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(一)比率分析法
1.含义
比率分析法是利用财务比率进行分析、揭示企业财务状况和经营成果的一种分析方法。
财务比率是将财务报表及有关财会资料中相关指标比较的相对数。
2.常用的财务比率
①相关比率,是同一时期财务报表及有关财会资料中两项相关数值的比率;
②结构比率,是财务报表中某项目的数值与各项目总和的比率;
③动态比率,是财务报表及有关财会资料中某项目不同时期的两项数值的比率。
这类比率又分为定基比率和环比比率。
(二)比较分析法
比较分析法是通过某项财务指标与性质相同的指标评价标准进行对比,揭示企业财务状况和经营成果的一种分析方法。
2.常用的指标评价标准
①行业标准,反映某行业水平的指标评价标准;
②历史标准,反映本企业历史水平的指标评价标准;
③目标标准,反映本企业目标水平的指标评价标准,常采用预算标准。
(三)趋势分析法
趋势分析法是利用财务报表等提供的数据资料,将各期实际指标与历史指标进行定基对比和环比对比,揭示企业财务状况和经营成果变化趋势的一种分析方法。
2.具体做法
①编制绝对数比较财务报表,即将一般财务报表“金额栏”划分成若干期的金额,以便进行比较分析;
②编制相对数比较财务报表,即将财务报表上某一关键项目的金额当作100%,再计算出其他项目对关键项目的百分比,以显示各项目的相对地位,然后把连续若干期按相对数编制的财务报表合并为一张比较财务报表,以反映各项目结构上的变化。
一般而言,资产负债表以资产总额为100%,利润表以销售收入总额为100%。
2 财务分析中常用的财务比率
一、反映偿债能力的比率
(一)反映短期偿债能力的比率
1.流动比率
【要点提示】从反映偿债能力的角度看,流动比率越高越好,但从企业盈利能力角度来看,则不宜过高。
即不能认为流动比率越高越好。
经典例题-1【多选题】如果流动比率过高,意味着企业存在以下几种可能( )。
A.存在闲置现金
B.存在存货积压
C.应收账款周转缓慢
D.偿债能力很差
E.偿债能力很强
『正确答案』ABCE
『答案解析』流动比率=流动资产/流动负债×
100%,过高的流动比率,可能是存货超储积压、存在大量应收账款的结果;
也可能反映企业拥有过多的现金,因此,选项ABC正确;
一般来说流动比率越高,表明企业短期偿债能力越强,所以,选项E正确。
经典例题-2【基础知识题】为了便于说明,本章各项财务比率的计算将以宏大股份有限公司为例,该公司的资产负债表、利润表如表2-1、表2-2所示。
表2-1 资产负债表
单位名称:
宏大股份有限公司 20×
7年12月31日 单位:
元
表2-2 利润表
编制单位:
宏大股份有限公司 20×
7年度 单位:
根据宏大股份有限公司的表格,年初、年末流动比率计算如下:
[答疑编号3581020102]
年初流动比率=186670/55000=3.394;
年末流动比率=216700/74500=2.910
2.速动比率
已知2011年底某企业存货为180000元,流动负债为200000元,速动比率为1.5,假定该企业流动资产由速冻资产和存货组成,则流动比率为( )。
A.1.5
B.2.4
C.0.9
D.2.5
『正确答案』B
『答案解析』因为速动比率=速动资产/流动负债=1.5,所以速动资产=1.5×
20=30(万元)
流动资产=速动资产+存货=30+18=48(万元),流动比率=流动资产/流动负债=48/20=2.4。
3.现金比率
经典例题-5【基础知识题】根据宏大股份有限公司的表格,年初、年末现金比率计算如下:
经典例题-6【2011年多选题】下列各项财务指标中,能反映企业短期偿债能力的有( )。
A.流动比率
B.产权比率
C.现金比率
D.营运资本
E.资产负债率
『正确答案』ACD
『答案解析』选项B、E,反映企业的长期偿债能力。
(二)反映长期偿债能力的比率
1.资产负债率
.产权比率
产权比率与资产负债率是同方向变化的。
经典例题-9【基础知识题】根据宏大股份有限公司的表格,年初、年末产权比率计算如下:
经典例题-10【单选题】下列关于偿债能力指标的说法正确的是( )。
A.现金比率中的现金不包括现金等价物
B.速动比率=(流动资产-存货)/流动负债
C.资产负债率越高,企业偿还长期债务的能力越强
D产权比率越高,说明企业偿还长期债务的能力越强
『答案解析』现金比率中的现金包括现金及现金等价物,选项A不正确;
资产负债率越高,企业偿还长期债务的能力越弱,选项C不正确;
产权比率越高,也说明企业偿还长期债务的能力越弱,所以选项D也不正确。
经典例题-11【单选题】某企业产权比率为50%,则该企业资产负债率为( )。
A.28.57%
B.33.33%
C.42.86%
D.60%
『答案解析』
(1)由产权比率=负债/权益=50%,可以得出,权益=2×
负债
(2)资产负债率=负债/资产=负债/(负债+权益)=负债/(负债+2×
