企业财务风险传导及其控制研究Word格式文档下载.docx

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引言部分阐述企业财务风险传导及其控制研究的选题背景、研究目的和意义，再在国内外现有研究成果的基础上提出研究内容和研究方法。

正文第一部分对企业财务风险、财务风险传导及财务风险传导的控制意义进行总结说明。

第二部分是基于第一部分对财务风险传导及其控制的现状和问题所作的总结。

第三部分针对现状及存在的问题提出控制企业财务风险传导的策略，这也是全文研究的重点和结论部分。

最后一部分是结语，对全文进行总结，说明研究的不足之处，最后提出研究展望。

关键字：

财务风险传导；

财务风险；

风险传导控制策略

引言

企业财务管理的过程就是一个与各种不确定性相伴相随的过程，随着经济全球化的发展和市场主体之间依赖性的加强，财务危机在企业之间的恶性传递成了无法回避的事实。

从世界范围来看，20世纪20年代末美国出现经济大萧条、80年代初期拉美地区出现金融震荡、90年代东南亚发生金融危机、2008年美国出现次贷危机；

1沈俊.企业财务风险传导机理及控制研究[D].武汉:

武汉理工大学,2011.10

再观之国内，也出现部分极盛一时的知名企业在大市场危机环境下产生财务危机甚至倒闭破产的状况，2011年发生在浙江温州等地区的因资金断裂“老板”跑路的情况更进一步的将财务风险传导的不利影响清晰化。

因此，加强企业财务风险研究，加深财务风险传导探讨，并在此基础上提出应对风险传导的控制措施对于完善企业财务风险管理体系具有十分重要的作用。

目前国内外学者对企业财务风险的研究成果较多，已形成了一个相对成熟的体系。

但是大量的文献把主要关注点放在了企业财务风险的成因、控制及预警机制的研究上，而很少有从动态角度研究企业财务风险传导问题。

因此，本文以《企业风险传导及其控制研究》为选题，旨在从理论上界定财务风险传导的内涵、动因、构成因素，探讨财务风险传导的过程及效应，提出企业财务风险传导的控制策略，从而为企业财务风险管理提供理论上的支持，同时为企业应对财务风险传导的实践提供借鉴。

当前，对企业财务风险的研究已经形成了一定的体系，但是研究的侧重点往往停留在风险类别、成因以及对其识别、衡量、控制和预警等方面，从动态连续角度研究企业财务风险传导的较少。

但市场经济具有开放性，企业的人才、资金、产品及其他各类事务无时无刻都处于一种运动状态并且不断与企业外部进行着资金、信息等的互换，企业的财务活动始终与外界进行着联系，一个财务活动的风险也极易传导到下一个财务活动甚至传导到其他利益相关企业。

2李秉祥,田占军,张勇.企业财务风险生成和传导机理分析[J].上海立信会计学院学报:

2006,20（4）.

因此，对财务风险传导的研究有利于补充财务风险的研究体系，从理论上完善我国企业的财务风险管理。

西方对财务风险管理理论的研究自19世纪末西方企业面临的财务环境变化就已经出现。

随着生产规模的扩大，企业面临着如何筹措资本以扩大生产规模，筹措资金成为企业发展的重大问题。

因此该阶段西方财务管理的重点是筹资风险管理及防范的制度建设。

20世纪50年代以后，市场竞争瑞加强，买方市场逐步形成，财务管理人员认为企业内部的财务决策成为最重要的问题。

我国对财务风险管理的研究始于20世纪80年代末。

研究内容涉及加强企业财务风险管理的必要性，财务风险的预测、防范和控制。

典型代表是汤谷良，他从加强财务风险预警与财务危机防范、建立有序的对账制度、加强存货管理、建立合理的组织结构四个方面对如何加强企业风险管理提出了看法和建议。

国内对企业风险传导进行研究的代表是武汉理工大学的邓明然教授及其带领的风险传导研究团队。

邓明然教授及其团队成员从不同方面对企业风险传导进行了研究，首先构建了企业风险传导研究框架，提出了基于风险传导的风险控制思路。

国内外对企业财务风险传导的研究较少，但也已出现了初步的探讨。

国外学者JeanHelwege在次贷危机发生后对企业破产及其系统性风险进行了较为全面的研究，分析财务危机的原因包括相关者传染以及信息传染，并提出相关建议。

1沈俊,邓明然.企业财务风险传导及其载体研究[J],理财研究,2007年第7期.

2沈俊,企业财务风险传导机理及控制研究[D],武汉理工大学,2011

通过搜索文献，国内较早对企业财务风险传导进行专门研究的是李秉祥、田占军等，他们对企业财务风险及与会计要素及其结构、环境和管理的不确定性之间的关系进行分析，构建了企业财务风险生成与传导的分析框架。

企业的持续、健康发展离不开企业的风险管理能力，企业是否具有应付各方面不确定性的能力是企业获得竞争优势并实现可持续发展的重要条件。

经济全球化的发展要求企业不断扩大外部交流，这在一定程度上加剧了企业与外部的风险传导；

另外市场主体间的依赖性以及企业内部各子系统间的关联性也增加了企业间风险传导的可能性。

因此，对企业风险传导的成因、构成要件进行分析有利于企业对财务风险管理实施防范和控制措施，避免企业遭受经济损失甚至面临破产危机。

同时，实现企业风险传导的控制既关系企业个体的健康、持续发展，也是实现企业间互利共赢的重要途径，有利于促进市场的稳定繁荣。

本文沿着“企业财务风险传导及其控制的概述—企业财务风险传导及其控制的现状及存在的问题—企业财务风险传导的控制策略”的研究思路进行论述，将综合运用文献资料法、理论分析法、案例分析法对企业财务风险传导的类型、特征、效应进行分析，针对不同形式的财务风险传导进行具体问题具体分析。

一、企业财务风险传导及其控制的概述

（一）财务风险的概述

1.财务风险的概念

财务风险是指公司财务结构不合理、融资不当使公司可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降的风险。

财务风险是企业在财务管理过程中必须面对的一个现实问题，财务风险是客观存在的，企业管理者对财务风险只有采取有效措施来降低风险，而不可能完全消除风险。

1郭慧彬,建立以财务风险控制为核心的财务监督体系[J],中国外资（上半月）,2011.

