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摘要
低碳经济是发达国家为应对全球气候变化而提出的新的经济发展模式,它强调以较少的温室气体排放获得较大的经济产出。
目前它正成为一种新的国际潮流,影响着各国的经济社会发展进程。
本文围绕着低碳经济的金融支持展开讨论,综述我国发展低碳经济的金融支持相关理论及国外研究成果,奠定了发展低碳经济金融支持研究的理论基础;从讨论我国发展低碳经济金融支持的现状入手,并切入循环经济的例证分析,找出金融支持低碳经济发展存在的问题及原因;最后证实中国发展低碳经济亟需金融的大力支持,并在此基础上提出我国发展低碳经济金融支持的路径及相应的对策。
关键字:
低碳经济;循环经济;金融支持
Abstract
InresponsetoglobalclimatechangesLow-carboneconomy,asaneweconomicdevelopmentmode,isproposedbydevelopedcountries.Itemphasizesachievinggreatereconomicoutputwithlessgreenhousegasemissions.Atpresent,itisbecominganewinternationaltrend,affectingtheeconomicandsocialdevelopmentprocessofeverycountry.
Thediscussionofthispaperfocusesonthefinancialsupportofthedevelopmentoflow-carboneconomy.Firstly,itreviewstheoriesaboutthefinancialsupporttothedevelopmentoflow-carboneconomyinChinaandoverseasresearchresults,whichlaysatheoreticalfoundationforresearchonfinancialsupport.Secondly,ondiscussingthestatusquooffinancialsupporttothedevelopmentoflow-carboneconomyinChina,itaddsanexampleofcirculareconomyanalysisandtriestofindouttheproblemandthereasonsinthefinancialsupport.Finally,thepapercomestoaconclusionthatlow-carboneconomydevelopmentofChinaneedsfinancialsupport,andonthisbasisitpointsoutthepathofthefinancialsupporttothelow-carboneconomydevelopmentandputsforwardsomecorrespondingcountermeasures.
KeyWords:
Low-carbonEconomy;CircularEconomy;FinancialSupport
目录
引言1
1相关理论综述2
1.1低碳经济理论2
1.1.1低碳经济的由来2
1.1.2低碳经济的内涵及特征2
1.2金融支持低碳经济发展的经济学根源3
1.2.1可持续发展理论3
1.2.2生态经济理论3
1.2.3清洁生产理论4
1.2.4绿色经济理论5
1.2.5循环经济理论5
1.3国内外支持低碳经济发展的理论研究5
1.3.1国外研究综述5
1.3.2国内研究综述6
2中国发展低碳经济的金融支持现状分析7
2.1中国发展低碳经济需要金融支持7
