风险经理实务研究每周要览2012年第06期(电子版)Word格式.doc
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温州东方造船老板被传跑路,造船业再添阴霾 8
※信用风险 11
钢贸企业骗贷或折射企业贷款管理不严 11
※合规风险 14
监管层打击银行乱收费政策逐步细化 14
Ⅲ风险管理同业经验 17
欧洲银行业风险管理体系借鉴 17
Ⅳ风险经理实战培训 21
※财务透视 21
从企业流动性指标中感知信贷风险 21
※行业精解 25
造船行业精解 25
※化解策略 28
商业银行异地贷款风险及其防范 28
※实战技巧 31
专业市场小企业融资方案设计与风险控制 31
Ⅴ形势政策综合分析 35
※政策监管 35
2011年4季度中国货币政策执行报告解读 35
※形势分析 37
2011年末银行不良率“双升”,不良贷款周期或已至 37
Ⅵ一周风险要闻回顾 40
政策再收紧,逾百亿主题公园投资受冲击 40
银监会要求中小银行防范风险 40
央行要求深化金融机构改革、坚守风险底线 41
国产体育品牌面临全行业下行风险 41
Ⅰ焦点事件风险分析
银监会要求新一轮摸底、平台贷再掀清理风暴
随着地方政府融资平台偿债高峰期来临,平台贷再次掀起清理风暴。
银监会近期已对各家银行下发了《地方政府融资平台贷款台账统计调查表》审查附表,与平时每季度统计上报内容不同的是,此份附表中新增了征信数据、评估数据及监控数据三个项目,对2011年地方融资平台贷款的情况进行新一轮摸底,要求银行3月份内上报最新统计内容。
要求增加这几类统计内容,是为了完善存量地方政府融资平台贷款的整改细则。
而对于地方政府融资平台贷款,银监会则提出了“政策不变、深化整改、审慎退出、重在增信”的最新方针。
目前银监会已按照规定移交财政部,财政部正在会同发改委共同对下一步地方政府融资平台贷款进入还贷高峰期征求意见。
【银联信分析】
针对平台贷款可能带来的风险,银监会一直按照“分类管理、区别对待、逐步化解”原则进行处置,坚持“保在建、压重建、控新建”的基本思路,扎实推进平台贷款的退出管理、合同补正、追加抵质押物、加强贷后管理、增提拨备和提高资本占用成本等重点工作。
由于近三年到期的平台贷款较多,关于存量平台贷的整改也备受关注,而近期关于平台贷展期的声音不绝于耳。
一、地方政府融资平台迎偿债高峰期
经过2009年的信贷狂飙,地方融资平台贷款在2012年将迎来首轮偿债高峰。
根据审计署公布的报告,2010年底地方政府性债务余额中,2011年、2012年到期偿还的占比分别达到24.49%和17.17%,2016年后到期偿还的占30.12%。
考虑到银行中长期贷款高速增长是从2008年12月开始,央行报告中提到50%以上的平台贷款为5年期以上贷款,而银行平台贷的期限也以3年以上为主。
很显然,从2011年底起平台贷将逐步进入还款高峰期,2012年和2013年将是一个还款高峰期。
图表1:
债务偿还期(单位:
亿元)
偿债年度
三类债务合计
政府负有偿还
责任的债务
政府负有担保
其他相关债务
债务额
比重
2011年
26246.49
24.49%
18683.81
27.84%
3646.24
15.60%
3916.44
23.46%
2012年
18402.48
17.17%
12982.52
19.35%
2972.07
12.72%
2447.89
14.66%
2013年
12194.94
11.37%
7991.36
11.91%
2265.98
9.70%
1937.6
11.61%
2014年
9941.39
9.28%
6177.01
9.20%
2273.31
9.73%
1491.07
8.92%
2015年
8012.26
7.48%
4934.69
7.35%
1780.66
7.62%
1296.91
7.77%
2016年及以后
32377.35
30.21%
16340.12
24.35%
10431.48
44.63%
5605.75
33.58%
合计
107174.91
100%
67109.51
23369.74
16695.66
资料来源:
银联信整理
二、平台贷款展期背后的必然与无奈
为了避免因地方融资平台还债高峰期的临近而出现的违约超,近期市场上关于对地方政府债务延期的声音不绝于耳。
据悉,一份由财政部牵头的地方政府融资平台贷款的整改细则即将出台,旨在规范地方政府作为债务人的借贷行为,其中涉及存量平台贷的有条件延期方式。
而近期媒体也报告称,目前银监会正在研究有条件允许地方政府融资平台贷款延期偿还,但期限并不确定。
早在去年10月底,银监会副主席周慕冰就明确表示,下一阶段银监会将重点推进存量平台贷款的风险缓释和整改增新,所有存量平台贷款必须落实合格、足值的抵质押,并进行还款方式整改。
与此同时,周慕冰还特别明确了包括以合法的非公益性资产进行全额置换为首的四大整改路径,这是监管层首席表示平台贷款可以展期的消息。
1、监管层态度扭转实属必然
可以说,此前银监会对地方融资平台整改态度十分严厉,早在两年期平台贷问题暴露之初,银监会就一直要求平台贷不得展期,甚至是在2011年的年中工作会议上,银监会还曾称,对于到期的贷款本息,不得展期和贷新还旧。
而此时态度发生转变实际上已在意料之中,具体来看,此前银监会摆出的严厉态度主要目的是为了在于地方政府博弈中向博弈对手尽量施加压力,以争取到尽可能多的资源。
