深康佳A2019年财务风险分析详细报告Word格式文档下载.docx
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与营业收入规模相比,企
内部资料,妥善保管
第
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业的资金缺口较小,资产负债率偏高,存在资金链断裂风险。
资金链断裂风险等级为9级。
2.是否存在长期性资金缺口
该企业不存在长期性资金缺口,并且长期性融资活动为企业提供
327,695.53万元的营运资金。
3.是否存在经营性资金缺口
该企业经营活动存在资金缺口,资金缺口为543,014.27万元。
这部分资金缺口目前主要由短期性借款来填补。
其中:
应收利息增加374.77万元,应收账款减少4,187.39万元,其他应收款增加135,763.15万元,预付款项增加103,557.16万元,存货减少16,910.22万元,一年内到期的非流动资产增加8,576.88万元,其他流动资产减少65,100.36万元,共计增加162,073.99万元。
应付账款增加143,509.94万元,预收款项增加35,362.89万元,应付职工薪酬增加5,036.39万元,应交税费增加31,984.11万元,其他应付款增加14,902.95万元,应付利息增加20,060.05万元,一年内到期的非流动负债增加5,827.37万元,共计增加256,683.7万元。
经营性资产增减变化表
项目名称
数值
2019年
增长率(%)
2018年
2017年
应收利息
780.74
92.32
405.97
123.89
181.33
应收账款
441,617.97
-0.94
445,805.36
29.48
344,309.59
其他应收款
176,382.81
334.23
40,619.66
122.69
18,240.51
预付款项
207,255.08
99.86
103,697.92
121.99
46,712.31
存货
531,850.3
-3.08
548,760.52
17
469,036.36
一年内到期的非流动资产
10,808.7
384.3
2,231.82
其他流动资产
209,321.26
-23.72
274,421.61
59.98
171,532.69
经营性负债增减变化表
数值 增长率(%)
应付账款
579,782.25
32.89436,272.31
20.78361,221.63
预收款项
107,685.64
48.9
72,322.75
12.91
64,051.08
应付职工薪酬
42,687.05
13.38
37,650.66
29.22
29,137.03
应交税费
60,784.53
111.05
28,800.42
-78.29
132,656.91
其他应付款
214,645.61
7.46
199,742.66
24.19
160,835.93
应付利息
22,783.11
736.67
2,723.06
-23.77
3,572.4
一年内到期的非流动负债
21,006.61
38.39
15,179.24
40,447.28
37.44
4.未来一年会不会出现资金问题
(1).未来保持当前盈利状况
本期营业利润为30,326.62万元,存货为531,850.3万元,应收账款为441,617.97万元,其他应收款为176,382.81万元,应付账款为579,782.25万元,货币资金为659,936.01万元。
按照当前的经营状态继续经营下去,经过一年经营之后企业的资金缺口将仍然存在,只不过会从当前的215,318.75万元缩小为184,992.13万元。
(2).未来经营形势恶化
单方面恶化:
如果应收账款的平均收款期延长25%,则该企业的资金紧张状况将进一步加剧,资金缺口将会扩大到325,723.24万元。
如果该企业的销售形势恶化,比如存货积压增加25%,则该企业的资金紧张状况将进一步恶化,资金缺口将会扩大到348,281.32万元。
多方面恶化:
如果经营形势恶化,导致存货、应收账款分别上升25%、25%,应付账款下降25%,则该企业资金缺口将从215,318.75万元扩大到647,727.08万元。
(3).未来经营状况改善
单方面改善:
如果应收账款的平均收款期缩短25%,则该企业的资金缺口从
215,318.75万元减少到104,914.25万元。
如果该企业的销售形势改善,比如存货减少25%,则该企业的资金缺口从215,318.75万元减少到82,356.17万元。
多方面改善:
如果经营形势好转,存货、应收账款分别下降25%、25%,应付账款上升25%,则该企业由存在215,318.75万元的资金缺口,转化为有217,089.59万元的现金支付能力。
三、偿债能力评价
1.现有短期债务能否偿还(基于流转性)
该企业按照当前经营状况无能力在一年内用经营活动新创造的资金偿还其全部短期借款和一年内到期的非流动负债,还清该项短期债务大约需要41.84年。
2.现有长期债务能否偿还(EBIDTA)
如果当前经营形势不发生大的变化,按照当前的财务状况和盈利水平,在十年内企业也难以偿还其全部长短期有息负债。
仅仅依靠企业自身积累资金(EIBTDA)来偿还其全部长短期有息负债,大约需要71.34年;
依靠营业利润来偿还全部长短期有息负债,大约需要78.79年。
3.是否有能力偿还部分债务
该企业有能力立即偿还50%的短期借款。
该企业在五年内难以偿还
50%的短期借款和50%的非流动负债但在七年内有可能。
4.未来能否还债(全债务偿还的敏感性)
(1).注入新资金
该企业短期借款为1,033,268.72万元,非流动负债为1,051,442.61万元,资本金为240,794.54万元。
如果出资人增加20%的资本金,则营运资本将会增加48,158.91万元,该企业资金实力有很大程度的提高,但要想在
一年内偿还全部短期借款困难很大。
(2).提高盈利水平
该企业的营业利润为30,326.62万元,如果营业利润增长20%,则营运资本将会增加6,065.32万元。
盈利能力有所提高,但要想偿还全部短期借款仍然困难巨大。
(3).加速资金周转
本期该企业存货为531,850.3万元。
如果该企业存货周转速度提高25%,则营运资本会增加140,544.23万元,该企业加速存货周转之后有所增强,但要想在一年内偿还全部短期借款困难很大,需要借新还旧。
四、综合建议
1.贷款方面
该企业盈利能力偏低、资金缺口偏大、负债率偏高,还债能力较弱,应当谨慎维护。
2.信用等级
CRD=11
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