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195,471,642
1,652,177,448
11.83
1999
213,014,600
1,440,522,590
14.79
1998
333,097,838
1,086,382,210
30.66
1997
144,525,305
556,218,398
25.98
1996
251,581,495
430,067,932
58.50
1995
20,171,632
205,343,404
9.82
1994
20,469,000
155,895,000
13.13
1993
51,701,100
97,796,300
52.87
(2)2003年年度报告中关于货币资金项目的附注说明
表2-3达尔曼公司货币资金明细表
项目
期末数
期初数
现金
350,674.81
965,905.96
银行存款
744,120,021.84
642,602,199.54
其他货币资金
/
45,119,150.95
合计
744,470,696.65
688,687,256.45
注1:
外币项目列示如下:
表2-4达尔曼公司外币项目明细表
外币
币种
原币金额
本位币金额
折算
汇率
美元
12,496,903.38
103,433,120.20
8.2767
22,592,090.08
186,524,061.75
8.2773
注2:
货币资金中用于质押的金额共计633,893,381.73元。
注3:
货币资金中被扣押的金额是108,900,000.00元。
注4:
货币资金中人民币定期存单639,360,261.53元,
美元定期存单12,496,903.38美元折合人民币103,433,120.20元。
(3)与货币资金相关的其他报表项目
表2-5达尔曼公司与货币资金相关的财务数据单位:
元
短期借款
主营业务收入
应付票据
675,800,000
214,083,748
50,000,000
675,300,000
316,010,521
573,517,125
191,247,026
80,000,000
256,088,575
306,564,887
54,650,000
164,209,475
282,082,697
18,000,000
83,209,025
297,055,139
19,045,000
34,373,840
70,269,071
27,388,560
110,633,830
16,726,320
49,662,406
8,000,000
48,261,400
从表2-2数据看,公司2001年以前的货币资金余额一直在2亿元左右,2001年及以后的货币资金余额都超过6.5亿元,而从表2-5中看,公司的平均年主营业务收入约为2.5亿元,现金存量规模明显超过业务所需周转资金。
另一方面,公司账面有大量现金,却又向银行高额举债,银行借款规模逐年增长,2002年和2003年的期末银行借款分别达到5.7亿元和6.7亿元,银行短期贷款利率远高于定期存款利率,逻辑上不合理。
从2003年的报表附注中还可以发现,2003年末达尔曼银行存款有6.3亿元是被质押的存单,仅西安达福工贸有限公司就有3.2亿元借款是用达尔曼存单进行质押的,而从公司历年年报看,达尔曼与达福工贸除了购销关系外,形式上没有其他任何关联。
达尔曼与达福工贸的关系应是下一步分析的重点。
从其他项目的报表附注中还可以看到,2003年达尔曼的短期借款及应付票据已逾期的分别为:
2.04亿与0.5亿,如果偿还了这两笔欠款,并为在近6个月内即将到期的短期借款做准备的话,余下的货币资金占总资产的比重为11.96%,还是较为适宜的,但如果考虑6.3亿的质押存单,公司的货币资金存量可能就会出现与报表上完全相反的表现。
就此,我们可以判断公司的货币资金存量并不如报表表现的那么乐观。
案例思考题:
1.从本案例中,你能总结出货币资金分析应考虑的主要因素吗?
2.你认为货币资金分析还应该结合什么其他相关因素分析?
3.质押的存单可能存在的风险是什么?
如何影响企业的财务状况?
4.达尔曼公司以后的发展情况如何,你知道吗?
