彩讯股份公司2019年财务分析研究报告文档格式.docx
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(五).资产结构的合理性评价 8
(六).资产结构的变动情况 9
四、彩讯股份公司负债及权益结构分析..........................10
(一).负债及权益构成基本情况 10
(二).流动负债构成情况 10
(三).负债的增减变化 11
(四).负债增减变化原因 12
(五).权益的增减变化 12
(六).权益变化原因 13
五、彩讯股份公司偿债能力分析................................13
(一).支付能力 13
(二).流动比率 13
(三).速动比率 14
(四).短期偿债能力变化情况 14
(五).短期付息能力 14
(六).长期付息能力 15
(七).负债经营可行性 15
六、彩讯股份公司盈利能力分析................................15
(一).盈利能力基本情况 15
(二).内部资产的盈利能力 16
(三).对外投资盈利能力 16
(四).内外部盈利能力比较 16
(五).净资产收益率变化情况 16
(六).净资产收益率变化原因 17
(七).资产报酬率变化情况 17
(八).资产报酬率变化原因 17
(九).成本费用利润率变化情况 17
(十)、成本费用利润率变化原因 18
七、彩讯股份公司营运能力分析................................18
(一).存货周转天数 18
(二).存货周转变化原因 18
(三).应收账款周转天数 18
(四).应收账款周转变化原因 19
(五).应付账款周转天数 19
(六).应付账款周转变化原因 19
(七).现金周期 19
(八).营业周期 19
(九).营业周期结论 20
(十).流动资产周转天数 20
(十一).流动资产周转天数变化原因 20
(十二).总资产周转天数 21
(十三).总资产周转天数变化原因 21
(十四).固定资产周转天数 21
(十五).固定资产周转天数变化原因 22
八、彩讯股份公司发展能力分析................................22
(一).可动用资金总额 22
(二).挖潜发展能力 22
九、彩讯股份公司经营协调分析................................22
(一).投融资活动的协调情况 22
(二).营运资本变化情况 23
(三).经营协调性及现金支付能力 23
(四).营运资金需求的变化 24
(五).现金支付情况 24
(六).整体协调情况 24
十、彩讯股份公司经营风险分析................................24
(一).经营风险 24
(二).财务风险 25
十一、彩讯股份公司现金流量分析..............................25
(一).现金流入结构分析 25
(二).现金流出结构分析 26
(三).现金流动的协调性评价 27
(四).现金流动的充足性评价 28
(五).现金流动的有效性评价 28
(六).自由现金流量分析 30
十二、彩讯股份公司杜邦分析..................................30
(一).资产净利率变化原因分析 30
(二).权益乘数变化原因分析 30
(三).净资产收益率变化原因分析 30
声 明....................................................31
前 言
彩讯股份公司2019年营业收入为170.10亿元,与2018年的141.28亿元相比大幅增长,
增长了20.4%。
2019年净利润为负1.93亿元,与2018年的负2.12亿元相比亏损有较大幅度下降,下降了9.15%。
公司2019年营业成本为122.66亿元,与2018年的100.53亿元相比大幅增长,增长了
22.01%。
2019年销售费用为14.55亿元,与2018年的12.20亿元相比大幅增长,增长了
19.19%。
2019年管理费用为11.08亿元,与2018年的11.17亿元相比有较大幅度下降,下
降了0.74%。
2019年财务费用为21.41亿元,与2018年的16.98亿元相比大幅增长,增长了26.08%。
公司2019年总资产为594.34亿元,与2018年的587.60亿元相比有较大幅度增长,增
长了1.15%。
2019年流动资产为328.47亿元,与2018年的305.18亿元相比有较大幅度增长,增长了7.63%。
公司2019年负债总额为409.88亿元,与2018年的400.40亿元相比有较大幅度增长,
