新能源汽车行业锂电池产能分析报告Word格式文档下载.docx
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1、锂动力电池行业快速生长,产能迅速增加....................................................6
2、正极材料举足轻重,相关产能扩张迅速........................................................8
3、三元材料是正极材料未来方向,占比迅速爬升............................................8
4、锂电车龙头与下游车企深度绑定构筑护城河,马太效应让强者更强......10
三、产业链分析......................................................................................10
1、钴资源价格持续上涨,短期继续维持供需偏紧..........................................10
2、锂资源供应全球性紧张,高镍三元带动氢氧化锂需求加速增长..............12
3、铜箔供需缺口将持续到2018上半年,加工费提价是大概率事件............14
4、电解液市场供应放量,短期价格承压,看好反弹提价..............................17
5、湿法隔膜市占率逐步提高,国产化空间大..................................................19
图表目录
图表1:
2011-2017年新能源汽车产量及预测.............................3
图表2:
2016-2017年新能源汽车月产量统计.............................4
图表3:
2017年1-5月新能源汽车分类销量数据.............................5
图表4:
乘用车分级销量占比.............................5
图表5:
2011-2016年中国锂动力电池出货量(单位:
GWh).............................7
图表6:
2017年底中国锂电池理论产能前十企业(单位:
GWh)..............................7
图表7:
中国正极材料分类产量增长(单位:
万吨).............................8
图表8:
中国正极材料产能前十企业(单位:
千吨).............................8
图表9:
动力电池正极材料发展路线图.............................9
图表10:
2016年中国三元材料产能结构.............................9
图表11:
2017年中国三元材料产能结构.............................9
图表12:
AM中国金属钴99.8%价格变动(单位:
元/公斤).............................11
图表13:
中国电池行业钴用量(单位:
千吨)..............................11
图表14:
2016-2020中国新能源车电池结构预测.............................11
图表15:
锂产业链全景分析.............................12
图表16:
2016年中国市场氢氧化锂使用情况.............................14
图表17:
全球氢氧化锂供求平衡情况.............................14
图表18:
中国锂电铜箔市场需求预测(单位:
万吨)..............................15
图表19:
中国锂电铜箔产能发展情况.............................15
图表20:
2016-2017年锂电铜箔加工价格及预测..............................16
图表21:
2016年国内五大电解液厂商产量统计(单位:
吨).............................17
图表22:
六六氟磷酸锂现有产能扩产计划(单位:
吨).............................18
图表23:
磷酸铁锂用电解液价格走势(单位:
元/吨).............................18
图表24:
六氟磷酸锂价格走势(单位:
元/吨)..............................18
图表25:
中国国内各类隔膜产品产量预测(亿平方米).............................19
图表26:
中国锂电池隔膜需求测算(亿平方米).............................20
