中级会计职称考试财务管理公式笔记下册Word文档下载推荐.docx
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非系统风险:
违约风险(无法还本付息)
变现风险(平仓出货)
破产风险
票面利率与债券价值同向,市场利率(折现率)与债券价值反向
票面利率>
折现率,面值<
价值,溢价发行,期限越长价值越高,最终持平。
2.固定资产更新决策(考虑现金流出量的总现值)
.继续使用旧设备的初始现金流量(流出)=变现价值+清理损失*T或-清理收益*T
+垫支资金
清理损益=税法账面价值-变现价值
.继续使用旧设备终结点残值现金流量(成本流出抵减项)=残值收入+残值净损
失*T或-残值收益*T+垫支回收
残值损益=税法规定残值-实际残值收入
3>
.营业期现金流量(流出)=付现成本(1-T)-非付现成本折旧*T
3.股票资产投资收益
固定增长模式:
股票价值=Dº
(1+增长率g)/(必要收益率R-增长率g)
零增长模式:
股票价值=D/R
阶段增长模式:
不正常增长阶段:
,增长率g¹
,期数2期期数2期价值p¹
以后正常增长阶段,增长率g²
,期数无限期价值p²
股票价值=p¹
+p²
其中:
p¹
=前两期的每期股价的现值
p²
=正常阶段D(1+g)/(r-g)的现值
股票投资收益率跟股票筹资资本成本率,差别:
筹资有筹资费
公式:
收益率=Dº
(1+g)/p+g
第七章营运资金管理
投资性策略:
紧缩性和宽松型
融资策略:
激进,期限匹配,保守型
一、目标现金余额
4.成本模型:
最佳现金持有量=Min(机会成本+管理成本+短缺成本)
机会成本即现金平均持有量*机会成本率
5.存货模型:
相关总成本=机会成本+交易成本
机会成本=(最佳现金持有量C/2)*机会成本率KC/2现金平均持有量
交易成本=每年总需要现金T/每次转换量C*每次交易成本F
公式中:
每次转换的数量即是最佳现金持有量
最佳现金持有量下:
机会成本=交易成本可以推出:
最佳现金持有量=√(2*T*F/K)相关总成本=√(2*T*F*K)
6.随机模型:
(最高控制线H-回归线R)=2*(回购线R-最低控制线L)超过范围,则回到回归线值
米勒-奥尔模型:
回归线R=∛[(q²
+3b)/4*i]+Li每日机会成本率q方差b交易成本
二、现金周转期
1.经营周转期=存货周转期+应收账款周转期
2.现金周转期=经营周转期-应付账款周转期
存货周转期=存货余额/每日销售成本应收=应收余额/日销售收入应付=应付余额/日采购成本
3.现金支出管理措施:
浮游量-推迟付-汇票-工资方式-透支-收支同步-零余额
三、应收账款信用政策选择
应收账款成本包含:
机会成本+管理成本+坏账成本
5C信用评价:
品质-能力-资本-抵押-条件
1.不同的信用期间选择:
比较增加的税前损益=增加的收益-增加的成本
收益(延长信用期的收益)
=销售量的增加*(1-单位变动成本)-固定成本
应收账款机会成本(占用资金的应计利息)=应收账款占用资金*资本成本率
应收账款占用资金=应收账款平均余额*变动成本率
应收账款平均余额=日销售额*平均收现期(周转天数没有折扣条件时即是信用期,否则是加
权收账天数)
综上:
应收账款占用资金的应计利息=日销售额*平均收现期*变动成本率*资本成本率
两个政策增加的占用资金成本=新信用期应计利息-原信用期应计利息
管理成本和收账费用增加的=新-旧
4>
坏账准备成本
5>
存货占用资金增加的的应计利息=存货的增加量*单位变动成本*资金成本率
6>
应付账款占用资金增加的应计利息减少=应付账款平均余额的增加量*资金成本率
2.折扣条件不同的选择:
同信用期方法。
不同点:
加权信用期成本-原信用期成本
应收账款周转天数=应收账款平均余额/日平均销售额
四、存货管理
1.最优存货量的确定
经济订货基本模型:
无坏账成本,无折扣,相关总成本最低时(不考虑固定成
本)。
Min相关总成本=变动的订货成本+变动的储存成本
当变动订货成本=变动储存成时,为最优经济订货批量Q=√(2*D*K/Kc)
Min相关总成本=√(2*D*K*Kc)
变动订货成本=全年需求量D/每次订货量Q*每次订货成本K单位变动储存成本=Kc
经济订货基本模型扩展:
存货陆续供应和使用经济订货量公式模型=√[2*D*K/kc*(p/(p-d))]
经济订货量相关总成本=√[2*D*K*kc*((p-d)/p)]
P每日送货量d每日耗用量再订货点=每日消耗量*订货提前期+保险储备量
保险储备的储存成本=保险储备量*单位变动储备成本
缺货成本=年订货次数*一次订货缺货量*单位缺货损失
五、短期借款实际利率
短期借款实际利率=年实际支付的利息/实际可用借款额
六、商业信用
放弃折扣的信用成本率=折扣率/(1-折扣率)*360天/(付款期-折扣期)
折扣条件:
(2/10,n/30)2%/(1-2%)*360/(30-10)
若银行利率:
6%判断哪天付款合理:
本金*2%-本金*6%*(30-10)/360比较收益选最高即:
折扣收益-银行借款利息=享受的净收益
***敏感系数=EBIT变动率/***变动率
第八章成本管理
一、目标
1.总体目标
成本领先战略:
追求成本最低2>
差异化战略:
实现产品差异化,对全生命周期成本持续降低
2.内容:
