碳达峰碳中和目标光伏和电动车报告PPT资料.pptx

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根据2018年全球碳排放结构，碳排放主要来自电力（41.71%）、交通（24.64%）和工业（18.37%）三大行业，合计碳排放28.39Gt，占比85%，是碳减排的关键行业。

电力应从发电结构侧推动非化石能源占比提升，交通应加速提高电动车渗透率，工业应改善能源结构、提高工业过程效率，另外也要通过提升植被覆盖率、推进BIPV应用、发展碳汇技术研发，完善碳交易市场等方式，刺激碳减排加速。

光伏将逐步从辅助能源成为主力能源：

由于光伏风电资源禀赋优异、光伏全球平价到来，成本仍在快速下降，且匹配储能发展，电力行业减排、发电结构的改善需要依赖低成本高效率的光伏的来实现，发展潜力巨大。

根据能源局指引，我们测算未来五年国内光伏年均装机79GW，光伏+风电达到111GW，未来十年光伏年均装机155GW，光伏+风电200GW。

未来十年欧盟光伏年均装机71GW，光伏+风电达到93GW。

全球范围来看，我们预计2025年光伏新增装机达374GW，2030年光伏新增装机超1000GW。

电动化元年到来、全面提速：

交通行业碳减排依赖于电动车渗透率的全面提升，电动化长期趋势明确，国内提出2025年新能源车占比目标20%，我们预计2025年新能源车销量超700万辆，2020-2025年复合增速近40%；

欧洲碳排放考核趋严，根据考核要求我们预计2025/2030年欧洲电动化分别达27%/45%，对应电动车销量458万/860万辆；

美国2025年电动车渗透率15%，对应电动车销量超300万辆。

全球范围来看，我们预计2025年全球电动车销量约1643万辆，近五年复合增速超40%，对应全球动力电池需求1015gwh。

投资建议：

全球碳达峰、碳中和浪潮开启，清洁能源时代到来！

电动化方向强烈推荐：

一、全球龙头供应商（宁德时代、天赐,材料、容百科技、亿纬锂能、新宙邦、恩捷股份、科达利、中伟股份、当升科技、璞泰来、三花智控、宏发股份、汇川技术、,欣旺达）；

二、供需格局扭转/改善而具备价格弹性（天赐材料、华友钴业，关注赣锋锂业、天齐锂业、多氟多、天际股份）；

三、国内需求恢复、量利双升的国内产业链龙头（比亚迪、星源材质，关注德方纳米、嘉元科技、诺德股份、天奈科技、中科电气）。

光伏方向重点推荐：

隆基股份、阳光电源、通威股份、锦浪科技、固德威、福斯特、晶澳科技、中信博、天合光能、爱旭股份、福莱特、金博股份、捷佳伟创、林洋能源，关注大全新能源、信义光能、晶科能源、阿特斯太阳能、亚玛顿、东方日升、赛伍技术、太阳能、大唐新能源等。

风电方向推荐：

金风科技，关注天顺风能、日月股份等。

风险提示：

1）竞争加剧；

2）电网消纳问题限制；

3）政策超预期变化。

为什么要碳减排？

气候变化：

控制全球气候变暖，刻不容缓全球升温1.5C带来巨大大灾难：

过多排放的CO2造成温室效应导致全球气候变暖。

据联合国研究，若全,1,5,球气候变暖超过1.5C，全球将至少增加4.2亿人口面对频繁的极端高温热浪天气，同时由于气候变化而面临水资源短缺的人口将增加50%，海平面上升等。

目前升温已1C+，控制气候变暖刻不容缓：

据伯克利地球实验室，90年代初至今全球地面温度已上升超过1C，全球碳减排控制温室效应刻不容缓。

图：

全球地面温度不断升高,图：

气候变化对自然系统等带来严重负面影响,碳祉减排顺应环境保护的潮流，有效改善环境质量。

巴黎协定的196个缔约国中均在政治意愿上大力支持巴黎协定，欧洲各国均有严格的低碳发展路线。

中国提出碳排放2030年前达峰，2060年前实现碳中和，2035年PM2.5下降到20微克以下的欧盟水平，2050年达到美国水平10微克，而目前的平均水平是45微克。

我国提高国家自主贡献力度，彰显大国的使命与担当，将有效推动全球各国重视碳排放，共同改善全球居民生活环境。

大国使命：

改善环境，提高居民福,2,图：

中国环境保护要求下，国内PM2.5不断下降,O3浓度（微克/立方米）138.0-6.8%SO2浓度（微克/立方米）10.0-9.1%,NO2浓度（微克/立方米）24.0-11.1%,CO浓度（毫克/立方米）1.3-7.1%,表：

中国2020年环境指标明显改善,39,36,33,25,15,0,10,20,2015201620172018201920202035E2050EPM2.5年均浓度,5,进行调整，从2014-2019年的能源消费结构来看，全球仍以化石能源为主，占比达到85%左右。

碳减排是维护国家能源安全、国家能源转型的必然要求。

2019年中国石油对外依存度70%+，天然气40%+，煤接近10%，亟需提升非化石能源占比，以降低对外依存度。

能源安全：

维护国家能源安全，实现能源转型碳减排契合能源转型主题，是国际大环境的必然趋势。

为完成2075年前全球碳中和的目标，能源结构必须,3,图：

中国主要化石能源对外依存度,30%28%28%,42%41%,36%,45%47%49%50%,54%55%58%58%60%61%,65%,69%71%72%,31%26%,21%,33%33%36%,38%,44%44%,14%5%5%7%5%5%7%8%7%5%7%7%7%1%1%1%1%1%2%7%1%4%2000200220042006200820102012201420162018进口依赖度:

