融资租赁行业分析报告Word文件下载.docx

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中国银行业协会领导下的金融租赁专业委员会是对金融租赁公司实行同业自律管理的行业性组织。

商务部及省级商务主管部门是外商投资及内资融资租赁业的行业主管部门和审批主管部门。

内资融资租赁公司的设立审批除商务部门外，还需要国家税务总局确认。

中国融资租赁企业协会是由在中国境内注册的融资租赁企业、相关的组织和人员组成的全国性、行业性、非营利性社会组织，协会业务主管单位为商务部。

2、行业主要政策及法律法规

二、全球融资租赁行业发展概况

1、全球融资租赁行业发展概况

1952年，世界第一家融资租赁公司在美国成立，掀开了现代融资租赁业的发展历程。

据《世界租赁年报》统计，从全球租赁成交额来看，1993年至2015年总体保持平稳增长，1993年租赁成交额3,096亿美元，2015年为10,053亿美元，年均复合增长率5.50%。

2、全球融资租赁市场区域发展概况

北美洲、欧洲和亚洲三大洲构成了世界融资租赁市场的主体，三个区域全球市场份额占比超过90%。

2015年北美洲全球市场份额占比最高，达到40.6%；

欧洲第二，为32.1%；

亚洲第三，占比22.2%，三个区域合计占比达到94.9%。

3、世界融资租赁发展历程

从世界融资租赁市场整体考察，根据60多年的历史发展进程，融资租赁经历了从低级到高级不断发展的进程。

这一发展过程大致可以分为五个阶段：

（1）融资租赁产生的阶段。

此阶段融资方只是提供资金，但不负责租后资产的处置。

（2）灵活、变通的融资租赁发展阶段。

在这一阶段上的一个特点便是一些灵活的、创造性的租赁结构的产生，如杠杆租赁等。

出租方提供更多的增值服务。

（3）经营性租赁阶段。

出租人通过开展承担更大的风险的经营性租赁来提高竞争力，租后资产的处置方式多样化。

（4）融资租赁与金融创新相结合的创新阶段。

融资租赁与金融创新结合，如专门投资于租赁交易的投资基金、与项目融资相结合的项目租赁、与债权证券化相结合的租赁债券化和风险投资相结合的风险租赁等。

（5）融资租赁市场成熟阶段。

租赁产品几乎变成了商品，租赁产品之间的差异变得很小。

出租人之间的兼并和收购成为租赁业进入成熟期后的自然产物。

三、我国融资租赁行业发展概况

1、发展历程

（1）1981年～1987年：

迅速发展期

1981年4月，我国第一家融资租赁公司中国东方租赁有限公司成立，揭开了我国现代融资租赁业发展的篇章。

同年7月，首家金融租赁公司中国租赁有限公司成立。

此后一段时期，融资租赁在我国得到快速发展。

（2）1988年～1998年：

问题暴露期

在经历了诞生初期的快速发展后，融资租赁行业因制度问题导致严重欠租，在90年代几近倾覆。

这一时期的欠租问题因涉及广泛、规模巨大，造成了恶劣影响，这时期出租人起诉承租人的欠租违约事件还因法律上融资租赁的性质确定问题而屡遭败诉，导致许多的租赁公司破产、清算或者业务停滞。

通过行业协会和政府部门的大力支持，直到1998年底，租金拖欠问题才得到基本解决。

（3）1999年～2007年：

恢复调整期

前期租赁行业存在的租金拖欠问题，促使我国租赁行业相关制度的诞生。

从1999年开始，我国陆续实现了融资租赁法律框架的基本建设，包括：

《合同法》（1999年9月生效）中对于融资租赁的相关规定；

《企业会计准则——租赁》（2001年1月生效，后修改为《企业会计准则21号——租赁》2006年2月生效）中对融资租赁记账方法的规定；

《金融租赁公司管理办法》（2000年6月发布）中对金融租赁公司设立和管理等的相关说明，后又于2007年1月经银监会修订并发布，允许国内银行重新介入金融融资租赁业务；