2.1.1金融因素与低碳经济的关系7
2.1.2金融支持低碳经济发展的必要性10
2.2中国发展低碳经济金融支持现状11
2.2.1中国发展低碳经济的现状11
2.2.2金融支持低碳经济发展的现状12
2.3低碳经济发展实践——循环经济发展现状13
2.3.1循环经济行业及经济类型分布13
2.3.2循环经济IPO上市年份及地域分布15
3金融支持低碳经济发展存在问题及原因17
3.1金融支持低碳经济发展存在的一般问题17
3.2循环经济直接融资中存在的问题18
3.3低碳经济金融支持不足的原因20
3.3.1政府支持低碳经济的力度不够20
3.3.2低碳经济发展的金融支持机制尚未完善20
3.3.3高能耗上市公司节能减排融资积极性不高21
3.3.4风险是低碳经济发展的障碍21
4中国发展低碳经济的金融支持对策22
4.1银行的低碳路径22
4.1.1大力开展绿色信贷业务22
4.1.2努力拓展绿色中间业务23
4.1.3积极推动碳金融创新23
4.2直接融资的低碳探索23
4.2.1“绿色通道”的制度安排24
4.2.2低碳金融工具的创新24
4.3排放权交易市场的完善24
4.4衍生金融产品的开发25
4.5政府的制度安排25
4.5.1提高话语权25
4.5.1激励机制的设计26
结论27
致谢28
参考文献29
附录A(英文原文)31
附录B(汉语翻译)33
附表1.…………..………………………………………….…………………………………36
附表2.…………..………………………………………………….…………………………37
附表3.…………..………………………………………………………….…………………40
低碳经济的金融支持问题研究
引言
目前,温室气体(主要为CO2)排放造成的全球气候变暖问题日益引起国际社会的普遍关注。
2005年瑞士达沃斯世界经济论坛把气候变化列为全球第三大挑战,同年八国首脑会议也把气候变化列为重要议题之一。
而中国由化石能源消费所产生的CO2排放量已位居世界第二;预计到2030年,中国由化石能源消费所产生的CO2排放量很可能超过美国,居世界第一位。
由此可见,改革开放以来,中国经济年均超过9%的快速增长是以CO2的过度排放为代价的。
这说明中国经济的快速增长与气候环境的矛盾日益剧增。
正是基于全球气候变暖的背景下,2003年英国政府在《我们未来的能源——创建低碳经济》的白皮书中首先提出“低碳经济”的概念,此后低碳经济理论越来越受到世界各国的重视。
国际社会把发展低碳经济作为缓解环境恶化、气候问题的重要手段。
转变传统“高能耗”、“高排放”、“高污染”的经济增长方式,发展以“低能耗”、“低排放”、“低污染”为标志的低碳经济正在成为世界各国经济发展的共同选择。
中国政府高度重视低碳经济的发展,2007年9月8日,胡锦涛主席在亚太经合组织(APEC)第15次领导人会议上明确提出“发展低碳经济”,2009年11月26日,中国正式对外宣布控制温室气体排放的行动目标,决定到2020年单位GDP二氧化碳排放比2005年下降40%~45%。
我国“十一五”规划中强调节能减排,“十二五”规划中也提出绿色发展,强调发展低碳经济。
为应对全球气候变暖,发展低碳经济己经成为全世界经济发展的趋势,而如何在低碳经济这一全新的经济发展模式下实现经济增长是发展低碳经济的核心问题。
金融是现代经济的核心,是低碳经济发展的发动机,在推动经济发展模式向低碳型转化过程中,当然离不开它的支持,金融支持低碳经济发展的方式及其路径选择日益成为各界关注的焦点。
本文研究的意义在于探索金融支持如何在发展低碳经济中有效发挥其功能,从而促进低碳经济增长。
1相关理论综述
1.1低碳经济理论
1.1.1低碳经济的由来
低碳经济是在应对全球气候变暖、灾害频发的背景下提出的。
