电大财务报表分析网上作业答案徐工工科技4次完整_精品文档Word下载.doc

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公司年营业收入由成立时的3.86亿元，发展到2008年的突破300亿元，年实现利税20亿元，年出口创汇突破5亿美元，在中国工程机械行业均位居首位。

目前位居世界工程机械行业第16位，中国500强公司第168位，中国制造业500强第84位，是中国工程机械产品品种和系列最齐全、最具竞争力和最具影响力的大型公司集团。

二、徐工科技2008年偿债能力指标的计算

（一）2008年徐工科技的短期偿债能力指标

1、流动比率=流动资产÷

流动负债

=2467656202.46÷

2311443363.33=1.07

2、速动比率=（流动资产-存货）÷

=（2467656202.46-1144568216.84）÷

2311443363.33=0.57

3、现金比率=（货币资金+短期投资净额）÷

=（458056962.89+0）÷

2311443363.33=0.20

（二）2008年徐工科技的长期偿债能力指标

1、资产负债率=（负债总额/资产总额）*100%

=（2320557679.97÷

3638232589.15）×

100%=63.78%

2、产权比率=（负债总额÷

所有者权益总额）×

100%

1317674909.18）×

100%=176.11%

3、有形净值债务率=[负债总额/（股东权益-无形资产净值）]*100%

=[2320557679.97÷

（1317674909.18-83635454.66）]×

100%=188.05%

4、股东权益与固定资产比率=（股东权益总额÷

固定资产总额）×

=（1317674909.18÷

1170576386.69）*100%=1.23

三、徐工科技2008年偿债能力的分析及评价

（一）短期偿债能力的分析与评价

短期偿债能力是十分重要的，当一个企业丧失短期偿债能力时，它的持续经营能力将受到质疑。

因此，短期偿债能力分析是报表分析的第一项内容。

主要从以下四个方面着手分析：

（1）流动比率分析

通过计算可以看出，该企业流动比率为1.07，说明该企业的短期偿债能力偏低，为进一步掌握流动比率的质量，应分析流动资产的流动性强弱，主要是应收账款和存货的流动性。

（2）应收账款和存货的流动性分析

该企业应收账款为419204292.57元、存货1144568216.84元；

该企业应收账款、存货数额偏高。

说明该企业应收账款和存货存在问题。

（3）速动比率分析

进一步评价企业偿债能力，要比较速动比率。

徐工科技本年速动比率为0.57，可以看出本年该企业偿还流动负债的能力不强。

存货还是存在一定的问题。

（4）现金比率分析

徐工科技本年现金比率为0.20，现金比率反映企业的即时付现能力，就是即时可以还债的能力，现金比率高，说明企业的支付能力强，如果这个指标很高，也不一定是好事。

它可能反映该企业不善于充分利用现金资源，没有把现金投入经营以赚取更多的利润。

通过上述分析，可以得出结论：

徐工科技主要要问题出在应收帐款和存货过多，其占用较大。

公司应加强对应收款的管理和加大对外拓展业务。

（二）长期偿债能力的分析与评价

长期偿债能力是企业偿还长期债务的现金保障程度。

主要取决于企业资产与负债的比例关系，以及获利能力，而不是资产的短期流动性。

长期偿债能力分析，有利于优化资本结构、降低财务风险；

有利于投资者判断其投资的安全性及盈利性；

有利于债权人判断债权的安全程度，是否能按期收回本金和利息。

主要从以下几个方面分析：

（1）资产负债率分析

徐工科技的资产负债率为63.78%，该企业的资产负债率相对较高，资产负债率越高，反映了企业不能偿债的可能性大，这对企业的融资是不利的。

（2）产权比率分析

徐工科技的产权比率为176.11%，所有者权益就是企业的净资产，产权比率反映的偿债能力是以净资产为物质保障的。

但是净资产中的某些项目，如：

无形资产、递延资产、待摊费用、待处理财产损益等价值具有极大的不确定性，且不易形成支付能力。

