货币银行学考试大纲.docx
- 文档编号:12651464
- 上传时间:2023-04-21
- 格式:DOCX
- 页数:35
- 大小:74.14KB
货币银行学考试大纲.docx
《货币银行学考试大纲.docx》由会员分享,可在线阅读,更多相关《货币银行学考试大纲.docx(35页珍藏版)》请在冰豆网上搜索。
货币银行学考试大纲
货币银行学考试重点(管理学院YAL)
第一章、货币
1、货币的定义(名词解释)(经济学定义货币的方法:
理论分析法和经验研究法)
货币是商品经济内在矛盾发展的产物,货币是商品价值形式发展的结果。
2、货币的一般职能(填空)
(1)交换媒介:
是指货币作为商品和劳务的交换媒介。
(2)价值尺度:
是以货币衡量一切商品和劳动价值的尺度
(3)支付手段:
是指货币可以作为延期付款的手段,但是作为支付手段的条件:
货币的购买能力不降低;买者应支付一定的利息;确保到期债务偿还。
(4)价值贮藏手段:
发挥的条件:
货币的价值或者购买力稳定;流动性高;安全可靠。
3、货币的演变(填空)
(1)商品货币。
作为货币的商品的条件:
价值比较高;易于分割;易于保存;便于携带。
金属货币的特征:
金属商品的稀缺性、体积小、价值大、便于携带;质地均匀、易于分割;不易腐蚀、便于保存;供给相对稳定。
(2)代用货币
(3)信用货币。
信用货币产生的原因:
金属货币崩溃的直接后果;货币的性质为信用货币的产生提供了可能;资源的有限性。
信用货币的形式:
辅币、纸币、银行券和支票存款。
(4)电子货币。
电子货币通常是指利用电脑或贮值卡所进行的金融活动。
持有这种贮值卡就像持有现金一样,每次消费可以.从卡片的存款金额中扣除。
电子货币在方便的同时也存在一些问题,如如何防范电子货币被资,如何对个人资信情况进行保密等。
因此,电子货币的全面应用尚需一段科技进步和其他保障措施完善的过程。
(5)虚拟货币
4、货币供应量的计量标准(统计口径)(可能为填空)
实际货币供应量:
剔除了物价影响之后的一定时点上的货币存量。
名义货币供应量:
一定时点上不考虑物价影响的货币存量。
我国1994年中国人民银行的定义
三个层次:
M0=流通中货币
M1=M0+单位活期存款
M3=M1+准货币(储蓄存款和企业存款中具有定期性质的存款)
+证券公司的保证金(2001年修改加入)
5、货币本位制:
(填空或简答)
货币制度可分为两类,一是金属本位,二是信用货币本位。
金属本位又分为金本位、银本位、复本位。
(1)金本位制。
金本位制又可分为金铸币本位、金块本位和金汇兑本位三种形式。
(2)银本位制。
银本位从运行原理上看,类似于金本位,只是采用的是银而不是金。
(3)复本位制。
复本位制是指一国同时规定两种金属金和银同为本位币金属的货币制度。
在复本位制下,金和银都可以自由买卖,自由铸造和自由输出入。
但从各国实行复本位制的情况看,复本位制下金币和银币并不能同时流通,而是在某一时期实行金本位制,另一时期实行银本位制。
(4)信用本位制。
信用本位制度的广泛实行是本世纪30年代经济危机和货币危机的结果之一。
其主要特征是:
①在流通中执行货币职能的是纸币和银行存款。
②各国货币规定的含金量仅是名义的,不能按此单位兑换黄金。
③黄金不再是一国货币发行的准备。
在信用本位制度下,一国的货币供应量不取决于该国的金属贮存量,而是取决于一国政府对经济发展或其他因素的判断而制订的货币政策。
在这种制度下,货币创造过程轻而易举,成本费用微不足道,并且受政府不同程度的控制。
6、一个国家的货币制度主要构成要素主要有:
(注意填空)
货币种类、货币材料、货币单、货币发行与流通、货币支付能力:
有限法偿与无限法偿、金准备
7、劣币驱逐良规律币:
(名词解释)
在双本位制下,当金银法定比价同市场比价不一致的时候,金属价值高于法定价值的良币就会被融化或输出国外而退出流通;金银价值低于法定价值的劣币则充斥市场。