增长了2.37%。
2019年所有者权益为184.45亿元,与2018年的187.20亿元相比有较大幅度下降,下降了1.47%。
公司2019年流动比率为0.9396,与2018年的0.9709相比有所下降,下降了0.0313。
2019年速动比率为0.6523,与2018年的0.6611相比有所下降,下降了0.0088。
当期速动比率有所下降,与行业较好水平相比偏低,公司偿债能力不足。
公司2019年营业利润率为1.23%,与2018年的0.75%相比变化不大。
2019年资产报酬
31
率为3.97%,与2018年的3.07%相比有较大幅度增长,增长了0.9个百分比。
2019年净资产收益率为-1.04%,与2018年的-1.12%相比变化不大。
公司2019年资产周转天数为1268.0732天,2018年为1510.6674天,2019年比2018
年缩短242.5942天。
2019年流动资产周转天数为679.8341天,2018年为756.9378天,2019
年比2018年缩短77.1037天。
2019年营业周期为430.11天,2018年为510.93天,2019年
比2018年缩短80.82天。
公司2019年的可动用资金为负1.93亿元,公司处于亏损状态。
公司2019年营运资本为负21.13亿元,与2018年的负9.16亿元相比成倍下降,下降了
1.31倍。
公司2019年的盈亏平衡点为180.35亿元,公司当期经营业务收入没有达到盈亏平衡点,经营业务不安全,经营风险较大。
公司2019年经营现金净流量为1.15亿元,投资现金净流量为14.79亿元,筹资现金净
流量为负27.77亿元。
公司资产净利率为-0.33%,与上期相比,有上升趋势。
公司权益乘数为322.22%,与上期相比,有上升趋势。
一、彩讯股份公司实现利润分析
(一).利润总额
彩讯股份2019年实现利润为2.04亿元,与2018年的0.95亿元相比成倍增长,增长了
1.16倍。
公司实现利润主要来源是对外投资所取得的收益。
(二).主营业务的盈利能力
从主营业务收入和成本的变化情况来看,彩讯股份2019年主营业务收入净额为170.10
亿元,与2018年的141.28亿元相比大幅增长,增长了20.4%。
2019年主营业务成本为122.66
亿元,与2018年的100.53亿元相比大幅增长,增长了22.01%。
公司主营业务收入和主营业务成本同时增长,但成本的增长幅度大于收入的增长幅度,说明公司主营业务盈利能力下降。
2018-2019年实现利润增减情况表
项目名称
2019年
2018年
数值(亿元)
增长率(%)
销售收入
170.10
20.40
141.28
-19.97
实现利润
2.04
115.50
0.95
-96.89
营业利润
2.10
98.77
1.05
-96.51
投资收益
8.07
180.88
2.87
-42.64
营业外利润
-0.05
49.77
-0.11
-144.59
补贴收入
0.00
(三).利润真实性判断
从报表数据来看,彩讯股份2019年销售收入大部分是现金收入,收入质量是可靠的。
(四).利润总结分析
总的来说,在市场份额迅速扩大的同时,公司营业利润也迅猛增加,经营业务开展得很好,发展前景良好。
二、彩讯股份公司成本费用分析
(一).成本构成情况
2019年彩讯股份成本费用总额为169.70亿元,其中:
主营业务成本为122.66亿元,占成本总额的72.28%;
销售费用为14.55亿元,占成本总额的8.57%;
管理费用为11.08亿元,占成本总额的6.53%;
财务费用为21.41亿元,占成本总额的12.61%。
2018-2019年成本构成表
成本费用总额
数值(亿元)169.70
百分比(%)100.00
数值(亿元)140.88
主营业务成本
122.66
72.28
100.53
71.36
销售费用
14.55
8.57
12.20
8.66
管理费用
11.08
6.53
11.17
7.93
财务费用
21.41
12.61
16.98
12.05
主营业务税金及附加
3.08
1.81
3.06
2.17
其他
(二).销售费用变化及合理性评价
彩讯股份2019年销售费用为14.55亿元,与2018年的12.20亿元相比,大幅增长,增长了19.19%。
2019年随着销售费用的增长,主营业务收入也有较大幅度的增长,并且收入增长快于投入的增长,公司销售活动取得了良好效果。
(三).管理费用变化及合理性评价
彩讯股份2019
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