注会财务报表分析讲义_精品文档Word文档格式.docx
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【教材例2-1】某企业20×
9年3月某种材料费的实际数是6720元,而其计划数是5400元。
实际比计划增加1320元。
由于材料费用是由产品产量、单位产品材料耗用量和材料单价三个因素的乘积构成的。
因此,就可以把材料费用这一总指标分解为三个因素,现假设这三个因素的数值如表2-1所示。
项目
单位
计划数
实际数
差异
产品产量
件
120
140
20
材料单耗
千克/件
9
8
-1
材料单价
元/千克
5
6
1
材料费用
元
5400
6720
1320
【要求】逐个分析各因素对材料费用总额的影响程度。
[答疑编号5765020101:
针对该题提问]
第二节 财务比率分析
一、偿债能力比率
(一)偿债能力的衡量方法
(二)短期偿债能力比率
1.可偿债资产与短期债务的存量比较
【例1·
单选题】
(2010年)下列事项中,有助于提高企业短期偿债能力的是( )。
A.利用短期借款增加对流动资产的投资
B.为扩大营业面积,与租赁公司签订一项新的长期房屋租赁合同
C.补充长期资本,使长期资本的增加量超过长期资产的增加量
D.提高流动负债中的无息负债比率
[答疑编号5765020201:
『正确答案』C
『答案解析』营运资本=长期资本-长期资产,选择C可以导致营运资本增加,所以,有助于提高企业短期偿债能力。
2.短期债务的存量比率
流动比率指标分析:
(1)不存在统一的、标准的流动比率数值【尽量采用行业或历史指标对比分析】
(2)流动比率相对上年发生较大变动,或与行业平均值出现重大偏离
应对构成流动比率的流动资产和流动负债各项逐一分析,寻找形成差异的原因。
为了考察流动资产的变现能力,有时还需要分析其周转率。
3.短期债务与现金流量的比较
【例2·
多选题】流动比率为1.2,则赊购材料一批,将会导致( )。
A.流动比率提高
B.流动比率降低
C.流动比率不变
D.速动比率降低
[答疑编号5765020202:
『正确答案』BD
『答案解析』假设:
原来的流动比率=流动资产/流动负债=12÷
10=1.2,赊购材料10万,即分子分母同增10万,则流动比率变为:
22÷
20=1.1<
1.2,即流动比率下降。
赊购材料,存货和流动负债等额增加,速动资产不变,速动比率降低。
B>1,其分子分母同时增加一个等值数A B降低
B<1,其分子分母同时增加一个等值数A B上升
4.影响短期偿债能力的其他因素
(三)长期偿债能力比率
财务比率指标数据选择
当财务比率的分子和分母,一个是资产负债表的存量数据,另一个是利润表或现金流量表的流量属于期间数据
数据选择种类
优点
缺点
期末数
【教材举例采用】
简单
一个时点数据缺乏代表性
年末和年初的平均数
数据平均后代表性增强
增加了工作量
各月的平均数
代表性明显增强
工作量更大并且外部分析人不一定能得到各月的数据
二、营运能力比率
在进行营运能力分析时要利用营运能力比率,营运能力比率是衡量企业资产管理效率的财务比率。
常见的有:
应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、营运资本周转率、非流动资产周转率和总资产周转率。
(1)分母均为所分析的资产
(2)分母一般用平均值,但教材例题简化均用期末数
存货周转率分析
【例3·
计算题】甲公司2008年度简化资产负债表如下:
资产负债表
2008年12月31日 单位:
万元
资产
负债及股东权益
货币资金
50
应付账款
100
应收账款
?
