《机会成本在投资决策中的应用分析》毕业论文.docx
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《机会成本在投资决策中的应用分析》毕业论文
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摘要:
企业在进行三大经营决策中,投资决策是企业最为关键重要的一项决策,对于企业今后的发展方向起着决定性作用。
做出不同的投资决策会导致企业产生不同的投资结果。
一方面,企业采取正确的投资决策方案可以使企业降低投资风险,获取投资收益最大化。
另一方面,如果企业采取错误的投资决策,它可能导致企业的投资失败,造成严重的投资亏损。
因此,研究企业的投资决策方法,提高投资决策水平,对于企业而言都是意义重大的。
本文以机会成本与企业投资决策的相关理论为依据;通过分析机会成本在企业投资决策中的应用;从而找到机会成本在企业投资决策应用中存在的问题;并针对这些问题提出了相应的解决对策。
以便为企业做好投资决策,提高投资水平提供有益的参考。
关键词:
机会成本;投资决策;企业运营
ApplicationAnalysisofOpportunityCostin
EnterpriseInvestmentDecision
Abstract:
The investment decision is the most important one among the three business decisions, which plays a decisive role in the future development direction of the enterprise. Making different investment decisions will result in different investment outcomes. On the one hand, adopting the right investment decision scheme can reduce the investment risk and maximize the investment income. On the other hand, taking the wrong investment decision can failure investment of the enterprise and lead to serious investment loss. Therefore, it is of great significance for enterprises to study investment decision-making methods and improve the level of investment decision-making.This paper is based on the theory of opportunity cost and enterprise investment decision. By analyzing the application of opportunity cost in enterprise investment decision, the problems of opportunity cost in the application of enterprise investment decision are found. The corresponding countermeasures are put forward to solve these problems. In order to provide enterprises a useful reference to make better investment decisions and improve the level of investment.
Keywords:
OpportunityCost;investmentdecision-making;Businessoperation;
1引言
做出一个合理的投资决策是企业进行长期稳定运营的必要保证,机会成本在企业投资决策中的作用是无可比拟的。
而面对机会成本应用在投资决策中的必要性及如何更好的应用机会成本的问题,却有诸多不同的观点存在,对机会成本的错误理解以及应用在不恰当投资决策上都会引起企业的决策失误。
因此,对于是否有必要进行机会成本的应用以及如何应用的问题应当进行进一步的探讨。
1.1研究的目的和意义
过去二十年我国经济已经进入了高速繁荣发展的新阶段,但也产生了很多的经济资源不能进行合理使用的问题,所以在企业投资决策中机会成本的地位越来越来越突出。
机会成本是经济学研究领域涉及的一个重要概念,但由于比较抽象难以理解应用,不容易得到企业投资决策者的重视。
但是,实际上机会成本在经济社会发展中有着举足轻重的地位。
企业希望以更少的资源博取更大的利益,就必须重视和合理利用机会成本,实现以现有的经济资源充分壮大企业的目的。
这就要求企业要加大对于机会成本在企业发展中存在作用的重视程度,更加有必要对于机会成本在企业投资决策中的作用进行全面系统的分析。
随着近些年信息化科技的不断发展,国内外资本市场竞争日趋激烈。
企业试图在市场经济下提高发展速度,就要求企业制定切实可行的投资决策方案,通过合理的投资决策来提升企业的核心竞争力。
所以,这就需要企业决策者对于机会成本在投资决策中的应用有具体全面的的认知,才能保证决策者在投资方案中合理的使用机会成本。
机会成本在企业的投资决策中的应用途径十分多样,正确理解机会成本的含义,有利于企业财务决策中分析其相对应的要素,从而实现经济资源的规范化、合理化应用。
1.2机会成本的相关理论概述
要想对企业投资决策中机会成本的应用做出分析,首先要了解机会成本的有关定义,及其在企业投资决策中的内涵。
明确概念,并应用合理的研究方法进行分析。
