中鹤纯净粉业投资建议书预审版Word格式.docx
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中鹤集团3.9亿;
中鹤粉业3.4亿
所处阶段:
成长期
主营业务:
玉米淀粉及淀粉制品深加工、小麦专用粉深加工、营养调理面生产、中高档系列糖果加工、粮食存储、房地产开发;
羊养殖及销售等
市场地位:
国家农业产业化重点龙头企业、河南省农业产业化优秀龙头企业。
国家农业综合开发现代农业园区试点、河南省鹤壁市国家农业科技园区项目
投资方案
本轮投资者:
深圳市创新投资集团有限公司及其管理的基金
郑州百瑞创新资本创业投资有限公司
投资形式:
在中鹤集团层面进行可转债投资;
中鹤纯净粉业增资入股
投资金额和方式:
在中鹤集团层面进行可转债投资2亿元,在中鹤粉业总增资9900万股,占股比例10%;
项目估值:
按中鹤粉业2014年预测利润8000万元,2015年预测利润1.4亿元,两年平均1.1亿元9倍PE计算,公司估值9.9亿,按2014年融资后PE为12.38倍,按2015年预测利润融资后为7.07倍股权投资部分,未来集团装入粉业公司的业务形成的利润,不再进行估值调整。
2、投资亮点
1、“三化”协调发展,建设社会主义新农村
公司积极探索集农业、工业、农村新城镇建设为一体的农村农业“三化协调”产业发展模式,在企业内突出打造了健康安全的食品制造的工业龙头,独立建设了放心可靠的小麦、玉米、蔬菜、肉类原料供应链基地的农业基础,最终带动本地农村农民就业不离家,成为本企业产业工人,大幅度提高收入,同时在企业主导下,探索了通过农村土地流转,实现了高效集约化耕种。
通过农民集中居住平整农村浪费土地和复耕原有宅基地,新增了大量耕地,本地农村提前实现了城市化,农民生活得到极大改善,整体素质不断提高,一种和谐的新型农村建设模式正在形成。
中鹤集团逐级从纯商业型企业,迈向更高层次的社会型企业,注重公益性与商业性的结合。
在商业成功的基础上,注重社会和谐,共同富裕。
创造了一种可行的社会主义新农村建设之路。
2、公司产业发展思路明确
中鹤集团以面业为主导的全产业链初现,具备一定的上市潜力,一是集约化绿色食品的生产和加工。
二是集农贸、收储多位一体的乡镇农贸超市网络的建设,三是发展解决农民储粮问题的粮食银行。
四是发挥粮库储粮的优势,降低成本,抵抗风险。
五是建立起一种企业+农户的现代养殖方式。
3、工业板块增长稳定,上市可期
中鹤粉业经过近几年的规范,已具备上市雏形,通过新产能的释放,销售收入及利润将不断增加。
公司目前工业板块属于传统行业,通过全产业链协同,毛利率可能会超过同行业水平,利于上市。
4、未来规模效应将产生爆发性利润增长
中鹤集团的全产业链发展,将农业、牧业、土地集中有效地结合了起来,减少了流通环节的巨大费用,使各个单一产业的低利涧率进行了有效的叠加,使整个产业链的利润率得到提高,未来各个板块的协同效应,将使利润有爆发性增长的可能。
5、公司潜在价值较大,未来二级市场并购存在想象空间
公司的真正价值远非工业板块,近100万吨粮食储备能力、牧业生物资产未来变现、以专用铁路线为依托的粮食交易市场、土地流转增值、60万吨玉米淀粉深加工(含30万吨指标)等,都可能是未来利润的增长点。
如果工业板块上市,通过并购将这些产业逐级并入上市主体,其二级市场股价将有极大的想象空间。
6、可能开创中国资本市场里程碑性质的投资案例
通过对“中鹤模式”的打造,可能开创以实业上市为依托,通过资本市场和创新型金融产品解决城填化资金问题的模式,如果这个模式能够成功,做为中国最有影响的创投机构,我们可能实现开创中国资本市场里程碑性质的投资案例
7、新型城镇化建设符合国家产业政策方向
中鹤公司积极探索农业现代化、工业化和城镇化协同发展的新路子,并取得了初步成效,积累了非富的经验,开拓性地建立一种新型城镇化模式,试验早,尝试早,经验多,见效早。
是“十八大”重点支持的发展方向,目前,这条道路无论是政府还是企业都缺少成功的案例和成熟的模式,中鹤的新型城镇化试点正在有序进行中,已经并即将获得更多领导和社会各界的关注和支持,我公司投资后,将着力打造形成城乡一体化与金融支持为一体的中鹤模式,届时将极大的提高我公司的社会形象及影响力。
第一部分中鹤集团项目可行性说明
一、中鹤集团公司基本情况
1、公司概况
河南中鹤现代农业开发集团有限公司(以下简称“中鹤集团”),是国家财政参股企业、国家农业产业化重点龙头企业、河南省农业产业化优秀龙头企业。
