基金法律法规基础知识基金监管概述Word文档格式.docx

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　　与基金行业相关的法律法规明确规定政府基金监管机构及其权限与职责，政府基金监管机构依法行使其职责。

　　5.监管活动具有强制性

　　有关基金监管的法律规定，具有强制性规范的性质。

政府基金监管机构依法行使审批权、检查权、禁止权、撤销权、行政处罚权与行政处分权等监管权，均具有法律效力，具有强制性。

这是政府对基金行业有效监管的保证。

　　可见，相比基金行业自律、基金机构内控以及社会力量监督而言，政府基金监管是最为广泛、最具权威、最为有效的监管。

　　【知识点二】基金监管体系

　　基金监管体系，即为基金监管活动各要素及其相互间的关系。

　　基金监管活动的要素主要包括目标、体制、内容与方式等。

　　基金监管方式，是指基金监管所采用的方法与形式，也称基金监管的手段与措施。

　　广义的监管方式，包括对基金市场主体即基金机构的市场准入监管、对基金机构市场行为的监管以及对基金机构各种违法违规行为或出现某些法定情形后的处置措施，也即对基金机构的审核注册、对基金机构行为的检查以及检查后对存在问题的基金机构的各种行政处置措施，分别体现了事前监管、事中监管与事后监管。

　　狭义的监管方式，也称为监管措施，通常不包括市场准入监管，而仅包括检查及其后续的处置措施。

　　【知识点三】基金监管目标

（一）保护投资人及相关当事人的合法权益

　　基金监管的首要目标是保护投资人利益。

同时，基金监管对于基金市场相关当事人的合法权益也应依法给予保护。

（二）规范证券投资基金活动

　　规范证券投资基金活动是基金监管的直接目标，也是促进证券投资基金与资本市场健康发展的前提条件。

　　（三）促进证券投资基金与资本市场的健康发展

　　证券投资基金市场是资本市场的重要组成部分。

　　【知识点四】基金监管的基本原则（6个）

（一）保障投资人利益原则

　　保障投资人利益原则是基金监管活动的目的与宗旨的集中体现，基金监管应以保障投资人即基金份额持有人的利益为首要目标。

（二）适度监管原则

　　政府监管不应直接干预基金机构内部的经营管理，监管范围应严格限定在基金市场失灵的领域。

应完善基金行业自律机制、健全基金机构内控机制与培育社会力量监督机制，充分发挥基金行业自律、基金机构内控与社会力量监督在基金监管方面的积极作用，形成以政府监管为核心、行业自律为纽带、机构内控为基础、社会监督为补充的“四位一体”的监管格局。

　　（三）高效监管原则

　　所谓高效监管，是指基金监管活动不仅要以价值最大化的方式实现基金监管的根本目标，而且还要通过基金监管活动促进基金行业的高效发展。

基金监管机构既要对基金行业进行必要的监管，又不能束缚基金行业与基金市场的活力。

　　（四）依法监管原则

　　政府基金监管不是任意的行政行为，而是一种法律活动，它必须以法律为依据。

政府基金监管，是政府基金监管机构依法对监管对象实施监督与管理的活动，究其本质是行政法律关系，属于行政执法范畴。

　　（五）审慎监管原则

　　审慎监管，也称“结构性的早期干预与解决方案”，其精髓在于金融监管机构要尽可能赶在金融机构完全亏损之前采取有效措施，以便让金融机构股东之外的其他人不受损失。

　　审慎监管原则是金融业特有的一项监管原则，旨在通过偿付能力监管与风险防控制度体系，维护投资人或者存款人对金融机构与金融市场的信心。

　　（六）公开、公平、公正监管原则

　　公开、公平、公正监管原则，也称“三公”原则。

　　【例题∙单选题】基金监管的首要目标是（）。

　　A.规范证券投资基金活动

　　B.保护基金管理人利益

　　C.保证证券投资基金与资本市场的健康发展

　　D.保护投资人利益

　　【答案】D

　　【解析】基金监管的首要目标是保护投资人利益。

　【知识点】股票基金

　　股票基金

　　【知识点一】股票基金在投资组合中的作用

　　股票基金以追求长期的资本增值为目标，比较适合长期投资。

　　与其他类型的基金相比，股票基金的风险较高，但预期收益也较高。

股票基金提供了一种长期的投资增值性，可供投资者用来满足教育支出、退休支出等远期支出的需要。

　　【知识点二】股票基金与股票的区别

　　作为一篮子股票组合的股票基金，与单一股票之间存在许多不同：

（1）股票价格在每一交易日内始终处于变动之中;

股票基金净值的计算每天只进行1次，因此每一交易日股票基金只有1个价格。

（2）股票价格会由于投资者买卖股票数量的大小与强弱的对比而受到影响，股票基金份额净值不会由于买卖数量或申购、赎回数量的多少而受到影响。

　　（3）人们在投资股票时，一般会根据上市公司的基本面，如财务状况、市场竞争力、盈利预期等方面的信息对股票价格高低的合理性做出判断，但却不能对股票基金份额净值进行合理与否的评判。

　　（4）单一股票的投资风险较为集中，投资风险较大;