长期借款
存货
实收资本
固定资产
留存收益
资产合计
负债及股东权益合计
其他有关财务指标如下:
(1)长期借款与股东权益之比:
0.5
(2)营业成本与营业收入比率:
90%
(3)存货周转率(按照营业成本计算,存货按年末数)9次
(4)应收账款周转天数(按营业收入和应收账款年末数计算,不考虑应收票据):
18.25天
(5)总资产周转率(总资产按年末数计算):
2.5次
【要求】
利用上述资料,填充该公司资产负债表的空白部分(1年按365天计算)。
[答疑编号5765020301:
『正确答案』
(1)股东权益=100+100=200(万元)
长期借款=200×
0.5=100(万元)
(2)负债和股东权益合计=200+(100+100)=400(万元)
(3)资产合计=负债+股东权益=400(万元)
(4)营业收入÷
资产总额=营业收入÷
400=2.5
营业收入=400×
2.5=1000(万元)
营业成本=营业成本率×
销售收入=90%×
1000=900(万元)
存货周转率=营业成本÷
存货=900÷
存货=9
存货=900÷
9=100(万元)
(5)应收账款周转天数=应收账款×
365/销售收入=18.25
应收账款=1000×
18.25÷
365=50(万元)
(6)固定资产=资产合计–货币资金–应收账款–存货
=400–50–50–100=200(万元)
三、盈利能力比率
四、市价比率【违背先母后子的原则】
市盈率、市净率和市销率
五、杜邦分析体系
(一)杜邦分析体系定义
利用各主要财务比率之间的内在联系,对企业财务状况和经营成果进行综合系统评价的方法。
该体系是以权益净利率为龙头,以资产净利率和权益乘数为核心,重点揭示企业获利能力及杠杆水平对权益净利率的影响,以及各相关指标间的相互作用关系。
因其最初由美国杜邦公司成功应用,所以得名。
(二)净资产收益率分解
教材例题
(三)杜邦分析法局限性
第三节 管理用财务报表分析
一、管理用财务报表
(一)管理用财务报表基本思路
(二)管理用资产负债表
1.经营资产与金融资产划分
2.经营负债与金融负债划分
3.管理用资产负债表构成
净经营资产分类
(三)管理用利润表
公式1:
经营损益
③=①-②
=①×
(1-所得税税率)
公式2:
金融损益
⑥=④-⑤
=④×
(1-所得税税率)
公式3:
净利润
⑦=经营损益+金融损益
=税后经营利润-税后利息费用
=③-⑥
净利润=经营损益+金融损益=税后经营利润-税后利息费用
(四)管理用现金流量表
1.经营现金流量
1.1含义
1.2经营现金流量(实体现金流量)计算公式
(1)营业现金(毛)流量与营业现金净流量
①税后经营净利润→已扣除非付现成本
加:
折旧与摊销
②营业现金(毛)流量
减:
经营营运资本(净)增加
③营业现金净流量
(2)净经营资产总投资、净经营资产净投资、资本支出关系及验证
净经营资产净投资与股东和债权人提供资金关系
(3)实体现金流量的计算公式
1.3经营现金流量(实体现金流量)的用途
2.企业的融资现金流量
2.1融资现金流量构成及与实体现金流量关系
2.2债务现金流量
企业与债权人之间的现金流动。
包括利息支付、债务偿还或借入、以及金融资产购入和出售。
金融资产属于负的负债,所以视为债务现金流
债务现金流量(流出)
2.3股权现金流量
(1)定义及定义式公式
与股东之间的交易形成的现金流。
包括股利分配、股份发行和回购。
(2)基于实体现金流量关系的公式
股权现金流量=实体现金流量-债务现金流量
(3)根据股权流量的来源的公式
(4)保持稳定的财务结构下的公式
二、管理用财务分析体系
(一)改进财务分析体系的核心公式(净资产收益率分解)
(二)改进的财务分析体系的基本柜架
【例4·
计算题】某公司2006年管理用资产负债表和利润表资料如下:
管理用资产负债表
2006年12月31日 单位:
万元
净经营资产
上年末
本年末
净负债及股东权益
经营资产
2800
3500
金融负债
1150
1500
经营负债
600
800
金融资产
250
300
净负债
900
1200
股东权益
1300
净经营资产合计
2200
2700
净负债及股东权益合计
管理用利润表
2006年度 单位:
项目
上年金额
本年金额
经营活动:
一、销售收入
3000
4000
减:
销售成本
2600
二、毛利
400
500
营业税费
30
销售费用
20
管理费用
40
三、主要经营利润
310
加:
其他营业利润
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