第二章、金融体系
1、金融工具的特征(填空或简答)
(1)偿还期。
偿还期是指借款人拿到借款开始,到借款全部偿还清为止所经历的时间。
各种金融工具在发行时一般都具有不同的偿还期。
从长期来说,有l0年、20年、50年。
还有一种永久性债务,这种公债借款人同意以后无限期地支付利息,但始终不偿还本金,这是长期的一个极端。
在另一个极端,银行活期存款随时可以兑现,其偿还期实际等于零。
(2)流动性。
这是指金融资产在转换成货币时,其价值不会蒙受损失的能力。
除货币以外,各种金融资产都存在着不同程度的不完全流动性。
其他的金融资产在没有到期之前要想转换成货币的话,或者打一定的折扣,或者花一定的交易费用,一般来说,金融工具如果具备下述两个特点,就可能具有较高的流动性:
第一、发行金融资产的债务人信誉高,在已往的债务偿还中能及时、全部履行其义务。
第二,债务的期限短。
这样它受市场利率的影响很小,转现时所遭受亏损的可能性就很少。
(3)风险性。
指投资于金融工具的本金是否会遭受损失的风险。
风险可分为两类:
一是债务人不履行债务的风险。
这种风险的大小主要取决于债务人的信誉以及债务人的社会地位。
另一类风险是市场的风险,这是金融资产的市场价格随市场利率的上升而跌落的风险。
当利率上升时,金融证券的市场价格就下跌;当利率下跌时,则金融证券的市场价格就上涨。
证券的偿还期越长,则其价格受利率变动的影响越大。
一般来说,本金安全性与偿还期成反比,即偿还期越长,其风险越大,安全性越小。
本金安全性与流动性成正比,与债务人的信誉也成正比。
风险可以分为三类:
违约风险、市场风险和购买力风险。
(4)收益性。
是指金融工具能定期或不定期给持有人带来收益的特性。
金融工具收益性的大小,是通过收益率来衡量的,其具体指标有名义收益率、实际收益率、平均收益率等。
2、金融市场的作用(简答,内容需结合书上知识)
(1)融资效应,
(2)流动性创造,
(3)风险管理,其功能的体现在:
风险定价、风险分散、影响技术进步。
(4)信息公开,
(5)企业治理功能,
第三章:
利率及其决定
1、利息(填空或名词解释)
利息其实就是借贷资金的价格。
广义上还包括购买非货币资产的收益。
2、利率的计算
(1)利率,也就是利息率。
它是指借贷期内形成的利息额与所贷资金额的比率。
(1+实际利率)*(1+通胀率)=1+名义利率,也就是:
实际利率+通胀率=名义利率
名义利率与实际利率(1+i)=(1+r/m)m。
注意以下四点:
①一年内多次重复计息时,名义利率与实际利率不等。
一般实际利率大于名义利率。
②适合重复计息,到期一次还本付息的终值计算套用。
③一年内多次收付利息时,直接按年金计算,不必需死套公式。
④采用此公式计算的利率为名义利率,如求实际利率,需重新代入(1+i)=(1+r/m)m计算i。
(2)例题:
⑴企业投资债券,面值购入10万元,票面利率10%,一年计两次息,复利计算,期限3年,则到期值为多少。
(答案:
13.4万)
⑵企业投资债券,面值购入10万元,票面利率10%,一年付两次息,期限3年到期还本,则到期值为多少。
(答案:
16.71万)
⑶企业投资10万元,每年复利计息2次,5年后价值为20万元,则该投资的利率为多少?
实际利率为多少?
(答案:
14.34%;14.85%)
⑷企业购入债券10万元,票面利率10%,一年计两次息,3年到期收到的本利和为多少?
(答案:
13万)
⑸企业购入债券10万元,票面利率10%,一年付两次息,3年到期收到的本利和的值为多少?
(答案:
13.4万)
一项存款计划的名义年利率为8%,每半年计息一次,则在第一年年末,该存款的终值为:
该存款的实际年利率为:
(3)、计算
某人现在投资4000元,3年后积累到5700元,问季度计息的名义利率等于多少?
