，所有者权益为10万元。

资产负债的期限缺口为：

MAML110但该金融机构是否规避了利率风险呢？

假设由于经济过热，央行实行紧缩的货币政策，使市场利率提高了2个百分点，则银行的资产负债变化为：

A98.21L88.39E9.82所有者权益遭受了0.18万元的损失。