《外商投资租赁公司审批管理暂行办法》（2001年9月发布，后修改为《外商投资租赁业管理办法》并于2006年3月发布）中对外商设立融资租赁公司的相关要求介绍。

以上相关法律法规的建设，为以后整个融资租赁行业恢复活力打下了坚实的基础。

（4）2008年至今：

跨越式发展期

随着行业监管政策的变化（例如银监会于2014年3月修订并发布了《金融租赁公司管理办法》）以及政策支持力度的加大，融资租赁行业的公司数量大幅增加，市场规模持续扩大，服务领域更加广泛，市场活跃度明显提升。

2、中国融资租赁行业的市场规模和容量

2007年后，国内融资租赁业进入了几何级数增长的时期。

业务总量由2007年的约240亿元增至2016年约53,300亿元，年均复合增长率为82%。

2016年末我国的融资租赁余额较2015年末上升20%。

2015年，以当年新增融资租赁交易额统计，全球前十大融资租赁国家如下：

除了日本外，西方发达国家融资租赁业务的固定资产渗透率达到15%以上，而我国与之相比仍有较大差距，我国融资租赁市场未来仍具有较大发展空间。

据预测，未来“十三五”时期，中国融资租赁业有望继续保持30%左右的增长速度，有可能超越美国成为世界第一租赁大国。

3、中国融资租赁行业的发展特点

（1）行业处于高速发展时期

在经历初创、迅猛发展、清理整顿后，我国融资租赁业逐渐走向规范、健康发展的轨道。

2007年3月修订的《金融租赁公司管理办法》允许合格金融机构参股或设立金融租赁公司。

随后，国内主要的商业银行先后设立或参股金融租赁公司。

随着商业银行进入融资租赁业，我国融资租赁业进入了高速发展阶段。

2016年底，融资租赁合同余额约53,300亿元，比2007年240亿元的总量增长222倍。

（2）融资租赁企业数量成倍增长

随着监管政策的逐步放开，国内融资租赁公司总数由2007年的93家增长到2016年底的7,120家。

截至2016年底，金融租赁公司59家，内资租赁公司204家，外资租赁公司6,857家。

我国融资租赁行业的服务领域主要集中在工程机械设备、交通运输设备（包括民用航空器、船舶等）、医疗设备、教育办公设备、印刷设备等，这主要有两个原因：

一方面随着城镇化的推进、产业结构升级等因素的推动下，近年来工程机械、交通运输设备、医疗教育设备等行业的需求增长迅速，推动了融资租赁业务在相关领域的快速拓展；

另一方面上述行业的设备单价较高，适合开展融资租赁业务。

（3）金融租赁公司优势明显

金融租赁公司虽然数量较少，但是凭借融资渠道以及风险管理水平方面的优势，在我国租赁市场中占据的市场份额最大，截至2016年末，融资租赁公司业务量分布情况如下所示：

金融租赁公司的优势主要体现在两个方面，一是融资渠道多样性。

根据《金融租赁公司管理办法》，金融租赁公司的经营范围可以包括：

吸收非银行股东3个月（含）以上定期存款、同业拆借、发行债券、资产证券化等。

除了股东的资本投入外，金融租赁公司还可以通过同业拆借、发行金融债券、资产证券化等多种方式获取资金，多样化的融资手段保证了金融租赁公司有充足的资金来源支持业务发展。

另一方面，金融租赁公司受到银监部门的严格监管，在风险管理、内部控制等制度建设和执行方面具有一定的优势，提升了的金融租赁公司的可持续发展能力。

4、行业发展趋势

（1）金融改革为融资租赁拓宽融资渠道

融资租赁行业本身是金融市场化的产物，将直接受益于金融市场化改革。

利率市场化改革以及债券、资产证券化等市场的发展，将有效拓宽融资租赁公司的融资渠道。

国家政策也积极鼓励融资租赁公司通过债券市场募集资金，支持符合条件的融资租赁公司通过发行股票和资产证券化等方式筹措资金。

近年来，融资租赁公司通过发行金融债券、高级无抵押债券、资产证券化等方式募集资金的金额不断增加。

金融市场改革的推进，以及政策支持力度的加大，有利于融资租赁公司盘活存量资产，提高资产的周转效率，为后续租赁项目提供持续资金支持，降低公司经营风险，提升融资租赁行业的市场空间和发展前景。

