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浅谈现金流量财务分析更新4
毕业论文(设计)
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年月日
永州职业技术学院毕业论文(设计)
诚信声明
郑重声明:
本人所呈交的大专毕业论文(设计),是本人在指导老师的指导下,独立进行研究所取得的成果。
成果不存在知识产权争议,本毕业论文(设计)不含任何其他个人或集体已经发表过的作品成果。
本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。
毕业论文(设计)作者签名:
2013年月日
目录
一、现金流量表在现在企业中的重要作用及其财务分析的必要性………………………………………………………………………………1
(一)现金流量表内容和作用…………………………………………2
(二)现金流量表的财务分析的内容与作用……………………3
1、偿债能力分析…………………………………………………………3-6
(1)短期偿债能力分析…………………………………………………3-4
1)现金比率…………………………………………………………………3-4
2)速动比率…………………………………………………………………3-4
(2)长期偿债能力分析…………………………………………………4-6
1)资产负债率…………………………………………………………………5
2)产权比率…………………………………………………………………………5
3)权益乘数…………………………………………………………………5
4)长期负债偿还率…………………………………………………………5-6
(三)盈利能力分析……………………………………………………6-7
1、销售利润率………………………………………………………………7
2、成本费用利润率…………………………………………………………7
3、总资产利润率……………………………………………………………7
4、资本和权益的利润率…………………………………………………7
(四)分析问题一二………………………………………………………7-8
浅谈现金流量表的财务分析
(摘要)现金流动是企业的血液,企业缺乏现金,难免会出现债务危机,走向倒闭,而现金流量表就是企业的验血报告单,通过现金流量表的财务分析反应了企业生产经营状况,了解过去经营发展状况、预测未来发展趋势,对现金流量表的内容进行利于企业管理者进行财务评价和决策,建立完善的现金流量管理体系,确保企业健康发展,提升经营水平。
本文通过现金流量表的财务分析的内容进行阐述,同时指出基于现金流量表进行财务分析时应注意的问题.
(关键字)现金流量表;现金流量表财务分析;企业决策
(一)现金流量表内容和作用
现金流量表中的“现金”是指企业的库存现金以及可以随时用于支付的存款,包括现金、可以随时用于支付的银行存款。
而现金流量指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
而现金流量表是一份显示于指定时期(一般为一个月,一季。
主要是一年的年报)的现金流入和流出的财政报告。
按照一定的格式,以现金为基础编制的财务状况变动表,并动态地反映了特定会计期间有关现金流入、现金流出及现金净流量等信息的报表。
它为使用者准确地评价企业的收益状况、财务实力及投资价值提供了有利的信息,从而是使用者能正确地进行经济决策。
但是,信息使用者必须对该表进行有效地分析,才能将报表数据转换成有用信息。
现金流量表按照收付实现制原则编制,将权责发生制下的盈利信息调整为收付实现制下的现金流量信息,便于信息使用者了解企业净利润的质量。
从内容上看,现金流量表被划分为经营活动、投资活动和筹资活动三个部分现金流量表从不同角度反映企业业务活动的现金流入及流出,弥补了资产负债表和利润表提供信息的不足。
通过现金流量表,报表使用者能够了解现金流量的影响因素,评价企业的支付能力、偿债能力及周转能力,预测企业未来现金流量,为其决策提供有力依据。
因此现金流量表的主要作用是:
提供本期现金流量的实际数据、提供评价本期收益质量的信息、有助于评价企业的财务弹性、有助于评价企业的流动性、用于预测企业的未来现金流。
现金流量表的分析包括两部分:
会计分析和财务分析。
会计分析的目的在于评价企业会计所反映的财务状况与经营成果的真实程度。
一方面,通过对会计政策、会计方法、会计披露的评价揭示会计信息的质量;另一方面,通过对会计灵活性、会计估价的调整,修正会计数据,为财务分析奠定基础,并保证财务分析结论的可靠性。
财务分析是会计分析的深化,它直接利用会计分析的结果,通过专门的程序和方法,进一步提炼和优化信息,提供决策有用的相关信息。
由此可见,会计分析是财务分析的基础,通过会计分析,对发现的由于会计原则、会计政策等原因引起的会计信息差异,应通过一定的方式加以说明或调整,消除会计信息的失真问题,这样才能从源头上保证财务分析的可信度。
(二)现金流量表的财务分析的内容
1、偿债能力分析分为短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。
短期偿债能力分析通过现金比率和速动比率表现出来。
长期偿债能力分析通过资产负债率、产权比率、权益乘数、长期资本负债率等来分析企业的现金流量、资金状况和偿债能力。
(1)短期偿债能力分析
1)现金比率。
现金比率是经营活动产生的现金流量与流动负债总额比率。
该比率反映了企业偿还债务的能力,比率越高,说明偿还短期债务的能力越强。
但是,这并不意味着该比率越高越好,因为过高的现金比率恰恰说明了经营活动产生的现金未能被很好地利用,从而会影响企业的获利能力。
一般认为,该比率保持在1∶1的比例较为适宜。
