中国投资连结保险产品的发展历史与现状-毕业论文Word文档格式.docx
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(二)我国投资连结保险产品目前存在的问题分析 10
五、我国投资连结保险的发展对策 13
(一)合理的产品设计 13
(二)加大专业性投资人才的培养 13
(三)提高资金利用效率 14
(五)加强风险管理 15
六、结语 17
参考文献 18
1
论文提要
投资连结保险最早产生于20世纪50年代的欧洲,它是对传统保险产品的一种创新,曾被誉为“世界上最先进的险种”。
目前,该险种在欧美发达国家的寿险市场上已成为主导产品。
在我国,投资连结保险发展较晚,1999年,中国平安保险公司在上海率先推出了“世纪理财投资连结保险”,这是中国第一代投资连结保险产品。
至此以后,国内许多保险公司纷纷推出各种类型的投资连结保险,极大的丰富我国保险产品。
但受国内资本市场与保险公司自身因素的影响,国内投资连结保险的发展却经历了一番波折,特别是2009年3月保监会对投资连结保险的销售渠道进行限制,这对投资连结保险的发展是一个极大的考验。
与此同时,由于国内资本市场的回暖,使得对投资连结保险的需求逐渐增强。
在此背景下,本文对我国投资连结保险的发展历史及现状进行了分析,提出目前我国投资连结保险在产品设计、风险管理、人才及资金运用效率这四个方面存在不足。
并主要从合理的产品设计、加强专业性投资人才的培养、提高资金运用效率及加强风险管理四个方面提出了我国投资连结保险的发展策略。
关键词:
投资连结保险历史现状
中国投资连结保险产品的发展历史与现状
一、引言
迄今为止,投资连结保险产生已有近60多年的历史,在国内也有十年的发展期。
国外投资连结保险的发展已处于一个相对成熟的时期,目前该产品已成为主流的寿险产品。
而国内投资连结保险的发展尚处在成长期,在十年的发展过程中经历了“两起两落”。
同时也暴露了我国投资连结保险发展中存在的一系列不足。
作为一种新型的保险产品,投资连结保险的发展对保险业及整个金融业都有积极的作用。
投资连结保险作为保险产品发展的一个高级产品,是保险业发展的一个方向。
投资连结保险的发展能促进了保险公司管理水平的提高,使保险业从价格竞争转向产品、管理、服务与资金运用的竞争,有利于促进保险市场的健康发展。
目前,我国投资连结保险市场处于低迷时期,为何在短短十年间,投资连结保险的发展经历了从最初的热销到遭人冷落再到重新兴起又回到低迷的过程,投资连结保险的境遇颇值反思。
在目前的经济环境下,保险公司应该采取哪些措施才能更好的促进投资连接保险的发展。
本文通过分析国内投资连结保险的发展状况及存在问题,并在此基础上提出相应的对策建议,以期对我国投资连结保险产品的健康发展提供一定的成果。
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二、投资连结保险概述
(一)投资连结险的定义
投资连结保险,是将保单的保险利益水平与独立投资账户的投资业绩直接联系起来的寿险产品,投保人缴付的保费,除少部分进入普通账户,用于购买保险保障外,其余部分通过购买由保险公司设立的投资单位而进入投资账户。
投资单位是为了方便计算投资账户的价值而设计的计量单位。
投资账户中的资金将由保险公司的投资专家进行投资操作,其主要是由基金管理公司管理,投资方向包括股票、基金、债券、不动产等,投资收益将全部分摊到投资账户内,归投保人所有。
保险公司按约定定期从投资账户中扣除风险保险费等费用。
在投资收益上保险公司不提供任何收益保证,投保人要承担全部的投资风险。
投资连结保险的结构如图1所示。
投
资连结
保险
死亡成本和
各项费用
普通账户
保险给付固定
扣除死亡成本和各