以本公司为起点,你可以了解珠宝行业的一些经营特点和财务特点。
案例二鲁阳股份的应收票据与应收账款分析
鲁阳股份公司主营陶瓷纤维产品的生产和销售。
近年来主营业务收入和净利润保持持续增长,截至2006年9月30日,公司实现主营业务收入34,299.97万元,达到2005年全年的87.07%,较2005年同期增长25.28%。
以下是鲁阳股份历年来应收账款与应收票据有关的资料。
表2-22鲁阳股份历年应收款项相关资料单位:
2003.12.31
2004.12.31
2005.12.31
2006.06.30
2006.09.30
应收票据
4,970,817
6,748,030
54,000,436
14,948,444
8,853,308
应收账款
54,426,238
66,027,579
101,678,019
136,247,398
135,227,167
总资产
220,547,573
356,900,209
503,878,097
560,694,179
641,754,768
193,115,637
280,197,902
393,946,156
213,294,550
342,999,693
表2-23鲁阳股份历年应收账款明细单位:
公告日期
债务人名称
欠款金额
2006.9.30
北京凤凰工业炉有限公司
3665288.22
建滔天然气化工(重庆)有限公司
2582660
新疆维吾尔自治区石油管理局
1750173.33
张家港海陆锅炉有限公司
1654173.67
衢州元立金属制品有限公司
4639999.92
2006.6.30
开封碳素有限责任公司
2338385.53
上海惠生化工工程有限公司
4746456.02
3311606.98
哈尔滨松江电炉厂有限责任公司
3157258.22
5739999.91
深圳鹏基龙电安防股份有限公司
1552837.53
墨西哥CAL公司
3185428.84
意大利LINCI公司
1733682.39
常州东昊化工有限公司
1710837.76
武汉钢铁集团耐火材料有限责任公司
1877368.79
吉林化学工业股份有限公司
963325.84
辽宁盛盟焦化有限公司
2131144
墨西哥CAL公司
1636687.65
新疆国际实业股份煤焦化有限公司
2037864.8
双鸭山东方新强窑炉安装公司
999028.33
1284905.36
意大利LINCI公司
966353.48
锦州石化实华建筑有限公司
1275776.8
1144817.93
辽宁华锦通达化工股份有限公司
1477488
注:
以上欠款时间均在一年以内。
1.分别计算鲁阳股份应收票据、应收账款占总资产的比重及与主营业务收入之比?
2.观察近几年鲁阳股份的应收账款明细表,计算表中欠款金额前五名债务人的欠款总金额占当期应收账款总额的比重,判断其应收账款的债务人是否集中,以此判断其应收账款的风险大小?
3.假设公司的坏账准备一律按应收账款5%计提,你认为合适吗?
4.简要评述该公司的应收款项及其风险。
案例三高龄应收账款风险大
百大集团股份有限公司在浙江省杭州市经营百货、餐饮服务、旅游等产业。
公司2000年度实现主营业务收入92,847.95万元,实现利润7,256.30万元。
坏账准备按应收款项(包括应收账款和其他应收款)余额的5%计提。
其2000年末应收账款总额为33591671元,根据报表附注,应收账款的账龄构成为:
表2-24百大集团2000年应收帐款帐龄表单位:
账龄
2000.12.31
1999.12.31
金额
比例(%)
坏帐准备
1年以内
2,966,263
8.83
148,313
3,041,010
7.97
152,050
1-2年
95,403
0.28
4,770
1,039,597
2.73
51,979
2-3年
17,577,619
46.09
878,880
3年以上
30,530,004
90.89
1,526,500
16,481,421
43.21
1,415,336
33,591,670
100
1679583
38,139,647
2,498,245
资料来源:
公司报告
从应收账款的期初和期末数对比中可以看出,公司2000年初2-3年账龄的应收账款存量几乎没有收回,在年末的资产负债表上成了3年以上的应收账款,这类高龄应收账款长期停滞在资产负债表上,形成坏帐的风险很大。
而公司对这些账龄在3年以上的应收帐款仍按照5%计提坏帐准备,风险储备明显不足,2001年,公司管理层对会计估计作出变更,将3年以上应收账款的坏帐计提比例改为20%,以反映这部分应收账款的风险性,并且全额核销掉账龄在3年以上的应收账款4,269,031元,两项因素直接导致2001年减少利润500万左右。
1.公司的财务报告中哪部分内容会列示应收帐款的账龄构成情况?
2.应收帐款的账龄构成情况对分析应收帐款的质量有何帮助?
3.应收帐款的账龄构成情况对公司的当期损益有何影响?
案例四银
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