2)速动比率是企业速动资产与流动负债的比率。
速动资产包括货币资金、短期投资、应收票据、应收账款、其他应收款项等,可以在较短的时间内变现。
而流动资产中存货、预付账款等,可以在较短时间内变现。
而流动资产中存货、预付账款、1年内到期的非流动资产及其他流动资产等则不应计入。
计算公式:
速动比率=速动资产/流动负债*100%
例如;中国移动公司和联通公司从2008年到2011年的短期偿债能力的分析和比较。
(1)中国移动
(2)中国联通
由图一,可以看出,中国移动这几年的营运资本均为正,几十流动资产大于负债。
中国移动的营运资本超过五百亿。
说明其营运资本足够,能保证短期债务的及时偿还。
起短期偿债能力图上可看出流动比率,速动比率和现金比率均大于1.。
营运周期不是很长,所以对中国移动来说,合理的流动比率不是很高。
并且近几年俩,企业流动比率有下降趋势。
对其来说每1元的负债都有1.2元以上的资产做偿债保障。
就近几年看的现金比率来看,其均大于1.这说明每1元的流动负债至少有1元的现金作保障。
。
从整体来看,中国移动2008年至2011年流动比率,速动比率以及现金比率的变动不是很大。
所以从以上数据可以看出中国移动的财务非常稳定,并且拥有足够的短期偿债能力。
由图二从中国联通短期偿债能力相关比例图可以看出2008到2011年中国联通的短期偿债能力相当的不稳定。
流动比率,速动比率以及现金比率的起伏都很大。
这几个比率系数都有下降的趋势。
这几个系数的值堵在30%以下。
这说明中国联通偿债所需的现金不足,财务状况不是很稳定。
现金比率在5%到10%之间,这表示中国联通1元的流动负债仅仅只有1角钱来做保障。
这对中国联通的
债权人来说,中国联通已经不能确定其权利不受损失。
中国联通作为一家规模庞大的公司,起经营能力应该是值得肯定的,但是在某些经营策略方面的确实需要调整,以保证拥有足够的偿债能力,这样举债也相对容易一些。
两图表明:
两家公司的短期偿债比率速动比率,现金比率和流动比率幅度变化小,比率在1左右,说明比较平稳。
同时说明移动公司的短期偿债能力比联通的强,承受的财务风险也小,财务状况更稳定。
。
(2)长期偿债能力分析
1)资产负债率=(负债总额/资产总额)*100%。
资产负债率是负债总额除以资产总额的百分比,也就是负债总额与资产总额的比例关系。
一般在40%~60%最好。
负债总额:
指公司承担的各项负债的总和,包括流动负债和长期负债。
资产总额:
指公司拥有的各项资产的总和,包括流动资产和长期资产。
事实上,对这一比率的分析,还要看站在谁的立场上。
从债权人的立场看,债务比率越低越好,企业偿债有保证,贷款不会有太大风险;从股东的立场看,在全部资本利润率高于借款利息率时,负债比率越大越好,因为股东所得到的利润就会加大。
从财务管理角度看,在进行借入资本决策时,企业应当审时度势,全面考虑,充分估计预期的利润和增加的风险,权衡利害得失,做出正确的分析和决策。
2)产权比率是负债总额与所有者权益总额的比率,是为评估资产结构合理性的一种指标。
可放映股东持股权是否过多,或上不够充分等情况,是衡量企业长期偿债能力的指标之一。
它是企业财务结构稳健与否的重要标志。
产权比率越低,表明企业自有资本占总资唱的比重越大,从而资产结构越合理,长期偿债能力越强
3)权益乘数又为股本乘数=资产总额/股东权益总额即=1/(1-资产负债率),是指资产总额相当于股东权益的倍数。
权益乘数越大表明所有者投入企业资本占全部资产的比重越小,企业负债的程度越高,反之,比率越小,表明所有者投入企业的资本占全部资产的比重越大,企业负债程度越低,债权人权益受保护的程度越高。
公式净利润/平均净资产*100%其中:
平均净资产=(年初净资产+年末净资产)/2资产总额/所有者权益=1÷(1-资产负债率),其系数越大,财务风险也越大。
4)长期负债偿还率。
长期负债偿还率是经营活动产生的现金流量净额与长期负债总额的比率。
该比率反映企业按照当前活动提供的现金偿还长期债务的能力。
一般来说,该比率越高,说明企业未来偿还债务的能力越强。
例如表一某设机械设备股份公司2009年至2011年的《现金流量表》中找出经营活动的净现金流量、投资活动的净现金流量和筹资活动的净现金流量
项目
2009
2010
2011
经营活动的净现金流量
-1660591642.48
2738824870.45
396354363.00
投资活动的净现金流量
-1360477443.58
-505884056.10
-306482308.73
筹资活动的净现金流量
-651714352.81
-320545403.21
-61315105.01
净现金流量
-3672783438.87
1912395411.14
28566949.26
负债总额
1504374412.01
2266813072.16
2497958980.53
从上资料得出;2009年现金流量对债务总额的比率=-3672783438.87/1504374412.01*100%=-244.14%
2010年现金流量对债务总额比率=1912395411.14//2266813072.16*100%=84.36%
2011年现金流量对债务总额=28556949.26/2497958980.53*100%=1.14%
分析:
以2010年现金流量对债务总额比率(84.36%)为例,说明该机械设备股份有限公司每一元负债有0.8436元经营活动现金量作为保障.综合以上的计算结果可以看出,该机械设备股份有限公司从2009年至2011年现金流量对债务总额比率波动幅度较大,从2009年的-244.14%增加到2010年的84.36%,又减少到2011年的1.14%,公司偿还债务的保证程度一般,公司风险很大.这样公司便可以根据具体情况做出相应的措施.
