国际金融计算题复习Word文档格式.docx
- 文档编号:13764875
- 上传时间:2022-10-13
- 格式:DOCX
- 页数:18
- 大小:142.60KB
国际金融计算题复习Word文档格式.docx
《国际金融计算题复习Word文档格式.docx》由会员分享,可在线阅读,更多相关《国际金融计算题复习Word文档格式.docx(18页珍藏版)》请在冰豆网上搜索。
1.即期外汇交易:
①含义:
又称现汇交易或现货交易,即买卖双方按照外汇市场上的即时价格成交后,在两个交易日内办理交割的交易。
②即期汇率的套算:
★★★★★
●如果两个即期汇率都是以美元作为基础货币,计算非美元货币之间的即期汇率应通过交叉相除计算出来;
标价货币汇率除以基础货币汇率。
例1:
USD/CHF=1.3200/10
USD/JPY=113.50/60求:
CHF1=JPY?
解:
CHF1=JPY(113.50÷
1.3210)/(113.60÷
1.3200)
=JPY85.92/06
●如果两个即期汇率都是以美元作为报价货币,计算非美元货币之间的即期汇率应通过交叉相除计算出来;
基础货币汇率除以标价货币汇率。
例2:
GBP/USD=1.8240/50
EUR/USD=0.8710/20求:
GBP1=EUR?
GBP1=EUR(1.8240÷
0.8720)/(1.8250÷
0.8710)
=EUR2.0917/53
●如果两个即期汇率中,一个是以美元作为基础货币,另一个是以美元作为报价货币,计算非美元货币之间的即期汇率应通过同边相乘计算出来。
例3:
USD/CHF1.3200/10
GBP/USD1.8240/50求:
GBP1=CHF?
GBP1=CHF(1.8240×
1.3200)/(1.8250×
1.3210)=CHF2.4077/08
例:
USD1=CHF1.6610/31USD1=JPY121.22/88。
问:
某进出口公司要以瑞士法郎购买日元怎样计算?
课堂练习:
2.远期外汇交易:
指外汇买卖成交后,按签订的远期合同,在未来(成交日起3个营业日之后)的约定日期办理交割的外汇交易。
②远期外汇交易报价方法:
1.直接报价法
现汇汇率:
GBP1=USD2.4210--20
一个月期汇率:
GBP1=USD2.4180--00
三个月期汇率:
GBP1=USD2.4150--80
2.只报出远期汇率升水或贴水的点数
30--20
60—40
在直接标价法下:
远期汇率=即期汇率+升水(-贴水)
例如:
某日新加坡外汇市场英镑即期汇率:
GBP1=SGD2.3012/28,如果三个月英镑远期差价为升水87/91,
则3个月英镑远期汇率为GBP1=SGD2.3099/19,如三个月英镑远期差价为贴水78/76,
则3个月英镑远期汇率为GBP1=SGD2.2934/52。
在间接标价法下:
远期汇率=即期汇率-升水(+贴水)
某日纽约外汇市场美元即期汇率为:
USD1=CHF1.5930/1.5943,一个月瑞士法郎升水64/56,
则一个月期的美元汇率为。
如果一个月瑞士法郎贴水55/70,则一个月期美元汇率为:
USD1=CHF1.5985/1.6013。
但在实际中,一般不报出外汇升水或是贴水,如下:
某日,苏黎世外汇市场
即期汇率USD/CHF2.0000/2.0035,
3个月汇水数130/115(USD1=CHF1.9870/1.9920)
★★★★★前大后小,往下减;
前小后大,往上加★★★★★
题1.:
某日伦敦外汇市场上,即期汇率为GBP1=USD1.6955/65,3个月远期贴水50/60,求3个月远期汇率。
答:
GBP1=USD1.7005/25。
题2.:
如果外汇市场行情如下:
即期汇率USD/JPY133.30/40,3个月汇水数为42/39,如某公司要购买3个月远期日元,汇率是多少?
三个月远期汇率USD1=JPY132.88/01,购买日元的汇率USD1=JPY132.88。
③远期外汇交易的应用:
●1.出口商外汇收入保值:
例题1:
德国出口公司3月1日与美国进口公司签订了贸易合同,出口价值150万欧元的商品,美元计价付款,合同期限3个月,6月1日付款提货。
德出口商预计美元贬值,该出口商如何利用远期外汇交易避险?
外汇行情如下:
即期汇率EUR1=USD0.8420
3个月远期EUR1=USD0.8500
美元计价付款150×
0.8420=126.3(万美元)用远期外汇交易套期保值
3月1日,卖出远期美元,交割日为6月1日获得:
126.3÷
0.85=148.59(万欧元)
虽少收入1.41万欧元,但固定了本币收入,无需承担外汇风险。
例题2:
日本一出口商向美国进口商输出价值10万美元的商品,其商品成本为1100万日元,按合同规定60天付款,假定当时外汇市场行情如下:
即期汇率USD1=JPY120/120.5
2个月远期2.0/1.9
日本出口商预测美元贬值,
(1)可用什么交易防范外汇风险;
(2)该如何交易,出口利润是多少?
