休闲食品项目偿债能力可行性分析Word文档下载推荐.docx
- 文档编号:13896777
- 上传时间:2022-10-14
- 格式:DOCX
- 页数:17
- 大小:30.04KB
休闲食品项目偿债能力可行性分析Word文档下载推荐.docx
《休闲食品项目偿债能力可行性分析Word文档下载推荐.docx》由会员分享,可在线阅读,更多相关《休闲食品项目偿债能力可行性分析Word文档下载推荐.docx(17页珍藏版)》请在冰豆网上搜索。
股东更愿意拿债权人的钱去冒险,如果冒险成功,超额报酬全部归股东,债权人却只能得到固定的利息而不能分享冒险成功的额外收益;
如果冒险失败,债权人有可能无法收回本金,要承担冒险失败的部分损失。
对管理当局来说,为了能够取得贷款,他们必须考虑债权人对偿债能力的要求;
为了股东的利益,他们必须权衡企业的收益和风险、保持适当的偿债能力;
为了自身的利益,则更倾向于维持较高的偿债能力。
对企业的供应商和消费者来说,企业短期偿债能力低意味着企业履行合同的能力较差;
企业如果无力履行合同,供应商和消费者利益皆将受到损害。
(一)短期偿债能力分析
企业短期债务一般要用流动资产来偿付,短期偿债能力是指企业流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度,是衡量流动资产变现能力的重要标志。
企业短期偿债能力的衡量指标主要有流动比率、速动比率和现金比率。
1.流动比率
流动比率是企业流动资产与流动负债之比。
一般认为,生产企业合理的最低流动比率是2,这是因为流动资产中变现能力最差的存货金额约占流动资产总额的一半,剩下的流动性较大的流动资产至少要等于流动负债,企业短期偿债能力才会有保证。
人们长期以来的这种认识因其未能从理论上证明,还不能成为一个统一标准。
运用流动比率进行分析时,要注意以下几个问题:
(1)流动比率高,一般认为偿债保证程度较强,但并不一定有足够的现金或银行存款偿债,因为流动资产除了货币资金以外,还有存货、应收账款、待摊费用等项目,有可能出现虽说流动比率高,但真正用来偿债的现金和存款却严重短缺的现象,所以分析流动比率时,还需进一步分析流动资产的构成项目。
(2)计算出来的流动比率,只有和同行业平均流动比率、本企业历史流动比率进行比较,才能知道这个比率是高还是低。
这种比较通常并不能说明流动比率为什么这么高或低,要找出过高或过低的原因还必须分析流动资产和流动负债所包括的内容以及经营士的因素。
一般情况下,营业周期、流动资产中的应收账款和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。
2.速动比率
速动比率是企业速动资产与流动负债之比,速动资产是指流动资产减去变现能力较差且不稳定的存货、待摊费用等后的余额。
由于剔除了存货等变现能力较差的资产,速动比率比流动比率能更准确、可靠地评价企业资产的流动性及偿还短期债务的能力。
一般认为速动比率为1较合适,速动比率过低,企业面临偿债风险;
但速动比率过高,会因占用现金及应收账款过多而增加企业的机会成本。
3.现金比率
现金比率是企业现金类资产与流动负债的比率。
现金类资产包括企业所拥有的货币资金和持有的有价证券(即资产负债表中的短期投资)。
它是速动资产扣除应收账款后的余额。
速动资产扣除应收账款后计算出来的金额,最能反映企业直接偿付流动负债的能力。
现金比率一般认为20%以上为好。
但这一比率过高,就意味着企业流动负债未能得到合理运用,而现金类资产获利能力低,这类资产金额太高会导致企业机会成本增加。
上述短期偿债能力比率,都是根据财务报表数据计算而得。
还有一些表外因素也会影响企业的短期偿债能力,甚至影响相当大。
财务报表使用人应尽可能了解这方面信息,以做出正确的判断。
1.增强短期偿债能力的因素
(1)可动用的银行授信额度。
银行已同意、企业尚未动用的银行贷款限额,可以随时增加企业的现金,提高支付能力。
