基金从业《证券投资基金基础知识》复习题集第1546篇.docx

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基金从业《证券投资基金基础知识》复习题集第1546篇

2019年国家基金从业《证券投资基金基础知识》职业资格考前练习

一、单选题

1.某零息债券的面值为2000元，期限为2年，发行价为1500元，到期按面值偿还。

该债券的到期收益率为（）。

A、12.4%

B、15.47%

C、18.8%

D、19.2%

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【知识点】：

第8章>第2节>到期收益率和当期收益率与债券价格的关系

【答案】：

B

【解析】：

本题考察到期收益的相关计算：

其中：

P表示债券市场价格；C表示每期支付的利息；n表示时期数；M表示债券面值；y表示到期收益率

，y=15.47%

考点

当前收益率、到期收益率与债券价格之间的关系

2.（）被认为最精确贴近的计算VaR值方法。

A、参数法

B、蒙特卡洛模拟法

C、历史模拟法

D、最小二乘法

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【知识点】：

第14章>第2节>风险价值VaR的概念、应用和局限性

【答案】：

B

【解析】：

蒙特卡洛模拟法虽然计算量较大，但这种方法被认为是最精准贴近的计算VaR值方法。

知识点：

理解风险价值VaR的概念、应用和局限性；

3.下列关于GIPS特点的说法中，错误的是（）。

A、GIPS条款条约与当地法律法规有冲突，则以GIPS条款条约为准

B、GIPS标准包含两套

C、除成立未满5年的投资管理机构外，所有机构必须汇报至少5年以上符合GIPS的业绩

D、GIPS依赖于输入数据的真实性与准确性

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【知识点】：

第15章>第6节>GIPS特点及相关规定

【答案】：

A

【解析】：

GIPS非强制，属于自愿参与性质，并代表业绩报告的最低标准。

如其中条款条约与当地法律法规有冲突，则以当地法律为准，并需将该情况进行充分披露。

4.（），首批3个5年期国债期货合约正式在中国金融期货交易所推出。

A、2013年9月6日

B、2011年5月6日

C、1998年4月7日

D、2000年6月8日

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【知识点】：

第9章>第2节>期货合约概述

【答案】：

A

【解析】：

2013年9月6日，首批3个5年期国债期货合约正式在中国金融期货交易所推出。

5.对即期利率的说法中，错误的是（）。

A、即期利率是金融市场的基本利率

B、即期利率是指零息票债券的即期收益率

C、考虑利率随期限长短的变化，对于不同期限的现金流，人们通常采用不同的利率水平进行贴现

D、即期利率表示的是从现在（t=0）到时间t的年化收益率

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【知识点】：

第6章>第3节>即期利率和远期利率的概念和应用

【答案】：

B

【解析】：

即期利率是金融市场中的基本利率，是指已设定到期日的零息票债券的到期收益率。

知识点：

掌握即期利率和远期利率的概念和应用；

6.清算机构依据清算价进行清算，清算价即每个营业日的收盘前（）或（）内成交的所有交易的价格平均数。

A、30秒钟：

60秒钟

B、1分钟；2分钟

C、1个小时：

2个小时

D、1天；2天

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【知识点】：

第9章>第2节>期货合约概述

【答案】：

A

【解析】：

依据清算价进行清算，清算价即每个营业日的收盘前30秒钟或60秒钟内成交的所有交易的价格平均数。

知识点：

期货市场交易制度；

7.即期利率是金融市场中的基本利率，是指已设定到期日的零息票债券的（）。

A、到期收益率

B、即期收益率

C、远期收益率

D、贴现率

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【知识点】：