项费用的净保费
投资账户
保险给付不固定
图1投资连结保险的结构
(二)投资连结险的特点
1、效益的双重性
投资连结保险是集保障、投资功能于一体的保险产品,客户不仅可以获得保险保障,而且所缴纳的保费所获得的投资收益在扣除一定费用后完全归投保人所有。
因此,投资连结保险具有保障和投资的双重效益。
2、保险费与保险金额的可变性
投资连结保险没有固定的投资回报承诺,保险费可以变动、保单现金价值与投资账户的投资表现直接挂钩,并随投资账户资产价值的变动而变动。
投资连结保险的保险费可以根据投保人的意愿增减。
同时,保险金额也是变动,保险金额可以根据两个标准进行确定,一是合同规定的保险金额,如果中途不进行保额增
减或领取,无论资金运用绩效如何,投保人总能得到这部分保险金;
二是随投资账户价值的变动而变动,投资账户的价值取决于保险公司的投资业绩。
3、账户的多样性与灵活性
投资连结保险分为“普通账户”与“投资账户”,投资账户根据投资对象不同设有激进、平衡(或基金)、安全(或稳健)等多个不同类型的账户(见表1),分别投资于股票型基金、债券型基金等不同类型金融产品。
不同账户的预期收益不同,风险也有较大的差别。
收益越高风险就越大,反之亦然。
同时各个账户之间可以自由转换,客户可以利用这个特点,根据自己对风险的偏好、资产状况及对保险公司购买的投资单位基金的资产表现不同,决定保费在不同投资账户之间的分配比例和进行投资账户间的转换。
同时也可以利用账户的灵活性进行避险,在市场低迷时可以把资金放入安全型账户,确保账户价值不受损失;
在市场回调的时候再转入激进型账户,从中获取收益。
表1投资连结保险投资账户类型
账户名
账户特征
投资策略
成长型账户
积极进取
主要投资于股票型基金、混合型基金
平衡型账户
股债平衡
主要投资于混合型基金、债券型基金
稳定型账户
降低风险
主要投资于混合型基金、债券型基金和货币基金
安益型账户
保值增值
主要投资于债券型基金、货币基金、银行存款和现金
避险型账户
回避风险
主要投资于货币基金和货币市场投资工具
4、客户群的特定性
投资连结保险在设计上保险公司不承诺任何投资回报率,投资风险完全由客户自行承担,在投资上主要由保险公司专业的投资队伍进行操作。
因此,其客观上就形成了特定的保险用户群。
主要包括收入较高、风险承受能力强,平时无足够的时间投资的消费者,以及不再满足传统型保险的固定收益,有高投资回报意识的消费者。
5、信息的完全透明性
投资连结保险的投资风险是由客户承担。
按照法律要求,这类产品操作须具有高透明度。
首先,保费流向必须结构分明。
客户交纳的保费中多少用于身故保障、多少用于满期给付、多少用于保险公司经营费用,都在条款中列明。
同时,必须定期公布有关现金价值及其他事项。
三、我国投资连结保险产品的发展历史
1999年10月23日,中国平安保险公司在上海率先推出了中国第一代投资连结保险产品,打响了投资连结险在中国发展的第一枪,从此,投资连结保险在中国发展开来,投资连结险从投资连结保险产品在我国发展大致经历了三个阶段的发展历程。
火爆登场
投资连结保险在我国诞生于特定的历史时期。
自1996年始,我国银行存款利率连续七次下调,一年定期存款利率下调至2.25%的水平。
而降息之初人寿保险产品的保单预定利率仍保持着8.8%的高利率水平,且人寿保险的预定利率是以复利计算的,高复利的人寿保险与当时银行的存款利率的差额留下了利率倒挂、未来偿付困难的隐患。
为了摆脱可能发生的巨额利差损风险,在借鉴国外投资连结保险发展经验的基础上,中国的投资连结保险应运而生。
1999年10月23日,中国平安保险公司在上海率先推出了中国第一代投资连结保险产品——“世纪理财投资连结保险”。
