家电行业分析相关Word文档下载推荐.docx
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日本平均人口
日本平均销量
日本人均年更新量
国内饱和人口总数预计
饱和更新量
13年内销量
增长空间
空调
250
220
12646
845
.0668
140000
9355
6235
50.04%
冰箱
100
457.77
.0362
5068
5601
-9.52%
洗衣机
454.8
.036
5035
3769
33.58%
抱歉,没有记录。
【分析解读】即使长期来看城镇及农村家电产品达到饱和保有量,陆续释放的更新需求也将保证国内家电产品长期稳定的需求;
我们按照日本人均年更新量及国内城镇及农村饱和保有量测算,待国内家电保有量饱和后,国内空调、冰箱及洗衣机饱和更新量仍将能达到9355、5068及5035万台,较13年其国内销量仍有较大增长空间。
更新需求分析-黑电
【分析解读】目前国内液晶电视保有量仍处于较低水平,截止13年底液晶电视内销约2.18亿台,按全国14亿人口、每户3人进行测算,目前国内液晶电视百户保有量也仅在46.71台左右,而日本平板电视百户保有量在200台,国内平板电视保有量提升空间较大。
【分析解读】00-05年间为国内农村CRT的普及期,其保有量由99年的每百户38.24台上升至75.09台,年均提升幅度为6.14台,考虑到农村CRT更新周期约在10-12年左右,目前已进入大规模更新周期;
同时叠加互联网企业低价竞争带来的行业性降价风潮,预计农村CRT更新需求将在近几年加速释放。
短期影响因素
图:
地产销售面积与滞后一年空调销量相关性较高,图:
地产销售面积与滞后一年油烟机销量相关性较高
【分析解读】房地产成交量与滞后9个月到一年的家电销量具备较强的相关性,一方面由于交付周期较长的期房占比较高,同时另一方面商品房从交付使用到装修亦需3个月左右所致。
短期影响因素——夏季天气影响空调需求
空调销量增速与夏季降雨量间存在较强相关性
时间
四地夏季降雨量均值
属性
空调销量
销量增速
是否符合结论
2001-12-31
630.85
凉夏
1480
40.95%
否
2002-12-31
534.15
中等
1590
7.43%
是
2003-12-31
405.575
热夏
2152
35.36%
2004-12-31
376.6
2839
31.92%
2005-12-31
562.95
2633
-7.25%
2006-12-31
462.375
2578
-2.11%
2007-12-31
497.975
3205
24.34%
2008-12-31
674.275
2965
-7.50%
2009-12-31
518.65
3768
27.06%
2010-12-31
519.4
5150
36.73%
政策分析
时间
主要内容
家电下乡
2007-12-01
家电下乡政策开始试点
以旧换新
2009-06-01
家电以旧换新在9个省市试点实施
2008-05-01
商务部发文继续实施家电下乡政策
2010-06-01
家电以旧换新政策实施期延长,同时推广19个省市
2008-12-01
家电下乡试点范围大至14个省区市
节能惠民
2009-05-01
“节能产品惠民工程”高效节能房间空调器推广
2009-02-01
家电下乡在全国推广,产品由四种增至8种
节能惠民政策补贴额调低,同时空调能效等级调整
2010-03-01
新增家电下乡补贴品种并提高家电下乡产品限价
节能补贴
2012-06-01
针对高能效空调、冰箱、洗衣机及热水器的节能补贴政策开始实施,期限暂定为1年
【分析解读】自07年12月国家在三省一市试点“家电下乡”政策以来,家电行业持续受益各项政策刺激,在此背景下农村市场冰箱及洗衣机等家电首次购置需求释放较为明显,其冰箱及洗衣机百户拥有量自07年的26.12及45.94台大幅上升至12年的67.30及67.20台;
发展趋势:
结构升级
【分析解读】随着消费升级趋势的延续,家电行业产品结构升级持续进行,其中包括变频空调占比提升、三门、多门冰箱占比提升;
波轮洗衣机占比提升;
大尺寸LED电视占比提升等。
家电类别
能效标准调整
变频空调的能效限定值从现行的3.0提升至3.9,原先的1级、2级能效空调等级将自动分别变为2级和3级,并同时新增更高标准的1级能效等级;
原有的2级变频能效产品被降级成为市场准入门槛,老3级变频能效产品将不允许再生产和销售,并要在10月前将现有产品消化完毕。