第6章>第3节>即期利率和远期利率的概念和应用

【答案】：

A

【解析】：

即期利率是金融市场中的基本利率，是指已设定到期日的零息票债券的到期收益率。

知识点：

掌握即期利率和远期利率的概念和应用；

8.（）是制定投资政策说明书的关键环节。

A、分析投资者财务状况

B、分析投资者需求

C、分析投资限制

D、分析投资者偏好

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【知识点】：

第11章>第3节>投资政策说明书包含的主要内容

【答案】：

B

【解析】：

投资者在投资期限、收益要求、风险容忍度、流动性要求等方面存在差异，因而产生了多样化的投资需求。

投资管理人应基于投资者的需求、财务状况、投资限制和偏好等为投资者制定投资政策说明书。

分析投资者需求是制定投资政策说明书的关键环节。

9.假设有两个公司，一个是橙汁生产公司，一个是雨伞制造公司。

两个公司的业绩都易受到天气的影响。

假设在未来一年天气平均较为晴朗的概率为50％，平均较为阴雨的概率为50％。

两个公司在两种状态下的预期收益率如下：

如果投资者将所有的资金都投资于其中某一家公司，那么他的预期收益率和标准差分别为（）。

A、4％：

4％

B、5％；5％

C、4％；6％

D、3％；7％

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【知识点】：

第12章>第2节>CAPM模型的主要思想和应用

【答案】：

C

【解析】：

预期收益率=10%×50%+（-2%）×50%=4%，标准差=[（10%-4%）2×50%+（-2%-4%）2×50%]1/2=6%

知识点：

掌握系统性风险和非系统性风险的概念以及β系数的含义；

10.对名义利率和实际利率的说法中，正确的是（）。

Ⅰ按债权人取得报酬的情况，可以将利率分为实际利率和名义利率

Ⅱ实际利率是指在物价不变且购买力不变的情况下的利率，或者是指当物价有变化，扣除通货膨胀补偿以后的利率

Ⅲ名义利率是指包含对通货膨胀补偿的利率

Ⅳ当物价不断上涨时，名义利率比实际利率低

A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D、Ⅰ、Ⅳ

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【知识点】：

第6章>第3节>名义利率和实际利率的概念和应用

【答案】：

A

【解析】：

当物价不断上涨时，名义利率比实际利率高。

知识点：

掌握名义利率和实际利率的概念和应用；

11.现金配比策略限制性（），弹性很（），这就可能会排斥许多缺乏良好现金流量特性的债券。

A、强；大

B、弱；大

C、强；小

D、弱：

小

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【知识点】：

第8章>第2节>久期和凸性的应用

【答案】：

C

【解析】：

现金配比策略的限制性强，弹性很小，但这就可能会排斥许多缺乏良好现金流量特性的债券。

知识点：

掌握久期和凸性的应用;

12.以下属于利润表作用表述正确的是（）。

A、能够对企业整体财务状况客观评价

B、能表明某一特定日期占有净资产数额

C、有助于了解企业的现金是否能偿还到期债务

D、能够说明企业的收入与产出关系

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【知识点】：

第6章>第1节>资产负债表、利润表和现金流量表提供的信息和作用

【答案】：

D

【解析】：

A、B两项描述的为资产负债表，故A、B两项错误；C选项描述的为现金流量表。

故本题选D选项。

考点

利润表

13.（）是按照未来现金流的贴现对公司的内在价值进行评估。

A、内在价值法

B、相对价值法

C、外在价值法

D、市场价值法

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【知识点】：

第7章>第4节>内在价值法

【答案】：

A

【解析】：

内在价值法又称绝对价值法或收益贴现模型，是按照未来现金流的贴现对公司的内在价值进行评估，具体又分为股利贴现模型、公司自由现金流量贴现模型、权益自由现金流贴现模型超额收益贴现模型等。

