文化传媒行业分析报告完美版Word格式文档下载.docx
- 文档编号:13462800
- 上传时间:2022-10-10
- 格式:DOCX
- 页数:15
- 大小:46.69KB
文化传媒行业分析报告完美版Word格式文档下载.docx
《文化传媒行业分析报告完美版Word格式文档下载.docx》由会员分享,可在线阅读,更多相关《文化传媒行业分析报告完美版Word格式文档下载.docx(15页珍藏版)》请在冰豆网上搜索。
1、传媒文化行业保持蓬勃发展9
(1)扶持力度持续加码,政策护航产业前行10
2、网络世代持续崛起,移动互联市场快速扩容11
(1)网络技术进入全面大众时代,年轻化倾向势头明显11
(2)移动市场保持高速成长,新生领域使用率不断提升13
3、并购整合助力传媒巨头浮现,中概股回归大势所趋14
(1)2016年并购热度不减,传媒巨头有望逐步浮现14
(2)中概股回归大势所趋,溢价率凸显投资机会15
三、代际变化:
“亚文化”消费主义新世代崛起16
1、以90后为代表的消费主义新世代快速崛起16
2、娱乐文化是新世代消费群体彰显个性的主要阵地18
3、粉丝经济和二次元文化成为90后娱乐消费重要模式20
四、ACGN引领发展风向,媒介进化构筑产业新格局22
1、娱乐消费主体变迁,IP共生布局打开产业成长空间22
(1)优质IP蕴含无限商业潜力,5千亿市场亟待挖掘23
(2)版权保护顶层设计逐步完善,产业乱象有望大幅好转24
(3)精准定位打造顶级分众市场,网络渠道助力IP价值发掘25
2、大娱乐产业:
ACGN消费时代序幕开启27
(1)二次元文化张力不容小视,ACGN孕育千亿市场27
(2)动漫行业:
国漫市场发展步入佳境,青少年向题材渐成气候29
(3)Y世代成为网络原创新生力量,“次生文化”逆袭主流语境30
(4)移动游戏:
行业进入发展新阶段,产业发展面临新逻辑32
3、娱乐衍生品:
产业潜力巨大,生态合围铸造产业帝国34
4、数字营销:
“娱乐化”的消费模式催生数字媒体需求35
(1)并购方兴未艾,大型数字营销集团领先35
(2)媒介迁移不可逆,未来三年4000亿市场可期35
5、在线教育:
持续升温,细分行业差异化发展36
(1)教育细分领域差异化发展是必然趋势36
6、体育产业进入黄金十年,聚焦优质赛事版权运营36
(1)消费升级和顶层政策双重驱动体育产业快速成长36
(2)细分行业聚焦:
职业足球联赛料将最先受益36
(3)关注握有优质体育版权公司、聚焦体育广告媒介代理的投资机会37
7、互联网金融:
巨头横向布局,面临转型的挑战37
(1)金融周期下半场,互联网金融面临转型的挑战37
(2)融合:
横向串联产品、纵向串联金融牌照37
五、重点公司简析37
1、华策影视:
全面布局逐步完善,超级IP蓄势待发38
2、乐视网:
终端放量持续提速,生态价值逐步显现38
3、奥飞动漫:
中国动漫生态的构建者38
4、禾欣股份:
佳剧捷报频传,优质网络剧领跑者38
发展趋势:
朝阳成长红利延续。
2015年前三季度,传媒上市公司整体营收增速2585%,净利润增速2636%。
预计2015年全年,传媒上市公司业绩仍将保持较好的发展势头,充分展现抗周期性和跨越式发展前景。
行业驱动:
政策护航产业前行,整合逻辑有望延续。
预计2015年全年传媒产业总产值达13180亿元,同比增长16%,2016年行业增速有望保持在17%以上,转型期国家对新兴产业的期望料将引至扶持政策频出。
媒介迁移和技术进化助推新兴领域蓬勃发展,2015年移动互联规模料将扩容至3776亿元,未来增速有望保持在45%以上。
技术、政策与资本助推产业资源整合提速,下半年以来66%以上的传媒上市公司涉足并购重组,今年以来16家互联网中概股公司推进私有化进程,相关业务拓展和资源融合进程有望在2016年全面提速。
代际变化:
“亚文化”消费主义新世代崛起。
消费主义新世代崛起不容小视,财富漏斗效应和新媒介使用高渗透率,带来不同于以往的消费倾向。
