紫鑫药业2018年财务分析结论报告-智泽华Word文档下载推荐.docx
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二、成本费用分析
2018 年营业成本为46,586.71万元,与2017年的26,957.67万元相比有较大增长,增长72.81%。
2018年销售费用为15,121.95万元,与2017年的15,825.93万元相比有所下降,下降4.45%。
2018年销售费用有所下降,但营业收入并没有受到影响,说明企业销售费用控制的策略是正确的。
2018年管理费用为20,791.89万元,与2017年的24,562.59万元相比有较大幅度下降,下降15.35%。
2018年管理费用占营业收入的比例为15.69%,与2017年的18.51%相比有所降低,降低2.81个百分点。
但并没有带来经济效益的明显提高,管理费用控制基本合理,要注意其他成本费用支出项目的控制。
2018年财务费用为24,513.59万元,与2017年的19,620.38万元相比有较大增长,增长24.94%。
三、资产结构分析
与2017年相比,2018年存货占营业收入的比例出现不合理增长。
应收账款出现过快增长。
预付货款增长过快。
从流动资产与收入变化情况来看,流动资产增长的同时收入却在下降,资产的盈利能力明显下降,与2017年相比,资产结构趋于恶化。
四、偿债能力分析
从支付能力来看,紫鑫药业2018年的经营活动的正常开展,在一定程度上还要依赖于短期债务融资活动的支持。
从企业当期资本结构、借款利率和盈利水平三者的关系来看,企业增加负债不会增加企业的盈利水平,相反会降低企业现在的盈利水平。
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内部资料,妥善保管
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五、盈利能力分析
紫鑫药业2018年的营业利润率为16.31%,总资产报酬率为4.86%,净资产收益率为4.12%,成本费用利润率为19.37%。
企业实际投入到企业自身经营业务的资产为922,174.73万元,经营资产的收益率为2.34%,而对外投资的收益率为19.65%。
从企业内外部资产的盈利情况来看,对外投资的收益率大于内部资产收益率,内部资产收益率小于企业实际贷款利率,说明对外投资的盈利能力是令人满意的,但内部经营资产的盈利能力偏低。
对外投资业务的盈利能力也没有明显的变化。
六、营运能力分析
紫鑫药业2018年总资产周转次数为0.14次,比2017年周转速度放慢,周转天数从2103.93天延长到2553.86天。
企业资产规模有较大幅度的增长但营业收入却没有相应的增长,企业总资产的周转速度有较大幅度的下降。
紫鑫药业2018年固定资产周转天数为300.54天,2017年为272.13天,2018年比2017年延长28.40天。
紫鑫药业2018年存货周转天数为4227.83天,2017年为5012.13天,2018年比2017年缩短784.30天。
紫鑫药业2018年应收账款周转天数为226.14天,2017年为184.62天,2018年比2017年延长41.53天。
从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系来看,企业经营活动的资金占用有较大幅度的下降,营运能力明显提高。
七、经营协调分析
从长期投资和融资情况来看,企业长期投融资活动能为企业提供334,512.32万元的营运资本,投融资活动是协调的。
从企业经营业务的资金协调情况来看,企业经营业务正常开展,需要企业提供630,624.03万元的流动资金。
但企业投融资活动没有为企业经营活动提供足够的资金保证,经营活动是不协调的。
从两期情况来看,企业的营运资本不能够满足经营业务活动的资金需要,企业资金持续紧张。
八、发展能力分析
2018年企业新创造的可动用资金总额为17,398.8万元。
说明在没有外部资金来源的情况下,企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额,则不会给企业经营业务活动带来不利影响,反之,如果企业的新增投资规模
超过这一数额,则在没有其他外部资金来源的情况下,必然占用经营业务活动资金,引起营运资本的减少,将会引起经营活动的资金紧张。
在加速企业流动资产周转速度方面,如果使企业流动资产周转速度提高0.05次,则流动资产周转天数由1,944.86天缩短为1,531.24天,由此而节约资金152,229.32万元,可用于企业今后发展。
九、经营风险分析
紫鑫药业2018年盈亏平衡点为96,008.64万元。
从营业安全水平来看,企业有较强的承受销售下降打击的能力,经营业务是比较安全的。
从企业当期资本结构、借款利率和盈利水平三者的关系来看,企业增加负债不会增加企业的盈利水平,相反会降低企业现在的盈利水平。
十、现金流量分析
企业当期新增借款总额为405039.89万元,它是企业当期现金流入的最大项目,占企业当期现金流入总额的74.03%。
但这部分新增借款有95.65%用于偿还旧债。
经营业务产生的现金流量为122280.12万元,约占企业当期现金流入总额的22.35%。
但企业当期经营业务的现金支出大于现金流入,经营业务自身不能实现现金收支平衡。
2018年紫鑫药业投资活动需要资金14283.65万元;
经营活动需要资金76743.21万元。
企业经营活动和投资活动均需要投入资金。
导致当年企业的现金流量净额为-73165.39万元。
2018年紫鑫药业从企业外部筹集的资金净额为17612.14万元。
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