14.下列关于私募基金的表述中，不正确的是（）。

A、私募基金公司的投资产品面向不超过100人的合格投资者发行

B、私募基金所受法律约束比公募基金少

C、投资渠道、投资策略多样化

D、私募基金公司是一类特殊的机构投资者

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【知识点】：

第11章>第2节>机构投资者的特征

【答案】：

A

【解析】：

私募基金公司的投资产品面向不超过200人的合格投资者发行。

知识点：

掌握个人投资者和机构投资者的特征：

15.下列有关投资者需求中流动性要求的说法，正确的是（）。

Ⅰ流动性是指投资者在短期内以合理价格将资产变现的容易程度

Ⅱ流动性和收益之间往往呈现正向关系

Ⅲ为非预期变现需求做出预防性安排，有必要在投资组合中配置一定比例的流动性强的资产

Ⅳ流动性和税收政策直接影响投资者的风险承受能力

A、Ⅰ、Ⅲ

B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

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【知识点】：

第11章>第3节>不同类型投资者在投资目标、投资限制等方面的特点

【答案】：

A

【解析】：

Ⅱ项说法错误，流动性和收益之间往往呈现反向关系。

Ⅳ项说法错误，流动性和投资期限直接影响投资者的风险承受能力，进而限制了投资者的风险目标和收益目标。

知识点：

掌握不同类型投资者在投资目标、投资限制等方面的特点以及投资政策说明书包含的主要内容：

16.货币互换需要在（）交换本金。

A、期初

B、期末

C、期中

D、期初和期末

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【知识点】：

第9章>第4节>利率互换、货币互换、股票收益互换的基本形式

【答案】：

D

【解析】：

货币互换，是指互换合约双方同意在约定期限内按相同或不同的利息计算方式分期向对方支付由不同币种的等值本金额确定的利息，并在期初和期末交换本金。

知识点：

了解影响各类互换合约定价的因子以及各类收益互换合约的应用方式：

17.所有者权益中资本公积不包括（）。

A、政府专项拨款转入

B、股票发行溢价

C、按面值计算的股本金

D、法定财产重估增值

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【知识点】：

第6章>第1节>资产负债表、利润表和现金流量表提供的信息和作用

【答案】：

C

【解析】：

资本公积包括股票发行溢价、法定财产重估增值、政府专项拨款转入等。

选项C属于股本。

18.下列关于基金业绩评价原则的说法错误的是（）。

A、基金业绩评价应将同类基金的风险收益交换效率进行比较

B、基金业绩评价应公平对待所有评价对象

C、基金业绩评价应遵循客观性、可比性、长期性、公开性原则

D、基金业绩评价只有坚持长期性原则，才能真正着眼于基金长期投资管理能力的持续性

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【知识点】：

第15章>第1节>投资业绩评价的原则

【答案】：

C

【解析】：

选项C符合题意：

基金业绩评价应遵循客观性、可比性、长期性原则。

考点

基金业绩评价的原则

19.交易双方约定在未来某一时期相互交换某种合约标的资产的合约是（）。

A、期权合约

B、期货合约

C、互换合约

D、远期合约

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【知识点】：

第9章>第4节>互换合约的概念

【答案】：

C

【解析】：

C项互换合约是指交易双方约定在未来某一时期相互交换某种合约标的资产的合约。

A项期权合约是指赋予期权买方在规定期限内按双方约定的价格买入或卖出一定数量的某种金融资产的权利的合同；B项期货合约（futurescontract）是指交易双方签署的在未来某个确定的时间按确定的价格买入或卖出某项合约标的资产的合约；D项远期合约是一种非标准化的合约，即远期合约一般不在交易所进行交易，而是在金融机构之间或金融机构与客户之间通过谈判后签署的；

