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园林行业分析研究报告
2017年园林行业分析研究报告
目录
园林行业概述2
园林绿化行业现状4
一、行业集中度4
二、利率水平5
三、质量水平6
四、竞争格局6
五、主要细分子行业分析9
(一)市政园林9
(二)地产园林10
行业发展趋势13
战略运作14
园林行业概述
我国园林行业发展历经三阶段,1992年的《城市绿化条例》是我国城市园林产业的开端,2001年《国务院关于加强城市绿化建设的通知》制定了接下来十年城市绿化的工作目标和主要任务,是行业标志性政策,由此揭开园林行业高速发展序幕。
2012年党的十八大报告将“美丽中国”建设、“生态文明建设”写入党章,凸显决策层对生态环保的重视已上升到空前高度。
“十八大”后关于生态建设的规划与政策正在陆续推出,园林行业进入以生态建设为主导的新一轮高速发展。
对比国际,我国园林尚处于第一阶段,方兴未艾,未来有几十年的高速发展空间。
园林绿化和生态修复是园林行业的两大分分支
Ø园林绿化
园林绿化是指充分利用城市自然条件、地貌特点和基础物种对城市中需绿色植物覆盖、美化的区域进行绿化建设,以营造一个舒适、和谐的城市人居环境。
园林绿化包括市政园林建设、地产景观建设、其他园林绿化工程。
园林绿化行业的主要推动因素是城市化进程。
2010年,我国城镇化率为49.68%,相比发达国家70-80%的城镇化水平仍有一定的差距。
目前,上海、北京、天津、广东等经济发达地区的城镇化率相对较高,但西藏、贵州、甘肃、云南、河南等中西部地区的城镇化率仍处于较低水平,具有很大的提升空间。
目前我国城镇化率接近50%,处于世界公认的30-70%的加速发展阶段,伴随着我国城镇化进程的推进,园林绿化行业也将保持蓬勃的生机。
我国城镇化状况
Ø生态修复
生态修复指采用物理和生物工程等综合技术方法,对因人类活动造成的工程创伤(如道路边坡、矿山、采石场、水利堤坝等)及自然灾害(如地震、土地沙化)等因素导致受损的地表植被进行修复重建。
生态修复涉及矿山生态修复、道路边坡生态修复、水利工程生态修复、沙漠化治理等。
生态修复属于环保范畴,政策法规是行业发展的主要驱动因素。
生态修复涉及矿山生态修复、道路边坡生态修复、水利工程生态修复、沙漠化治理等。
园林绿化行业管理部门主要为中央和各级地方政府的建设行政主管部门以及城市园林绿化行政主管部门,目前园林绿化行业还没有全国性的行业自律性组织。
园林绿化行业管理体系
园林绿化行业现状
园林绿化行业在我国属于朝阳行业,正处于快速发展时期,其主要驱动因素为:
城市化进程(处于加速过程),消费升级(导致园林溢价),城市经营理念升级(园林景观成为城市经营的先行投资部分。
)
一、行业集中度
园林行业是一个高度分散的市场,我国园林企业总量已在16,000家左右,但是具备较强综合实力的企业占比很小,主要为中小企业,截至2011年12月31日,具有园林绿化一级资质的企业有634家,具有风景园林设计甲级的企业有161家,同时具有“双甲”资质的企业只有27家,二、三级企业数量众多,呈现“大行业,小公司”的竞争态势,具有良好品牌、能提供创新性产品的企业处于少数,导致产品同质性明显,这在园林工程领域表现尤为突出。
以上因素综合,使客户在项目招标时,选择余地较大,项目实施过程中,转换成本也不高,导致作为承包方的园林企业议价能力不强,只能通过低价中标等压缩利润空间的方式获取项目。
未来行业整合趋势明显。
同时,行业集中度较低,任何一家园林绿化施工企业占整个行业的市场份额均不高,行业内尚未出现能够主导国内市场格局的大型企业。
据统计,2010年全国城市园林绿化企业前50强收入合计242亿元,占行业整体规模比重仅为12%左右,前十大企业市场份额均不超过1%。
随着行业的发展,竞争的激烈程度的加大,行业领先企业有望凭借其核心竞争力不断扩大市场份额,行业集中度未来存在较大的提升空间,行业的领导者有着广阔的发展空间。