(1)可用远期外汇交易防范外汇风险;
(2)签订贸易合同时,卖出2个月期远期美元10万。
2个月远期汇率:
USD1=JPY118.00/118.6,收入日元:
10×
118=1180(万日元),利润:
1180-1100=80(万日元)
●2.进口商进口付汇保值:
香港进口商向美国买进10万美元的商品,约定3个月付款,当时外汇行情如下:
即期汇率:
USD1=HKD7.7350/60
3个月远期汇率:
USD1=HKD7.7430/40
分析:
进口商的风险:
美元升值。
买入远期美元,固定进口支付成本:
7.744=77.44万港元
某港商从美国进口了一批设备,需在2个月后支付500万美元。
为避免2个月后美元汇率上升而增加进口成本,港商决定买进2个月期的500万美元。
假设签约时,美元/港元的即期汇率为7.7750/60,2个月的远期差价为15/25。
如果付汇日市场即期汇率为7.7880/90,那么港商不做远期交易会受到什么影响?
(不考虑交易费用)
2个月远期汇率USD/HKD7.7765/85
做远期外汇交易:
按照远期汇率买入500万美元,支付港元:
7.7785×
500=3889.25(万港元)
不做远期外汇交易:
按照付汇日即期汇率买入美元,支付港元:
7.7890×
500=3894.5(万港元)
0.0105×
500=5.25(万港元),不做远期交易要多支付港元5.25万。
★★★★★总之:
预期有未来外汇收入(出口商,债权人),卖出远期;
预期有未来外汇支付(进口商,债务人),买入远期。
●3.回避外币借款风险:
美国某公司以3.5%的年息借CHF1000万,期限6个月,当时外汇行情如下:
USD1=CHF1.5990/00
6个月远期汇率:
USD1=CHF1.5900/50
借款者的风险:
瑞士法郎升值。
套期保值后还款的美元数:
1000×
(1+3.5%×
6/12)÷
1.5900=637.93万美元
若不套期保值,6个月后汇率低于1.5900,还款额就大于637.93
USD1=CHF1.6000/10
套期保值后实际利息:
637.93-625=12.93万美元,
借款的实际年利率为:
(利息/本金)×
(360/天数)×
100%=12.93÷
625×
360÷
180×
100%=4.1%
●4.外币投资的套期保值:
美国年利率6%,瑞士为14.04%,美国一投资者有1000万美元,投资期限60天,当时外汇行情如下:
USD1=CHF1.5000/10
60天远期汇率:
USD1=CHF1.5030/50
投资者的风险:
瑞士法郎贬值。
套期保值后获利:
1.5×
(1+14.04%×
60/360)=1535.1万CHF,远期卖出可得1535.1÷
1.5050=1020万美元,
利息收入1020-1000=20万美元
实际年收益率=利息÷
本金×
天数×
100%=20÷
1000×
60×
100%=12%,保值收益:
12%-6%=6%
CHF的贴水为1.5050-1.5000=0.005,贴水率的折年率为:
0.005÷
1.5×
100%=2%,
因此若瑞士的年利率为8%,则此时投资收益被贴水所抵消,两国投资收益相等。
美国:
(1+6%×
60÷
360)=1010瑞士:
(1+8%×
360)÷
1.5050=1010
题1:
英国伦敦市场3个月期英镑存款的年利率为9%,美国纽约市场3个月期美元存款的年利率为7%,伦敦市场即期汇率GBP/USD=1.6000,计算3个月的远期汇率。
题2:
苏黎世市场6个月期瑞士法郎存款的年利率为8%,美国纽约市场6个月期美元存款的年利率为12%,市场即期汇率USD/CHF=1.5020,计算6个月的远期汇率。
●5.银行的远期外汇交易:
为设法平衡远期外汇头寸,避免汇率风险,银行可与其它银行进行远期外汇交易:
当存在外汇多头(超买)时,可以出售远期外汇;
当存在外汇空头(超卖)时,可以买进远期外汇。
法国某银行9个月期英镑超卖100万,上午没有马上补进,等到收市时才成交。
该日上午的即期汇率为:
GBP1=FRF10.3000,9个月期的英镑升水0.1;
下午收盘时的即期汇率为:
GBP1=FRF10.5000。
该公司因补进超卖的延期英镑迟了半天,损失多少FRF?
如何避免这种损失?
100万×
(10.6-10.4)=20万法国法郎(净损失),结果,该银行因补进时间的延误损失20万法国法郎。
为了避免这类损失,银行应及时平盘。
若一时无法平盘,就应先购买100万英镑的现汇,即用1030万法郎现汇购买100万英镑现汇,等买到远期100万英镑后,再抛出100万英镑现汇,得1050万法郎,现汇交易盈利20万(1050万-1030万)法郎,补偿了抛补远期英镑时所遭受的损失。
●6.投机获利:
●买空(多头):
预期某货币升值,根据
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 国际金融 算题 复习