山西汾酒股票分析文档格式.doc

山西汾酒股票分析文档格式.doc

《山西汾酒股票分析文档格式.doc》由会员分享，可在线阅读，更多相关《山西汾酒股票分析文档格式.doc（7页珍藏版）》请在冰豆网上搜索。

摘要：

本学期我们开设了证券投资学课程，老师采用了理论联系实际的教学方法，让我们利用模拟炒股软件进行实际操作，使我们更好地掌握了课堂上所学的知识，并了解到一只股票的价格受多个方面因素的影响，所以股票分析要从宏观经济分析、行业分析、公司分析、证券投资技术分析等等多个方面切入分析，才能够正确地、全面地、适时地估计股价变动，为投资理财提供参考。

以下是我在课堂上进行模拟炒股所持有的一只股票——山西汾酒（600809）的分析。

关键词：

公司分析财务指标行业分析股票走势K线图

正文：

山西杏花村汾酒厂股份有限公司前身系山西杏花村汾酒厂，股票代码为600809。

山西汾酒是我国清香型白酒的典型代表，工艺精湛，源远流长，素以入口绵、落口甜、饭后余香、回味悠长特色而著称，在国内外的消费者中享有较高的知名度、美誉度、忠诚度。

具有悠久的历史、深厚的文化底蕴，品牌的复兴带动公司产品走向全国，运用白酒超强的定价能力、产品的结构调整成为提高产品盈利能力、推动业绩增长的主要动力，发展空间大。

一、宏观分析（经济分析）

符合经济形势好转国民生产总值增长，经济发展速度不减的宏观经济发展状况，股市也走出了经济危机的阴影，逐渐复苏，大盘走势一路回升。

个股方面也随大盘的走势略有增长。

二、公司分析

（一）公司自身因素

山西汾酒作为白酒行业的佼佼者，09年度和10年前几季度产总值和每股收益都位于行业的前列，2010年公司酒类销售继续保持旺盛的势头，实现收入30.16亿元同比增长40.74%；

其中第四季度实现收入6.24亿元，同比增长43%，主要原因是09年同期的低增长基数以及三季度旺销后的收入确认。

公司下半年连续两次分别推出了8款中高档汾酒和3款竹叶青产品，扩大了市场占有率，对白酒和配制酒两大产品线进行了扩充，使得公司产品结构更加高档、更加饱满。

随着深度分销的继续推进，新产品在11年将会达到一定规模的销量，再加上一季度末的提价，将保障公司收入和盈利能力继续提升，对股市也是有利的消息。

（二）财务分析

图一

【主要财务指标】

┌─────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐

｜指标\日期｜2011-09-30｜2010-12-31｜2009-12-31｜2008-12-31｜

├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤

｜净利润（万元）｜70753.71｜49449.03｜35498.58｜24517.17｜

｜净利润增长率（%）｜31.76｜39.29｜44.79｜-31.81｜

｜净资产收益率（%）｜29.27｜25.67｜21.53｜16.72｜

｜资产负债比率（%）｜37.23｜40.40｜28.55｜24.96｜

｜净利润现金含量（%）｜140.34｜164.77｜126.31｜240.53｜

└─────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘

指标含义：

净资产收益率：

高/低表明公司盈利能力强/弱。

该指标的最近一期行业平均值：

13.51%

净利润增长率：

高/低表明公司增长能力强/弱，前景好/差。

38.99%

资产负债比率：

高/低表明公司负债多/少，偿债压力大/小。

55.20%

净利润现金含量：

高/低表明公司收益质量良好/差，现金流动性强/弱。

-433.52%

表一（主要财务指标）

通过以上指标及山西汾酒的财务报表分析，该公司的成长能力，盈利能力，营运能力和偿债能力在这一时期状况良好，比较稳定。

三、行业分析

（一）食品饮料行业 

营业收入增长25.32%,净利润增长39.66%.2011年前三季度,食品饮料行业保持稳定快速增长态势,行业内56家上市公司合计实现营业收入1,964.12亿元,同比增长25. 

32%,实现净利润262.09亿元,同比增长39.66%.行业综合毛利率稳中有升,期间费用率持续下降,短期偿债能力明显增强,资金使用效率进一步提高.

（二）啤酒行业

营业收入增长15.91%,净利润增长4.43%.啤酒行业销售收入保持稳步增长,受成本上行挤压,利润增速大幅放缓,8家啤酒企业合计实现营业收入371. 

25亿元,同比增长15.91%;

实现净利润28.31亿元,同比增长4.43%.3季毛利率降幅已逐季收窄,费用率下降有助业绩提升.

（三）葡萄酒行业

营业收入增长23.36%,净利润增长70.78%.葡萄酒行业增长稳定,受益通胀,行业盈利能力显著提升,4家葡萄酒企业合计实现营业收入51.39亿元,同比增长23.36%;

实现净利润12.70亿元,同比增长70.78%.行业毛利率大幅提升,资产结构有所改善.

（四）白酒行业

营业收入增长46.88%,净利润增长54.97%.2011年前三季度,白酒行业景气上行,增长迅速,盈利能力显著提升.13家白酒企业合计实现营业收入563.45亿元,同比增长46.88%;

实现净利润255.11亿元,同比增长54.97%.行业投资需求增加,资金使用效率大幅提升.