这款产品是在借鉴国外同类产品的基础上,结合国内寿险市场的实际状况以及中国平安保险公司经营管理能力而开发设计的初级投资连结保险产品。
其基本运作方式是:
投保人第一年所交的保费全部用于保险保障;
第二年扣除保单费后,将缴费的20%和第三年开始到缴费结束期间各年缴费的88%,作为投资账户资金购买投资基金单位;
现金价值随投资收益的高低不断变动,收益归投保人所有,平安保险公司收取一定的账户资产管理费;
如投保人身故、全残或满60周岁以及保单到期,均可得到大于或等于保险金额的产品利益,并能享受失能豁免保费及优惠购买选择权等权益。
其后,新华人寿、中宏人寿以及信诚人寿等保险公司也纷纷推出了各自的投资连结产品。
根据保监会的统计,2001年,投资连结险产品的保费收入高达
106.62亿元,同比增长542.26%,占到了人身保险总保费收入的16.5%。
但是好景不长,投资连结险的热卖很快就被部分保险营销员的误导及资本市场的持续低迷所中断。
很多投保人是在保险推销员过分夸大投资连结险投资收益率的情况下买入了投连险,对资本市场的风险和亏损毫无预期,在资本市场大幅波动时,对于投资账户的损失无法接受。
2001年12月7日,《南方周末》刊登
了一篇题为《平安“世纪理财”被隐藏的亏损真相》的文章,文章中对投资连结保险账户亏损的披露和醒目的标题引发了投保人对保险公司投资盈利能力以及是否如实告知投资账户经营状况的质疑。
继“文章事件”之后,又发生了“福州误导事件”,对平安保险造成的不利影响进一步扩大。
随着资本市场的持续低迷,各种正式、非正式的关于“平安世纪理财投资连结保险”的负面信息不断涌现,再加上在业务量激增时期留下的隐患渐渐显现出来,各地陆续出现投资连结保险集体退保事件。
2002年上半年的数据显示,投资连结保险在遭遇“退保”寒流袭击之后,上半年行业内该产品保费收入同比下降36%,退保率也由上年同期的0.1%上升到了4.9%,到2002年底退保率甚至高达17.56%。
并且引发了一些相关的民事诉讼。
这次退保潮是我国保险发展史上第一次大规模的投保人集体退保事件,引发了业界的深刻讨论和反思。
2003年6月,针对第一代投资连结保险的纠纷诉讼仍然此起彼伏,第一代投资连结保险被保监会勒令停售。
低调再战
退保风潮过后,投资连结保险经历了一段低潮期。
2003年5月,中国保监会发布了《人身保险新型产品精算规定》,针对投资连结保险存在的问题,在信息披露、费率限定、投资账户的资金比例、保险公司管理费用的提取比例等方面均做出了明确的规定。
2003年6月至2004年12月,按照这一规定的要求,以太平人寿、瑞泰人寿为代表的保险公司推出了改良后的第二代投资连结保险。
太平人寿推出的“太平智胜投资连结保险”是国内第一个完全按照保监会新精算规定而设计推出的投连产品。
更新换代后的投资连结保险在产品功能上进行了一些改动,更侧重于突出其兼备长期投资、储蓄和保险保障等功能的优势特点,并且更多的考虑投连险在运作中的安全性,如信诚人寿的投资连结险设置了十天的“冷静期”,投保人在冷静期内若要求撤销保险合同,信诚人寿将无息退还投保人所缴的保费。
为了避免代理人挪用资金,信诚人寿还对投资连结险保单的保费收取采用了银行转账的方式。
为了鼓励投保人长期持有,信诚人寿设置了“持续奖金”。
“持续奖金”是指从投保人交满第六个保险费年限开始,信诚人寿将按一定比例发放持续奖金,并按投保人所选择的投资账户的投资比例,代购投资单位存于保单账户。
为了增强投资连结险的保障性,信诚人寿还规定了“保证保障利益”,对符合一定条件的
但在被保险人65周岁的保单周年之前身故的,即使保单账户值不足支付保障费用及账户管理费的,仍将依当时的保险金额给付身故保险金。
同时,在
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