某人现在投资3000元,2年后再投资6000元,这两笔钱在4年末积累到15000元,问实质利率=?
(4)、单利和复利
单利是指资金使用者只就本金部分支付利息。
单利计息方法的特点是,只按原本金计算利息,计算出的利息不再计入本金部分重复计算利息。
若以P代表本金,r代表利率,n代表借贷期限,C代表利息额,A代表本金的利息之和,则单利的计算公式为:
C=P×r×n
A=P(1+r×n)
复利是指资金使用者除了必须对本金部分支付外,对尚未支付的利息部分也必须支付利息。
具体是将整个借贷期限分割为若干段,前一段按本金计算出的利息要加入到本金中,形成增大了的本金,作为下一段计算利息的本金基数,直到每一段的利息都计算出来,加总之后,就得出整个借贷期内的利息。
简单地说,就是息上加息。
A=P(1+r)n
C=P×[(1+r)n-1]
其中,n为借贷总期数,也为分段计息的次数。
如:
借贷总期数为3年,按年计算复利,则C=A(1+r)3,若按月计算复利,则C=A(1+r)3×12。
在一定的借贷总期限内,分段计息的次数越多,计算出的利息总额越大。
例如:
A在银行存款100元,年利率为10%,按照复利计算利息,存期5年,到存期结束A在银行的存款有多少呢?
第一年末,账户上的存款应该是110元;
100+100×(10%)=100×(1+10%)
第二年末,是121元(110元+11元);
110+110×(10%)=100×(1+10%)2
依此类推,第5年末,应该是161.051元。
用公式表示:
FV5=100×(1+10%)5
其中FV5表示100元钱按照10%的复利利率存5年的终值。
终值的概念很重要。
按照复利方式的利息求和公式为:
I=PV0×[(1+r)n-1]
上例的数字代入:
100×[(1+10%)5-1]
=100×(1.61051-1)
=100×0.61051=61.051(元)
复利计息方法体现了一种更合理的借贷原则,它是国际金融市场上的通常做法。
将单利率rs转化为复利率rc可套用下列公式:
反之,将复利率rc转化为单利率rs的公式如下:
rs=[(rc+1)n/n]-1
例:
1982年我国恢复发行国库券,期限为5年,年利率为8%,单利计息,但本金和利息并非到期一次性全部予以偿付,而是每年通过抽签取出两个尾数,再分5年平均偿还。
这样,最早中得尾号得到本息偿付的投资期限为5年,最晚的实际投资期限为10年。
如果将单利转化为复利,前者的收益率为:
而后者虽然投资期限更长,但收益率却为:
这个差异的产生是因为前者有机会将收到的国库券的利息存入银行生息。
(5)终值(futurevalue,FV)是指现在的钱在未来若干时期后的价值。
假如利率在整个借贷期间保持不变,而且是每年计息一次,终值的计算公式为.
FVn=PV0×(1+r)n
其中:
FV=终值,PV=现值,下标号0=现在的或当期的,n=年限。
例,银行公布的3年期存款的年利率为8%,每年计息一次。
存入100元,3年之后这笔资金的终值为:
100×(1+8%)3=125.97(元)
用图表示:
0123时间
108
100×(1+8%)116.64
108×(1+8%)125.97
116.64×(1+8%)
如果复利由一年计息一次转化为一年计息m次,则终值的计算公式为:
FVn=PV0×
例:
每季度复利计息一次的10%的名义利率若转化为每年复利计息一次的相应利率水平是多少?
根据上述公式,m=4,其计算结果为:
r=。
以上的分析都假定最初设定的利率保持不变,假如借贷期间利率水平发生变动。
在每次利率变动都发生在年底的情况下,复利终值的计算公式应是:
例:
银行贷出一笔10万元、期限为三年的贷款。
第一年的利率为10%,第二年的利率为9%,第三年的利率为8%,复利计息,每年计息一次,贷款本息全部都在贷款到期时一次性支付。
问:
届时银行连本带息共能收回多少元?
