公司理财-公司理财计算公式汇总Word下载.doc
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其中,(1+r)-n通常称为“复利现值系数”,记作(P/F,r,n),可直接查阅书后的附表“复利现值系数表”。
(3)普通年金终值(已知普通年金A,求终值FV)
式中方括号中的数值,通常称作“年金终值系数”,记作(F/A,r,n),可以直接查阅书后的附表“年金终值系数表”。
(4)普通年金现值是指一定时期内每期期末现金流量的现值之和。
年金现值计算的一般公式为:
式中方括号内的数值称作“年金现值系数”,记作(P/A,r,n),可直接查阅书后的附表“年金现值系数表”。
也可以写作:
(5)预付年金终值的一般计算公式为:
也可以写成
(6)预付年金的现值可以在普通年金现值的基础上加以调整,其计算公式为:
也可以写成:
(7)递延年金现值的计算有两种方法:
a.分段法
:
b.扣除法:
(8)永续年金的现值可以通过普通年金现值的计算公式推导得出:
当n→∞时,(1+r)-n的极限为零,故上式可写成:
(9)增长型永续年金现值(已知第0期现金流量C0,每年增长率为g,求现值PV)
当增长率g<折现率r时,该增长型永续年金现值可简化为:
(10)名义年利率APR为rnom,则有效利率EAR的调整公式为:
当复利间隔趋于零时即为连续复利(continuouscompounding),此时:
(11)利率r=真实无风险利率+预期通货膨胀率+风险溢价
利率r=基准利率+风险溢价
名义无风险利率=(1+真实无风险利率)×
(1+预期通货膨胀率)-1
(12)即期利率与远期利率之间的关系如下式所示:
第三章证券价值评估
1)债券内在价值等于其预期现金流量的现值。
2)债券的(承诺的)到期收益率可以通过求解下面方程式式中的YTM得到:
3)股票价值等于其未来现金流量的现值。
4)不同类型的普通股价值评估
a)零增长股
b)固定增长股
c)非固定增长股
公司价值由两部分构成:
即高速增长阶段(n)股利现值和固定增长阶段股票价值的现值。
其计算公式为:
其中:
5)股票收益率与股利增长率
如果已知股票市场价格、预期股利及股利增长率,可计算股票预期收益率:
6)在股利固定增长情况下,股利增长率可分解为两个部分:
股利增长率g=(1-股利支付率)×
净资产收益率=(1-s)×
ROE
=留存收益比率×
净资产收益率=b×
7)增长机会
增长机会的现值(PresentValueofGrowthOpportunities,PVGO)。
在这种情况下,公司股票价格可表示为:
8)价格/收益乘数,又称市盈率法,是股票价格相对于当前会计收益的比值。
股票价格(值)的计算公式:
第四章投资决策与风险分析
1)净现值的计算
2)内部收益率的计算
3)获利指数的计算
4)投资回收期的计算
每年现金净流量不相等时:
第五章风险与收益
1)实际收益率(历史收益率)
投资者在第t-1期末购买股票,在第t期末出售该股票
2)持有期收益率
3)单项资产预期收益率与风险
预期收益率
方差
4)投资组合预期收益率
投资组合方差和标准差
5)相关系数(ρ)
6)资本资产定价模型
7)投资组合的β系数
第六章杠杆效应与资本结构
1)长期借款资本成本的计算公式:
其中,I为每年支付的利息,τ所得税税率,f为融资费用率,rd为银行借款的资本成本,Dt为第t年末银行借款本金,D0为银行借款总额。
2)债券的资本成本的计算公式:
3)普通股的资本成本
a)股利稳定增长模型
b)资本资产定价法
4)加权资本成本的计算公式
5)经营杠杆系数
6)财务杠杆系数
7)总杠杆系数
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