专升本《财务管理学》期末复习资料111219.doc
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《财务管理学》课程复习大纲与练习题
第一章财务管理导论
概念:
1.什么是财务?
P12.什么是金融市场?
P13.什么是财务管理?
P2
4.财务管理P25.什么是财务管理目标?
P6-10P7-11
6.什么是代理关系?
有哪几种代理关系影响财务管理,为什么?
P11-15P11-16
讨论:
1.试述财务管理的基本目标。
P6P7-11
2.当公司的股东侵蚀债权人利益时,公司的债权人通常采取哪些措施保护自己?
P14P15
3.试述财务管理的内容。
P16-17
4.财务管理的基本方法有哪些?
P17-18 P17-19
第二章货币时间价值
概念:
1.什么是单利?
P22P212.什么是复利?
P22P213.什么是现值?
P22P21
4.什么是终值?
P22P215.什么是普通年金?
P28P296.什么是先付年金?
P33P34
7.什么是永续年金?
P35P368.什么是有效年利率?
P43P449.什么是货币时间价值?
P20P21
讨论:
如何计算分期摊还贷款?
P40P41-42
计算分析:
1.设某企业家准备一项永久性的培训基金,以资助企业优秀员工的脱产学习和在职培训。
经测算,企业计划每年颁发200万元的奖金。
基金存款的年利率为8%,问该基金应该至少为多少元?
解:
PVp=PMT/k=200/8%=2500(万元)
2.孙先生在3年后购买一套小户型房屋,预计需要50万元。
假设银行存款的利率为6%(假如不同期限的利率不同),问赵先生在这3年中每年年末需要存入多少元现金才能积攒足购房的资金呢?
3.君兰公司按附加利息从银行借到一笔1年期的规定利率6%的款项100000元,银行按单利计算利息,要求该公司分12个月等额偿还这笔贷款的本金和利息。
要求:
(1)计算公司应当支付的利息总额和本利之和;
(2)计算公司每月(次)偿还的本利;
(3)计算公司每期利率。
解:
(1)利息总额:
100000*6%=6000(元)
本利和:
100000(1+6%)=106000(元)
(2)每月应偿还的本利=106000/12=8833.33(元)
(3)每期利率=6000/(100000/2)=6000/50000=12%
4.某家银行的存款账户利率为13%,每年结算一次利息,而另一家信用社的存款账户为利率为12%,每季度结算一次利息。
要求:
你认为将钱存在哪一家的账户合适?
第三章风险与报酬率
概念:
1.什么是单项投资?
P51P522.什么是组合投资?
P51P523.什么是无风险利率?
P50P118
4.什么是风险报酬率?
P505.系统风险:
P67P686.资本资产定价模型(CAPM)P80
讨论:
1.理解资本市场线和证券市场线的概念及其公式。
P77、80P74、80
2.单项投资决策的原则是什么?
P56P57-58
计算分析:
1.金美地产公司普通股票的=2.0,kM=12%,kRF=8%。
要求:
运用资本资产定价模型(CAPM)计算留存收益成本。
第四章证券估价
概念:
1.什么是估价?
P86P872.什么是金融资产?
P85P863.什么是资本证券?
P85P85
4.什么是股票?
P99P1005.什么是利率风险?
P93-94P9636.什么是债券的票息率和市场利率?
P88、94P89、93
讨论:
试述股票价格确定的一般原理P99-101P100-102
计算分析:
某上市公司本年度的净利润25000万元,发行在外的普通股为1000万股。
今年每股支付股利2元,预计该公司未来三年进入成长期,第一年增长12%,第二年增长12%,第三年增长7%,第四年以后将保持其净利润的水平。
该公司一直采用固定股利支付率的股利政策,并打算今后继续实行该政策。
该公司没有增发股票的计划。
假设投资人要求的报酬率为10%。
要求:
计算该公司的股票价格。
24.2(元)
第五章资本成本
概念:
1.什么是资本的加权平均成本和边际成本?
P123-124P1242.什么是资本成本的突破点?
P124P125
3.什么是留存收益成本?
P116P117
讨论:
1.资本成本的作用?
P108-109P109-110
2.为什么在公司财务决策中使用的资本成本是综合各个要素成本的资本加权平均成本(WACC),而不是某个特定资本要素的成本?
P108-109P124
3.为什么说风险、机会成本和通货膨胀是影响资本成本的主要因素?
P110P111
计算分析:
某公司的资本来源及其成本见下表所示:
各种资本来源的成本
资本类型
账面价值(万元)
资本成本
长期借款
1300
6%(税后)
债券
2000
7%(税后)
优先股
2000
11%
普通股
3000
17%
留存收益
5500
15%
合计
13800
—
要求:
计算该公司的资本加权平均成本。
请详细列出计算过程或画表表示。
第六章财务计划
概念:
1.什么是经营保本点和财务保本点?