考点

互换合约概述

20.最大回撤不是测量投资组合在指定区间中（）的回撤。

Ⅰ最高点到最低点

Ⅱ最低点到中点

Ⅲ中点到最高点

Ⅳ起点到终点

A、Ⅰ

B、Ⅰ、Ⅱ

C、Ⅲ、Ⅳ

D、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

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【知识点】：

第14章>第2节>最大回撤、下行标准差的概念、计算方法、应用和局限性

【答案】：

D

【解析】：

最大回撤测量投资组合在指定区间内从最高点到最低点的回撤，计算结果是在选定区间内任一历史时点往后推，产品净值走到最低点时的收益率回撤幅度的最大值。

知识点：

理解最大回撤、下行标准差的概念、计算方法、应用和局限性；

21.权益资本是通过（）筹集的资本。

Ⅰ发行债券

Ⅱ发行股票

Ⅲ发行证券

Ⅳ置换所有权

A、Ⅰ、Ⅱ

B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C、Ⅱ、Ⅳ

D、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

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【知识点】：

第7章>第1节>资本的类型

【答案】：

C

【解析】：

权益资本是通过发行股票或置换所有权筹集的资本。

与债权资本不同的是，权益资本在正常经营情况下不会偿还给投资人。

22.利率互换包括基础互换和（）两种形式。

A、金融互换

B、息票互换

C、人民币利率互换

D、净额互换

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【知识点】：

第9章>第4节>利率互换、货币互换、股票收益互换的基本形式

【答案】：

B

【解析】：

答案是B选项，利率互换有两种形式：

（1）息票互换。

（2）基础互换。

考点

互换合约的类型

23.下列关于基金绝对收益中时间加权收益率计算说法错误的是（）。

A、基金可能包含多个不同的证券，每个证券发放红利或利息的时间都不一样

B、基金的投资者在区间内会有申购和赎回，带来更多的资金进出

C、时间加权收益率的计算方法，将收益率计算区间分为子区间，每个子区间可以是一天、一周、一个月等

D、用时间加权收益率的计算时，遇到基金的申购、赎回与分红等资金进出时会影响收益率的计算

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【知识点】：

第15章>第2节>衡量绝对收益的主要指标的定义和计算方法

【答案】：

D

【解析】：

选项D说法错误，使用时间加权收益率的计算方法在基金的申购、赎回与分红等资金进出时不影响收益率的计算。

基金可能包含多个不同的证券，每个证券发放红利或利息的时间都不一样（A符合），基金的投资者在区间内会有申购和赎回，带来更多的资金进出（B符合），时间加权收益率的计算方法，将收益率计算区间分为子区间，每个子区间可以是一天、一周、一个月等（C符合）。