1.2.1机会成本的含义
机会成本就是指将企业决策时提出的方案通过筛选甄别确定,剩下被放弃的方案中的拥有最高价值的方案,即为本次决策方案的机会成本。
以普通制造销售型企业为例,当企业利用一定的时间、材料或人工生产销售某种商品时,就会失去利用这些资源生产其代替商品的机会,这样就会使企业放弃该备选方案即该商品的机会成本。
机会成本指的是决策在实施之后可能放弃的最大损失,机会成本会随着决策的不同以及时间的推演而发生改变,那么因为决策而改变的机会成本,诸如对被弃选项目的实际价值或放弃项目可能给企业带来的隐性收入,可能都会使得企业陷入俩难的境地,反过来说决策中本来不能实现的价值则不会成为机会成本的改变因素。
机会成本的概念通常以俩个概念来阐述:
一种情况,使用不是自己拥有的资源以货币形式直接出售给资源拥有者的机会成本,这种交易方式下的成本叫做显性成本;另一种情况,使用自己现在占有的资源进行投资而放弃另外投资方案中可能得到的最大收益的方案,这个成本就叫做隐性成本。
1.2.2机会成本在企业投资决策中的内涵
企业决策者为了让企业实现投资收益、财务增长,在依托科学理论的基础上,采用合理的决策方法通过正当渠道和手段,通过一定的决策程序对投资的向性所进行具体分析、权衡以及最终做出方案选择就是投资决策。
投资决策作为企业三大经营决策中最为重要的一项决策,机会成本的应用又在当中扮演了不可或缺的角色。
机会成本分析作为投资决策中必不可缺的环节之一,企业在应用其进行决策时应当力求减少机会成本分析不当而造成的损失,这是进行一切决策行为的必要前提。
机会成本为如何做出理性且收益最大化的选择提供了方便对比、易于权衡、比差强烈、真实有效的根据。
正如世界金融经济学领域学者曼昆在《经济学原理》一书中所概述的:
“人们做出决定的依据离不开机会成本”。
机会成本的应用能且只能作用于企业确定投资决策之前的进行决策过程中。
也就是说,一旦决策方案被采纳时,就表明放弃了对于此决策中经济资源的其他可获得收益。
决策一旦敲定不得改弦更张时,就意味着其已然变为沉没成本。
于此同时,在决策程序中与之伴随的经济成本也就完全消失了。
机会成本在投资决策中的地位主要体现在以下俩个方面。
机会成本表现了投资决策的多样性。
投资决策的方案是多种多样的,机会成本分析可以很好的使其挑选出最优方案,放弃次选方案。
所放弃的次选方案可能发生的经济收益便衍生出了机会成本这一理论概念。
反之机会成本概念本身的产生就是对于投资决策方案选择多样性最好的解释。
机会成本并非绝对唯一需要考虑的成本。
机会成本是通过主观预测的隐性分析成本,会被企业决策者的专业知识决策水平和有关投资项目的风险收益基准水平等因素所限制。
机会成本须同其他影响决策的综合因素结合采用、在反复权衡后方能做出最佳方案的选择。
所以,它是进行正确投资决策必不可少的条件。
1.3研究方法
本文立足于经济学原理中有关投资决策以及成本转换的相关理论应用以下研究方法进行理论研究。
文献研究法:
本文通过查找分析比较机会成本在企业投资决策应用的国内外参考文献,对当前国内外学者的研究成果进行汇总分析,从而明确本文的研究重点及研究的意义。
定性分析法:
文章运用归纳总结、概括的方法,便于确定研究理论的性质,再通过上述参考文献资料及具体案例进行对应的定性分析,从而得出结论及启示。
案例分析法:
通过具体的案例应用分析,配合其他研究方法,分析机会成本在企业投资中如何进行应用,从而得出结论。
2机会成本在企业投资决策中的应用分析
企业在日常投资决策中对于机会成本的实际应用有俩个方面:
第一个应用领域是应收账款中的应用;第二个是企业现金管理活动中的应用。
本文会对以下俩种情况分别采用概念阐述,案例模型分析等方式。
论证机会成本在企业投资应用中存在的必要性。
2.1机会成本在企业应收账款中的应用
应收账款是指企业在日常生产经营活动向服务者收取的账款,其中包括应由购买方负担的税金和垫付的各项运杂费等。
本文主要讨论的是由赊销引起的应收账款业务往来中机会成本的应用。
在进行生产销售的行为当中企业往往不得不采用赊销的方案,即在没有收到货款的情况下先行发出货物。
但是这种行为会导致应收账款机会成本的增加,产生的数额越多,则机会成本就会越高。
因此为了在短时间内收回越多的应收账款,企业一般会给与付款方信用期限以及商业折扣,以此来使收款的效率提高,从而降低收不到账款的机会成本。
如果企业采用的信用政策较为严苛,只向信誉良好、坏账损失率相对较低的客户提供信用保证,那么就可以减少应收帐款的资金占用比例,但相应的会影响企业的业绩。
相反来看,相对的长期收款信用政策,则会助长企业的业绩,从中获取到更多的盈利,但是这样做的话,会导致企业应收账款的占用资金数的数额变大、时间延长、坏账风险加大。
所以,企业在应收账款管理中核心的目标就是要确定一个相对最优的赊销信用政策,以降低应收账款中的机会成本可能给企业带来的预期亏损。
2.1.1应收账款机会成本的分析计量方法
通常在应收账款中应用机会成本的计算公式为:
这里说的机会成本率是指有价证券利率或者是企业的加权平均成本资本率。
具体计量方法主要分为以下三种。
在企业采用销售收入法核算应收账款的情况下,
该公式中的平均收现期就是我们通常所说的应收账款周转期。
在该公式的计算方法下将企业应收账款的账上资金作为实际要使用的资金数量。
在企业采用销售成本法核算应收账款的情况下,
该公式中的实际占用资金就是企业应收账款账面中投入的,它不会将企业的赊销活动包含在内。
在企业采用变动成本法核算应收账款的情况下,
该公式中将应收账款的账面余额变动成本视为实际应用的资金,而固定成本由于早已投入的原因保持固定不变不应当计算在应收账款的机会成本中。
如果发生信用政策变更的情况下,变动成本就会影响应收账款数量的变化。
这个公式也是当前用于计算应收账款主要使用到的公式。
这三种计算方式各自有利有弊,但是其共同的缺陷问题主要存在的原因是计算没有将调整信用管理政策之后实现的销售额
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