早在1896年,瑞典化学家、诺贝尔奖获得者斯凡特·阿伦尼乌斯(Arrhenius)就预测,石油、煤炭等化石燃料燃烧将会增加大气中二氧化碳的浓度,从而导致全球范围内的温度上升。
最新的研究成果进一步表明,在过去的100年中,由于二氧化碳、甲烷等温室气体的排放使得全球地表平均气温上升了0.3~0.6°C,而且这种全球变暖的趋势正在加速发展。
根据联合国下属的政府间气候变化专门委员会(IPCC)的预测,到本世纪末全球气温将至少升高4.8°C,由此而来的冰川融化、海平面上升、新的病原体传播、自然灾害频发将导致灾难性的后果。
为此,减少温室气体排放,发展低碳经济是实现可持续发展的必然选择。
低碳经济的发展理念最早起源于英国,2003年,英国率先提出了发展“低碳经济”并在国内开始实践。
时任英国首相布莱尔(Blair)在气候变化国际制度框架——《联合国气候变化框架公约》和《京都议定书》基础上,发表了题为《我们未来的能源——创建低碳经济》的白皮书,首先提出了发展低碳经济并明确了英国实现低碳经济的目标和时间表。
2006年,由前世界银行首席经济师尼古拉斯·斯特恩(NicholasStern)主持撰写的题为“从经济学角度看气候变化”的专门报告(又称“斯特恩报告”)指出,气候变暖每年将会使世界各国减少5%~20%的国民生产总值,如果不立刻采取控制措施,到下个世纪,全球的平均温度将会上升5摄氏度,这意味着冰川大量融化,全球1/6人口严重缺水,40%以上的野生物种灭绝,2亿多人成为环境难民。
报告呼吁各国迅速采取切实可行的行动,尽早向低碳经济转型。
1.1.2低碳经济的内涵及特征
所谓低碳经济,是指在可持续发展理念指导下,通过技术创新、制度创新、产业转型、新能源开发等多种手段,尽可能地减少煤炭行业等高碳能源消耗,减少温室气体排放,达到经济社会发展与生态环境保护双赢的一种经济发展形态[1]。
低碳经济的主要目标是减少温室气体排放,构筑低能耗、低污染为基础的经济发展体系,包括低碳能源系统,低碳技术和低碳产业体系,即走以低能耗、低排放、低污染为特征的可持续发展道路。
低碳能源系统是指通过发展清洁能源,包括风能、太阳能、核能、地热能和生物质能等替代煤、石油等化石能源以减少二氧化碳排放;低碳技术包括清洁煤技术和二氧化碳捕捉及储存技术等等;低碳产业体系包括火电减排、新能源汽车、节能建筑、工业节能与减排、循环经济、资源回收、环保设备、节能材料等等。
综上,低碳经济有以下三个特征。
首先是经济性。
这包含两层含义,一是低碳经济应按照市场经济的原则和机制来发展,二是低碳经济的发展不应导致人们的生活条件和福利水平明显下降。
也就是说,既要反对奢侈或能源浪费型的消费,又必须使人民生活水平不断提高。
更通俗地说,发展低碳经济不能也不是让人类回到农耕社会。
其次是技术性。
也就是通过技术进步,在提高能源效率的同时,也降低二氧化碳等温室气体的排放强度。
前者要求在消耗同样能源的条件下人们享受到的能源服务(如照明、家用电器消耗等)不降低;后者要求在排放同等温室气体时人们的生活条件和福利水平不降低,这两个“不降低”需要通过能效技术和温室气体减排技术的研发和产业化来实现。
最后是目标性。
发展低碳经济的目标应该是,将大气中温室气体的浓度保持在一个相对稳定的水平上,不至于带来全球气温上升影响人类的生存和发展,进而实现人与自然的和谐发展。
1.2金融支持低碳经济发展的经济学根源
低碳经济作为现代经济的发展趋势,其理论涵盖很多方面的内容,包括可持续发展了理论、生态经济理论、清洁生产理论、绿色经济理论及循环经济理论等。
而可生态经济及循环经济等均在金融支持下得以发展,所以发展低碳经济更离不开金融的支持。
1.2.1可持续发展理论
可持续发展理论认为可持续发展涉及可持续经济、可持续生态和可持续社会三方面的协调统一,要求人类在发展中讲究经济效率、关注生态和谐和追求社会公平,最终达到人的全面发展[2]。