考点

绝对收益

24.普通股股东分配多少股利取决于（）。

Ⅰ公司的经营成果

Ⅱ公司的财务报表

Ⅲ再投资需求

Ⅳ管理者对支付股利的看法

A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

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【知识点】：

第7章>第1节>各类资本在投票权和清偿顺序等方面的区别

【答案】：

D

【解析】：

普通股股东有分配盈余及剩余财产的权利。

但分配多少股利取决于公司的经营成果、再投资需求和管理者对支付股利的看法。

优先股没有到期期限，无须归还股本，每年有一笔固定的股息，相当于永久年金（没有到期期限）的债券，但其股息一般比债券利息要高一些。

25.可行集代表市场上可投资产所形成的所有组合，所有可能的组合都位于可行集的（）。

A、内部

B、边界

C、内部或边界

D、外部

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【知识点】：

第12章>第1节>有效前沿、无差异曲线和最优组合的概念

【答案】：

C

【解析】：

可行集，又称机会集。

代表市场上可投资产所形成的所有组合。

所有可能的组合都位于可行集的内部或边界上。

知识点：

理解均值方差模型的基本思想以及有效前沿、无差异曲线和最优组合的概念；

26.基金业绩评价应考虑的因素包括（）。

Ⅰ时间区间

Ⅱ基金管理规模

Ⅲ基金投资者信用

Ⅳ综合考虑风险和收益

A、Ⅰ、Ⅱ

B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

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【知识点】：

第15章>第1节>投资业绩评价应该考虑的因素

【答案】：

D

【解析】：

基金业绩评价应考虑的因素包括：

基金管理规模、时间区间、综合考虑风险和收益。

27.寿险公司通常投资于（）资产。

A、风险较低

B、风险较高

C、收益较低

D、收益较高

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【知识点】：

第11章>第2节>机构投资者的特征

【答案】：

B

【解析】：

寿险公司通过人寿保险业务吸纳的保费具有较长的投资期，通常可以投资于风险较高的资产。

考点

机构投资者

28.下列关于蒙特卡洛模拟法的表述错误的是（）。

A、需要有风险因子的概率分布模型

B、以大量的历史数据为基础，对数据的依赖性强

C、组合价值的模拟分布将会收敛于组合的真实分布

D、被认为是最精准贴近的计算VaR值方法

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【知识点】：

第14章>第2节>风险价值VaR的概念、应用和局限性

【答案】：

B

【解析】：

B项属于历史模拟法的缺点，故答案是B项；蒙特卡洛模拟法在估算之前，需要有风险因子的概率分布模型，继而重复模拟风险因子变动的过程。

蒙特卡洛模拟每次都可以得到组合在期末可能出现的值，在进行足够数量的模拟之后，组合价值的模拟分布将会收敛于组合的真实分布，继而求出最后的组合VaR值。

蒙特卡洛模拟法虽然计算量较大，但这种方法被认为是最精准贴近的计算VaR值方法。

考点

风险价值

29.（）开展人寿保险、人身意外险、健康险等险种业务。

A、财险公司

B、寿险公司

C、健康险公司

D、意外险公司

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【知识点】：

第11章>第2节>机构投资者的特征

【答案】：

B

【解析】：

寿险公司开展人寿保险、人身意外险、健康险等险种业务。

30.（）策略保证投资者有充足的资金可以满足预期现金支付的需要。

A、所得免疫

B、价格免疫

C、或有免疫

D、利息免疫

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【知识点】：

第11章>第2节>普通投资者和专业投资者的划分及相互转化

【答案】：

A

【解析】：

所得免疫策略保证投资者有充足的资金可以支付预期现金的需要。

这对于养老基金、社保基金、保险基金等机构投资者具有重要的意义，因为这类投资者对资产流动性的要求很高。

31.基金业绩评价的目的包括（）。

Ⅰ有助于帮助基金公司更好地量化分析基金经理的业绩水平

Ⅱ满足基金管理人信息披露或者品牌宣传等外部需求

Ⅲ有利于解决基金管理人与基金投资者信息不对称问题

Ⅳ帮助投资者辨识具有投资能力的基金经理

A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

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【知识点】：

第15章>第1节>投资业绩评价的目的

【答案】：

B

【解析】：

基金业绩评价是促进基金行业健康发展的重要环节，建立一套完备的基金业绩评价体系无论对基金管理人还是基金投资者都具有非常重要的意义。

对基金管理人而言，由于信息披露或者品牌宣传等外部需求，基金公司需要对所管理的基金进行业绩评价。

同时，考虑基金经理的投资策略与投资风格不同，通过基金业绩评价有助于帮助基金公司更好地量化分析基金经理的业绩水平，为投资目标匹配、投资计划实施与内部绩效考核提供参考。