这一数据不反映在财务报表中,但会在董事会决议中披露。
(2)准备很快变现的非流动资产。
企业可能有一些长期资产可以随时出售变现,而不出现在“一年内到期的非流动资产”项目中。
例如,储备的土地、未开采的采矿权、目前出租的房产等,在企业发生周转困难时,将其出售并不影响企业的持续经营。
(3)企业信用和偿债声誉
2.降低短期偿债能力的因素
(1)与担保有关的负债。
如果该金额较大量很可能发生,应在评价偿债能力时给予关注。
(2)经营租赁合同中的承诺付款。
这很可能是需要偿付的义务。
(3)建造合同、长期资产购置合同中的分期付款。
这也是一种承诺付款,应视同需要偿还的债务。
(二)长期偿债能力分析
长期偿债能力是指企业偿还长期负债的能力。
其分析指标主要有三项:
资产负债率、产权比率和利息保障倍数。
1.资产负债率
资产负债率是企业负债总额与资产总额之比。
资产负债率反映债权人所提供的资金占全部资金的比重,以及企业资产对债权人权益的保障程度。
这一比率越低(50%以下),表明企业的偿债能力越强。
事实上,对这一比率的分析,还要看站在谁的立场上。
从债权人的立场看,债务比率越低越好,企业偿债有保证,贷款不会有太大风险;
从股东的立场看,在全部资本利润率高于借款利息率时,负债比率越大越好,因为股东所得到的利润就会加大。
从财务管理的角度看,在进行借入资本决策时,企业应当审时度势,全面考虑,充分估计预期的利润和增加的风险,权衡利害得失;
做出正确的分析和决策。
2.产权比率与权益乘数
产权比率又称资本负债率,是负债总额与所有者权益之比,它是企业财务结构稳健与否的重要标志。
产权比率不仅反映了由债务人提供的资本与所有者提供的资本的相对关系,而且反映了企业自有资金偿还全部债务的能力,因此它又是衡量企业负债经营是否安全有利的重要指标。
一般来说,这一比率越低,表明企业长期偿债能力越强,债权人权益保障程度越高,承担的风险越小,一般认为这一比率为1:
1,即100%以下时,应该是有偿债能力的,但还应该结合企业的具体情况加以分析。
当企业的资产收益率大于负债成本率时,负债经营有利于提高资金收益率,获得额外的利润,这时的产权比率可适当高些。
产权比率高,是高风险、高报酬的财务结构;
产权比率低,是低风险、低报酬的财务结构。
权益乘数(又称股本乘数),是指资产总额相当于股东权益的倍数。
权益乘数越大表明所有者投入企业的资本占全部资产的比重越小,企业负债的程度越高;
反之,该比率越小,表明所有者投入企业的资本占全部资产的比重越大,企业的负债程度越低,债权人权益受保护的程度越高。
3.利息保障倍数
利息保障倍数是指企业息税前利润与利息费用之比,又称已获利息倍数,用以衡量偿付借款利息的能力。
“息税前利润”是指利润表中未扣除利息费用和所得税前的利润。
“利息费用”是指本期发生的全部应付利息,不仅包括财务费用中的利息费用,还应包括计入固定资产成本的资本化利息。
资本化利息虽然不在利润表中扣除,但仍然是要偿还的。
利息保障倍数的重点是衡量企业支付利息的能力,没有足够大的息税前利润,利息的支付就会发生困难。
利息保障倍数不仅反映了企业获利能力的大小,而且反映了获利能力对偿还到期债务的保证程度,它既是企业举债经营的前提依据,也是衡量企业长期偿债能力大小的重要标志。
要维持正常偿债能力,利息保障倍数至少应大于1,且比值越高,企业长期偿债能力越强。
如果利息保障倍数过低,企业将面临亏损、偿债的安全性与稳定性下降的风险。
二、法律环境
(一)法律环境的范畴
市场经济是法制经济,企业的一些经济活动总是在一定法律规范内进行的。
法律既约束企业的非法经济行为,也为企业从事各种合法经济活动提供保护。
国家相关法律法规按照对财务管理内容的影响情况可以分如下几类。
(1)影响企业筹资的各种法规主要有:
公司法、证券法、金融法、证券交易法、合同法等。
这些法规可以从不同方面规范或制约企业的筹资活动。
(2)影响企业投资的各种法规主要有:
证券交易法、公司法、企业财务通则等。