2.什么是经营杠杆和财务杠杆?
讨论:
企业财务计划的制订程序。
P180-181P181-182
计算分析:
1.德海公司2005年至2009年的实际销售量如下:
年份销售量(台)
2005…………………………………………2000
2006…………………………………………2120
2007………………………………………2300
2008…………………………………………2100
2009…………………………………………2180
合计…………………………………………10700
要求:
(1)分别使用简单平均法、加权平均法、简单移动平均法和加权移动平均法预
测2010年的销售量;
解:
简单平均法:
2010年的销售量预测值=10700/5=2140(台)
加权平均法:
2010年的销售量预测值=(2000*1+2120*2+2300*3+2100*4+2180*5)/(1+2+3+4+5)=2163(台)
简单移动平均法:
2008年的销售量预测值=(2000+2120+2300)/3=2140(台)
2009年的销售量预测值=(2120+2300+2100)/3=2173(台)
2010年的销售量预测值=(2300+2100+2180)/3=2193(台)
加权移动平均法:
2008年的销售量预测值=(2000*1+2120*2+2300*3)/(1+2+3)=2190(台)
2009年的销售量预测值=(2120*1+2300*2+2100*3)/(1+2+3)=2170(台)
2010年的销售量预测值=(2300*1+2100*2+2180*3)/(1+2+3)=2173(台)
(2)如果2005年销售预测数为1980台,运用指数平滑法预测2010年销售量。
设α=0.3
2006年的销售量预测值=0.3*2000+(1-0.3)*1980=1986(台)
2007年的销售量预测值=0.3*2120+(1-0.3)*1986=2026(台)
2008年的销售量预测值=0.3*2300+(1-0.3)*2026=2108(台)
2009年的销售量预测值=0.3*2100+(1-0.3)*2108=2106(台)
2010年的销售量预测值=0.3*2180+(1-0.3)*2106=2128(台)
2.河津公司的固定经营成本为1000000元,变动成本占销售收入的60%。
要求:
当预测销售收入额为6000000元时的经营杠杆程度是多少?
第七章固定资产投资决策的基本方法
概念:
1.什么是项目的回收期?
2.什么是盈利(获利)指数法?
P232P233
3.什么是净现值?
4.什么是内含报酬率?
P230P2315.投资回收期:
讨论:
1.哪些是固定资产投资决策的非折现方法?
P223-227P224-228
2.哪些是固定资产投资决策的折现方法?
3.试述单项投资决策的原则。
P223-232P224-233
计算分析:
1.某航空公司需要重置一条较繁忙航线的短程往返飞机。
市场上有两种飞机能够满足此航线的一般要求。
其中一种飞机比另一种贵一些,但是有更好的燃料效率和承载能力的特性,使得它有更好的长期获利。
两种飞机的有效使用期预计均为7年左右,在此之后两种飞机都假定没有任何价值。
两种飞机预测的现金流量如下表所示。
项目
低成本(元)
高成本(元)
初始成本
775000
950000
现金流入,第1年~第7年
154000
176275
要求:
(1)计算每种飞机的回收期,再选择最好的项目。
(2)计算每种飞机的内含报酬率,然后选择最好的项目。
(3)比较
(1)和
(2)的结果,应该做出同样的选择。
但考虑两个回收期与两个内含报酬率,选择哪种方法更适用?
(4)假定资本成本是6%,计算每个项目的净现值和获利指数。
根据净现值法选择哪种飞机?
使用获利指数法呢?
(5)计算每个项目的净现值和获利指数。
假定资本成本分别为:
2%、4%、6%、8%和10%,使用年金的方法,在每个资本成本下是否净现值法和获利指数法均会选择同一种飞机?
(6)比较
(2)和(5)的结果,在同一坐标轴下画出两种飞机的净现值曲线,将内含报酬率标示在图中。
问净现值法和内含报酬率法是否会得出相反的结果?
为什么?
解:
(1)投资回收期=初始投资额/年现金净流量
A:
775000/154000=5.032(年)
B:
950000/176275=5.389(年)
A
(2)A:
775000=154000(PVIFAk,7)
PVIFAk,7=5.032
运用插值法:
i1=9.006%
B:
950000=176275(PVIFAk,7)
PVIFAk,7=5.389
运用插值法:
i2=7%
i1>i2,故选择第一种
(3)A:
9.006%/5.032=1.79%
B:
7%/5.389=1.3%
选第一种
(4)净现值法:
NPV1=154000(PVIFA6%,7)-775000=84628
NPV2=176275(PVIFA6%,7)-950000=33967
NPV1>NPV2,选择第一种
获利指数法:
PI1=154000(PVIFA6%,7)/775000=1.1
PI2=176275(PVIFA6%,7)/950000=1.03
PI1>PI2,选择
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