广义的财务风险是指损失及盈利的不确定性。

该观点从企业活动的全过程出发，将企业财务风险划分为筹资风险、投资风险、营运资金风险以及收益分配风险。

2夏喆.论企业财务风险的传导机理[J],财会月刊,2009.7:

19-20.

持该种广义理解的学者普遍认为财务风险是企业在筹资、投资、利润分配等财务活动中，由于受内外部不确定因素的影响，使企业的实际收益偏离预期目标并造成损失的可能性。

3胡翠萍.企业财务风险传导机理研究[D],武汉理工大学,2012.

狭义的财务风险通常指负债筹资风险，即企业到期偿还债务的不确定性。

该观点认为财务风险由负债经营引起，负债越多，企业的财务风险越大。

对此，Ross等人认为财务风险是指当一个企业经营性现金流量不足以抵偿现有到期债务时被迫采取了其他方法脱离的境况。

徐绪缨在《企业理财学》一书中指出，财务风险是指由于企业资本结构不同而影响企业还本付息能力的风险，企业在没有负债的情况下也就不存在风险。

4Ross,L.AnderreiShleifer.CorporateOwnershipAroundtheWorld[J].TheJournalofFinancia999,4（12）:

471-517

2.财务风险的特征

企业财务风险贯穿于生产经营的整个过程中，可将其划分为：

筹资风险、投资风险、资金回收风险和收益分配风险四个方面。

乔利滨.生产经营严峻形势下企业加强人工成本管理的思考 

[J],铁路采购与物流，2013.

主要特征表现在：

一是客观性，即风险处处存在，时时存在。

也就是说，财务风险不以人的意志为转移，人们无法回避它，也无法消除它，只能通过各种技术手段来应对风险，进而避免风险。

二是全面性，即财务风险存在于企业财务管理工作的各个环节，在资金筹集、资金运用、资金积累、分配等财务活动中均会产生财务风险。

三是不确定性，即财务风险在一定条件下、一定时期内有可能发生，也有可能不发生。

四是收益与损失共存性，即风险与收益成正比，风险越大收益越高，反之风险越低收益也就就越低。

6 

刘海鹏.“i城网”商业项目可行性研究 

[D],东华大学，2012.

3.企业财务风险的产生

致使企业产生财务风险的原因多种多样，既包括企业外部的原因，也包括企业自身的原因，并且不同的财务风险形成的具体原因也各有差异。

一般来说，企业产生财务风险的原因有以下几点：

（1）从外部因素分析，由于企业财务管理的宏观环境具有复杂性这些复杂的宏观环境往往会催生企业财务风险的产生。

任何企业财务管理的宏观环境都是复杂多变的，而并非每一个企业的管理系统都能适应复杂多变的宏观经济环境。

财务管理的宏观环境包括经济环境、法律环境、市场环境、社会文化环境、资源环境等因素，这些因素存在企业之外，但对企业财务管理产生重大的影响。

1张中华,管理学通论[M],北京:

北京大学出版社,2008

（2）在对财务风险的客观性认识上，企业财务管理人员的认识明显不足。

财务风险是客观存在的，它依附于企业财务活动，并伴随着财务活动的发生而产生。

然而在现实工作中，许多企业的财务管理人员缺乏风险意识。

风险意识的淡薄是财务风险产生的重要原因之一。

（3）非理性非科学的企业财务决策导致企业财务风险的产生。

纵观各行各业的企业，财务决策的非理性非科学性是产生企业财务风险的又一主要原因。

因此财务决策的科学化是避免财务决策失误的重要前提。

（4）企业产生财务风险的又一重要原因是企业内部财务关系不明。

罗怡,我国企业财务预警实证分析——以2012年23家金融机具上市公司为例 

[J],《财经科学》，2014.

企业内部各部门之间以及企业与上级企业之间，在资金的管理和使用、利益的分配等方面存在着权责不明、管理不力的现象，这在很大程度上造成资金使用效率低下，资金流失严重，资金的安全性、完整性无法得到保证。

（二）企业财务风险传导的概述

对企业财务风险传导与控制的研究过程就是企业风险管理的过程，对财务风险传导的概念与内涵进行介绍、对构成要件进行剖析的过程实际就是进行风险识别、风险评估的过程，对财务风险传导控制的研究的过程也相当于是提出风险应对措施的过程。

1.企业财务风险传导的概念

财务风险传导的概念有宏观层次与微观层次之分。

宏观层次的企业财务风险传导是指授险企业自身的生产经营活动和财务活动集聚产生的财务风险以及其他经济体传导至该企业的财务风险通由某些路径经某些介质作为载体传导至其他受险企业。

微观层次的企业财务风险传导发生在企业内部，从一个部门产生的财务风险通由某些路径并经由某些载体传