青少年“亚文化”现象成为决定消费偏好中的重要因素,最直接表现则是对娱乐内容的消费极高需求。
经测算,泛90后人群总量达25亿人,对应文化娱乐消费市场规模为3000亿元,且随着代际变化带来的消费实力的整体提升,有望持续增长。
从内部动因来看,群体决策引导的“粉丝经济”和虚拟世界构筑的“二次元文化圈”将成为新生代娱乐消费的重要模式。
ACGN引领发展风向,媒介进化构筑产业新格局。
代际变化带来娱乐消费主体结构改变,80-90后群体占观影人群773%,新生代文化品位决定行业前景。
以IP为核心的跨媒介布局有望成为未来方向,预计市场规模将达3000-5000亿。
ACGN(Animation、Comic、Game、LightNovel)引领新生代消费风向,市场规模2000-2500亿,围绕核心创意的软周边发展潜力巨大,未来或将达核心层4-5倍。
媒介技术持续改变传播产业格局,网络广告荣登广告品类第一,规模破1500亿,2016年或将维持20-30%增长势头。
在线教育规模料将保持18-19%左右增速,职业教育、兴趣教育、MOOC有望成为教育产业化发展新风口。
体育服务业进入黄金十年,优质赛事版权运营有望大放异彩。
在宏观经济增长放缓,转型升级压力提升的背景下,传媒文化作为新兴创意行业将肩负起更多的拉动大众消费、引领产业升级的重任。
2016年将依然是行业朝阳成长的一年,核心总产值增长速度有望保持在17%以上。
消费升级、政策扶持、技术创新、产业资源整合将成为行业快速成长的主要驱动力。
从行业风向来看,娱乐消费主体的变迁带来了文化品位的变化,以及产业思维的大幅调整。
围绕核心IP的创意开发和价值挖掘将成为未来的发展主基调,跨媒介整合与跨产业合作将成为新的发展逻辑。
以新生代为消费主体的ACGN产业将充分分享这一文化转型、与媒介融合的红利,市场规模有望达2000-2500亿元,且增长潜力巨大。
媒介技术进化带来产业新变局:
数字营销将持续分享用户迁移和预算转移的红利,娱乐基因的融合与产业链环节的缩短将是提升龙头/先发公司的利润空间的必由之路;
教育产业深度融合网络技术,职业教育、兴趣教育、MOOC有望率先完成产业化运作和盈利模式构建。
此外,我们预计,2016年中,传媒文化领域主题性投资机会或将继续亮点纷呈。
“VR”、“热门赛事”、“音乐产业”、“偶像经济”、“娱乐金融”等热门概念有望不断涌现,相关稀缺标的有望表现出众。
朝阳成长红利延续
分享成长红利
(1)板块分享成长红利,持续展现抗周期性
2015年前三季度,文化传媒行业增速保持较快的上升势头,在宏观经济不景气、转型升级压力持续增长的背景之下,展现出良好的抗周期性和战略机遇期的跨越式发展前景。
以我们核心关注的50家上市公司为样本,传媒板块整体营业收入增速为2585%,整体净利润增速为2636%。
行业景气度提升带来的基本面红利,和业绩并表带来的财务增厚,是此轮财务表现整体良好的主要原因。
剔除外延并表及投资收益等因素,实际内生发展带来的业绩增速逾20%的公司,主要集中在新媒体迁移和娱乐内容消费等行业,个股方面具体包括:
乐视网、万达院线、奥飞动漫等。
另一方面,板块内部的业绩分化也进一步凸显,龙头公司有望在此轮变革中脱颖而出。
从收入指标看,东方财富、华谊兄弟、乐视网、新文化、利欧股份等公司保持强劲的增长势头。
其中,剔除财务并表影响,以乐视网为代表的互联网新贵表现出众;
此外,以核心IP为驱动的内容公司整体表现优秀,后续发力可期。
从净利润表现看,增长靠前的包括东方财富、华谊嘉信、新文化、乐视网、歌华有线等。
剔除并表因素之外,体现出新媒体保持朝阳成长性,我们继续看好新媒体领域龙头公司的发展前景。
基本面稳健向好,业绩保持良性增长
由于传媒文化上市公司对行业的代表性不足,我们过滤不具有代表性的样本后得到的数据显示,预计2015年全年传媒行业增长将延续此前的良好发展态势,保持平稳健康的良性增长势头,持续展现出在宏观经济整体不景气背景下,传媒文化行业整体抗周期性与新发展阶段的内生增长性。