平板电视
液晶电视:
能效1-3级的能效指数分别由原来的1.4、1.0、0.6提升为2.7、2.0、1.3。
等离子电视:
能效1-3级的能效指数分别由原来的1.2、1.0、0.6提升为2.0、1.6、1.2。
目前洗衣机的1级能效等级降为5级,现行2-5级产品退出市场。
吸油烟机
吸油烟机根据全压效率、待机功率、关机功率、常态气味降低度及油脂排放值5大指标划分为5个能效等级。
热泵热水器
首次制订能效标准,分为5个等级,1级能效最高。
数据来源:
长江证券研究部
【分析解读】2013年10月1日,我国出台了针对平板电视、变频空调、洗衣机、吸油烟机以及热泵(即空气能)热水器等五类家电产品的新能效标准,提升了对于产品的技术、配件等的要求;
出于节能减排和缩小国内外能效差距的目的,我们预期今年下半年政府出台以根据能效系数进行差别补贴为形式的能效领跑政策为大概率事件;
此举将进一步加速国内家电产品结构升级趋势。
电商占比提升
【分析解读】家电网购层面来看,近年来家电网购规模及渗透率亦呈快速增长态势
电商化趋势影响——渠道层级减少,盈利能力改善
分析解读】目前国内家电企业主要采取层层分销的经销商模式,这种销售模式渠道层级较多,且每个层级分销商均有盈利要求且仓储、人力等成本也相对较高,而电商模式下仅有配送及仓储成本,规模优势将更为明显,随着B2C电商物流体系的逐步下沉,未来电商将实现直接面对偏远地区及四五级市场消费者,电商中间费用更低带来的产品价格优势将导致原有实体渠道层层分销模式得到终结,且从家电厂商层面来看,随着费用更低的电商渠道崛起,家电厂商可通过提高出厂价与B2C电商共同分享渠道层级压缩带来的利润空间,推动自身盈利能力持续改善。
智能家居
智能家居简述
意义
详述
方便
通过手机终端可以在家中和远程控制全家设备;
同时智能控制系统能够根据感应器自动识别人物及场景,开启相应运行状态,提高家庭生活的自动化程度;
温馨
孩子发出声音、走路时自动记录;
远程视频监控和双向对话方便不在家时接待客人和与家人沟通;
舒适
空调、窗帘等设备实现自动化运营及控制,早上起来结合人体温度和室外温度自动调节变化室内温度和光线达到最舒适状态,运行中根据个人习惯变化温度,使家庭生活舒适度极大提高;
安全
可视对讲机、智能门锁、远程视频监控录像等结合产生的智能安防系统让犯罪者无立足之地;
烟雾探测器空气中有害气体和危险燃气的检测并通过亮红灯、手机推送提醒,自动报警,保障生命财产安全等等;
经济
所有家庭设备整合运行,避免用电高峰时大功率电器的使用;
通过数据整合和分析,掌握用户的用电习惯,提供切实可行的节能省电方案
【分析解读】智能家居最早出现在1984年,是指以家庭生活为平台,利用计算机、综合布线技术、网路通信技术、安全防范技术等将与家居生活有关的设施进行集成,构建高效的住宅设施与家庭日程事务的管理系统,其应用范围涵盖灯光、温度、空气质量、窗帘、安防、家用电器、影音系统等多方面。
智能家居“金字塔“
【分析解读】智能家居的产品形态包括:
位于最底层、做为承担一切想象空间的载体的,为智能单品,如Nest;
其次是居于中间的是一体化的智能家居解决方案,如Crestron、Control4等系统集成商;
最后,位于金字塔顶端、最有价值和发展前景的是智能家居平台生态链,其可以对不同来源的智能硬件进行整合。
【分析解读】智能单品就是传统些家居设备设施进行“智能化”升级,解决实际需求并提升体验;
包括智能家电、安防、影音系统、智能光线调节等等,实质上就是将智能家居系统中的一部分功能抽出来进行放大,将体验做到极致而形成杀手级的智能单品。
智能家居系统
【分析解读】智能家居系统包括中控主机、智能终端设备、通讯技术及控制设备,提供整套的智能家庭生活解决方案。
智能家居平台
【分析解读】智能家居平台是智能家居中最具价值的一环,其为以平台商为核心,涵盖用户、硬件厂商、第三方应用开发者在内的平台生态链系统,为PC生态链、移动互联生态链之后的下一个现象级生态链系统;
公司
平台
平台内容
合作厂商及动态
苹果
Homekit
一套通信协议:
规范智能家居产品如何与iOS连接(软硬件通信),将智能家居产品看过提供服务的产品,这些服务可以被第三方软件发现并应用,但硬件设备需要MFi(MadeForiPhone)
暂时公布的有iDevices,i
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