FVn=PV0(1+rt)×(1+rt+1)×(1+rt+2)
=10万×(1+10%)×(1+9%)×(1+8%)
=12.9492(万元)
这项贷款的利息总收入为29492元,借贷期间的复合利息收益率为29.492%。
4、流动性偏好理论(名词解释)
该理论假设不同期限的债券是替代品,这意味着一种债券的预期收益率可以影响不同期不同期限债券的预期收益率。
同时,该理论承认投资者对不同期限的债券存在着偏好,这样,若投资者对某种期限债券的偏好将大于其他期限的债券,他总是习惯地投资于所偏好的某种期限债券,只有当另一种期限的债券预期收益率大于他所偏好期限的债券预期收益率时,他才愿意购买非偏好期限的债券。
由于一般投资者对短期债券的偏好大于长期债券,因此,为了让投资者购买长期债券,必须向他们支付正值的期限升水。
根据偏好习性理论,长期利率和短期利率的关系不仅表现在:
长期利率取决于市场对未来短期利率预测的平均值,而且还要加上一项正值的期限升水。
考虑了偏好习性的因素就可以更好地解释收益曲线。
“收益曲线的形状由预期未来利率与风险升水共同决定,它们正向或反向地引导市场参与者脱离了偏好习性。
根据这一理论,收益曲线明显地上升、下降、平缓或隆起都是可能的。
”
流动性偏好理论也叫优先偏好理论实质上是市场分割理论与流动性偏好理论的折衷,一方面它承认市场分割现象,投资者受各种因素的影响而偏好于不同期限的市场,因此市场上既有短期也有长期的借贷者,这一点使得该理论不同于流动性升水理论,后者主张所有市场参与者都倾向于短期与投资。
另一方面,它又认为市场分割并不完全,在足够的利益诱导下,比如支付收益升水,短期市场投资者和长期市场投资者会发生相互转换,这一点又使该理论与市场分割理论有所差异,在后者看来,无论何种诱导因素,不同期限市场的投资者都不会相互融合。
正因为如此,优先偏好理论也被称为“局部市场分割理论”。
事实上,市场分割理论中的中期市场参与者行为已经暗含了优先偏好理论的某些观点。
利率期限结构中,很多时候优先偏好理论并不作为一种独立的理论而存在,有时它作为一种对预期理论的修正和补充,有时又被看作市场分割理论的另外一种变形,导致这一结果的原因是走中间道路的优先偏好理论事实上是以三大理论为基石的:
一是期限偏好;二是对未来短期利率的预期;三是补偿性质的流动性升水。
5、利率的作用,引起利率变动的因素有:
社会平均利润的变动,经济周期的变动,国家经济政策的变动。
具体有:
(本题为简答或论述,需要具体答出如何影响)
(1)利率变动对储蓄的影响。
主要体现在影响总量和构成上。
(2)利率变动对投资的影响。
(3)对宏观经济的调节。
(4)对物价的影响。
第四章、金融工具
1、本票、支票、汇票(名词解释,三个的定义)
(1)本票(PROMISSORYNOTES)是一个人向另一个人签发的,保证即期或定期或在可以确定的将来的时间,对某人或其指定人或持票人支付一定金额的无条件书面承诺。
(2)汇票(BillofExchange)是由出票人签发的,要求付款人在见票时或在一定期限内,向收款人或持票人无条件支付一定款项的票据。
汇票是国际结算中使用最广泛的一种信用工具。
(3)支票(Chaque,Check)是出票人签发,委托办理支票存款业务的银行或者其他金融机构在见票时无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据。
(4)本票、汇票和支票区别与联系(简答或论述)
其相同点是:
(1)具有同一性质。
①都是设权有价证券。
②都是格式证券。
③都是文字证券。
④都是可以流通转让的证券。
可以经过背书或不作背书仅交付票据的简易程序而自由转让与流通。
⑤都是无因证券。
即票据上权利的存在只依票据本身上的文字确定,权利人享有票据权利只以持有票据为必要,至于权利人取得票据的原因,票据权利发生的原因均可不问。
(2)具有相同的票据功能。
汇兑功能。
凭借票据的这一功能,解决两地之间现金支付在空间上的障碍。
信用功能。
票据的使用可以解决现金支付在时间上障碍。
票据本身不是商品,它是建立在信用基础上的书面支付凭证
支付功能。
票据的使用可以解决现金支付在手续上的麻烦。
票据通过背书可作为多次转让,在市场上成为一种流通、支付工具,减少现金的使用。
三者的主要区别有:
(1)本票是自付(约定本人付款)证券;汇票是委付(委托他人付款)证券;支票是委付证券,但受托人只限于银行或其他法定金融机构。
(2)我国的票据在使用区域上有区别。
本票只用于同一票据交换地区;支票可用于同城或票据交换地区;汇票在同城和异地都可以使用。
(3)付款期限不同。
本票付款期为2个月,逾期兑付银行不予受理;我国汇票必须承兑,因此承兑到期,持票人才能兑付。
商业承兑汇票到期日付款人账户不足支付时、其开户银行应将商业承兑汇票退给收款人或被背书人,由其自行处理。
银行承兑汇票到期日付款,但承兑到期日已过,持票人没有要求兑付的如何处理,《银行结算办法》没有规定,各商业银行都自行作了一些补充规定。
如中国工商银行规定超过承兑期日1个月持票人没有要求兑付的,承兑失效。
支票付款期为10天。
2、信用卡与货币有什么区别?