对基金投资者而言，投资者投资基金的目标是多样化的，如保全资本、跑赢通货膨胀、获取较高的绝对收益、获取较高的风险调整后收益

32.远期合约和互换合约通常在（）交易，采用（）形式进行。

A、场外；标准

B、场外；非标准

C、交易所；标准

D、交易所：

非标准

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【知识点】：

第9章>第4节>远期、期货、期权和互换的区别

【答案】：

B

【解析】：

远期合约和互换合约通常在场外交易，采用非标准形式进行，以满足交易各方需求，具有较高的灵活性，这也使得谈判较为复杂，交易成本较高。

知识点：

理解远期、期货、期权和互换的区别；

33.如果股票指数上涨或下跌1％，某基金的净值增长率上涨或下跌1％，若β系数为（），则说明该基金净值的变化与指数的变化幅度相当。

A、-1

B、2

C、0

D、1

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【知识点】：

第14章>第2节>贝塔系数和波动率的概念、计算方法、应用和局限性

【答案】：

D

【解析】：

如果股票指数上涨或下跌1％，某基金的净值增长率上涨或下跌1％，那么该基金的β系数为1，说明该基金净值的变化与指数的变化幅度相当。

知识点：

掌握β系数和波动率的概念、计算方法、应用和局限性；

34.以下关于信息比率说法中，正确的有（）。

Ⅰ信息比率是单位跟踪误差所对应的超额收益

Ⅱ信息比率越小，说明该基金在同样的跟踪误差水平上能获得更大的超额收益

Ⅲ信息比率越大，则在同样的跟踪误差水平上能获得更大的超额收益

Ⅳ信息比率计算公式与夏普比率类似，但引入了业绩比较基准的因素，因此是对相对收益进行风险调整的分析指标

A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

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【知识点】：

第15章>第2节>风险调整后收益的主要指标的定义、计算方法和应用

【答案】：

C

【解析】：

信息比率计算公式与夏普比率类似，但引入了业绩比较基准的因素，因此是对相对收益率进行风险调整的分析指标。

信息比率是单位跟踪误差所对应的超额收益。

信息比率越大，说明该基金在同样的跟踪误差水平上能获得更大的超额收益，或者在同样的超额收益水平下跟踪误差更小。

知识点：

掌握风险调整后收益的主要指标的定义、计算方法和应用；

35.对资产=负债+所有者权益的说法中，错误的是（）。

A、资产部分表示企业所拥有的或掌握的，以及被其他企业所欠的各种资源或财产

B、负债表示企业所应该支付的所有债务

C、所有者权益包括四个部分：

股本、资本公积、盈余公积、未分配利润

D、所有者权益是指企业总资产

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【知识点】：

第6章>第1节>资产、负债和权益的概念和应用

【答案】：

D

【解析】：

所有者权益又称股东权益或净资产，是指企业总资产中扣除负债所余下的部分，表示企业的资产净值，即在清偿各种债务以后，企业股东所拥有的资产价值。

知识点：

掌握资产、负债和权益的概念和应用；

36.张小姐在银行存入5万元，银行利率为5％，5年后取回，那么连本带利用复利计算的终值是（）元。

A、57881

B、59775

C、55125

D、63814

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【知识点】：

第6章>第3节>PV和FV的概念、计算和应用

【答案】：

D

【解析】：

根据终值公式，fV=PV×（1+i）n=50000×（1+5%）5≈63814

知识点：

掌握货币的时间价值的概念、时间和贴现率对价值的影响以及PV和fV的概念、计算和应用；

37.对优先股的说法中，正确的是（）。

Ⅰ优先股代表对公司的所有权

Ⅱ优先股持有人分得公司利润的顺序先于普通股

Ⅲ优先股的股息率随着公司经营业绩的好坏而变动

Ⅳ在公司解散或破产清偿时先于普通股获得剩余财产

A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

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【知识点】：

第7章>第1节>各类资本在投票权和清偿顺序等方面的区别

【答案】：

A

【解析】：

优先股和普通股一样代表对公司的所有权，同属权益证券。

但优先股是一种特殊股票，它的优先权主要指：

持有人分得公司利润的顺序先于普通股，在公司解散或破产清偿时先于普通股获得剩余财产。

优先股的股息率往往是事先规定好的、固定的，它不因公司经营业绩的好坏而有所变动。

知识点：

掌握各类资本在投票权和清偿顺序等方面的区别；

38.以下关于风险的说法不正确的是（）。

A、风险管理的基础工作是测量风险

B、选择合适的风险测量指标和科学的计算方法是正确度量风险的基础

C、风险指标可以分为事前与事后两类

D、事前指标通常用来评价一个组合在历史上的表现和风险情况

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【知识点】：

第14章>第2节>事前与事后风险测量的区别

【答案】：

D

【解析】：

通常用事后指标来评价一个组合在历史上的表现和风险情况。

39.上年