综上可知：

食品饮料行业增长稳定,指标一致向好，具有较强的估值修复动力,在市场震荡行情中攻守兼备,益静心潜伏以待,维持行业"

谨慎看好"

评级。

而且白酒销量继续保持稳定增长。

产量和年初出厂价的提高推动白酒行业及重点公司今年上半年的收入和净利润增速较去年同期都有一定幅度的提高。

重点公司方面若想投资可选择布局全国、快速成长且受益消费升级的山西汾酒。

四、技术分析

图二（以下线序号皆为此图）

通过K一直处于线图可以观察到从6月到16月开始山西汾酒股价明显上升状态，连接股价上升趋势中的低点，就是上升趋势，可以看出股价上升的趋势是比较明显的，这个阶段买入是比较合适的。

我在10月24日以63.00元的价格买入。

前一交易日即10月23日股价呈上涨„号线说明市场上上升的趋势已经减弱，而买进日呈小阳线，暗示后市不明朗，而后一交易日即10月24日呈十字星，这种情况显示大市处于待变之局，也可能是一个转向讯号，说明股价有继续回升之势，而后几日的股价果然上涨。

10月26日，即相隔两日后的第二个交易日，我以67.00的价格卖出。

10月26日的股价走势呈带帽阳线，表明上升遭遇的压力很强，上升的力量可能已经枯竭，后市将会转趋下跌。

果然之后我以67.00的价格再次买入时，股价趋于下降之势，很不稳定。

在第三个交易日11月7号，股价涨幅不是很大，我见机以68.30的价格抛售，在此之后股价就开始下跌。

当我再次买进的是时候以68.29的价格买入3000股。

因为通过观察K线图得知„号线出现在ƒ号线之上的趋势，这是说明了股价又会上涨，这是买进的信号。

所以我决定在此买进3000股。

图三

到11月24日时，我再次看大盘时已经上涨到70.50元了（如图三所示）。

通过观察移动平均线，在10月到11月间„号线和ƒ号线一直是不相上下的位置，但10月下旬可以看出„号线开始有出现在ƒ号线上面的趋势，这就是买进的信号，我们可以买进股票，因为在以后的一段时间股价很可能上涨。

而11月下旬时候当ƒ号线即将出现在„号线是的下方时，这时是卖出的信号，因为股价即将下降。

通过观察K线图可以也发现股价和成交量也密切相关，一般的，在比较大的成交量时候股价往往会上升；

反之，成交量较少，股价会下降。

五、心得总结

（一）此次对该股票分析的感想

都说“股市有风险，入市须谨慎”，尤其是在中国这些新兴市场上，更是如此。

中国的股市市场的制度不完善，政府干预力度等，使这个市场充满不确定性，但是这个市场并不是真的就毫无规律可循。

作为初学者，在很多理论应用方面有所欠缺，大多时候只是凭一时感觉买入，而且风险意识较强，而前段时间股市太活跃，对股市不是很看好，觉得政策风险太大，于是股票的买入的量相当少，基本维持在平衡状态，没怎么亏钱也没赚到多少。

（二）通过模拟获得的心得

作为模拟操作者，我最主要的目的并非是赚多少，而是通过实际接触，熟悉股票交易的各个流程，运用书本上的理论知识进行分析，学以致用，通过这些模拟操作，积累了一些实际经验，更重要的是学会了对所学知识的运用，也启发了自己对这个市场的思考和关注，激发了学习的兴趣。

对股票的基本分析和技术分析并不是很到位，但这并不妨碍我们从这样的学习方法中获得许多买卖股票的经验和心得：

首先，做一名理性的投资人，读懂公司的公开信息特别是其财务信息，找出公司的经营能力及增长性，预测好公司未来的状况，是帮助我们选择好股票的基础，但是光有这个是不够的，股票价格总是不断变化，要想股票赚钱还得找到合适的买入卖出点，这就需要对股票进行一定的技术分析，利用投资理论与我们市场结合的特点灵活运用。

其次，对市场各大要素及相互关系的正确理解是快速看盘的关键，利用市场要素的各种排序功能是最好、最快的专业化看盘方法。

最后，盲目的集中或滥用分散都是对资金的滥用。

集中持仓，精心判别目标股的做盘细节，用心来操作才是专业选手最为重要的资金管理和实战操作进出原则。

想要立足于股市，必须理性看待市场，理性分析，冷静操作。

没有只涨不跌的市场，没有只赚不赔的投资，作为投资者应理解并牢记“买者自负”的原则与“股市有风险，入市须谨慎”的投资准则，遵循投资风险的组合原则，尽量降低风险。

（三）从整个学习过程中发现的不足之处

通过课堂学习及模拟操作，明显的感觉到自己信息量太少，平时对这个市场的关注也不够，对信息敏感度度不高，也很少去思考现今中国市场上所出现的种种经济现象其背后的推动因素是什么。

故在以后的学习生活中需做个有心人，养成关注这个市场、积极思考的好习惯。

参考文献：

1.证券之星（

2.财富赢家（）

3.和讯网（

4.凤凰网（

7