上海汽车集团股份有限公司财务报表分析Word文档格式.doc
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一、杜邦分析原理介绍………………………………………….5
二、杜邦分析表………………………………………………….5
第三部分公司年报分析
一、近三年主要财务数据及指标分析
二、核心指标分析
(一)、净资产收益率分析………………………………………..10
(二)、资产净利率分析…………………………………………..12
(三)、销售净利率分析…………………………………………..14
(四)、资产周转率分析…………………………………………..16
(五)、权益乘数分析……………………………………………..19
第四部分综合评价
(一)公司存在的问题………………………………….21
(二)可提供建议……………………………………….21
附录……………………………….………………..22
第一部分、公司基本情况简介
公司全称
股票简称
上海汽车
股票代码
600104
曾用名
G上汽
行业类型
制造业-机械、设备、仪表
证券类别
A股(沪市)
注册资本(万元)
655,495.47
上市日期
1997-11-25
成立日期
1997-11-24
总经理
陈虹
法人代表
胡茂元
董事会秘书
王剑璋
一、公司基本情况
1、公司法定中文名称:
上海汽车集团股份有限公司
公司法定中文名称缩写:
上海汽车
公司法定英文名称:
SAICMotorCorporationLimited.
公司法定英文名称缩写:
SAICMOTOR
2、公司法定代表人:
胡茂元
3、公司董事会秘书:
王剑璋
公司证券事务代表:
陆永涛
联系地址:
上海浦东张江高科技园区松涛路563号A幢5层
联系电话:
(8621)50803757
传真:
(8621)50803780
电子信箱:
saicmotor@
4、公司注册地址:
中国上海浦东张江高科技园区碧波路25号
公司办公地址:
中国上海浦东张江高科技园区松涛路563号A幢5层
邮政编码:
201203
公司国际互联网网址:
公司电子信箱:
5、公司选定的信息披露报纸:
《上海证券报》、《中国证券报》、《证券时
报》
登载公司半年度报告的中国证监会指定国际互联网网址:
公司半年度报告备置地点:
公司董事会办公室
6、公司A股上市交易所:
上海证券交易所
公司A股简称:
公司A股代码:
600104
7、其他有关资料
公司首次注册登记日期:
1997年11月24日
公司首次注册登记地点:
上海市工商行政管理局
企业法人营业执照注册号:
310000000000840
公司税务登记号码:
沪字310041132260250
组织机构代码:
13226025-0
公司聘请的境内会计师事务所名称:
德勤华永会计师事务所有限公司
公司聘请的境内会计师事务所的办公地点:
上海市延安东路222号外滩中心
30楼
二、公司股东情况及主营业务
上汽集团的十大股东构造的特殊:
除了上海汽车工业总公司和跃进汽车集团公司两个工业型企业外,其他均为金融性机构,且有五家为银行性金融机构。
序号
股东名称
持股数(万股)
占总股本比例(%)
变动类型
变动数量(万股)
1
上海汽车工业(集团)总公司
517154.9456
78.9400
不变
0.0000
2
跃进汽车集团公司
32000.0000
4.8800
3
中国建设银行-银华核心价值优选股票型证券投资基金
7676.4591
1.1700
增持
1175.8155
4
中国建设银行-博时主题行业股票证券投资基金
5308.3620
0.8100
1808.3620
5
全国社保基金一零八组合
3380.0000
0.5200
80.0000
6
中国建设银行-博时价值增长贰号证券投资基金
2400.6161
0.3700
7
全国社保基金一零三组合
2029.5989
0.3100
新增
8
中国建设银行-银华富裕主题股票型证券投资基金
1700.6542
0.2600
9
中国银行-银华优质增长股票型证券投资基金
1666.3041
0.2500
10
中国农业银行-益民创新优势混合型证券投资基金
1456.1463
0.2200
减仓
-506.1971