图表27:
2016年国内主要隔膜厂商产量统计(单位:
万平方米).............................20
一、新能源车产业现状
1、新能源汽车大规模扩张,市场占比低于政策目标,空间巨大
2011年以来,新能源汽车产量经历了大规模的扩张,全国新能源汽车总产量从2011年的5700辆快速增长至2016年的51.70万辆。
《节能与新能源汽车产业发展规划》指出,到2020年中国新能源车累计产销量将达到500万辆。
按照2016年全年销售量52万辆,后续预计年复合增长率将达30%以上。
《节能与新能源汽车路线图》指出2020年新能源汽车年销量占汽车总销量的比重将达到7%-10%,而2016年新能源车占比仅1.8%。
由此可以看出,新能源汽车将继续保持快速增长。
2、历经2017Q1政策调整,新能源车Q2开始行业回暖
新能源汽车产业历经16年补贴政策调整后,17年初进入政策消化及企业产品战略调整适应期。
在国补下滑、地补尚未出台、终端价格面临调整等多方面原因导致Q1新能源汽车销量基数较低。
Q2随着补贴目录包含车型数量的完善、地补落地以及免购置税目录错配的逐渐解决,产销数据逐步提升,行业开始回暖。
根据中汽协数据,2017年1-5月,新能源汽车产量与销量分别为14.7万辆和13.6万辆,比上年同期分别增长11.7%和7.8%。
3、新能源乘用车高速增长,A00车型占比翻番
2017年1-5月,纯电动汽车销量完成11.1万辆,同比增长20.7%;
插电式混合动力汽车销量完成2.4万辆,同比下降27.6%。
新能源乘用车销量12.1万辆,同比增长39.7%,新能源商用车销量1.50万辆,
同比下降61.9%。
其中,A00占乘用车总销量的比例为42%,1-5月份的销量中,A00车型的占比从去年的22%上升至45%,销售比例显著扩大。
A00级别新能源车由于定位符合市场需求,是乘用车的最重要的支柱,预计下半年仍然会保持较高增长。
4、国家政策主导,新能源车产业链技术升级成决胜关键
(1)补贴滑坡,指标细化,推动企业技术升级
新的补贴政策在补贴金额层面下调了20%,并且对纯电动汽车引入了能量密度和百公里耗电量两个考核标准,对插电混动汽车引入了能耗考核标准,从而提高了补贴门槛,利好行业内技术优势企业。
从国家政策层面倒逼新能源汽车生产商提高自身技术水平,提高电池能量密度和续航能力。
(2)双积分制助力新能源车产业发展内生动力
双积分制度对油耗积分和新能源积分实行并行管理。
油耗负积分可由油耗正积分或新能源正积分抵偿;
新能源负积分只能用新能源正
积分抵偿;
油耗负积分不能交易,只能结转和关联企业间的转让;
新能源正积分可以自由交易,企业可以通过出售新能源正积分获取收益。
传统车企为了应对积分制带来的不利影响,一方面必须推进新能源汽车业务,另一方面在新能源积分不达标的阶段,必然要成为积分市场的大买家,率先布局新能源车的车企将受益于积分交易所带来的业绩提升,对于新能源汽车产业链的发展是极大利好。
二、动力电池产业现状
1、锂动力电池行业快速生长,产能迅速增加
2016年中国国内锂动力电池企业出货量合计达到30.5Gwh,同比大幅度增长79.4%。
新能源车市场的火爆,带动锂动力电池行业的持续高速发展。
2017年底动力电池规划总产能将达230.1GWh,同比增长127.8%,我们预判年底有效总产能约为170-180GWh,动力电池的供给或将出现一定程度的结构性过剩。
公司层面,预计2017年底产能超8GWh的公司可达10家以上,龙头企业基本上没有大的变化,沃特玛(20.4GWh)、CATL(18GWh)、比亚迪(16GWh)继续位列前三。
2016年锂电池前十家企业合计出货量达到23.8Gwh,占全部出货量的比重高达78%,龙头企业市场集中度日益提升。
2、正极材料举足轻重,相关产能扩张迅速
正极材料是决定电池性能的关键,占电芯成本的比例在30%左右。
常用的正极材料有磷酸铁锂、钴酸锂、三元材料、锰酸锂四种材料,钴酸锂主要应用于电子领域,磷酸铁锂、三元材料和锰酸锂材料应用于动力电池。
GBII数据显示,2016年全国正极材料产量16.16万吨,其中磷酸铁锂的产量5.7万吨,同比增长75%;
三元材料产量5.43万吨,同比增长49%。
产能方面,湖南杉杉有3.3万吨正极材料产能,位居第一;
2017年以来,厦门钨业、当升科技、科恒股份、天赐材料等多家企业在国内投扩建正极材料,产能规划近36万吨,未来市场上将出现中低端正极材料的产能过剩。
3、三元材料是正极材料未来方向,占比迅速爬升
2017年3月发布的《促进汽车动力电池产业发展行动方案》提出到2020年动力电池的系统比能量要达到260Wh/Kg,较现有水平翻一倍;
2025年动力电池单体比能量达500Wh/Kg;
现有体系中,三元
电池的能量密度超过200Wh/kg,磷酸铁锂为160Wh/kg,而且三元的成本、售价与磷酸铁锂电池基本相当。
行业内普遍认为三元电池是实现2020年目标最可行的技术路线。
2017年底磷酸铁锂电池新增产能53.2GWh,扩产后产能
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