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银行渠道的全面互联网化

3、变革三：

线下支付网络的重构

4、变革四：

存贷端的巨大变化

5、变革五：

风险控制，从流程到数据

三、国外互联网银行研究

1、业务比例不断扩大

2、ALIORBANK

四、相关上市公司简况

1、信雅达

2、御银股份

3、南天信息

4、长亮科技

互联网银行的最大优势在于成本：

互联网银行最大的特点就是无或者少量线下网点，从而节省了网下交易场所、人力的成本，将这一部分成本优势在利率市场化的趋势下提供更高的利率，公司的经营成本降低，也能提供传统银行基于成本而提供不了的贷款利率，少量高频率的贷款成为新的尚未挖掘的盈利来源。

电子化趋势传统银行也将面临变革：

传统银行在面临互联网银行的竞争下，也会极力朝着这一方向进行发展转型，从英国法国的发展方向来看，减小线下网点，将更多的业务和交易变现到网上来，特别是在现有营业收入增速放缓和利润放缓的情形下，部分转型互联网银行也是情理之中。

民营银行、互联网银行将是一股新的成长力量：

去年有5家民营银行进行试点，今年已知的也有十多家进行排队批准。

波兰最大的互联网银行目前的市值在19亿美元，波兰大概是中国的一个省的规模，按此推算，中国的互联网银行将诞生400-600亿美元的互联网银行公司。

如果中国互联网企业一贯秉持的平台化发展路线，成为例如证券、基金、保险等传统机构的连接器，那么在这种情形下的估值将会更高。

互联网银行带来的重大变革：

变革一：

从“开户”开始（人脸识别）。

变革二：

银行渠道的全面互联网化。

变革三：

线下支付网络的重构。

变革四：

存贷端的巨大变化。

变革五：

风险控制，从流程到数据。

1、地区民营银行开始推进落地

民营银行的落地推进，从管理层的态度来说，是希望解决好小微企业融资难、融资贵的问题，通过创新金融机构、金融工具、产品、创新服务和方式，为小微企业提供全覆盖、多层次、高效率和低成本的金融服务。

大力发展多种形式的小微企业，通过较宽松的人事管理、决策自由性，补充现有的银行体系。

民营银行是解决民营企业融资难的关键因素。

2014年初，中国银监会试点了5家民营银行，2014年9月，中国银监会批准了试点了5家民营银行，其中已经批准筹建的5家银行中，微众银行由腾讯主发起，主打服务于中小企业及小微用户的无网点互联网银行，同时主打互联网银行的还有阿里巴巴发起的阿里网商银行，另外成立的几家银行包括华瑞银行、天津金城银行和温州民商银行。

年，几个省市新加入了筹备阵营。

包括西南地区的富民

银行，其发起人为力帆集团、隆鑫集团，以及西北地区的西部银行、秦农银行、南疆银行，黑龙江由林达集团发起的建华银行。

年1月4日，李克强总理于深圳参观深圳考察首家互联

网银行前海微众银行时说，你们要在互联网金融领域闯出一条路子，给普惠金融、小贷公司、小微银行发展提供经验。

要降低成本让小微客户切实受益，这也能倒逼传统金融加速改革。

可以说，微众银行一小步，金融改革一大步。

相比于传统银行，微众银行没有柜台、没有信用审核，更不需要抵押贷款，而是“以信用作担保，用数据防风险”，通过大数据技术来做到信用评定，过这种方式，互联网银行能够具有传统银行更少的成本优势，能够为传统银行所力不能及的客户提供金融服务。

年两会期间，银监会主席尚福林首次宣布了民营银行试

点破冰的消息。

2015年两会期间，民营银行发展再次迎来重大政策突破。

2015年3月，国务院总理李克强在政府工作报告中表示，要“推动具备条件的民间资本依法发起设立中小型银行等金融机构，成熟一家，批准一家，不设限额”。

从政策落地来看，2013年9月，银监会发布了《试点民营银行监督管理办法讨论稿》，其对民营银行的设立门槛、股东资质、股权变更、公司治理以及机构撤销等方面做出了全面的规定。