2010年全国城市园林绿化企业10强营业收入及占比
资料来源:
中国花卉网、东方证券研究所
二、利率水平
四家上市公司毛利率水平四家上市公司净利率状况
销售毛利率状况(截止2012年8月)
相对于装饰行业,园林行业传入大陆、以及发展在时间上较为滞后,目前享有较高的毛利率、净利率。
行业毛利率的影响因素主要为用工价格、用工量、材料种类和用量参数的调整,其中,人工价格和一些标准化的产品和设备的价格比较透明,但苗木不是标准化产品,价格体系目前还不是很透明,给园林企业提供了更大的施展空间,是行业毛利较高的主要原因。
从细分行业的毛利率来看,市政园林行业毛利率处于最高的位置,因此,园林企业可向市政园林业务倾斜,以提高盈利能力。
三、质量水平
我国园林经过多年高速发展,已经取得了辉煌的成就,但普遍存在的问题是过于追求“量”,而忽略“质”,造成目前许多地区景观结构单一,植物景观单调,整体质量水平不高。
随着地产调控的不断深入和居民生态意识的逐步提高,过去园林企业粗放的经营方式已经穷途末路,提升产品质量和服务水平成为企业发展壮大的必然选择,行业升级转型势在必行。
质量水平不高的原因包括:
设计理念相对落后、技术研发不够等,如图。
园林绿化质量水平不高的原因
四、竞争格局
⏹产业链中景观设计和工程建设是核心,将成为企业重要竞争要素
在园林绿化行业产业链中,上游为苗木、园建材料提供商,中游为景观设计单位、工程建设单位、园林养护单位,下游是发包企业,即需求方。
其中,中游的景观设计、工程建设在绝大程度上决定了园林绿化项目的效果和质量,是整个产业链的核心环节。
园林绿化领先企业业务类型和市场布局(截止2012年8月)
在行业领先企业中,东方园林、棕榈园林,既拥有苗圃,亦从事园林景观设计、园林施工,为全产业链企业,具有苗木-设计-施工一体化优势。
全产业链模式有助于公司提高销售毛利率及保持强大的综合竞争力。
附:
东方园林、棕榈园林、铁汉生态业务模式
⏹市场竞争不平衡,区域特征明显
从区域布局来看,园林绿化行业区域特征明显,市场竞争不平衡,绝大多数一级资质企业均集中在经济相对发达的沿海地区,其中东方园林、棕榈园林借助上市的东风,迅速占据市场,但仍不构成全国性影响力,依旧是割据南北分区而治,区域内竞争激烈,跨区域经营仅为少数
截止2013年6月全国园林绿化施工一级资质企业分布情况
行业内拥有园林绿化工程施工一级资质的企业近年快速增加,从2008年的216家增加至目前的781家。
其次,同时拥有城市园林绿化一级资质和风景园林专项设计甲级资质,具备总承包实力的双甲企业,从2009年的10家,快速增加至2012年的48家。
同时,历年的全国城市园林绿化企业50强评选营业收入的入围门槛逐年抬高,从最初的仅7000万到2012年的近5个亿。
我国园林行业区域特征明显的原因包括:
(1)我国南北地区气候和地理环境差别非常大,各地文化差异明显,加之人们对于园林、绿化的认识程度有所不同,导致各地园林所要求的树种、植被、设计风格等相差巨大。
因此,外地园林企业进入新城市之后常常出现“水土不服”情况。
(2)各地园林投资存在理念差异,单位造价也存在明显差异。
以地产园林为例,广州等华东地区地产园林非常成熟,单位造价很低,而成都、上海等地投资额度非常大,单位造价非常高。
广州大多地产园林造价不足500元/平米,而上海滨江地产订单达到700-800元/平方,部分地产甚至高达1200元/平方,成都市的园林投资也达到800元/平方左右。
(3)我国各地区之间经济发展不平衡,导致园林绿化项目和园林绿化企业的数量
⏹存在市场竞争壁垒
市场壁垒主要表现在两方面:
一是地方保护主义。
我国市场经济发展迅速,取得了丰硕成果。
但是由于我国特殊国情,市场还呈现一定的地域性特点,市场壁垒仍然存在,给外地企业的进入造成了一定的阻力;
二是植物供应受限。