(三)盈利能力分析
盈利能力分析是指企业获取利润的能力,利润是企业内外有关各方面都关心得中问题、利润是投资收者取得投资收益、债权人收取本息的资金来源是经营者经营的业绩的管理效能的体现,也是职工集中福利设施不断完善的重要保障。
主要用企业资金利润率、销售利润率、成本费用利润率、资产总额利润率等去评价。
1、销售利润率是企业利润总额与企业销售收入净额达比率。
它反映企业销售收入中,新创价值所占的份额,该项比率越高,表明企业为社会新创价值越多贡献越大,也反映企业在增产的同时为企业多创造了利润,实现了增产增收。
2、成本费用利润率是指企业利润总额与费用总额的比率。
它反映了生产过程中发生消耗额与获得的收益之间关系的指标。
该比率越高表明企业耗费所取的收益越高,能直接反映增收节支、增产节约效益的指标。
通过此指标的反映企业可以调整销售的增加和费用开支的节约。
3、总资产利润率是指利润总额与资产平均总额的比率即过去的资金利润率,他可以反映企业资产综合利用效果的指标也是衡量企业利用债权人和所有者权益总额所取得盈利的重要指标。
此比率越高,表明资产利用效率越好,获利能力越强经营管理水平越高。
4、资本和权益的利润率
资本金利润率是企业的利润总额与资本金总额的比率,是反映投资者投入企业资本金的获利能力的指标。
比率越高说明资金的利用效率越高效果越好。
权益利润是企业利润总额与平均股东权益的比率,它反映股东投资收益水平的指标。
该比率越高,表明股东投资的收益水平越高获利能力越强。
问题一;由于现金流量表采用的是收付实现制基础上衡量企业活动的基本质量,使建立在权责发生制基础上,只有与资产负债表和权益表所进行的分析才更完善,
问题二;根据关注企业的未来现金的进出.一方面要通过其他从财务信息或通过经验来挖掘,并且充分考虑企业未来的经营方略及环境因素对企业可能造成的影响.另一方面可以本期现金流量为基础,利用资产负债表中的应收、应付项目和资产的流动性、负债的偿还期进行预测,如银行借款筹得资金,在本期现金流量表中反映为现金流入,但意味着未来偿还借款时要流出现金。
本期表中虽然没有反映为现金流入,但却意味着未来的现金流入。
结论;本文通过现金流量表的财务分析得出因为现金流量表的重要性和局限性,须让现金评流量表与资产负债表、损益表相结合,可实现资产负债表、损益表、现金流量表三大主表分析的有机融合,通过财务分析应对企业的状况作出相应的措施作出企业决策,同时表明现金流量是企业债权人、股东、企业管理者或其他信息使用者,都日益关注企业现金流量及创造现金的能力。
现金流量表也成为企业的三大财务报表之一,这是因为现金流量表可清楚反映出企业创造净现金流量的能力,更为清晰地揭示企业资产的流动性和财务状况从而帮助报表使用者对企业整体的财务状况做出客观价。
参考文献;
主编薛桂萍穆静《财务报表编制与分析》项目九任务三现金流量盈利率分析
作者;张舒莉,《现金流量表分析应注意的几个问题》
作者;李秉成、田笑丰、曹芳《现金流量表分析指标及其体系研究》
考吧;《浅析现金流量表分析方法》
本文作者;贺水玲时间;2013-1-15
永州职业技术学院财经系
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