负债)=33.33%
4.已获利息倍数
经典例题-13【2010年单选题】某公司2008年发生利息费用50万元,实现净利润120万元;
2009年发生利息费用80万元,实现净利润150万元。
若该公司适用企业所得税税率为25%,则该公司2009年已获利息倍数比2008年( )。
A.减少0.525
B.减少0.7
C.增加1.33
D.增加2.33
『答案解析』2008年已获利息倍数=(120/75%+50)/50=4.2
2009年已获利息倍数=(150/75%+80)/80=3.5
2009年已获利息倍数比2008年减少=4.2-3.5=0.7
经典例题-14【2011年单选题】甲公司2010年度经营活动现金净流量为1200万元,计提的减值准备110万元,固定资产折旧400万元,公允价值变动收益50万元,存货增加600万元,经营性应收项目减少800万元,经营性应付项目增加100万元,发生财务费用160万元,(其中利息费用150万元);
该公司适用企业所得税税率为25%,不存在纳税调整项目。
若不考虑其他事项,则该公司2010年已获利息倍数为( )。
A.1.86
B.2.O4
C.3.12
D.3.49
『正确答案』D
『答案解析』息税前利润=(1200-110-400+50+600-800-100-160)/(1-25%)+150=523.33(万元),已获利息倍数=息税前利润/利息费用=523.33/150=3.49。
二、反映营运能力的比率
1.应收账款周转率
【注意】平均应收账款是指未扣除坏帐准备的应收账款金额。
它是资产负债表中的“期初应收账款”、“期末应收账款”分别加上期初、期末坏帐准备的平均数。
经典例题-15【基础知识题】根据宏大股份有限公司的表格,应收账款周转次数、应收账款周转天数计算如下:
应收账款周转天数=360/19.56=18.4(天)
或:
=(41800+62700)÷
2×
360/1022000=18.4(天)
经典例题-16【单选题】某公司2012年销售收入为540万元,未发生销售退回和折让,年初应收账款为160万元,年末应收账款为200万元。
则该公司2012年应收账款周转天数为( )天。
A.3
B.120
C.60
D.115.2
『答案解析』平均应收账款=(160+200)/2=180(万元)
周转次数=540/180=3
应收账款周转天数=360/3=120(天)
经典例题-17【2007年单选题】在不考虑其他影响因素的情况下,下列财务指标的情况能反映企业偿还债务能力较弱的是( )。
A.资产负债率较低
B.产权比率较高
C.应收账款周转天数较短
D.基本获利率较低
『答案解析』资产负债率越低,说明企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力越弱,而企业偿还长期债务的能力越强,所以选项A不符合题意;
一般情况下,产权比率越高,说明企业偿还长期债务的能力越弱,产权比率越低,说明企业偿还长期债务的能力越强,所以选项B符合题意;
应收账款周转天数越短,说明应收账款变现能力越强,偿还债务的能力就越强,所以选项C不符合题意;
基本获利率是反映获利能力的比率,因此选项D不符题意。
2.存货周转率
经典例题-18【基础知识题】根据宏大股份有限公司的表格,存货周转次数、存货周转天数计算如下:
经典例题-19【单选题】某企业年末流动比率为2.5,速动比率为1.5,产品销货成本为60万元,假设年初和年末的存货相同,且该企业流动资产由速动资产和存货构成,年末的流动负债为50万元,则存货周转率为( )次。
A.1.2
B.1.5
C.2.5
D.0.8
『正确答案』A
『答案解析』流动比率=流动资产/流动负债,则年末流动资产=年末流动比率×
年末流动负债=2.5×
50=125(万元);
速动比率=速动资产/流动负债,则年末速动资产=年末速动比率×
年末流动负债=1.5×
50=75(万元),而速动资产=流动资产-存货,所以年末存货=年末流动资产-年末速动资产=125-75=50(万元)。
存货周转率=销货成本/平均存货=60/50=1.2(次)
经典例题-20【单选题】某公司2003年度存货平均占用80万元,2004年度平均占用100万元。
如果存货周转天数从2003年的60天降到2004年的50天,则该公司的销货成本2004年比2003年增长( )%。
A.4.1
B.5.0
C.33.0
D.50.0
『答案解析』2003年销货成本=80×
(360/60)=480(万元),2004年销货成本=100×
(360/50)=720(万元),2004年销货成本比2003年的增长率=(720-480)/480=50%
三、反映获利能力的比率
(一)通用指标
包括销售净利润率、资产净利润率、实收资本利润率、净资产利润率(净资产收益率)和基本获利率(资产息税前利
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