信用卡与货币虽然有着密切的联系,但毕竟有本质的区别:
(1)货币是充当交换媒介的一般等价物,价值尺度职能是货币的最基本的职能,而信用卡则不同,它不是等价物,没有价值尺度作用,而只是价值转移的手段,是货币的载体;
(2)作为流通手段,货币与商品在买与卖者之间不断作换位运动,而信用卡则永远隶属于一个主人,在作为媒介完成商品交易时,价值转移了,信用卡并没有转移,它所媒介的仍然是货币与商品的换位运动;
(3)信用卡是一种先进的支付工具,它是货币支付手段的扩大和延伸,它突破货币的局限性,可在一地或数地多次地为它的持有者完成交易,可在银行授信额度以内以或大或小的金额支付货币换回持卡人所需要的商品和服务。
在为同一持卡人服务时,它把货币的支付手段在时间和空间上大大扩大了;
(4)信用卡布局有储藏手段,它在为客户服务时,所执行的仅仅是一种储蓄存折的作用;
(5)它不会成为世界货币。
尽管信用卡打破国界限制,在国际上广泛使用,但由于它不具有价值尺度作用,它所转移的仍是货币,它在货币执行世界货币职能时仍然是一种支付工具。
3、债券收益率的计算
人们投资债券时,最关心的就是债券收益有多少。
为了精确衡量债券收益,一般使用债券收益率这个指标。
债券收益率是债券收益与其投入本金的比率,通常用年率表示。
债券收益不同于债券利息。
债券利息仅指债券票面利率与债券面值的乘积。
但由于人们在债券持有期内,还可以在债券市场进行买卖,赚取价差,因此,债券收益除利息收入外,还包括买卖盈亏差价。
决定债券收益率的主要因素,有债券的票面利率、期限、面值和购买价格。
最基本的债券收益率计算公式为:
债券收益率=(到期本息和-发行价格)/(发行价格*偿还期限)*100%
由于债券持有人可能在债券偿还期内转让债券,因此,债券的收益率还可以分为债券出售者的收益率、债券购买者的收益率和债券持有期间的收益率。
各自的计算公式如下:
债券出售者的收益率=(卖出价格-发行价格+持有期间的利息)/(发行价格*持有年限)*100%
债券购买者的收益率=(到期本息和-买入价格)/(买入价格*剩余期限)*100%
债券持有期间的收益率=(卖出价格-买入价格+持有期间的利息)/(买入价格*持有年限)*100%
例1:
如某人于1995年1月1日以102元的价格购买了一张面值为100元、利率为10%、每年1月1日支付一次利息的1991年发行5年期国库券,并持有到1996年1月1日到期,则
债券购买者的收益率=(100+100*10%-102)/(102*1)*100%=7.8%
债券出售者的收益率=(102-100+100*10%*4)/(100*4)*100%=10.5%
例2:
再如某人于1993年1月1日以120元的价格购买面值为100元、利率为10%、每年1月1日支付一次利息的1992年发行的10年期国库券,并持有到1998年1月1日以140元的价格卖出,则
债券持有期间的收益率=(140-120+100*10%*5)/(120*5)*100%=11.7%
以上计算公式没有考虑把获得的利息进行再投资的因素。
把所获利息的再投资收益计人债券收益,据此计算出米的收益率,即为复利收益率。
4、股票的特性:
股本、股份与股权(可能为填空)
股本的特征有四个:
期限的永久性;报酬上的剩余性;清偿上的附属性;就责任上的有限性。
5、可转换债券融资与股票融资和债券融资比较的优势和风险(简答,需要具体阐述)
优势:
(1)融资成本低
(2)融资风险小
(3)股权稀释性弱
