证券投资基金《第十一章 证券组合管理理论》练习试题中大网校.docx
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证券投资基金《第十一章证券组合管理理论》练习试题中大网校
2010年证券投资基金《第十一章证券组合管理理论》练习试题
总分:
157分及格:
0分考试时间:
100分
一、单项选择题(共50题,每题1分。
以下备选答案中只有一项最符合题目要求,不选、错选均不得分)
(1)根据投资者对( )的不同看法,证券组合管理方法可大致分为被动管理和主动管理两种类型。
(2)以下有关证券组合被动管理方法的说法,不正确的是( )。
(3)证券组合理论认为,证券组合的风险随着组合所包含证券数量的增加而( )。
(4)( )证券组合通常投资于市政债券。
(5)( )证券组合以资本升值(即未来价格上升带来的价差收益)为目标。
(6)对于( ),无差异曲线为水平线。
(7)在行为金融理论中,( )导致投资者过分重视近期实际的变化模式,而对产生这些数据的总体特征重视不够。
(8)( )主要被用来判断证券是否被市场错误定价。
(9)在行为金融理论中,( )导致投资者不能根据变化了的情况修正增加的预测模型。
(10)未来可能收益率与期望收益率的偏离程度由( )来度量。
(11)( )假设认为,当前的股票价格已经充分反映了全部历史价格信息和交易信息。
(12)( )假设认为,当前的股票价格已经充分反映了与公司前景有关的全部公开信息。
(13)( )假设认为,当前的股票价格反映了全部信息的影响。
全部信息不但包括历史价格信息、全部公开信息,还包括私人信息以及未公开的内幕信息等。
(14)( )是一类由公司本身或投资者对公司的认同程度引起的异常现象。
(15)下列关于主动管理方法的描述正确的是( )。
(16)资本资产定价模型表明,证券组合承担的风险越大,则收益( )。
(17)( )证券组合追求基本收益(即利息、股息收益)的最大化。
(18)( )证券组合是由各种货币市场工具构成的,如国库券、高信用等级的商业票据等,安全性很强。
(19)( )证券组合的投资者很少会购买分红的普通股。
(20)( )是指长期稳定持有模拟市场指数的证券组合以获得市场平均收益的管理方法。
(21)( )对有效市场假设理论的阐述最为系统。
(22)证券组合管理理论最早由美国著名经济学家( )于1952年系统提出。
(23)提出套利定价理论的是( )。
(24)以下有关资本资产定价模型资本市场没有摩擦的假设,说法错误的是( )。
(25)( )反映证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性,是衡量证券承担系统风险水平的指数。
(26)套利定价理论的基本假设不包括( )。
(27)以下不属于无差异曲线特点的是( )。
(28)从经济学的角度讲,套利是指人们利用同一资产在不同市场间定价不一致,通过资金的转移而实现( )的行为。
(29)有效市场假设理论的论述可以追溯到( )的研究。
(30)根据行为金融理论,投资者可以利用( )而长期获利。
(31)投资于( )证券组合的投资者往往愿意通过延迟获得基本收益来求得未来收益的增长。
(32)正是由于承认存在投资风险并认为组合投资能够有效降低公司的特定风险,所以( )组合管理者通常购买分散化程度较高的投资组合,如市场指数基金或类似的证券组合。
(33)( )管理者认为,市场不总是有效的,加工和分析某些信息可以预测市场行情趋势和发现定价过高或过低的证券,进而对买卖证券的时机和种类作出选择,以实现尽可能高的收益。
(34)由于证券投资属于风险投资,而且风险和收益之间呈现出一种( )关系。
(35)证券组合管理的第一步是( )。
(36)实际收益率与期望收益率会有偏差,期望收益率是使可能的实际值与预测值的平均偏差达到( )的点估计值。
(37)在分析证券组合的可行域时,其组合线实际上在期望收益率和标准差的坐标系中描述了证券A和证券B( )组合。
(38)给定证券A、B的期望收益率和方差,证券A与证券B不同的( )将决定A、B的不同形状的组合线。
(39)( )决定组合线在证券A与B之间的弯曲程度。
(40)从组合线的形状来看,相关系数越小,在不卖空的情况下,证券组合的风险越小,特别是在( )的情况下,可获得无风险组合。
(41)上边界和下边界的交汇点所代表的组合在所有可行组合中方差最小,因而被称作( )。
(42)最优证券组合是指,相对于其他有效组合,该组合所在的无差异曲线的( )是使投资者最满意的有效组合。
(43)不同投资者的无差异曲线簇可获得各自的最佳证券组合,一个只关心风险的投资者将选取( )作为最佳组合。
(44)以下资本资产定价模型假设条件中,( )是对现实市场的简化。
(45)如果把投资者对自己所选择的最优证券组合的投资分为无风险投资和风险投资两部分的话,那么风险投资部分所形成的证券组合的结构与切点证券组合T的结构完全相同,所不同的是( )。
(46)( )揭示了有效组合的收益和风险之间的均衡关系,而没有给出任意证券或组合的收益风险关系。
(47)无论单个证券还是证券组合,均可将其β系数作为风险的合理测定,其期望收益与由β系数测定的系统风险之间存在( )关系。
(48)证券市场线方程表明,无风险利率是由时间创造的,是对放弃( )的补偿。
(49)风险溢价与承担的风险大小成( )。
(50)13系数作为衡量系统风险的指标,其与收益水平的关系是( )。
(51)行为金融理论以( )的研究成果为依据,认为投资者行为常常表现出不理陛,因此会犯系统性的决策错误。
