东财1003考试批次财务管理考试复习题Word文档格式.docx

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财务关系参见P5第六段

2.下列各项中，不属于长期筹资方式的是（）。

A.自然筹资B.优先股筹资C.融资租赁D.认股权证

长期筹资方式参见P118-119

3.每年只复利一次的年利率称为（）。

A.名义利率B.实际利率C.货币时间价值D.真实利率

名义利率与实际利率的换算参见P36

4.现有两个投资项目甲和乙，已知甲、乙方案的期望值分别为10%、12%，标准差分别为30%、29%，那么（）。

A.甲的风险程度大B.乙的风险程度大C.风险程度相同D.不能确定

标准离差率参见P40-41

5.从财务预算的编制程序来看，编制财务预算应该首先（）。

A.预测销售水平B.预测资金需要量

C.进行筹资调整D.进行试算平衡

财务预算的编制程序参见P80第二段

6.当企业长期资本多余，但又找不到更好的投资机会时，应该采用（）。

A.稳健型组合策略B.激进型组合策略

C.折中型组合策略D.乐观型组合策略

短期筹资组合策略的类型参见P152第二三段

7.下列筹资方式中，不需要花费筹资费用的筹资方式是（）。

A.发行债券B.吸收直接投资C.内部积累D.发行股票

个别资本成本的确定参见P103-107107页最后三行

8.如果某企业的债券被评为信用评级的最高级，则该债券的信用等级应该是（）。

A.DDDB.CCCC.BBBD.AAA

债券信用等级的划分参见P135

9.下列各项中，哪一项不属于资产整合的形式（）。

A.吸收B.剥离C.分立D.匹配

资产整合的方式参见P294

10.证券投资组合能够消除（）。

A.系统性风险B.非系统性风险C.市场风险D.投资风险

非系统性风险和系统风险参见P241第三段

二、多项选择题（下列每小题的备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案，多选、少选、错选、不选均不得分。