上海汽车集团股份有限公司是中国三大汽车集团之一。
1997年8月由上海汽车工业(集团)总公司(“上汽集团”)独家发起,在上海汽车工业有限公司资产重组的基础上,以上海汽车齿轮总厂的资产为主体、采用社会募集方式设立的股份有限公司。
1997年11月7日,公司在上海证券交易所上市。
并于11月24日,公司完成制,注册资本10亿元。
2004年本公司大股东上汽集团实施改制重组,股东变更后上汽股份持有国有法人股为2,293,199,363股,占总股份的70%,本公司注册资本为人民3,275,99.9万元。
2005年度,本公司实施股权分置改革于2005年10月24日,流通股股东获赠的股份334,151,907股正式上市流通。
2006年公司通过向控股股东发行股份并购买资产,成为中国A股市场最大的整车上市公司。
2007年1月22日,公司注册资本变更为65.5102909亿;
9月28日,公司名称变更为“上海汽车集团股份有限公司”。
2009年度公司实现整车销售272.5万辆,继续蝉联国内汽车大集团销量榜首并首次跻身全球行业前十强,并被美国《汽车新闻》和普华永道授予“2009年全球汽车股东价值奖”。
第二部分、杜邦分析法的基本原理
一.杜邦分析原理介绍
杜邦分析法,又称杜邦财务分析体系,简称杜邦体系,是利用各主要财务比率指标间的内在联系,对企业财务状况及经济利益进行综合系统分析评价的方法。
该体系以净资产收益率为龙头,以资产净利率和权益乘数为核心,重点揭示企业获利能力,资产投资收益能力及权益乘数对净资产收益率的影响,以及各相关指标间的相互影响作用关系。
杜邦分析法中涉及的几种主要财务指标关系为:
净资产收益率=资产净利率*权益乘数
资产净利率=销售净利率*资产周转率
净资产收益率=销售净利率*资产周转率*权益乘数
二、杜邦分析表
(1)上汽2007-2009三年杜邦分析表
主营业务利润率
总资产周转率
总资产收益率
权益乘数
净资产收益率
2007
4.45%
1.11
4.92%
2.38
12.4%
2008
0.62%
1.01
0.63%
2.78
1.89%
2009
4.75%
1.13
5.36%
2.94
15.52%
1、09年净资产盈利情况最好,而08年却只有1.89%,情况非常恶略。
主营业务利润率08年只有0.62%,主营业务的盈利情况很差。
总资产周转率也是08年最低,营运能力最差。
使得总资产的盈利能力在08年0.63%,08年业绩滑落很明显,是企业经营期内很差的一年。
2、权益乘数反映企业的偿债和举债情况,07-09年每年负债都在增加,表明企业财务风险每年增加。
(2)上汽与同行业2009年数据杜邦分析比较
企业
上汽
一汽
17.15%
2.26
13.40%
1.86
21.35%
东风
11.66%
1.10
2.80%
2.19
5.86%
1、总体而言,上汽在这三家公司的杜邦分析的情况居中。
其中主营业务利润率一汽最高,东风居中,而上汽只有4.75%,比同行也低了很多。
可见上汽的主营业务经营还是有待提升。
2、总资产周转率一汽仍然领先,而上汽与东风是基本持平的。
一汽公司的运营能力最好。
3、总资产收益率上汽居中水平。
上汽的盈利能力与行业最高水平相差很大。
4、权益乘数上汽最高,可见企业利用举债维持经营的程度很大,财务风险很大,偿债压力大。
(3)上汽与同行业2009年盈利能力指标比较
财务指标
上汽
销售毛利率(%)
12.7077
22.101
13.0328
销售净利率(%)
5.8383
5.9305
2.5492
总资产净利润率(%)
6.5915
13.4049
2.7976
净资产收益率(%)
15.52
21.35
5.86
1、总体而言,一汽的实力更突出,在盈利方面的各项指标都表现得非常优秀。
销售毛利率,上汽是最低的,相对一汽而言少了10个百分点,差距很明显。
而销售净利率是处于居中水平,甚至与一汽相平,可见上汽各项费用上的管理是非常棒的。
2、总资产净利润率上汽仍然保持居中的水平,与一汽差距很大,当然这与上汽巨大的规模是有关的。
3、净资产收益率再一次说明上汽的盈利能力在三者中是居中的,但远远甩开了东风。
(4)上汽与同行业2009年成长能力指标比较
东
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