成本规划-成本核算(基础)-成本控制(核心)-成本分析-(贯穿全过程)-成本考核
二、单一产品量本利分析
息税前利润=销售量*(单价-单位变动成本)-固定成本
=销售量*单位边际贡献-固定成本
=边际贡献-固定成本边际贡献率=边际贡献/销售收入
1.保本点(利润=0)
2.保本作业率=保本点销售量/正常销售量
3.安全边际销售量+保本点销售量=正常销售量
安全边际率=安全边际销售量/正常销售量
4.盈亏临界点时边际贡献=固定成本即销售收入*边际贡献率=固定成本安全边际所提供的
边际贡献就是利润故:
利润=安全边际额*边际贡献率
两边除销售额推出销售利润率=安全边际率*边际贡献率
三、多种产品量本利分析
1.加权边际贡献率法:
步骤
.加权边际贡献率=各种产品边际贡献之和/各种产品销售收入之和或者各种产品边际贡献率
*各种产品销售收入比重的加权。
.综合保本点销售额*加权边际贡献率-固定成本=0得出综合保本销售额
.综合保本点销售额*各自产品销售收入权重,得出各自产品的保本点销售额。
2.联合单位法:
根据销售量,算出销售量的最大公约数,各自销量/各自约数。
例如3000,2000,1000比例:
3:
2:
1
联合单位单价和联合变动成本确认:
A产品单价*3+B产品单价*2+C产品单价*1=联合单价同理得出联合变动成本算出联合
边际贡献率
未知联合销售量*联合单位边际贡献-固定成本=0得出联合销售量然后分别*3*2
3.分算法:
(分解固定成本)
按各自边际贡献总额比重分配固定成本
计算单个产品保本额各自产品单位边际贡献*未知保本量-各自固定成本=0
4.顺序法:
按边际贡献率排序用排序后的产品边际贡献额抵固定成本得出产品销售量
5.主要产品法:
以边际贡献率为标准,选择主要产品方法同单一产品量本利分析
四、成本差异
实际产量下的成本差异=实际成本-标准成本
=实际价格*实际用量-标准价格*标准用量
价差=实际用量*(实际价格-标准价格)价标量实
量差=标准价格*(实际用量-标准用量)
价格:
工资率变动制造费用耗用分配率用量:
效率工时
直接材料、人工、变动制造费用公式用上面的。
固定制造费用标准分配率=固定制造费用预算总额/预算产量下的标准总工时
固定制造费用实际数-预算工时*标准分配率=耗费差异
(预算工时-实际工时)*标准分配率=产量差异(实际工时-标准工时)*标准分配率=效率差异产量差异-效率差异=能量差异
五、增值作业与非增值作业
六、责任成本管理
1.责任中心:
成本中心-利润中心-投资中心
成本中心:
只负责考核可控成本,不考核收入和非可控成本。
责任成本是其主要考核内容。
可控成本:
可预见、可计量、可控制。
所有可控成本之和就是其责任成本。
2.利润中心:
边际贡献:
销售收入-变动成本
可控边际贡献=边际贡献-该中心负责人可控的固定成本
部门边际贡献(毛利)=可控边际贡献-该中心负责人不可控的固定成本
3.投资中心:
投资报酬率=EBIT/平均经营资产(即投资额)平均经营资产=(期初+期末)/2
剩余收益=EBIT-平均经营资产*最低投资报酬率
判断中心里个别原投资和增资后的报酬率或收益,再判断个别中心总的新旧报酬率或收益
内部转移价格:
市场价格2>
协商价格(上限:
市价,下限:
单位变动成本)3>
双重价格(满足双方不同方面管理需要)4>
以成本为基础的转移定价(完成成本,完全成本加成,变动成本以及变动成本加固定制造费用,不包含固定成本)
第九章收入与分配管理
一、收入管理
1.销售预测分析
定性分析:
营销员判断,专家判断,产品寿命周期分析
定量分析:
趋势分析,因果分析
①趋势分析法:
算数平均法加权平均法(近大远小)
移动平均法=最近m期样本数/m+(最近m期样本数/m-预测期上一期预测值)
指数平滑法=预测期上一期的实际销量*a+预测期上一期的预测销量*(1-a)
平滑指数a长期选小短期选大
②因果分析法:
回归直线法
2.销售定价管理
以成本为基础:
全部成本费用加成定价,保本点定价,目标利润定价,变动成本定价。
通用单位产品价格计算公式:
公式理论:
利润=收入-成本
(销售量*未知单价)*销售利润率=(销售量*未知单价)*(1-适用税率)-成本费用总额
成本费用总额*成本利润率=(销售量*未知单价)*(1-适用税率)-成本费用总额
保本点定价即利润为0
变动成本定价:
计划内按通用公式,计划外额外订单:
单个产品的通用公式(不考虑固定成本)求出单价。
以市场需求为基础:
需求价格弹性分析法(销售量变动率/价格变动率)
边际分析法(边际利润=0时,边际收入=边际成本)。
二、税收筹划
增值率=增值额/销售额销售额-采购额即增值额
无差别点增值率:
增值额*增值税率=不含税销售额*征收率
可推出:
无差别增值率=征收率/增值税率
股利相关论
低股利政策:
所得税差异理论其他:
代理理论
高股利政策:
手中鸟理论,信息传递理论
股利无关论:
剩余股利政策
第十章财务分析与评价
一、财务分析方法
1.比较分析法:
定基动态比率,环比动态比率(例题理解)
2.比率分析法:
构成比率法(部分/总体),效率比率(所得/所费),相关比率
3.因素分析法:
连环替代法,差额分析法(例题理解)
二、基本财务报表分析
1.偿债能力指标:
短期偿债能力
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