安徽广播电视大学开放教育试点本科补修课程考试工商管理专业财务管理试题2016年1月答案.doc

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一、单项选择题（从下列每小题的四个选项中，选出一个正确的，并将其序号字母填入题中的括号里。

每小题1分，共15分）   

1、下列不属于财务目标特征的有（B ）。

   A、多元性 B、综合性 C、层次性 D、相对稳定性   

2、当市场利率高于债券票面利率时，债券应当（ C ）发行。

     A、溢价 B、平价 C、折价 D、视情况而定   

3、企业使用资金所负担的费用与（ A ）的比率，称为资本成本率。

     A、筹资净额 B、筹资总额     C、资本净额 D、资本总额  

4、我国公司法规定，有资格发行公司债券的公司，其累计债券总额不得超过公司净资产的（ C ）。

   A、10% B、35% C、40% D、50%  

5、下列项目中，与普通股成本成负相关关系的是（ B ）。

     A、普通股股利 B、普通股金额     C、所得税税率 D、筹资费用率   

6、某公司本期息税前利润为6000万元，本期实际利息费用为1000万元，则该公司的财务杠杆系数为（ B ）。

   A、6 B、1.2 C、0.83 D、2   

7、投资决策评价方法中，对于互斥方案来说，最好的评价方法是（ A ）。

     A、净现值法 B、现值指数法  

   C、内含报酬率法 D、平均报酬率法   

8、假定某项投资的风险系数为1.5，无风险收益率为10%，市场平均收益率为20%，其期望收益率应为（ B ）。

   A、15% B、25% C、30% D、20%   

9、B系数可以衡量（A ）。

     A、个别公司股票的市场风险     B、个别公司股票的特有风险     C、所有公司股票的市场风险     D、所有公司股票的特有风险   

10、某企业预测的年度赊销收入净额为600万元，应收账款平均收款期为30天，则该企业的应收账款平均余额为（D ）万元。

   A、20 B、30 C、40 D、50   

11、有利于稳定股票价格，从而树立公司良好形象，但股利的支付与盈利相脱节的是（B ）。

   A、剩余股利政策 B、定额股利政策  

   C、梯度上升股利政策 D、正常股利加额外股利政策   

12、某公司发行普通股股票600万元，筹资费用率5%，上年股利率为14%，预计股利每年增长5%，所得税率为32%，则该普通股成本率为（ C ）。

     A、14.74% B、9.87% C、19.74% D、14.87%   

13、当某一项目的净现值大于零时，其内含报酬率（C ）。

     A、可能小于零 B、一定大于零  

   C、一定大于设定的折现率 D、可能等于设定的折现率   

14、资产重组最根本的目的在于提高公司的（ B）。

     A、经营效益 B、财务效益     C、融资效益 D、总效益  

15、企业财务管理最为主要的环境因素是（ C ）。

     A、经济体制环境 B、财税环境     C、金融环境 D、法律制度环境   

二、多项选择题（在下列各题的备选答案中选择若干个正确的，并将其序号字母填入题中的括号里。

多选、少选、错选均无分。

每小题1分，共10分）   

16、下列可以用来协调所有者与债权人矛盾的措施是（BC ）。

     A、监督 B、不再借新债  

   C、签订限制性借款条款 D、激励   

17、筹资风险的衡量方法主要有（ ABD ）。

     A、财务杠杆系数法 B、指标分析法     C、无差异点分析法 D、概率分析法   

18、调整企业的资金结构可以（ACD ）。

     A、降低财务风险 B、降低经营风险     C、降低资金成本 D、增强融资弹性   

19、收购价值评估本质是一种主观判断，但不是可以随意定价的，一般使用的基本方法有（ ABCD ）。

     A、净值法 B、成本法  

   C、市价比较法 D、收益现值法   

20、所谓信用条件就是指企业接受客户信用订单时所提出的付款要求，主要包括（ACD ）。

     A、信用期限 B、信用等级  

   C、折扣期限 D、现金折扣   

21、在存货管理的ABC法中，对存货进行分类的标准包括（ AD ）。

   A、数量标准 B、质量标准  

   C、重量标准 D、金额标准   

22、下列项目中不能用于支付股利的有（ABC ）。

     A、原始投资 B、实收资本     C、股本 D、上年未分配利润   

23、实现企业目标利润的单项措施有（ABD ）。

     A、降低固定成本 B、降低变动成本     C、降低销售单价 D、提高销售数量   

24、应收账款日常管理措施主要包括（ BCD ）。

     A、客户信用等级分析  

   B、应收账款坏账准备制度  

   C、应收账款账龄分析和收现率分析     D、应收账款追踪分析  

25、提高贴现率，下列指标受影响的是（ AB ）。

     A、净现值 B、现值指数     C、内含报酬率 D、回收期   

三、填空题（每空1分，共15分）   

26、财务管理的原则是：

在一定的风险下必须使收益达到____________的水平；在收益一定的情况下，风险必须维持在_________________的水平。

（较高；较低）   

27、资本金制度的建立集中体现在资本确定、_____________、资本不变和____________四项原则上。

（资本充实、资本保值增值）   

28、风险收益调整法的基本思路是：

投资总收益=无风险收益+________________。

（风险收益贴水）   

29、我国《公司法》规定，企业合并分为_________和___________。

（新设合并、吸收合并）   