这表明,可持续发展虽然缘起于环境保护。
它将环境问题与发展问题有机地结合起来,已经成为一个有关社会经济发展的全面性战略。
可持续发展的核心理论包括:
资源永续利用理论和外部性理论。
1.2.2生态经济理论
20世纪60年代,Boulding提出了“生态经济学”的概念。
Costanza等于1989年创立国际生态经济学协会(ISEE),并定期出版名为《Ecologicaleconomics》的杂志,旨在弘扬生态经济理论与方法研究。
另一位生态经济学家Daly指出,人类社会的规模已经从过去的“空的世界”走向一个“满的世界”(见图1.1),自工业革命以来那种依靠化石燃料作为驱动力的经济增长方式将越来越受到资源有限性、热力学定律和生态的相互依赖性这三个相互关联的生物和物理条件的限制,人类最终将认识到经济活动是如何与自然世界——一个有限的、非增长的、物质上封闭的生态系统相联系的[3]。
Brown指出,工业化进程将导致耕地流失,而人口和水资源的限制最终将使中国农业无法满足自身需求[4]。
虽然这样的观点在今天看起来有点危言耸听,但是生态经济学家对于人类前途的忧虑是值得深思的。
图1.1“空的世界”和“满的世界”
1.2.3清洁生产理论
从本质上看,清洁生产就是一种生产模式,即从整体预防的角度对生产过程与产品采取的环保策略,减少甚至消除它们对人类及环境的可能的危害,同时能充分满足人类需要,使社会经济效益最大化。
清洁生产的观念主要有三个可强调的重点:
(1)清洁能源。
其中包括开发节能技术,尽可能开发利用再生能源以及合理利用常规能源。
(2)清洁生产过程。
包括尽可能不用或少用有毒或有害的原料和中间产品,对原材料和中间产品进行回收处理,改善生产管理、提高生产效率。
(3)清洁产品。
包括在产品的制造过程以及使用之后的回收利用中考虑以不危害人体健康和生态环境为主导的因素,减少能源及材料的使用。
1.2.4绿色经济理论
绿色经济理论与循环经济和可持续发展理论彼此交织,相互包容、互有重合,但又从不同的角度描述了人与自然、人与人的关系和新经济的特征。
它是生态环境、社会进步和经济发展相互协调、有机统一的系统工程。
因此,作为实践的社会经济形态和发展模式,它至少应包含五方面:
(1)产品结构的绿化。
(2)产业结构的绿化。
(3)技术结构的绿化。
(4)消费结构的绿化。
(5)就业结构的绿化。
1.2.5循环经济理论
循环经济是按照生态系统的物质循环和能量流动规律构建的一种生态经济。
它运用生态经济学和经济学原理组织生产、消费和废物处理等经济活动,将清洁生产、生态设计、资源综合利用和可持续消费等融为一体,将传统经济“资源—产品—废物排放”的线性流程,转变成“资源—产品—再生资源”的反馈式流程,使经济系统和谐地纳入自然生态系统的物质循环过程中,使物质和能量能够在不断进行的循环和流动过程中得到充分、合理和持久地利用[5]。
就具体本质而言,循环经济具有以下特性:
首先,循环经济的宗旨是最大限度的保护和节约资源,强调根据资源的再生能力来使用资源,把资源的消耗严格限制在一定阈值内,追求在既定自然资源存量下提高资源的配置效率,是节约资源的最佳方式;其次,循环经济以减量化(Reduce)、再使用(Reuse)、再循环(Recycle)的“3R”原则作为社会经济活动的行为准则,是经济发展理念和模式的根本创新;再次,循环经济通过清洁生产、产业生态园区和产业生态链建设,促进物质高效和循环利用,整个经济过程基本上不产生或者只产生很少的废弃物,是保护环境的根本手段;最后,循环经济特别强调资源环境的承载能力对发展进程的重要性,倡导“最优生产、最优消费、最低消费、最少废弃”,在保持资源的永续利用和良好的生态环境的前提下,鼓励经济增长,推动社会进步,是实施低碳经济及可持续发展战略的重要途径。
1.3国内外支持低碳经济发展的理论研究