而经过2010-2011年的博弈,地方政府平台贷款的抵质押和担保情况在不断坐实,平台贷款现金流分类情况也不断改善,云南和上海融资平台的偿付风波最终也在地方政府让步的基础上得到妥善解决,并且不再有类似事件发生。
而在对外摆出严厉姿态尽可能争取到更多的资源之后,对待商业银行,银监会则需要帮助银行化解风险、客服短期流动性风险和结构性风险。
如果对外以及对内都一味的强硬,从宏观经济的角度来讲不利于宏观经济调控以及经济发展,从微观角度来看,则会人为增加银行短期流动性风险。
因此,监管层针对存量平台贷整改态度的扭转实属必然。
2、态度扭转背后更是无奈
尽管,监管层针对存量平台贷整改态度的扭转存在一定的必然性,但扭转的背后更是一种无奈。
一方面,在当前紧缩性的货币政策下,近来占地方财政收入很大比例的土地出让金大幅缩水,地方财政已是捉襟见肘,贷款展期成为解决地方债务切实可行的方法。
如果平台贷的债务不能展期,最后就只能够进行债务重组,这对地方政府和银行来说,都会带来较大的震动。
另一方面,从实际情况来看,不少平台贷款也的确需要展期。
展期对于双方来讲都是现实而理性的选择。
例如,一条高速公路建设周期3年,3年建成后,项目公司还需还本付息,但刚建成的高速公路难以产生充足的现金流。
只有等时机逐渐成熟后,现金流才可能逐渐增多。
此外,从全局意义来说,中国地方政府的平台贷问题是流动性的问题而不是偿债能力的问题。
由于2011年我国为控制通胀,要放缓投资,所以部分地方政府投资项目的期限被迫延期,从未来坏账的角度来看,地方政府债务延期对于项目顺利完工,应对银行的坏账率是有帮助的,它可以避免由于强制的急刹车而使得一些本来没有问题的项目成为坏账。
三、“拖字诀”并不能彻底化解风险
近几个季度以来,平台贷风险可以说是银监会每季度一次的金融经济形势分析会上讨论的重点。
虽然近两年,监管层基本摸清了平台贷款的总体规模和风险状况,推进了平台贷款的清理规范并总体上控制了风险。
但是当前平台贷款的整改工作同样遇到了不少挑战,其中三个方面最让监管层担心。
1、平台贷整改仍面临挑战
截至2010年底审计署的统计情况,地方债务逾期债务超过200亿元,根据审计署的披露,一些的地方已安排441.38亿元财政资金用于偿债,这对于借新还旧和逾期债务可解一时的燃眉之急,但是未来仍可能存在逾期的情况。
其一,还款方式合同补正和补充合法有效抵质押物两个关键风控环节的进展较慢。
在此前平台贷款的整改中,监管层曾重点要求银行通过科学补正贷款合同和补充合法有效抵质押物,让风险早暴露、早发现、早度量和早干预,不准任其再“发酵”。
其二,部分平台项目面临巨大还款压力。
未来三年内有35%的平台贷款到期,地方平台即将面临第一个偿债高峰。
而一些平台项目的贷款条件和偿债能力先天不足,已出现在建项目后续建设资金和还贷资金无着落的局面。
其三,各种规避监管的隐性平台融资逐渐增加。
在一些地区,当地政府通过具有平台特征但又在平台名单外的企业向银行融资,或承接原平台债务。
图表2:
地方债务借新还旧和逾期情况
主体
借新还旧率
逾期情况
11个市级政府和20个县级政府
超过20%
4个市级政府和23个县级政府
逾期率超过10%
全国高速公路
54.64%
95所高校
逾期债务为27.18亿元
387所高校
超过50%
575家医院
逾期债务为37.42亿元
230家医院
148家融资平台公司
逾期债务为80.04亿元,逾期债务率为16.26%
2、平台贷展期或将面临道德风险
对于仍处于担保整改中或者即将到期的平台贷款,如果未来监管层允许平台贷款展期,在短期内避免了商业银行资产负债表的恶化,对那些建设周期较长但能产生现金流的平台贷款项目,通过展期可以让项目继续进行,项目完成后产生的现金流可以偿还平台贷款的本息。
对于商业银行而言,一旦平台贷展期的情况落实。
由于借新还贷等于再重新办一次贷款,展期只需要确认和办理延期手续。
因此,平台贷展期较“借新还旧”更易操作,将使处理效率更高,更加节约成本。
但平台贷款的“拖字诀”,并没有化解平台贷的系统性风险。
目前,欧债危机并未解决,全球经济恢复还具有诸多不确定性,地方债采用“拖”字以缓解,期待新一轮全球经济的景气时期到来,同样具有不确定性。
与此同时,对于商业银行而言,展期会产生逆向选择和道德风险。
从地方政府的角度来看,逆向选择是指地方政府让那些本来风险就很大的贷款展期,而即使展期,这些贷款大部分也还不上,在这种情况下,展期就值得思量。
道德风险是指地方政府希望展期到期后再展期,债务越滚越大,最终还是还不上,则展期无异于“择日再死”。
从商业银行自身的角度来看,监管当局的宽容积极主动地让平台贷款展期,这样的监管宽容也可能加剧银行业为博取信贷市场份额、追逐预期高利润而采取机会主义行为,违背贷款审查、监督的审慎原则,对银行业行为和金融稳定埋下潜在不利影响。
四、平台贷展期实施细则仍有待落实
早在1月中旬,银监会就下发了对新一年地方政府融资平台贷款监管意见的征求意见稿。
近日,各大商业银行已将意见反馈给银监会。
这一征求意见稿要求银行对2011年末的平台贷款进行甄别分类,并与2012年3月底前向监管部门报告。
2月20日、21日两天,银监会召集银监局和各大商业银行在深圳召开会议部署如何进行2012年地方政府融资平台贷款风险监管,平台贷款展期相关细则仍有待进一步落实。
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