苗木是园林施工项目中最重要的原材料,苗木供应的及时性和质量好坏直接影响园林绿化施工工程的项目进度和施工质量,但是园林企业在外地开展业务时,往往会面临苗木采购时间长和采购环节多等问题,造成营运成本的增加,外购苗木长途运输还会造成苗木的损伤(破皮、失水、土球破损等),而且由于各地气候、地理、环境等情况各异,绿化苗木的生长种植及消费呈现出显著的地域性,无法保证在施工地良好生长,导致成活率降低,影响工程质量。
⏹竞争平台单一,以价格竞争为主,导致地价竞争、恶性竞争
由于我国园林绿化市场存在集中度不高、项目资源有限的特点,竞标者为了承揽项目,恶意压低标价,甚至低于成本。
在获标后的建造过程中,为保证利润,又想方设法偷工减料或提出工程变更,致使出现低价低质或最终费用反而提高的情况,容易诱导恶性竞争,同时也会压缩资质等级较高的园林企业生长空间。
⏹企业高端设计不足,大多在中低端领域竞争,外资设计机构不断入侵
我国本土园林企业大多服务于中低端领域,高端设计不足,设计急需获得加强和提升。
同时,广阔的园林绿化市场也吸引着众多外资设计机构,如泛亚国际、贝尔高林、EDSA、易道、美国XWHO设计公司、加拿大奥雅等,活跃于度假酒店、别墅、高尔夫球场等高端设计市场。
⏹拥有资金、资质和品牌优势的企业,更容易在竞争中做大
一个园林绿化企业从项目招标、景观规划设计、原材料采购,到工程施工、项目维修质保、绿化养护等各个业务环节,都需要资金支持运行,而上下游领域的结算存在时间差异,导致园林企业在项目施工和养护管理过程中占用了大量运营资金,同时,园林工程项目需要垫资施工和行业内企业皆为轻资产特点,资金实力和融资渠道成为园林工程公司参与竞争的重要因素。
另外,园林行业对资质要求较高,而目前我国拥有一级资质的企业较少。
因此,资金、资质和品牌成为企业竞争中做大、做强的重要因素。
五、主要细分子行业分析
(一)市政园林
市政园林作为城市基础设施,随城市化不断发展。
借鉴日本市政园林的发展趋势来看,中国市政园林未来仍将拥有快速增长趋势,并且增长空间巨大,预计将保持十至二十年的快速增长
Ø从下图可以看出,从1950年至1995年期间,日本城市化率水平不断提套,直到1995年日本城市化进程开始几乎陷入停滞,期间日本的市政园林工程行业持续保持了连续30多年的投资快速增长
日本公园投资增速日本城市化率
Ø2012年我国城市化率为52.6%,而发达国家的城市化率都超过70%,按70%作为目标,20个点左右的空间,预计至少需要十到二十年的时间,借鉴日本的经验,只要城市化在稳步推进,市政园林工程行业的投资就能够保持持续快速增长
市政园林客户以政府为主,业务持续性弱。
由于市政园林投资的回收比较间接且周期较长,政府更倾向于采取BT模式。
由于项目单体规模大且不存在管理半径的问题,市政园林的竞争体现在项目层面,主要看资金、关系和设计:
竞争格局:
四分天下,上市公司整体占优
(二)地产园林
地产园林市场规模状况全国房地产开发投资状况
地产园林的主要驱动因素为地产开发以及城市化进程。
2000年以来,国内房地产市场快速发展。
2001年全国房地产开发投资额为6344.11亿元,2011年达到61740亿元,年复合增长率达25.6%。
随着人们对居住环境要求的提高,现在国内城市普遍要求新建居住区绿化面积需达到30%,地产园林成为园林绿化行业一个新的增长极。
同时,按照每年1%的城镇化增长水平,到2020年,我国城镇化水平将达到60%,届时城镇人口至少有8.4亿人。
2010年城镇人口有6.66亿人,则接下来十年间将有1.74亿人口进入城市。
不考虑原有城镇人口的住房更新,根据建设部要求,2020年城镇居民的人均住房面积要达到35平方米,那么十年间将新增60.9亿平方米的住房需求。
房地产开发投资额按照每平方米2000元计算,则房地产开发投资总额将达12
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