2、良好基本面及热点主题持续
展望2016年的行情,在我国经济转型升级压力持续加码的背景下,以传媒为代表的新兴产业肩负着产业升级新引擎的使命,无论在资本层面还是政策层面,都有望获得持续性的关注和支持。
另一方面,互联网技术的不断革新与垂直应用领域的突破性进展也将给整个市场带来新的活力。
综合来看,传媒板块或将继续保持蓬勃向上的发展动力。
注:
股价自年初截至2015年11月27日收盘价
政策护航产业前行,整合逻辑有望延续
1、传媒文化行业保持蓬勃发展
2015年以来,经济增速的持续放缓使得产业转型升级的需求不断增强,新兴产业被市场寄予了深切的期望。
消费的扩容和技术的升级成为支撑文化传媒产业持续健康发展的底层动力,传媒行业持续进入中长期景气阶段。
预计全年产业核心总产值将达到13180亿元,同比增长16%。
另一方面,产业内部的新旧媒体的角力,和产业规模的此消彼长同样显著。
以报业、广播等为代表的“旧媒介”整体遭遇了“断崖式”的下滑,从一个侧面反映了传统媒体的生存困局。
而互联网/移动互联网相关的新兴领域则展现出了旺盛的生命力,整体增速保持在两位数,市场份额全面赶超传统媒体。
展望2016年,在消费需求旺盛、资本关注提升的背景下,行业基本面有望持续向好,总产值规模增长率有望维持在17%以上。
(1)扶持力度持续加码,政策护航产业前行
在我国宏观经济增速持续放缓、产业结构转型进入深水区的背景下,新兴产业将被赋予更大的国家期望,作为创意产业突出代表的文化传媒行业也持续分享着政策红利。
2015年以来,政府接连推出包括《关于推动传统媒体和新兴媒体融合发展的指导意见》、《国务院关于加快发展体育产业促进体育消费的若干意见》、《中国足球改革发展总体方案》、《电影产业促进法案》等在内的多项扶持和指导政策,对文化产业的关注程度持续加码。
2015年5月14日,中宣部在深圳召开文化产业发展座谈会。
部长刘奇葆在会议上明确表示,要加快健全现代文化市场体系,完善政策制度保障,提高文化产业规模化集约化专业化水平,推动文化产业成为国民经济支柱性产业。
同时,中央还将着力培育骨干文化企业,推动文化企业跨地区跨行业跨所有制兼并重组,打造一批文化“航母”。
推进文化业态创新,促进文化与科技等产业融合发展,推动产业的持续健康发展。
预计2016年,政策将继续在媒介技术创新、文化国企改革、创意产业出海等领域,给予传媒产业以融资和财税方面的扶持,助力行业良性成长。
2、网络世代持续崛起,移动互联市场快速扩容
(1)网络技术进入全面大众时代,年轻化倾向势头明显
CNNIC数据显示,截至2015年6月,我国网民数量达到668亿,互联网普及率达4880%,相对于2014年年底提升09个百分点;
移动网民规模达到594亿人,普及率达到889%,相对于2014年年底提升31个百分点。
从网络使用深度上来看,2015年上半年,中国网民的人均周上网时长达256小时,较2011年增加了69个小时。
随着满足人们需求的互联网应用的不断推出,网民使用互联网的深度和广度将继续提高,不断加深对于互联网的粘性。
除此之外,从人群结构来看,网民中男女占比分别达到5510%和4490%,发展进一步均衡化。
年龄结构方面,30岁以下的人群已经占到网民群体的57%。
时代背景使得我国互联网用户表现出明显的年轻化倾向。
comScore数据显示,我国互联网UV有295%来自90后群体,高于全球平均值267%,以及亚太、港台地区数据。
(2)移动市场保持高速成长,新生领域使用率不断提升
在移动互联网发展的助推之下,我国网络应用市场规模持
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 文化传媒 行业 分析 报告 完美
![提示](https://static.bdocx.com/images/bang_tan.gif)