1.3.1国外研究综述
为了应对全球气候变化和能源紧张的形势,实现减少碳排放的目标,发达国家纷纷调整发展战略,制定了以低碳为目标的新的经济发展模式,开始了向低碳经济转型的战略行动。
Treffers指出,挪威减排温室气体的目标是到2050年减排2/3,要通过四步措施来实现:
一是各个行业提高能效,如建筑、交通节能等;二是用可再生能源替代化学能源;三是投资碳捕捉和储存;四是用可再生能源替代化学能源减少砍伐森林[6]。
2006年,莱斯特·布朗又掀起一场“A、B发展模式”之争。
“A模式”即以化石燃料为基础、以破坏环境为代价、以经济为绝对中心的传统发展模式。
“B模式”则是以人为本,以利用风能、太阳能、地热资源、小型水电、生物质能等可再生能源为基础的生态经济发展模式[7]。
他指出那些参与构建新模式的国家和企业将成为赢家,那些墨守成规的国家和企业将被历史淘汰,这也说明我们要积极转变模式,发展低碳经济。
Martine的研究指出澳大利亚于2007年发布了酝酿已久的《减少碳排放计划》政策绿皮书,提出了减碳计划的三大目标:
减少温室气体排放,立即采取措施适应不可避免的气候变化,推动全球实施减排措施[8]。
David指出,意大利政府出台了鼓励可再生能源发展的“绿色证书”制度、提高能源效率的“白色证书”制度、2015法案中的能源一揽子计划以及向欧盟提出的能源效率行动计划等[9]。
1.3.2国内研究综述
尽管国内对低碳经济进行研究的学者还较少,但一些地方的实践已经走在了理论研究的前面。
康蓉等人考察、审视了上海崇明,通过研究崇明现有产业现状,分析了崇明发展低碳经济的必要性和可能性,提出适合在崇明发展的低碳产业以及发展低碳经济的对策措施[10]。
林宏提到河北保定已经成为了国内两个国家级的“新能源产业国家高技术产业基地”[11]。
刘传江等人在武汉成立城市圈综合改革试验区的背景下,结合武汉市的实际,希望在解决资源、环境与经济发展的矛盾上有所探索,并提出发展内生性经济需注意的几个着力点[12]。
周树勋等人经多次考察、总结,指出浙江省在经济发展模式改变的浪潮中,应抓住机遇,努力把传统的高碳产业结构转型为低碳模式,推广低碳生活方式,加快低碳城市建设[13]。
王维兵等人详细分析、总结了生态工业园区创建的基础与核心工作,即将生态设计、绿色招商、清洁生产、环境管理体系融入企业采购、生产、产品和服务的各个层面,促进资源节约和高效利用,减少污染物的产生和排放[14]。
此外,邢继俊在借鉴前人研究成果基础上,从宏观上设想了中国低碳经济发展模式这一多方面、多层次的概念[15]。
2中国发展低碳经济的金融支持现状分析
2.1中国发展低碳经济需要金融支持
2.1.1金融因素与低碳经济的关系
低碳经济是全球经济发展的趋势,如何在低碳经济这一全新的经济发展模式下实现经济增长,是发展低碳经济的根本问题。
金融是现代经济的核心,如何发挥金融因素在低碳经济中的功能,是实现低碳经济增长的根本手段。
本节将分析金融因素促进低碳经济增长的机制。
1、金融因素促进低碳经济增长的传导机制
通过低碳技术创新可以减少不可再生能源消费,实现低碳经济的增长。
而金融因素主要是通过发挥便利交易、资源配置、信息揭示、风险管理及公司治理等功能来增加资本积累和促进技术创新,进而促进经济增长。
结合以上两点分析,并对两者进行逻辑归纳,可得到下逻辑关系,即低碳技术创新是实现低碳经济增长的本质;金融因素可以通过促进技术创新,来促进经济增长,将两者结合就可以得出:
如果金融因素能促进低碳技术创新,进而就可以促进低碳经济增长,即金融因素→低碳技术创新→低碳经济增长。
如图2.l所示:
图2.1金融因素促进低碳经济增长的传导机制
2、金融因素促进低碳技术创新的机制分析
一个完整的技术创新过程应该是一个由研发、中间试用、商品化、产业化等多个阶段组成的动态复杂的过程[16]。
