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所以不论是投资人、债权人还是企业经营管理人员,都日益重视企业盈利能力的分析。
证监会等监管部门更是把盈利能力作为考核公司发行股票、募集资金的重要标准。
而在上市公司的经营状况中,盈利能力是一个核心要素,通过对企业当前收益水平的高低以及收益的持久性分析,可以表现公司的竞争力。
因此,对上市公司盈利能力的研究十分必要。
本文以中国石油为例,分析其盈利能力,指出其现有不足,提出相应的解决对策,对同类行业有一定的参考价值。
关键词:
盈利能力;
上市公司;
资产结构
Abstract
Profitabilityisthefoundationofenterprisedevelopment,andtheshareholdersobtaininvestmentincome,thatisthecapital'
simportantbasisofinvestment,judgmentofcompanies;
Creditorswillthroughtheanalysisofprofittoaccuratelyevaluatethedebtsoftheenterpriseability,controlthecreditrisk,guaranteeitssourcesoffundingofprincipalandinterestcharge;
Thatisalsothebusinessperformanceandmanagementefficiencyoftheconcentratedexpression,anoperatoristhekeytocompanywithsustainabledevelopment.Sobothinvestors,creditorsandenterprisemanagementpersonnel,areincreasinglyattachimportancetocorporateprofitabilityanalysis.Securitiesregulatorycommissionandotherregulatorsisprofitabilityasimportantcriteriaofmoneyraisedthroughissuanceofstocks,theinspectioncompany.Therefore,thestudyofthelistedcompanyprofitabilityisnecessary.
BasedontheChinanationalpetroleumco.,analyzetheprofitability,andpointsoutitsexistingdeficiencies,proposedcorrespondingsolutioncountermeasures,hasthecertainreferencevaluetosimilarindustry.
Keywords:
Profitability;
Publiccompany;
Assetsstructure
目录
一、导论 1
(一)研究背景 1
(二)研究意义 1
二、盈利能力分析的相关理论概述 2
(一)盈利能力的内涵 2
(二)盈利能力的影响因素 2
(三)盈利能力分析指标 3
三、中国石油盈利能力分析 4
(一)公司简介 4
(二)中国石油盈利能力综合分析 5
四、中国石油实现盈利面临的问题 7
(一)传统能源结构的改变尚需时日 7
(二)产业链结构不合理 7
(三)对政策的依赖程度较高 8
(四)缺乏核心技术和设备 8
五、解决中国石油盈利问题的对策 9
(一)加大国家政策扶持力度 9
(二)积极调整产业结构 9
(三)大力提倡技术创新 10
(四)改善公司资产结构 10
六、结论 10
中国石油盈利能力分析
一、导论
(一)研究背景
石油产业是国家的根基产业,体现了一个国家的经济水平和综合国力。
石油产业的发展水平,直接影响着机械、造船等诸多行业的发展,在整个国民经济中具有不可小觑的作用。
中国的石油勘探尚处在中等成熟阶段,石油储量仍处于高基值稳定增长时期,但勘探难度越来越大。
中国的主力油田总体已进入递减阶段,稳产难度不断加大,但开发上仍有潜力可挖。
石油行业是一个资金投入高度集中的行业,同时也是一个高风险的投资领域。
国外大型石油公司几乎都是上下游一体化、业务遍布全球的跨国公司。
全球经济发展的不均衡性,使得大石油公司在不同国家或地区的投资回报水平各不相同。
根据中国石油2013年度业绩报告,截至2013年12月31日止,公司实现营业额22,581.24亿元,比上年同期增长2.9%;
实现归属于母公司股东净利润1,295.99亿元,比上年同期增长12.4%;
实现每股基本盈利0.71元,比上年同期增加0.08元。