本题共5个小题，每小题2分,共10分）

11.如果甲乙两方案均为独立方案，其原始投资额不相同，如果决策中以甲为基点进行比较，认为甲方案优于乙方案，则必然存在的关系有（）。

A.增量的净现值大于0

B.增量的内部收益率大于企业要求的最低收益率

C.增量的净现值小于0

D.增量的内部收益率小于企业要求的最低收益率

E.甲方案的净现值大于乙方案的净现值

固定资产投资规模不同的项目比较参见P225-226

12.下列筹资方式中，属于企业生产经营过程中自动生成的筹资方式有（）。

A.应付账款B.预收货款C.应付工资

D.其他应付款E.短期借款

自然筹资参见155-158

13.个别资本成本主要包括（）。

A.长期借款资本成本B.长期债券资本成本C.优先股资本成本

D.普通股资本成本E.加权平均资本成本

个别资本成本的确定参见P103第三段

14.下列各项中，属于财务主管职责范畴的有（ABCDE）。

A.进行信用管理B.协调与银行的关系C.筹集资金

D.进行投资管理E.进行财务规划

财务管理的工作环节参见P13

15.如果财务杠杆系数为1，下列表述中错误的有（）。

A.息税前利润增长率为零B.息税前利润为零C.债务为零

D.固定成本为零E.股本为零

财务杠杆效应与财务杠杆系数参见P171

三、判断题（正确的填“√”；

错误的填“×

”。

本题共10小题，每小题1分,共10分）

16.虽然风险收益因人而异，但风险与收益成正比。

（√）

17.市盈率可以用于不同行业公司的比较。

（）

市盈率参见P71-72

18.如果一个企业的生产能力已经饱和，则固定资产会随销售的增长而增长。

（√）

19.短期筹资通常与短期流动资产相匹配，长期筹资通常与长期资产相匹配。

（）

按筹资使用期限的长短为标志划分参见P116第三段

20.如果买方放弃现金折扣，在信用期限内付款，这种情况属于无代价筹资。

应付账款筹资参见P155

21.与借款的其他偿付方式比，分期等额偿付法下到期偿付的总金额最大。

长期借款的偿还参见P130

22.经营杠杆系数本身是经营风险变化的来源。

（）

经营杠杆效应及经营杠杆系数参见P169最后一段

23.长期借款由于借款期限长、风险大，因此其借款成本一般高于其他长期债务筹资方式的成本。

长期借款的优缺点参见P132

24.贴现发行的债券需要支付利息，必须以低于债券面值的价格折价出售，到期按面值偿还。

贴现发行的债券估价模型参见P233

25.兼并与收购概念相同，二者可以等同对待。

兼并与收购的异同参见P273

四、简答题（本题共2小题，每小题5分,共10分）

26.如果站在企业整体角度，风险的种类有哪些？

如果站在对外投资角度，风险的种类有哪些？

风险的种类参见P38-39

27.简要说明市场利率的构成。

市场利率的构成参见P22-23

五、计算题（要求计算项目列出计算过程；

计算结果应列出计量单位；

计算结果如出现小数的，均保留小数点后两位小数。

本题共4小题，每小题8分,共32分）

28.某企业向银行借入长期借款200万元，借款年利率为12%，借款手续费率为0.2%；

该企业还发行了一笔期限为5年的债券，面值为1000万元，实际发行价格为面值的110%，票面利率为10%，每年末支付一次利息，筹资费率为5%，所得税率为25%。

要求：

（1）计算借款的资本成本；

（2）计算债券的资本成本。

个别资本成本的确定参见P103-104

29.假定某企业投资于A公司和B公司两种证券，两种证券的相关系数是-0.4。

该企业的期望收益率和标准差如下表所示：

投资相关数据表

投资对象

期望收益率

标准差

A公司证券

B公司证券

12%

8%

0.5

0.4

如果该企业投资A证券70万元，投资B证券30万元。

（1）计算该投资组合的收益率；

（2）列示该投资组合方差的计算式；

（3）计算该投资组合的协方差；

（4）如果市场上的无风险收益率为4%，市场平均风险报酬率为6%，计算投资组合的β系数。

风险的衡量参见P39-43

30.某企业拟投资17万元购置一设备，该设备的寿命期为5年，预计期满设备净残值为2万元，预计设备投入使用后各年的现金净流量分别为：

39800元、50110元、67117元、62782元、78972元。

如果该企业要求的最低投资报酬率为10%。

（1）计算第一年末企业获得的净收益；

（2）计算投资回收期；

（3）如果利率为18%时的净现值为7469元，利率为20%时的净现值为－1179，计算内部收益率。

经营现金流量P212

固定资产投资决策评价指标及其决策评价方法参见P218-222

31.如果某企业与银行商定的周转信贷额度为2000万元，承诺费率为0.5%，借款企业年度内使用了1200万元，利率为6%。

（1）计算借款企业应向银行支付的承诺费；

（2）计算借款的实际利率；

（3）如果该企业与银行签订的借款合同中没有周转信贷额度的规定，但合同中有补充性余额的规定，银行要求的补偿性余额为10%，计算此种条件下的实际利率。

信用借款筹资参见P159-160

六、综合题（要求计算项目列出计算过程；

计算结果如出现小数的，均保留小数点后两位小数；

分析不需要详细阐述。

本题共1小题，共18分）

32.某公司拟投资一固定资产，预计固定资产的投资额为410万元，期满回收净残值10万元，需垫支营运资本30万元。

假定该公司要求的最低收益率为10%，基准会计收益率为40%，投资项目的相关预测指标及各年的现值系数如下表所示。

现金流量及现值系数表单位：

万元

年份

项目

1

2

3

4

税后利润

经营现金净流量

180

280

220

320

200

300

190

290

（P/F，10%，t）

——

0.9091

0.8264

0.7513

0.6830

（1）计算初始现金净流量和终结现金净流量（NCF）；

（3）计算会计收益率；

（4）计算净现值；

（5）计算获利指数；

（6）依据上述指标评价该方案的财务可行性。

固定资产投资决策评价指标及其决策评价方法参见P218-222

财务管理模拟题二

1.下列各项中，可以归为筹资管理范畴的是（）。

A.收益分配管理B.并购管理C.有价证券管理D.现金管理

筹资管理、投资管理参见P97207

2.不考虑风险和通货膨胀条件下的社会平均资金利润率是指（）。

A.市场利率B.风险报酬率C.货币时间价值D.无风险报酬率

货币时间价值的表现形式参见P26第三段

3.在信息不对称的情况下，公司最先应该采用的筹资方式是（）。

A.内部筹资B.负债筹资C.股票筹资D.外部筹资

按筹资的来源不同为标志划分筹资参见P117

4.适用于期望值不同的决策方案风险程度比较的指标是（）。

A.贝塔系数B.方差C.标准差D.标准离差率

标准离差率参见P40

5.金融工具的基本属性不包括（）。

金融工具的基本属性参见P20

A.收益性B.风险性C.流动性D.排他性

6.加权平均资本成本可以反映企业（）。

A.筹资的总体资本成本水平B.投资的总体资本成本水平

C.追加筹资的总体资本成本水平D.追加投资的总体资本成本水平

加权平均资本成本与边际资本成本的确定参见P108第二段

7.下列筹资方式中，属于长期筹资方式的是（）。

A.商业信用B.经营租赁C.应付费用D.融资租赁

按筹资使用期限的长短为标志划分参见P116

8.某企业按年利率10%从银行借款1000万元，银行要求维持10%的补偿性余额，则其实际利率为（