低碳技术创新过程亦是如此也就是说低碳技术创新不仅仅是一项新技术的研发,还要涉及技术的应用及转化成最终的产品。
只有完整地进行这一过程才能够实现低碳技术创新作用于实体经济,进而促进低碳经济增长。
为了使理论分析更方便,本节将这一复杂的过程简化,假设经济中共有三个主体参与到低碳技术创新的过程,即低碳技术研发企业、使用低碳技术的生产企业和购买低碳产品的消费者。
在本节的假设下,一个完整的低碳技术创新过程应该是:
首先,需要研发企业来研发低碳技术;其次,需要生产企业引进低碳技术并用于生产;最后,消费者来购买使用低碳技术所生产出来的低碳产品。
只有这一过程完整的实现,低碳技术创新才能够起到促进低碳经济增长的作用。
否则一项新的低碳技术研发出来,如果没有生产企业来购买,或者生产企业使用新研发的低碳技术后生产出来的低碳产品没有消费者来购买,那么这就不是一个完整的低碳技术创新过程,也就不能促进低碳经济增长。
要想实现金融因素促进低碳技术创新从而来促进低碳经济增长,需要金融因素促进低碳技术研发企业进行低碳技术研发、促进生产企业引进低碳技术、促进消费者消费低碳技术生产出来的低碳产品。
只有金融因素完整的作用于这三个低碳技术创新的主体,才能够促进低碳技术创新,进而促进低碳经济增长。
(1)金融因素促进低碳技术研发
与所有的技术研发企业一样,低碳技术研发企业具有高风险和高收益的特性。
低碳技术研发企业进行技术研发时,所面临的两个最大问题就是资金问题和风险问题。
低碳技术研发是庞大的系统工程,包含创新研究、知识发现、技术或工艺的发明等一系列复杂过程,需要大量人力物力财力的共同配合,尤其需要大量的资金支持。
同时,低碳技术研发企业面临着巨大风险的,一项新的低碳技术研发出来后可能得不到市场的认可,低碳研发企业的前期的投入就得不到补偿。
以上这两个原因就是制约低碳技术研发企业进行研发的最大障碍,而通过金融功能的发挥金融因素可以很好的解决上述两个问题。
首先,金融因素可以通过发挥资源配置功能为低碳技术企业筹集资金。
通常,低碳技术的研发项目需要投入的资金比较大,单个储蓄者凭借个人财富很难为整个项目融资,如果没有金融体系将分散的储蓄资金动员起来,研发低碳技术的企业不得不与多个储蓄者进行双边的金融交易,企业将因此而付出高昂的交易成本。
而金融因素通过资源配置功能的发挥可以将单个投资者的资金集中起来,再将筹集的资金投资于低碳技术研发企业,以使低碳技术研发企业能够有充裕的资金进行技术研发,提高研发的效率。
例如,金融中介提供的贷款和金融市场提供的股权、债权融资等。
其次,金融因素通过风险管理功能,可以为低碳技术研发企业分散风险。
低碳技术的特性决定了低碳技术研发的投资会面临流动性风险和收益率风险,低碳技术研发企业往往难以独自承担全部风险。
流动性风险是指将资产转化为交换媒介时的不确定性,在这种风险的约束下,投资者往往偏好于短期投资,对于长期、流动性低、回报高占多数的低碳技术研发项目投资不足。
金融体系的流动性创造功能为投资者迅速变现提供了便利,有利于长期资本的形成和资源的配置,从而促进低碳技术的成功研发。
收益率风险是指市场利率、股息和资产价格波动等因素引起的投资收益率的不确定性。
通常专业化程度越高的技术,收益的波动性也越大,投资者更倾向于投资风险小且专业化程度低的技术项目,结果专业化程度高的技术得不到足够的投资,而低碳技术是一种专业化程度很高的技术。
所以金融系统集聚投资者的资金并投资于大量的低碳技术研发项目,进而分散低碳技术研发企业的收益率风险。
因此,金融因素通过发挥风险管理功能可以分散低碳技术研发企业的流动性风险和收益率风险。
(2)金融因素促进生产企业使用低碳技术
在传统的经济发展模式下,企业为了节约成本和
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