（2）产业结构升级催生市场需求

融资租赁不仅能够缓解企业缺乏资金的问题，还可以通过对落后产能的淘汰和市场竞争加快产业技术革命进程，催生新技术革命对融资租赁的新需求。

当一国加快产业结构调整、推动技术革新加快时，融资租赁业务规模和市场渗透率也会迅速上升。

在我国人口红利逐渐消失、企业用工成本不断上升的背景下，我国经济转型及产业结构升级的压力迫在眉睫，需要通过加大资本投入提升生产效率、加快产业结构调整和技术革新深化，有利于提升融资租赁行业服务领域（如先进制造设备、农业机械设备等）的需求，有利于融资租赁行业发挥出产融结合的优势，推动融资租赁企业的快速发展。

以农业机械领域为例，据统计我国目前农机化率在50%左右，未来发展目标是争取在2020年提升至65%，按照国际上该行业的租赁渗透率测算，农机领域的融资租赁市场容量将达到1,000亿元。

（3）城镇化进程助推融资租赁增长

2016年，我国城镇化率为57.35%，仍低于发达国家近80%的水平，积极稳妥推进城镇化是我国现代化进程中的大战略。

围绕未来城镇化战略布局，国家将统筹推进铁路、公路、水运、航空、输油气管道和城市交通基础设施建设。

国家政策也鼓励各级政府在提供公共服务、推进基础设施建设和运营中购买融资租赁服务，有助于推动上述领域对融资租赁业务需求的增加。

城镇化进程的积极推进将成为融资租赁行业未来增长的有力推动因素之一。

5、行业利润水平变动趋势及原因

融资租赁行业的利润率水平受多重因素的影响，比如宏观经济和货币政策的调控措施、利率市场化、税收政策、监管部门的监管要求等。

比如宏观经济增速放缓会导致承租人还款能力下降，违约率提升，对融资租赁行业的利润水平产生不利影响。

四、下游行业租赁业务发展情况

1、医疗行业租赁市场

（1）医疗行业融资租赁市场概况

医疗领域的融资租赁标的主要为医疗设备，在我国人口老龄化的背景下，国家大力推动社会资本进入医疗领域，医疗设备需求不断攀升。

近年来我国医疗卫生体制改革不断深入，医疗市场竞争日趋激烈，不断地加大投入力度，引进先进医疗器械成为各家医院提高竞争力的重要途径。

根据国家统计局公布的数据，我国医疗仪器设备及器械制造市场规模从2007年的538.97亿元人民币上升至2015年的2,382.49亿元人民币，年均复合增长率达20.42%。

医疗机构进行设备购置以及更新换代所需资金一般有三个渠道：

内部积累、政府划拨和外部融资，其中，融资租赁以其灵活、快捷、融资金额大、资金到位快等多方面的优点逐步得到医院的认可，该模式已经越来越多地在实践中采用。

在医疗设备行业良好的发展趋势下，医疗设备的融资租赁业务量也逐年增加，2009年，我国医疗设备销售额为861.00亿元，融资租赁额为200.00亿元，融资租赁渗透率为23.23%；

到2014年，我国医疗设备销售额增长至2,136.07亿元，融资租赁额增长至660.00亿元，渗透率达到了30.90%，2009年至2015年医疗设备的融资租赁额年均复合增长率为18.49%。

未来随着融资租赁业务的发展，医疗设备行业融资租赁的渗透率有望进一步提高。

（2）医疗行业融资租赁竞争格局

从事医疗行业融资租赁业务首先需要取得医疗器械经营许可证。

我国医疗领域的融资租赁客户主要为各大医院，具有信用风险低、注重服务质量的特点。

另一方面，由于技术的革新，医疗设备的更新换代频繁，也为医疗行业融资租赁的快速增长提供了驱动力。

目前，我国医疗设备租赁行业竞争激烈，外资融资租赁公司、内资试点融资租赁公司进入医疗行业较早。

近年来，金融租赁公