世茂股份2019年财务分析结论报告.docx

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世茂股份2019年财务分析综合报告

世茂股份2019年财务分析综合报告

一、实现利润分析

2019年实现利润为534,949.69万元，与2018年的664,242.95万元相比有较大幅度下降，下降19.46%。

实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。

在市场份额扩大的情况下，营业利润却出现了较大幅度的下降，企业未能在销售规模扩大的同时提高利润水平，应注意增收减利所隐藏的经营风险。

二、成本费用分析

2019年营业成本为1,394,065.12万元，与2018年的1,146,170.75万元相比有较大增长，增长21.63%。

2019年销售费用为75,284.42万元，与2018年的70,544.91万元相比有较大增长，增长6.72%。

2019年在销售费用有较大幅度增长的同时营业收入也有所增长，企业销售活动取得了一些成效，但是销售投入增长明显快于营业收入增长。

2019年管理费用为77,614.44万元，与2018年的69,365.52万元相比有较大增长，增长

11.89%。

2019年管理费用占营业收入的比例为3.62%，与2018年的3.36%相比变化不大。

但企业经营业务的盈利水平有所下降，管理费用支出正常，但其他成本费用支出项目存在过快增长情况。

2019年财务费用为23,159.05万元，与2018年的20,817.72万元相比有较大增长，增长

11.25%。

三、资产结构分析

2019年企业不合理资金占用项目较少，资产的盈力能力较强，资产结构合理。

与2018年相比，2019年存货占营业收入的比例明显下降。

预付货款增长过快。

其他应收款增长过快。

从流动资产与收入变化情况来看，与2018年相比，资产结构没有明显的恶化或改善情况。

四、偿债能力分析

从支付能力来看，世茂股份2019年是有现金支付能力的。

企业负债经

内部资料，妥善保管

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营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。

五、盈利能力分析

世茂股份2019年的营业利润率为24.98%，总资产报酬率为4.73%，净资产收益率为8.26%，成本费用利润率为31.18%。

企业实际投入到企业自身经营业务的资产为7,925,909.15万元，经营资产的收益率为6.76%，而对外投资的收益率为0.23%。

从企业内外部资产的盈利情况来看，对外投资的收益率小于内部资产收益率，也低于企业负债资金成本水平，表明对外投资的盈利能力偏低。

尽管投资收益有较大幅度的增长，但对外投资总额也增幅较大，相对来看，对外投资业务的盈利能力并没有提高。

六、营运能力分析

世茂股份2019年总资产周转次数为0.18次，比2018年周转速度放慢，周转天数从1743.37天延长到1979.53天。

企业资产规模有较大幅度的扩大，但营业收入没有相应的增长，致使企业总资产的周转速度下降。

世茂股份2019年固定资产周转天数为28.66天，2018年为29.47天，2019年比2018年缩短0.81天。

世茂股份2019年存货周转天数为1328.79天，2018年为1326.60天，2019年比2018年延长2.19天。

世茂股份2019年应收账款周转天数为46.00天，2018年为36.21天，2019年比2018年延长9.79天。

从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系来看，企业经营活动的资金占用变化不大，营运能力变化不明显。

七、经营协调分析

从长期投资和融资情况来看，企业长期投融资活动能为企业提供1,087,110.5万元的营运资本，投融资活动是协调的。

从企业经营业务的资金协调情况来看，企业经营业务正常开展，能够为企业带来37,097.62万元的流动资金，经营业务是协调的。

从两期比较来看，企业经营业务从2018年的需要资金1,764,290.43万元转变成不需要资金，而企业长期性资金来源仍然为企业提供1,087,110.5万元的经营资金，结果出现了资金过剩，企业现金支付能力从2018年的959,677.27万元提高到1,124,208.12万元。

说

明企业经营业务开展的比较理想，但要防止出现资金闲置。

八、发展能力分析

2019年企业新创造的可动用资金总额为384,141.34万元。

说明在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额，则不会给企业经营业务活动带来不利影响，反之，如果企业的新增投资规模超过这一数额，则在没有其他外部资金来源的情况下，必然占用经营业务活动资金，引起营运资本的减少，将会引起经营活动的资金紧张。

在加速企业流动资产周转速度方面，如果使企业流动资产周转速度提高0.05次，则流动资产周转天数由1,218.95天缩短为1,042.46天，由此而节约资金1,051,531.7万元，可用于企业今后发展。

九、经营风险分析

世茂股份2019年盈亏平衡点为624,159.04万元。

从营业安全水平来看，企业承受销售下降打击的能力较强，经营业务的安全水平较高。

企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。

十、现金流量分析

企业当期新增借款总额为3473310.00万元，它是企业当期现金流入的最大项目，占企业当期现金流入总额的48.11%。

但仍然不足以偿还已到期旧债。

245.39%需要依靠经营活动创造的现金净流量来偿还旧债。

经营业务产生的现金流量为1812408.28万元，约占企业当期现金流入总额的25.10%。

企业经营活动所需要的现金支出小于现金收入，经营活动为企业带来了现金净增加2019年世茂股份投资活动需要资金76962.07万元；经营活动创造资金471065.01万元。

投资活动所需要的资金能够被企业经营活动所创造的现金净流量满足。

2019年世茂股份筹资活动需要净支付资金191962.58万元，也被经营活动所创造的资金满足。

总体来看，当期经营、投资、融资活动使企业的现金净流量增加。