因此，在使用产权比率时，必须结合有形净值债务率指标，作进一步分析。

（3）有形净值债务率分析

为进一步评价企业长期偿债能力，要比较有形净值债务率。

企业长期偿债能力减弱，财务风险明显增大。

企业筹资能力虽然很强，但利用财务杠杆的风险很高。

四、结论与建议

（1）通过观察企业的短期偿债能力中的流动比率、速动比率和现金比率，说明该企业的应收帐款存在较严重的问题。

要特别引起重视。

（2）通过观察企业长期偿债能力的资产负债率、产权比率、有形净值债务率很存在问题，说明企业有资不抵债的风险。

根据上述分析，公司还存在着不能按时偿还短期债务的风险。

这种情况的变化还受以下两方面因素影响：

一方面是公司能否继续从经营活动、投资活动中产生足够的现金，偿还不断到期的债务；

另一方面从公司资产的构成来看，应收账款占资产总额的比重过高，进一步加大了短期偿债的风险。

资产负债率水平较高，，公司的财务风险程度很高，而且对债务偿还能力很弱。

徐工科技主要问题是公司采用的是开放型财务策略。

在公司营业收入稳定且有上升趋势的企业，可以提高负债比重。

因为企业营业收入稳定可靠，获利就有保障，即使企业负债筹资数额较大，也会因企业资金周转顺畅、获利稳定而能支付到期本息，不会遇到较高的财务风险。

相反，如果企业营业收入降低时，企业的负债比重应当低些。

否则就会陷入偿债困境，且可能导致企业亏损或破产。

根据上述分析，公司还在存在着不能按时偿还债务的风险。

而造成这种情况的原因是公司的利息保障倍数过低，利息保障倍数不仅反映了企业获利能力的大小，而且反映了获利能力对偿还到期债务的保证程度，它既是企业举债经营的前提依据，也是衡量企业长期偿债能力大小的重要标志。

要维持正常偿债能力，利息保障倍数至少应大于1，利息保障倍数过低，企业将面临亏损、偿债的安全性与稳定性下降的风险。

对该企业发展的建议：

1）加强对应收帐款的管理，加速应收帐款回笼的速度。

2）要降低利息费用的支出，减少借款。

3）要扩大销售，才能获利。

只有足够的盈余，才能有能力偿付利息费用。

企业才能长远的发展。

作业二：

徐工科技2008年年末资产运用效率分析报告

二、徐工科技2008年资产运用效率指标的计算

资产的动用效率评价的财务比率是资产周转率

根据徐工科技2008年12月31日利润分配简表的相关资料计算资产周转率

资产周转率＝周转额÷

资产

（一）总资产周转率

总资产周转率=主营业务收入÷

总资产平均余额

总资产来均余额=（期初总资产+期末总资产）÷

２

总资产周转率=3354209316.93÷

3638232589.15＝0.9219（次）

总资产周转天数=计算期天数÷

总资产周转率

总资产周转天数=360÷

0.9219=390（天）

（二）分类资产周转率

１．流动资产周转率

流动资产周转率＝主营业务收入÷

流动资产平均余额

流动资产平均余额＝（期初流动资产＋期末流动资产）÷

流动资产周转率=3354209316.93÷

2467656202.46=1.3593（次）

流动资产周转天数＝计算期天数÷

流动资产周转率

流动资产周转天数＝360÷

1.3593=264（天）

２.固定资产周转率

固定资产周转率＝主营业务收入÷

固定资产平均余额

固定资产平均余额＝（期初固定资产余额＋期末固定资产余额）÷

固定资产周转率＝3354209316.93÷

941195120.94=3.5638（次）

固定资产周转天数＝３６０÷

固定资产周转率

3.5638=101（天）

３．长期投资周转率

长期投资周转率＝3354209316.93÷

4353553.52=770.45（次）

长期投资周转率＝主营业务收入÷

长期投资平均余额

长期投资周转天数＝３６０÷

长期投资周转率

770.45=0.5（天）

（三）单项资产周转率

１．应收账款周转率

应收账款周转率（次数）＝主营业务收入÷

应收账款平均余额

应收账款平均余额＝（期初应收账款＋期末应收账款）÷

应收账款周转率（次数）＝3354209316.93÷

（66362503+419204