(4)单位股本筹资额较增发和配股多
(5)有利于提高公司价值,优化资本结构
(6)融资效率较高
风险:
(1)股票价格大涨风险
(2)有可能成为呆滞证券
(3)利率风险
(4)对股权一定的稀释性
6、
(1)期货的英文为Futures,是由“未来”一词演化而来,其含义是:
交易双方不必在买卖发生的初期就交收实货,而是共同约定在未来的某一时候交收实货,因此中国人就称其为“期货”。
(2)股票指数期货:
它是一种以股票价格指数为标的物的金融期货合约,即以股票市场的股价指数为交易标的物,由交易双方订立的、约定在未来某一特定时间按约定价格进行股价指数交易的一种标准化合约。
除具有标准化合约、杠杆机制、集中交易、对冲机制、每日无负债结算等期货交易的一般特征外,还具有自身一些特点。
例如,股指期货标的物为相应的股票价格指数、报价单位以指数点计、采用现金交割方式等。
(3)举例:
假定在1999年10月27日某种股票市场指数为2669.8点,每个点"值"25美元,指数的面值为66745美元,股指期货价格为2696点,股息的平均收益率为3.5%;2000年3月到期的股票指数期货价格为2696点,期货合约的最后交易日为2000年的3月19日,投资的持有期为143天,市场上借贷资金的利率为6%。
再假设该指数在5个月期间内上升了,并且在3月19日收盘时收在2900点,即该指数上升了8.62%。
这时,按照我们的假设,股票组合的价值也会上升同样的幅度,达到72500美元。
按照期货交易的一般原理,这位投资者在指数期货上的投资将会出现损失,因为市场指数从2696点的期货价格上升至2900点的市场价格,上升了204点,则损失额是5100美元。
然而投资者还在现货股票市场上进行了投资,由于股票价格的上升得到的净收益为(72500-66745)=5755美元,在这期间获得的股息收入大约为915.2美元,两项收入合计6670.2美元。
再看一下其借款成本。
在利率为6%的条件下,借得66745美元,期限143天,所付的利息大约是1569美元,再加上投资期货的损失5100美元,两项合计6669美元。
在上述例中,简单比较一下投资者的盈利和损失,就会发现无论是投资于股指期货市场,还是投资于股票现货市场,投资者都没有获得多少额外的收益。
换句话说,在上述股指期货价格下,投资者无风险套利不会成功,因此,这个价格是合理的股指期货合约价格。
由此可见,对指数期货合约的定价(F)主要取决于三个因素:
现货市场上的市场指数(I)、得在金融市场上的借款利率(R)、股票市场上股息收益率(D)。
即:
F=I+I×(R-D)=I×(1-R+D)
其中R是指年利率,D是指年股息收益率,在实际的计算过程中,如果持有投资的期限不足一年,则相应的进行调整。
现在我们顺过头来,用刚才给出股票指数期货价格公式计算在上例给定利率和股息率条件下的股指期货价格:
F=2669.8+×(6%-3.5%)×143/365=2695.95
例:
某一投资者在12月30日买进3月沪深300指数期货10手(张),成交价格为1450点,这时,他就有了10手多头持仓。
到明年1月10日,该投资者见期货价格上涨到1500点,于是按此价格卖出平仓5手3月股指期货,成交之后,该投资者实际持仓还剩5手多单。
如果当日该投资者在报单时报的是卖出开仓5手3月股指期货,成交之后,该投资者
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 货币 银行学 考试 大纲