煤进口依赖度:

原油进口依赖度:

天然气,80%70%60%50%,40%30%20%10%0%,图：

2019年全球能源消费仍以化石能源为主100.0%90.0%80.0%70.0%60.0%50.0%40.0%30.0%20.0%10.0%0.0%,2014年2015年2016年2017年2018年,石油天然气,2019年,5,煤炭核能水电可再生能源,展从单位GDP的碳排放量来看，2020年全球单位GDP碳排放0.372kgCO2/USD，同比下降2%，较1990年降低59%，说明全球经济低碳化发展。

碳减排的深层目的是经济高质量发展。

根据BP展望，气候变化对大部分国家2050年GDP带来了-11%到-3%不等的负面影响，因此为推动经济发展，全球各国要舍弃以往低质量的经济发展模式，共同减少碳排放，推动低碳、高质量的经济发展。

低碳经济：

低碳、高质量经济发,4,图：

气候变化对2050年GDP的影响,图：

全球单位GDP碳排放量不断下降,1.00.90.80.70.60.50.40.30.20.10.0,100,90,80,7060,5040,30,20,10,0,19901992,1994,1996,1998,2000,2002,20042006,单位GDP碳排放（k2g0C0O82/USD）20102012,2014,5,（万亿美元）,GDP（右轴）,中欧美引领全球减排浪潮,全球碳减排进程加快，重视程度提1升992年联合国气候变化框架公约明确提出工业化发达国家应负主要责任。

1,16,2009年哥本哈根协议，“2C阈值”作为政治共识列入并作为全球减排努力的参考目标。

2016年巴黎协定，目标是把全球平均气温升幅控制在工业革命前水平以上低于2之内，并努力将气温升幅限制在工业化前水平以上1.5之内。

并决定2023年将首次评估成员国对巴黎协定的执行情况。

2016年联合国启动了其17个可持续发展目标（SDG），把2030年定为实现所有17个SDG的截止日期。

2019年美国退出巴黎协定。

2020年欧盟委员会公布欧洲气候法草案以立法形式明确到2050年实现碳中和的目标；

12月11日欧盟27个成员国领导人同意将2030年欧盟碳减排目标提高至55%。

2020年中国上调2030年非化石能源占比至25%，提出2030年前碳排放达峰，2060年前实现碳中和。

2020年拜登的2万亿美元投资计划支持新能源发展，2021年2月重返巴黎协定，2050年前实现碳中和。

图：

全球碳减排发展历程,全球碳排放量仍在上升，单位GDP碳排放下降,2,19711975197903,198319871991第二次,2019,1995199920200720112015苏联解体金融危机新冠疫情,-2,210-1,197119,1975,1979,1983,1987,1991,1995,1999,2003,2007,2011,2015,20,石油危机,碳排放量是指在生产、运输、使用及回收等过程所产生的平均温室气体排放量。

全球来看，随着90年代初经济迅速发展，全球碳排放总量不断增加，到2020年全球碳排放量为31.5Gt，较1990年上涨53.5%，同比降5.7%，实现近年来同比最大降幅，是碳排放趋严+疫情导致一次能源需求下降的双重作用所致。

碳排放总量及变动情况（GtofCO2）,1971-20203431282522191613,16,巴黎协定控制升温，BP预计2050-2070年实现碳中和,3,全球升温控制在2以内,2030年较2010年减排20%,2075年实现碳中和,全球升温控制在1.5以内,2030年较2010年减排50%,2050年实现碳中和,16,碳达峰是某个地区或行业CO2排放量达到历史最高值，然后经历平台期进入持续下降的过程，是CO2排放量由增转降的历史拐点。

碳中和是地球上产生的二氧化碳的排放量与碳汇等形式的吸收量完全抵消，使全球整体的二氧化碳总量达到平衡不增加的状态。

巴黎协定指出碳减排长期目标是全球升温控制在2以内，并寻求将气温升幅进一步限制在1.5以内，2020年BP展望预计，全球将2023年左右实现碳达峰，在2050-2070年实现碳中和。

巴黎协定两种升温控制下的碳排放预测（GtCO2）,图：

巴黎协定设定的全球气温控制目标,全球主要碳排放区域：

中国+美国+欧盟,4,石油,33.1%,天然气,24.2%,煤炭,27.0%,水电,6.4%核能,4.3%,5.0%,从2019年全球能源结构来看，石油煤炭天然气仍是主力能源，除水电外的可再生能源占比仅5%，整体能源结构亟待调整。

中国+美国+欧盟碳排放合计占全球一半以上，是碳减排的关键地区。

2019年IEA预计全球碳排放335亿吨，分区域来看，2019年碳排放主要大国为中国（29.3%）美国（14.2%）欧盟（9.2%），合计碳排放177亿吨，占比约52.7%，是全球主要的碳排放区域，也是碳减排的关键地区。

2019年全球能源消费结构情况可再生能源,图：

2019年全球碳排放区域占比情况,中国,29.3%,16,美国,14.2%,欧盟（28国）,9.2%,日本,3.2%俄罗斯,4.9%印度,6.9%,韩国,1.7%伊朗,1.8%,加拿大,1.7%,其他,27.0%,减排进行时：

欧洲最早，美国次之，中国落欧后盟1996年碳排放达峰，欧盟是最早进入减排下行通道的国家，以1990年为基准，截止2020年已减排,5,31.7%，2020年欧盟提出2030年减排55%的目标，计划欧盟2050年实现碳中和。

美国2000年碳排放达峰，21世纪碳排放逐渐下行，但18年排放量略有抬头，拜登上台后推出2万亿美元新能源计划