(52)( )认为,人们在进行投资决策时会存在选择性偏差和保守性偏差。
(53)( )认为,证券价格由有信息的投资者决定。
二、不定项选择题(共44题,每题1分。
以下备选项中有1项符合题目要求,多选、少选、错选均不得分)
(1)证券组合管理的目标包括( )。
(2)基金投资组合管理的基本步骤有( )。
(3)市场异常现象可以分为( )
(4)关于资本市场线的有效边界上的切点证券组合T的特征有( )。
(5)投资者的共同偏好规则是指( )。
(6)β系数主要有以下( )方面的应用。
(7)以下有关β系数的描述,正确的是( )。
(8)证券组合管理的特点包括( )。
(9)证券投资政策是投资者为实现投资目标应遵循的基本方针和基本准则,主要包括( )等内容。
(10)套利定价理论的假设条件包括( )。
(11)在构建证券投资组合时,投资者需要注意( )。
(12)法玛有关有效市场形式的描述中将信息分为( )。
(13)在信息分类的基础上,将市场的有效性分为( )形式。
(14)公司异常可以表现为( )。
(15)投资者心理偏差与投资者非风险行为包括( )。
(16)按投资目标,证券组合通常包括( )类型。
(17)以下能够带来基本收益的有价证券是( )。
(18)提出了著名的资本资产定价模型(CAPM)是( )。
(19)资本资产定价模型主要应用于( )。
(20)套利定价模型表明( )。
(21)根据资本资产定价模型在资源配置方面的应用,以下正确的是( )。
(22)适合入选收入型组合的证券有( )。
(23)无差异曲线满足下列( )特征。
(24)以下对弱势有效市场描述正确的有( )。
(25)资本资产定价模型的主要假设有( )。
(26)半强势有效市场假设认为,公开信息除包括历史价格信息外,还包括( )。
(27)强势有效市场假设认为,当前的股票价格反映了( )。
(28)会计异常体现在( )。
(29)力图避免“后悔”心理主要表现在( )。
(30)行为金融理论认为,投资者由于受( )的限制,将不可能立即对全部公开信息作出反应。
(31)在证券组合中使基本收入与资本增长之间达到某种均衡的方法有( )。
(32)根据模拟指数的不同,指数化型证券组合可以分为( )。
(33)对所确定的金融资产类型中个别证券或证券组合的具体特征进行考察分析的目的是( )。
(34)马柯威茨分别用( )来衡量投资的预期收益水平和不确定性(风险),建立均值方差模型来阐述如何寻求预期收益最大化的同时也追求收益的不确定性最小,从而进行决策。
(35)不允许卖空时证券A、B和C的证券组合可行域形状依赖于( )。
(36)以下关于无差异曲线的说法,正确的有( )。
(37)以下关于资本资产定价模型假设之一资本市场没有摩擦的说法正确的有( )。
(38)无风险证券对有效边界的影响有( )。
(39)切点证券组合T的经济意义有( )。
(40)在均衡状态下,最优风险组合T等于市场组合M依据的事实是( )。
(41)以下关于B系数的含义表述正确的有( )。
(42)套利组合是指满足下述( )条件的证券组合。
(43)( )导致投资者产生两种错误决策:
反应不足或反应过度。
(44)行为金融模型有( )。
三、判断题(共60题,每题0.5分,共30分。
正确的作√表示,错误的用×表示,不选、错选均不得分)
(1)证券组合是指个人或机构投资者所持有的各种有价证券的总称,通常包括各种类型的债券、股票及存款单等。
( )
(2)建立在理性投资者假设和有效竞争市场的假设基础之上的现代投资理论,能对证券市场的实际运行情况作出合理的解释。
( )
(3)1952年,哈理.马柯威茨发表了一篇题为《证券组合选择》的论文。
这篇著名的论文标志着现代证券组合理论的开端。
( )
(4)马柯威茨分别用期望收益率和收益率的协方差来衡量投资的预期收益水平和不确定性(风险)。
( )
(5)如果认为市场是无效的,应采取消极的投资管理策略。
( )
(6)对市场有效性的看法,直接影响着投资策略的选取。
( )
(7)信奉有效市场理论的机构投资者通常采用指数化型证券组合,以求获得市场平均的收益水平。
( )
(8)证券组合理论认为,投资收益是对承担风险的补偿。
( )
(9)有效的证券选择仍有利于风险的分散,因此资产组合管理仍有其存在的价值。
( )
(10)证券组合管理的被动管理方法是指长期稳定持有模拟市场指数的证券组合以获得市场平均收益的管理方法。
( )
(11)大量事实表明投资者普遍喜好高风险高收益,希望期望收益率和风险越大越好。
( )
(12)如果市场是弱势有效市场,那么投资分析中的技术分析方法将不再有效。
( )
(13)在无效市场下,尽管证券价格的反应方向正确,但却会出现过度反应或反应延迟的情况。
( )
(14)公司异常是由公司本身或投资者对公司的认同程度引起的异常现象。
( )
(15)小公司效应一般是指小公司的收益通常低于大公司的收益。
( )
(16)公司异常可表现为折价交易的封闭式基金收益率较高。
( )
(17)由于人类的心理及行为基本上是不稳定的,因此投资者不能利用人们的行为偏差而长期获利。
( )
(18)周末异常是指证券价格在星期五趋于上升,而在星期一趋于下降。
( )
(19)证券组合理论认为,随着证券数量的不断增加,组合的风险将会不断趋于上升。
( )
(20)资本市场线只是揭示了有效组合的收益风险均衡关系,而没有给出任意证券或组合的收益风险关系。
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