一建工程经济超级总结记住必过20页Word文档格式.docx

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从本质上看利息是由贷款发生利润的一种再分配。

间断复利：

按期（年、半年、季、月、周、日）计算复利。

在工程经济分析中，利息常常被看成是资金的一种机会成本，是占用资金所付出的代价或者是放弃使用资金所得的补偿。

利息和利率在工程经济中的作用：

1）利息和利率是以信用方式动员和筹集资金的动力；

2）利息促使投资者加强经济核算，节约使用资金；

3）利息和利率是宏观经济管理的重要杠杆；

4）利息和利率是金融企业经营发展的重要条件。

在年利率下，不足一年的利息，按一年等于360天来计算。

二、资金等值计算及应用

概念：

现值P：

发生在0点（第1年年初）上的资金价值。

将未来时点的现金流折算为现值，称为折现。

终值F：

表示计算期期末的资金价值。

年值A：

又叫年金，表示连续地发生在每期（年）期（年）末的现金流序列。

有等额和不等额之分。

现金流量图（对投资者而言）：

An

A2A3

0123n

A1

横轴上方的箭线表示现金流入CIt，横轴下方的箭线表示现金流出COt

绘制现金流量图的三要素：

现金流量的大小、方向、作用点（即时点）

一次支付现金流量：

F

P

P=F（P/F,i,n）=F/（1+i）n；

F=P（F/p,i,n）=P（1+i）n。

i：

计息期复利率（折现率）；

n：

计息的期数（年末）

等额支付现金流量：

AAAA

P=A（P/A,i,n）=A；

A=P（A/P,i,n）=A

F

AAAA

F=A（F/A,i,n）=A；

A=F（A/F,i,n）=F

1）本期末即下期初，0点就是第1期初，也叫零期

2）现值P是在第1期初（零期）发生

3）终值F发生在计算期期末，即n期末

等值计算应用时的注意事项：

4）各期的等额支付A发生在各期期末

5）当问题包括P与A时，系列的第一个A与P隔期，即P发生在系列A的前一期

6）当问题包括A与F时，系列的最后一个A与F同时发生，不能把A定在每期期初，因为公式的建立与它不相符

如果A定在了每期期初，则F、P的结果都是还得乘以（1+i）；

同理若知道了F，求A时还得除以（1+i）

三、名义利率和有效利率

在复利计算中，利率周期通常以年为单位，它可以与计息周期相同，也可以不同；

当计息周期小于一年时，就出现了名义利率和有效利率的概念。

年有效利率（又叫年实际利率）ieff=（1+）m-1；

r：

名义利率（即通常所说的年利率），m：

计息周期数

四、技术方案经济效果评价

经济效果评价基本内容：

盈利能力、偿债能力、财务生存能力

对于经营性方案，经济效果评价是要根据现行国家财政、税收制度和现行市场价格。

经济效果评价的分类：

1）按评价方法的性质分类：

定量分析、定性分析，定量分析与定性分析相结合，以定量分析为主；

2）对定量分析来说，按评价方法是否考虑时间因素分类：

静态分析、动态分析（把现金流量折成现值来分析）；

动态分析与静态分析相结合，以动态分析为主；

3）按评价是否考虑融资分类：

融资前分析、融资后分析；

4）按技术方案评价的时间分类：

事前评价（预测）、事中评价（跟踪评价，原决策是否有修改的必要）、事后评价（总结评价技术方案决策的正确性和技术方案实施中项目管理的有效性）。

技术方案资本金现金流量分析

动态分析的两个层次

投资各方现金流量分析

建设期：

从资金正式投入到技术方案建成投产为止

技术方案的计算期投产期：

生产能力尚未完全达到设计生产能力时的过度阶段

运营期（生产期）

达产期：

达到设计生产能力后的时间

总投资收益率ROI=

投资收益率

静态分析资本金净利润率ROE=

盈利能力分析静态投资回收期Pt=T-1+，T：

累计净现金流量首次为正或零的年数；

Pt≤Pc

通常情况下，技术方案的静态投资回收期小于方案的动态投资回收期；

方案可行。

财务净现值FNPV=（1+ic）-t≥0；

计算期内各年的净现金流量折现到0期的现值之和

动态分析

财务内部收益率FIRR：

是一种折现率，是财务净现值等于零时的折现率；

FIRR≥ic，方案可行;

FIRR估算：

某种折现率计算出来的财务净现值的绝对值离零越近，FIRR离这个折现率越近。

确定性分析

借款偿还期Pd=（借款偿还开始出现盈余年份-1）+

（借款偿还期指标用于没预先给定借款偿还期限，且按最大偿还能力计算还本付息的技术方案）

利息备付率ICR=>

1，我国≥2

偿债能力分析偿债备付率DSCR=>

1，我国≥1.3

经济效果评价资产负债率=负债总额/资产总额：

为50%比较合适，大于100%说明已经资不抵债了

流动比率=流动资产/流动负债：

一般来说，生产企业合理的最低流动比率是2

速动比率=速动资产/流动负债：

短期债务偿债能力,为1时，说明企业有偿债能力；

<

1，说明企业偿债能力不强

线性：

基本损益方程式：

B=p×

Q-Cu×

Q-CF-Tu×

Q

盈亏平衡分析（量本利分析）盈亏平衡点（保本点）:

以产销量表示，就是利润B等于0是的产销量，以BEP（Q）表示；

非线性以生产能力利用率表示，就是BEP（Q）/Qd×

100%，Qd：

设计生产能力

不确定性分析单因素：

敏感度系数SAF=，|SAF|越大，表明评价指标A对于不确定因素F越敏感；

敏感性分析临界点（即财务净现值FNPV=0时的点）的绝对值越低，说明该因素对方案评价指标影响越大，方案对该因素越敏感。

多因素SAF>

0，表明评价指标与不确定因素同方向变化，SAF<

0，表明评价指标与不确定因素反方向变化。

五、基准收益率ic的确定

基准收益率ic，或称基准折现率，是企业或行业投资者以动态的观点所确定的，可接受的技术方案最低标准的收益水平。

影响基准收益率ic测定的因素：

1）政府方面

2）行业方面

3）境外方面

4）投资者自身方面，包括资金成本、机会成本、投资风险、通货膨胀

1、资金成本：

为取得资金使用权所支付的费用，包括筹资费、资金的使用费

2、机会成本：

投资者将有限资金用于拟实施技术方案而放弃的其他投资机会所能获得的最大收益

①完全由企业自有资金投资，ic不低于行业的平均收益水平，可理解为资金的机会成本

如何选择ic②来源于自有资金和贷款时，ic不低于行业的平均收益水平（或新筹集权益投资的资金成本）与贷款的加权平均值

③如果有好几种贷款时，贷款利率应为加权平均贷款利率

3、