这些法规从不同角度规范企业的投资活动。
(3)影响企业收益分配的各种法规主要有:
税法、公司法、企业财务通则等。
这些法规从不同方面对企业收益分配进行了规范。
(二)法律环境对企业财务管理的影响
法律环境对企业的影响力是多方面的,影响范围包括企业组织形式、公司治理结构、投融资活动、日常经营、收益分配等。
《公司法》规定,企业可以采用独资、合伙、公司制等企业组织形式。
企业组织形式不同,业主(股东)权利责任、企业投融资、收益分配、纳税、信息披露等不同,公司治理结构也不同。
上述不同种类的法律,分别从不同方面约束企业的经济行为,对企业财务管理产生影响。
三、技术环境
财务管理的技术环境,是指财务管理得以实现的技术手段和技术条件,它决定着财务管理的效率和效果。
目前,我国进行财务管理所依据的会计信息是通过会计系统所提供的,占企业经济信息总量的60%~70%。
在企业内部,会计信息主要是提供给管理层决策使用,而在企业外部,会计信息则主要是为企业的投资者、债权人等提供服务。
目前,我国正全面推进会计信息化工作,力争通过5—10年的努力,建立健全会计信息化法规体系和会计信息化标准体系[包括可扩展商业报告语言(XBRL)分类标准],全力打造会计信息化人才队伍,基本实现大型企事业单位会计信息化与经营管理信息化的融合,进一步提升企事业单位的管理水平和风险防范能力,做到数出一门、资源共享,便于不同的信息使用者获取、分析和利用,进行投资和相关决策;
基本实现大型会计师事务所采用信息化手段对客户的财务报告和内部控制进行审计,进一步提升社会审计质量和效率;
基本实现政府会计管理和会计监督的信息化,进一步提升会计管理水平和监管效能。
通过全面推进会计信息化工作,使我国的会计信息化达到或接近世界先进水平。
我国企业会计信息化的全面推进,必将促使企业财务管理的技术环境进一步完善和优化。
四、计划与预算
(一)财务预测
财务预测是根据企业财务活动的历史资料,考虑现实的要求和条件,对企业未来的财务活动做出较为具体的预计和测算的过程。
财务预测可以测算各项生产经营方案的经济效益,为决策提供可靠的依据;
可以预测财务收支的发展变化情况,以确定经营目标;
可以测算各项定额和标准,为编制计划、分解计划指标服务。
财务预测的方法主要有定性预测和定量预测两类。
定性预测法,主要是利用直观材料,依靠个人的主观判断和综合分析能力,对事物未来的状况和趋势做出预测的一种方法;
定量预测法,主要是根据变量之间存在的数量关系建立数学模型来进行预测的方法。
(二)财务计划
财务计划是根据企业整体战略目标和规划,结合财务预测的结果,对财务活动进行规划,并以指标形式落实到每一计划期间的过程。
财务计划主要通过指标和表格,以货币形式反映在一定的计划期内企业生产经营活动所需要的资金及其来源、财务收入和支出、财务成果及其分配的情况。
确定财务计划指标的方法一般有平衡法、因素法、比例法和定额法等。
(三)财务预算
财务预算是根据财务战略、财务计划和各种预测信息,确定预算期内各种预算指标的过程。
它是财务战略的具体化,是财务计划的分解和落实。
财务预算的方法通常包括固定预算与弹性预算、增量预算与零基预算、定期预算和滚动预算等。
五、决策与控制
(一)财务决策
财务决策是指按照财务战略目标的总体要求,利用专门的方法对各种备选方案进行比较和分析,从中选出最佳方案的过程。
财务决策是财务管理的核心,决策的成功与否直接关系到企业的兴衰成败。
财务决策的方法主要有两类:
一类是经验判断法,是根据决策者的经验来判断选择,常用的方法有淘汰法、排队法、归类法等;
另一类是定量分析方法,常用的方法有优选对比法、数学微分法、线性规划法、概率决策法等。
(二)财务控制
财务控制是指利用有关信息和特定手段,对企业的财务活动施加影响或调节,以便实现计划所规定
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 休闲 食品 项目 偿债 能力 可行性 分析