30、信用政策亦即应收账款的管理政策，包括_____________、信用条件和____________三部分内容。

（信用标准、收账方针）   

31、一般来讲，企业实际取得的投资报酬均是由无风险报酬、_________及__________组成。

（风险报酬、通货膨胀贴水）  

32、投资决策应考虑的因素包括：

收益、__________、约束及________。

（风险、弹性）   

33、为保证企业生产或销售的顺利进行，企业正常存货储备量由两部分构成：

周转储备和___________。

（保险储备）   

34、来自证券发行主体的风险主要有经营风险和_________。

（违约风险）   

四、名词解释（每小题3分，共15分）   

35、财务重整--是指对陷入财务危机，但仍有转机和重建价值的企业根据一定程序进行重新整顿，使公司得以维持和复兴的做法。

这是对已到破产界限的企业的一种挽救措施。

36、现金预算-----它是基于现金管理的目标，运用一定的方法，依托企业未来的发展规划，在充分调查与分析各种现金收支影响因素的基础上，合理估测企业未来一定时期的现金收支状况，并对预期差异采取相应对策的活动。

37、投资组合-----是指投资者为提高投资收益水平，弱化投资风险，而将各种性质不同的投资有机结合在一起的过程。

主要有投资的风险等级组合、时间组合、不同收益形式组合、不同性质对象组合、不同性质权益组合等方式。

38、资金成本-----它是企业为筹措和使用资本而付出的代价。

资本成本包括筹资费用和使用费用两部分。

通常用相对数表示。

39、已获利息倍数------是反映企业偿债能力的一个指标，是企业息税前利润与债务利息的比值，反映了企业获利能力对债务偿付的保证程度。

五、简答题（40题5分，41题7分，42题8分，共20分）   

40、在财务管理目标的各种表述中，为什么说企业价值最大化是较为合理的财务管理目标？

   企业价值不是账面资产的总价值，而是企业全部财产的市场价值。

投资者在评价企业价值时，是以投资者预期投资时间为起点的，并将未来收入按预期投资时间的同一口径进行折现，未来收入的多少也必须是按可能实现的概率进行计算。

可见，这种计算方法考虑了资金的时间价值和风险问题。

这一目标还充分体现了对企业资产保值增值的要求，有利于制约企业追求短期利益行为的倾向。

所以它是一个较为合理的财务管理目标。

41、简述投资报酬的含义及其类型。

   投资报酬又叫投资收益，是指经投资运用后所获得并为投资者所拥有的全部净收入。

包括

（1）投资利润，即投资资金被投放再生产过程之后所取得的净收入；

（2）资本利得，指金融商品的卖价与买价之间的差额。

 投资报酬分为三种类型：

A、必要投资报酬，指投资者在投资中要求得到的最低报酬。

B、实际投资报酬，是投资者通过投资运用后所获得的最终报酬。

C、边际投资报酬，是投资者追加投资所获得的报酬，或者是投资者最后投入的一元钱所获得的报酬，是决定投资是否能取得收益的分界线。

42、试简要说明企业筹资应遵循的原则。

   企业在筹资过程中，必须对影响筹资活动的各种因素进行分析，并遵循一定的原则，只

有这样，才能提高筹资效率，降低筹资风险和筹资成本。

 应把握的原则：

（1）规模适度。

是指企业在筹资过程中，无论通过何种方式、何种渠道筹资，都应预先确定资金的需要量，使筹资量与需要量平衡；

（2）结构合理，是指企业在筹资时，必须使企业的主权资本与借入资金保持合理的结构关系；（3）成本节约。

是指企业在筹资行为中，必须认真地选择筹资来源和方式提高筹资效益；（4）时机得当。

是指企业必须按照投资机会来把握筹资时机；（5）依法筹资。

是指企业在筹资过程中，必须接受国家有关法律法规及政策的指导。

六、计算题（43题7分，44题8分，45题10分，共25分）   

43、A公司年初存货30000元，年初应收账款25400元，本年末计算流动比率为3.0，速动比率为1.3，存货周转率为4次，流动资产合计为54000元。

 要求：

计算公司的本年销售成本。

解答：

流动负债=流动资产/流动比率=54000/3=18000（元）  

   期末存货=流动资产-速动资产=54000-18000*1.3=30600（元）     平均存货=（30000+30600）/2=30300（元）  

   销售成本=平均存货* 存货周转率=30300*4=121200（元）  

44、某公司现金收支平衡，预计全年（按360天算）现金需要总量为250000元，现金与有价证券的转换成本为每次500元，有价证券年利率为10%。

   要求计算：

（1）最佳现金持有量； 

（2）最低现金管理总成本、转换成本、持有成本； （3）有价证券交易次数。

解答：

（1）最佳现金持有量=（2AF/R）1/2=[2*250000*500/0.1]1/2 =50000（元）     

（2）现金管理总成本=（2AFR）1/2=[2*250000*500*0.1]1/2=5000（元）     转换成本=250000 / 50000*500=2500（元）     持有成本=50000 / 2 *10%=2500（元）  

   （3）证券变卖次数=A/Q=600000/120000=5（次）  

45、某公司1998年的资本结构是普通股10000元，长期债券2000元（年利率15%），长期借款77000元（年利率10%）。

当年实现销售收入120000元，变动成本60000元，固定成本36000元。

企业适用的所得税率为30%。

     要求计算：

（1）息税前利润；

（2）经营杠杆系数；（3）财务杠杆系数；（4）复合杠杆系数。

解答：

（1）息税前利润=120000-60000-36000=24000（元）  

（2）经营杠杆系数=1+36000 / 24000=2.5  （3）利息=2000*15%+77000*10%=8000（元）