股票基金由于分散投资，投资风险低于单一股票的投资风险。

　　【知识点三】股票基金的类型

（一）按投资市场分类

　　@国内股票基金以本国股票市场为投资场所，投资风险主要受国内市场的影响。

　　@国外股票基金以非本国的股票市场为投资场所，由于币制不同，存在一定的汇率风险。

　　@全球股票基金以包括国内股票市场在内的全球股票市场为投资对象，进行全球化分散投资，可以有效克服单一国家或区域投资风险，但由于投资跨度大，费用相对较高。

（二）按股票规模分类

　　一种方法是依据市值的绝对值进行划分。

　　通常将市值小于5亿元人民币的公司归为小盘股，将超过20亿元人民币的公司归为大盘股。

　　另一种方法是依据相对规模进行划分。

　　将一个市场的全部上市公司按市值大小排名：

市值较小、累计市值占市场总市值20%以下的公司归为小盘股;

市值排名靠前，累计市值占市场总市值50%以上的公司为大盘股。

　　举例：

倒三角

　　（三）按股票性质分类

　　价值型股票通常是指收益稳定、价值被低估、安全性较高的股票，其市盈率、市净率通常较低。

　　成长型股票通常是指收益增长速度快、未来发展潜力大的股票，其市盈率、市净率通常较高。

　　专注于价值型股票投资的股票基金称为价值型股票基金。

　　专注于成长型股票投资的股票基金称为成长型股票基金。

　　同时投资于价值型股票与成长型股票的基金则称为平衡型基金。

　　（四）按基金投资风格分类

成长

小盘成长

中盘成长

大盘成长

平衡

小盘平衡

中盘平衡

大盘平衡

价值

小盘价值

中盘价值

大盘价值

　　（五）按行业分类

　　以某一特定行业或板块为投资对象的基金就是行业股票基金，如基础行业基金、资源类股票基金、房地产基金、金融服务基金、科技股基金等。

　　【例题·

单选题】下列风险说法正确的（）。

　　A.价值型股票基金>

平衡型股票基金>

成长型股票基金

　　B.平衡型股票基金>

价值型股票基金>

　　C.价值型股票基金<

平衡型股票基金<

　　D.平衡型股票基金<

成长型股票基金<

　　【答案】C

　　【解析】本题考查股票基金。

　　债券基金

　　【知识点一】债券基金在投资组合中的作用

　　债券基金主要以债券为投资对象，因此对追求稳定收入的投资者具有较强的吸引力。

债券基金的波动性通常要小于股票基金，因此常常被投资者认为是收益、风险适中的投资工具。

　　【知识点二】债券基金与债券的区别

　　作为投资于一篮子债券的组合投资工具，债券基金与单一债券存在重大的区别：

（一）债券基金的收益不如债券的利息固定

（二）债券基金没有确定的到期日

　　（三）债券基金的收益率比买入并持有到期的单一债券的收益率更难以预测

　　（四）投资风险不同

　　【知识点三】债券基金的类型

分类依据

种类

根据发行者

政府债券、企业债券、金融债券

根据债券到期日

短期债券、长期债券

根据债券信用等级

低等级债券、高等级债券

　　除上述分类外，事实上我国市场上的债券基金分类还有其自身特点。

常见的有以下类型：

（1）标准债券型基金，仅投资于固定收益类金融工具，不能投资于股票市场，常称为“纯债基金”。

（2）普通债券型基金，即主要进行债券投资（80%以上基金资产），但也投资于股票市场，这类基金在我国市场上占主要部分。

　　其中可再细分为两类：

可参与一级市场新股申购、增发等但不参与二级市场买卖的称为“一级债基”，既可参与一级市场又可在二级市场买卖股票的称为“二级债基”。

单选题】根据中国证监会对基金类别的分类标准，（）以上的基金资产投资于债券的为债券基金。

　　A.80%

　　B.60%

　　C.70%

　　D.50%

　　【答案】A

　　【解析】本题考查债券基金。

根据中国证监会对基金类别的分类标准，80%以上的基金资产投资于债券的为债券基金。

　　货币市场基金

　　【知识点一】货币市场基金在投资组合中作用

　　货币市场基金具有风险低、流动性好的特点。

货币市场基金是厌恶风险、对资产流动性与安全性要求较高的投资者进行短期投资的理想工具，或是暂时存放现金的理想场所。

　　需要注意的是，货币市场基金的长期收益率较低，并不适合长期投资。

　　【知识点二】货币市场工具

　　货币市场工具通常指到期日不足1年的短期金融工具。

由于货币市场工具到期日非常短，因此也称为现金投资工具。

　　货币市场工具流动性好、安全性高，但其收益率与其他证券相比则非常低。

　　货币市场与股票市场的一个主要区别是：

　　货币市场进入门槛通常很高，在很大程度上限制了一般投资者的进入。

　　货币市场基金的投资门槛极低，因此，货币市场基金为普通投资者进入货币市场提供了重要通道。

余额宝

　　【知识点三】货币市场基金的投资对象

货币市场基金的投资对象

现金

1年以内（含1年）的银行定期存款、大额存单；

剩余期限在397天以内（含397天）的债券；

期限在1年以内（含1年）的债券回购；

期限在1年以内（含1年）的中央银行票据：

剩余期限在397天以内（含397天）的资产支持证券。

　　货币市场基金不得投资于以下金融工具：

（1）股票：

（2）可转换债券：

　　（3）剩余期限超过397天的债券：

　　（4）信用等级在AAA级以下的企业债券;

　　（5）国内信用评级机构评定的A-1级或相当于A-1级的短期信用级别及该标准以下的短期融资券;

　　（6）流通受限的证券。

单选题】下列选项中属于货币市场基金可以投资的金融工具的是（）