2014年3月，银监会确定阿里网商银行、微众银行、华瑞银行、天津金城银行、温州民商银行等五家银行作为试点。

2014年9月正式允许腾讯筹建微众银行，2015年1月，银监会设立城市商业银行监管部，专司对城市商业银行、城市信用社和民营银行的监管职责。

其中推进最快的为微众银行和阿里网商银行，前者预计于2015年4月至5月上线，后者预计于5月至6月上线，也是基于互联网银行方向最为看好的民营银行。

微众银行的特色是无网点、无需担保、仅服务个人和小微企业，所有的业务包括招揽客户、风控、服务都在线上特别是移动互联网上，2014年12月12日获得监管部门批准开业，12月16日拿到工商营业执照，今年1月4日放出在总理的见证下发放第一笔贷款，线上发放

的第一笔贷款利率是7.5%，可能于4月或者5月正式营业。

微众银行的经营范围包括吸收公众、主要是个人及小微企业存款；

主要针对个人及小微企业发放短期、中期和长期贷款；

办理国内外结算以及票据、债券、外汇、银行卡等业务。

开户等交易通过弱电子账户和远程开户等方式该问题已经解决。

微众银行秉承腾讯连接一切的思想，通过连接腾讯的客户与同业，构筑互联网金融的生态圈。

众多传统的银行、基金、证券机构都有望成为其合作伙伴，既可以解决资本金不足的问题，又可以利用自己强大的用户数和社交优势，复制余额宝的成功案例，进行产品推广。

在线开户的流程如下，首先，用户使用包括手机、PC以及其他手持终端，将自己的二代身份证进行拍照，通过OCR身份识别相关信息，并且联网进行真实性核查，并且从网上获取二代身份证件照，并且下载真实的二代身份证件照。

另一方面，系统提示用户矫正采集姿势，提示用户读取数字验证码，采集PC或手机摄像头视频帧，通过人脸检测和关键点定位，通过计算人脸角度、遮挡和光线决定是否需要重新牌照，如果通过的话则获取满足质量要求的人脸，并且提取嘴部特征进行唇语识别，通过唇语对比判断是否是活体，对通过活体检测的人脸进行压缩加密和传输，最后调用人脸识别对比服务并将对比结果返回。

不仅仅是通过移动终端设备，由于互联网银行无线下网点，VTM等机器的应用将互联网银行的推广，VTM的应用将迎来爆发式的增长，用户体验程度大大提高，我们仅以在线开户为例，在线开户的流程如下，首先，用户使用包括手机、PC以及其他手持终端，将自己的二代身份证进行拍照，通过OCR身份识别相关信息，并且联网进行真实性核查，并且从网上获取二代身份证件照，并且下载真实的二代身份证件照。

年8月，PayPal在英国推出了“人脸识别”支付系统，为

消费者带来无卡消费的便利。

这款应用的使用方法是，用户先输入商家的识别码登陆应用，然后用户的姓名和照片就会被发送到商家的电脑上。

商家与用户确认了消费金额后，点击用户的照片，即可从PayPal上收取费用。

年1月，央行发布《关于银行业金融机构远程开立人民

币银行账户的指导意见（征求意见稿）》，根据反馈及内测试用情况再出细则。

我们认为，随着互联网的发展，越来越多的业务将搬到网上，首先，电子银行能够满足用户对办理银行业务便捷性的需求，且随着互联网的快速发展，电子银行渗透率不断提高，因此电子银行交易笔数快速增长；

其次，国内主要商业银行的电子银行替代率均已在高位，可提升空间缩小，电子银行已逐步走向成熟，因此，商业银行电子银

行替代率平稳上升，增速放缓。

最后，银行对电子银行渠道依赖性逐步增强，未来商业银行面临更多挑战，对电子银行的影响将会加大。

电子银行所有业务将进行结构调整，具有更多元化的业务形态的银行将具备更大的发展潜力。

随着移动互联网的发展，将进一步加剧互联网银行的网上化，在节省成本和方便业务的双重优势，手机银行可以集成信用卡、话费、网购、电子游戏、彩票电影票、交易理财等多种产品的平台。