去年以来公司面对错综复杂的国际国内经济环境,公司实施有质量有效益可持续发展方针,统筹国内外两种资源两个市场,集中发展油气主营业务,大力强化安全环保,2013年生产经营稳定向好,实现净利润两位数增长。
此外,公司严格投资管理,注重投资回报,不断优化投资结构,合理调整项目建设节奏,投资总量得到有效控制,全年资本性支出3,187.0亿元,同比下降9.6%。
这也从某一方面反应了石油行业的盈利能力水平,然而,在大力提倡低碳经济和环保节能的全球大背景下,对中国石油盈利能力的分析显得尤为必要。
(二)研究意义
我国证券市场发展至今已有三十来年,证券市场的发展成熟是我国市场经济发展过程中最为重要的组成部分之一。
随着市场经济体制的逐步建立,对市场化资源配置的需求日益增加,证券市场在国民经济中发挥着越来越重要的作用,日益成为人们社会经济生活关注的焦点。
随着我国证券市场的日趋规范和投资者理念的成熟,越来越多的企业和投资者根据上市公司的财务状况来选择投资对象。
而在上市公司的财务状况中,盈利能力是一个核心要素,可以通过对企业当前收益水平的高低以及收益的持久性表现出来。
盈利能力是企业发展的基础,也是股东取得投资收益,决定其投资去向,判断企业能否保全其资本的重要依据;
二、盈利能力分析的相关理论概述
(一)盈利能力的内涵
盈利能力是指企业自身获取利润的能力,也称为企业的资金或资本增值能力,一般表现为在一定期间内企业收益数额的多少和水平的高低。
盈利能力的指标主要包括六项:
营业利润率、成本费用利润率、盈余现金保障倍数、总资产报酬率、净资产收益率和资本收益率。
在实际的业务中,许多上市公司总是采用每股收益、每股股利、市盈率、每股净资产等这几项指标评价企业的获利能力。
(二)盈利能力的影响因素
盈利能力是企业经营管理水平的最大限度的体现,反映盈利能力的指标是综合性的财务指标,它受企业销售能力、收现能力、成本费用的控制能力、资金管理水平以及规避风险的能力等多种因素的影响。
调查整理研究这些因素的对企业的影响大小,正确评价企业的盈利能力主要依靠这些因素。
1.营销能力
营业收入是企业获得利益的根本。
在这个市场经济条件下,企业的营销能力是扩大经营规模、增加营业收入、提高利润的最根本的保证。
所以分析研究企业的盈利能力,我们最开始就要要关注企业的销售策略和把握市场的能力,来对企业的销售情况进行评价。
2.收现能力
在以经济为主的当代社会中,商业信用已经成为企业之间购销活动的主要方式。
在商业信用大量存在的情况下,影响企业盈利能力的重要因素之一则是收现能力。
与此同时,企业大部分的营业收入以应收账款的形式存在,赊销量越大,营业收入与现金流入之间的差别就会越大,营业收入和利润都只是账面的数字。
一旦企业催收货款不利或赊账单位出现问题,企业就会发生账目坏死,给企业造成损失,从而企业获取的利润减少,使企业的盈利水平降低。
3.成本费用控制能力
利润是收入减费用后的余额。
企业提高盈利能力的途径总是从这两个方面:
一是增加收入,二是节省开支。
在销售价格和销售量不变的情况下,提高利润最有利的途径就是降低企业的成本。
成本费用越低,企业获得盈利的范围就会越大,企业自身抵抗外界风险的能力也就会随之增强。
所以,提高对成本费用的管理与控制,是使企业利润增加、提高企业盈利能力的重要方面。
(三)盈利能力分析指标
1.营业利润率
营业利润率,是企业一定时期营业利润与营业收入的比率。
公式为:
营业利润率=营业利润/营业收入×
100%
营业利润率是衡量企业获得利润能力的重要指标之一,两者呈现正比例关系。
营业利润率越高,表示产品单位销售额中的对利润的贡献越大,体现出企业对于营业收入的增加、生产成本的减少以及经营管理费用的能力越强。
营业利润率的高低可以反映出这个企业在市场中的竞争能力和以及存在的发展空间,营业利润率越高,企业在市场中的竞争能力越强,随之该企业的发展空间也越大。
在实际的业务中,我们同样也可以使用销售净利率以及销售毛利率对营业利润率的替换对企业的获利水平进行分析。
其计算公式:
销售毛利率=(销售净收入-产品成本)/销售收入×
销售净利率=净利润/主营业务收入×
2.成本费用利润率
成本费用利润率,是指企业在一定的期间范围内获取的总利润额与付出的总成本费用的比率。
其公式为:
成本费用利润率=(营业收入-成本-费用)/(成本+费用)×
其中:
成本费用总额=营业成本+营业税金及附加+营业费用+管理费用+财务费用+资产减值损失
成本费用利润率是反映企业各项消耗所获取收益的能力,成本费用率越高代表企业为取得收益所付出的代价越小,对其成本费用的控制能力强,代表获取利润的能力也越就强。
通过成本费用利润率的分析,让该企业在一定的条件下,尽最大的限度降低成本费用,增强企业的盈利能力。
3.总资产报酬率
总资产报酬率,是指在一定期间内,企业获取的报酬总额与平均资产总额的比率,此指标反映了企业综合运用资产的能力。
其计算公式为:
总资产报酬率=(利润总额+利
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