集团依托国家对农业发展的政策支持和集团得天独厚的资源优势,目前已发展成为集现代农业开发、集约化种植、粮食收储与初深加工、仓储物流、农机农技服务、土地流转等于一体的集团化公司,逐步形成了农业产业化全产业链经营的生产格局,并在发展中逐步摸索出了一条企业主导的“以粮为本、以工带农、以农促工、产城互动”的“两不、三新、三化”协调发展的“中鹤模式”。
根据企业发展规划,未来一段时期将进一步探索和完善“中鹤模式”,建设“新型工业化、城镇化和农业现代化”协调发展示范区。
2、注册信息
公司名称:
注册地址:
浚县王庄工业区
成立时间:
2009年6月8日
人民币3.9亿元
法定代表人:
王学军
经营范围:
小麦及其制品、面粉、小麦淀粉、谷朊粉加工及销售;
食用玉米淀粉、淀粉糖、麦芽糊精、速冻食品生产及销售;
粮油购销、农产品购销及其进出口业务,有机肥生产、销售;
高效农业开发、农作物种植;
羊养殖及销售等。
3、历史沿革:
2009年6月4日,公司申请成立,注册资本5000万元,实收资本1500万元
王学军1200万元
亓现萍300万元
王学军出资1200万
亓现萍出资300万
2009年8月6日,新增注册资本与实收资本1500万,新增实收资本5000万元
王学军出资4000万
亓现萍出资1000万
2009年8月10日,新增实收资本与注册资本1600万元
王学军出资1280万
亓现萍出资320万
王学军5200万
亓现萍1300万
王学军6480万
亓现萍1620万
2011年3月1日
公司名称变更
现代农业开发变更现代农业开发集团
2011年3月28日,新增注册资本与实收资本10900万元
王学军出资4520万
亓现萍出资2180万
田新平出资4200万万
王学军12600万
亓现萍4200万
田新平4200万
2010年8月17日
投资控股变更现代农业开发有限公司
2011年2月13日,新增注册资本与实收资本2000万元
河南中鹤现代农业开发有限公司
王学军出资1600万
亓现萍出资400万
王学军8080万
亓现萍2020万
2011年9月16日,新增注册资本与实收资本4200万元
何国海出资4200万
何国海4200万
2011年9月20日,新增注册资本与实收资本4800万元
王学军出资4800万
王学军17400万
货币变更后
货币变更后
货币变更后
变更后
货币变更后
货币
货币变理后
货币变更
4、
股权结构
田新平
15位个人出资,占比9.91%
99%1%
鹤飞农机3000万元
李振
王彥军
王国栋
张新庄军
赵航
何国海
中鹤集团
39000万元
中鹤粉业
34000万元
农业发展
10000万元
中鹤品鲜
5000万元
中鹤粮油
6500万元
淇雪淀粉
11000万元
食品销售
500万元
农业综合开发
营养面业
麦多商业
1000万元
中鹤新城
浚县财政局
涂燕凤
中鹤运输
国家粮食储备库
王安东
鑫粮集团
3000万元
中鹤牧业
(5000万)
20%
30%40%40%
3.32%22.08%63.21%1.47%51%
30%60%80%49%
100%
100%
8.38%
100%100%100%100%91.62%
3.333%3.333%83.333%3.333%3.333%3.333%
5、主要子公司及财务概况
中鹤集团子公司一览表
经营情况明细表
板块
序号
关联企业名称
资产总额
所有者权益
负债总额
收入
净利润
工业板块
1
159,594.42
47,223.58
112,370.83
67,940.34
4,520.62
2
河南淇雪淀粉有限公司
69,011.47
22,692.53
46,318.93
70,110.35
3,092.51
3
浚县中鹤粮油贸易有限公司
52,621.56
5,046.30
47,575.26
36,510.16
122.30
4
浚县中鹤营养面业有限公司
1,032.87
-857.58
1,890.45
-
-170.11
5
河南中鹤品鲜食品有限公司
35,328.57
1,177.31
34,151.27
3,661.23
-2,625.32
6
浚县中鹤运输服务有限公司
500.00
合计
318,088.89
75,782.15
242,306.74
178,222.09
4,939.99
非工业板块
43,535.65
38,684.83
4,850.82
-207.96
河南中鹤食品销售有限公司
1,217.27
-37.95
1,255.22
-123.54
河南中鹤农业发展有限公司
21,419.42
10,042.62
11,376.80
3,327.06
355.81
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