以中国银行为例，其电子银行交易金额从2011年内的68.47万亿元到2014年的135.8万亿元，CAGR符合增长率高达30%，2014年底电子银行对网点业务的替代率达到84.70%。

从国有五大行的电子银行交易金额来看都保持高速增长态势，网点业务的替代率大多都在80%以上。

从英国、法国等国家的发展经验来看，过去三年分行数量均有所下降，这与银行业务的互联网化是息息相关的，大量的业务不需要通过线下网点的柜台办理，通过电脑或者手机即可处理业务，通过减少分行的数量从而带来成本上的节约。

招行网银专业版从1000亿到10000亿经历了6年的发展时间，而手机银行预计仅需2年左右的时间。

目前，招行手机银行每月登录量已经达到了网银专业版的75%，预计到2013年底的交易量将达到10000亿。

招行截至2013年6月末，电子银行非现金业务替代率为91.85%，其中，网上银行/手机银行替代率88.23%，相当于节省817个网点和6058个柜员，较去年增加96个网点和723个柜员，每年可节省大量运营成本。

传统的支付是通过银行间发卡、银联实现联网通用交易，通过对POS机产生的刷卡消费，手续费的利润分配为发卡行收取70%，收单行收取20%银联收取10%，银联作为中国最主要的清算机构，其主要收入来源来自于交易的通道收入。

随着阿里巴巴的支付宝钱包、XX钱包、腾讯的微信支付等虚拟钱包的发展，交易可以不通过POS机而通过扫码支付、NFC支付等完成，并且虚拟钱包的价值不仅仅在传统的渠道手续费分成，包括

余额宝等金融销售渠道、机票、水电煤支付多种支付场景的应用，O2O带来的移动支付场景，一方面触及到了以往支付所欠缺的长尾用户和支付场景，另一方面，带来的资金沉淀产生了新的金融价值以及交易记录所带来的数据价值。

从国外来看，Square是一个比较特殊的支付公司，其最新估值已达到了60亿美元，Square是美国移动支付初创公司。

Square用户（消费者或商家）利用Square提供的移动读卡器，配合智能手机使用，可以在任何3G或WiFi网络状态下，通过应用程序匹配刷卡消费，它使得消费者、商家可以在任何地方进行付款和收款。

现阶段主要通过对现有POS机进行改造来适应扫码支付的功能。

基于成本降低以及交易的线上化，互联网银行可以触及到传统

银行所触及不到的领域，成本优势由节省的人力成本、渠道成本以及自己成本可以在利率市场化的时代提供高利率的市场化利率来吸引储户。

在基于平台化的发展和具有互联网的基因下，产品创新可以通过微信支付、移动平台来实现储户的存款，提供了更多种丰富的渠道办理，基于巨大的用户数优势以及吸引更多的金融机构的产品，形成市场份额的优势。

在互联网银行的监管还趋于保守谨慎的情况下，提供同业存款和货币基金是偏保守稳健的做法，也符合监管层对新业务的发展下行业发展、公司经营不发生大的波动的要求，也为储户提供了选择。

在贷款方面，依靠着无实体网点的成本优势发放小额贷款，以小额高频量的来获得收入的提升；

通过金融创新成为基金发行渠道以

及证券代理渠道，发行资产证券化产品、结构化产品，利用集团的电商平台、大数据进行征信，与旗下的支付工具进行应用整合。

支付宝钱包更新8.5版本后，公测用户打开财富栏直接看到芝麻信用分。

这个分数最低350分，最高950分。

其中350~550为较差，550~600是中等，600~650良好，650~700为优秀，700~950是极好。

通过对用户的信用历史、购物时的行为偏好（重度用户的评